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机构重磅推荐12大港股 重申买入跑赢大市

2017-01-16 15:59:42 来源:中金在线综合 作者:佚名

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  大和:料龙源电力产能使用率将强劲复苏 维持“买入”评级

  龙源电力(00916.HK)

  大和发表研报表示,调低龙源电力目标价,由原来8.6港元降低至8.55港元,维持“买入”评级。大和认为,去年新增产能降低,故将龙源未来三年每股盈利预测调低1%至3%,但预期产能使用率将在今年第一季有强劲复苏,加上已消除电费政策的不利因素,令市场投资气氛改善,因此维持公司“买入”评级。 

  美银美林:升北京汽车目标价至12.9港元 重申“买入”评级

  北京汽车(01958.HK)

  美银美林发表研究报告表示,升北京汽车目标价,由11.8港元升至12.9港元,重申“买入”评级,预期今年的股息率可达8.7%,由于中央政府将新能源车补贴对象由电动巴士转移至汽车,预期今年公司的新能源车产量可达10万架,即按年增逾一倍,2017及2018年毛利将改善至分别3.3%及5%。该行称,在行业数据中,发现奔驰E系列汽车的销售于过去三至四个月维持强劲,估算其合营今年的销售可增24%至39.4万辆。

  瑞银首予中信建投证券「买入」评级 目标价8.45元

  中信建投证券(06066.HK)

  瑞银发表研究报告,指中信建投证券提供全面投资银行及财富管理服务,并持续有优越盈利能力。该行对其首予「买入」评级,预期未来在多元化经纪业务中,回报继续跑赢同业,预期其资产回报率可於2017至2019年达13%至14%,相较业界同期料仅有10%,予目标价8.45元。该行指出,其投行业务排名位列内地三甲,包括证券、固定收入及顾问业务,未来随着融资需求及收购合并业务增加,将可带动其费用收入,同时其财富管理收入亦可支持管理其活跃的财务产品,该行估算至2019年,公司证券业务仅占其收入的25%,令其面对其他券商竞争压力减低。瑞银预期,公司2017至2019年每股盈测分别为0.72元、0.82元及0.92元。

  美银美林降海螺创业目标价至17元 评级「买入」

  海螺创业(00586.HK)

  美银美林报告指出,海螺创业未来三年核心业务年复合增长率近40%,主要由高利润的危险废物处理业务带动,料随着今年更多扶持政策出台,水泥窑废物焚烧业务将有爆发性增长。该行调整集团2016-18年每股盈测0%、-3%及-6%,目标价由22元降至17元,维持「买入」评级。该行指,海螺创业目前间接持有海螺水泥18%股权,预期海螺创业去年约有74%的盈利是来自海螺水泥。由於水泥行业有望复苏,海螺创业亦会受益。现价为2017年核心市盈率7.8倍,远低於同业的15.4倍。该行表示,海螺创业去年股价跑输大市,主因项目工程延期及获得新项目的进度缓慢,令去年上半年业绩令人失望。经该行观察所得,今年集团赶上施工进度,成功获得较佳的危险废物项目,及自去年员工持股出售後,股票流动性改善,均释除了投资者的疑虑。

  美银美林升远洋集团评级至「买入」 目标价至4.7元

  远洋集团(03377.HK)

  美银美林发表报告指,远洋集团的估值今年会获得重估,因其透过优化土地储备及改善资产负债表等措施进行调整,并带动今年的利润表现及降低负债。该行将集团去年至2018年的盈利预测上调1-4%,目标价由4元上调至4.7元,评级由「中性」上调至「买入」。该行指,集团透过积极的调整,目前有89%的土储位于一线或二线城市,同时拥有多元化及灵活的项目采购渠道,去年就有90%的新项目是通过收购而非招拍挂获得,因此预期集团的毛利率将由2015年的21%,于今年提升至26%;随着几个主要项目于今年或明年逐步完成,亦将带动租金收入进一步加强。该行提到,集团的股价于去年下跌30%,跑输大部份同业,主要受核心盈利下跌所拖累,该股目前的市盈率正处于历史低位,但相信随着基金面改善,今年估值将获得重估,预期去年度末期息的升幅超过两倍,年化收益率达6%,今年合约销售额增长20%。

  德银降宝胜目标价至3.1元 评级「买入」

  宝胜国际(03813.HK)

  近期宝胜被揭发销售纪录不正确,德银相信事件与转售业务有关。尽管管理层重大改组,该行并不预期会对宝胜营运及业务策略有很大影响。该行预期,若宝胜于3月前只对先前已公布的盈利作轻微调整,以及股价反映去年第四季毛利疲弱后,市场信心会恢复。德银预期宝胜有更多正面因素,包括扩大和Nike之间的合作,Adidas开设更多旗舰店,以及Skechers高毛利业务。该行预期宝胜2017及2018年盈利增长达38%及23%,今年预测市盈率8倍。去年第四季和今年同店销售增长加快,以及毛利提升为催化剂。重申其「买入」评级,目标价由3.4元下调至3.1元。

  摩通升中国建筑目标价至18元 维持「增持」评级

  中国建筑国际(03311.HK)

  摩通发表研究报告,指中国建筑去年12月及今年的合约销售目标数字均胜预期,其业务将拓展至隧道、公用及预制房屋,相信可带动投资情绪,目标价由16元上调至18元,维持「增持」评级。该行对公司未来十多年仍可维持20%的盈利增长有信心,因公司计划开拓新业务,及香港的业务发展均可提升其估值。该行又将其销售及盈利预测调升,以反映去年取得的新合约较预期强劲,大部份在2016及17年中标的新项目,将反映於2018至19年的销售。

  摩通料电能若派特别息涉107亿元 重申「增持」评级

  电能实业(00006.HK)

  摩根大通发表研究报告,预期电能实业及长江基建股价,会因联合收购DUET集团而提高,加上电能预期会派发5元的特别息。该行估计DUET集团会提升长建每股盈利5%,而电能则可升4%,重申对电能「增持」评级。该行指,电能仅占收购案的20%令人感到惊讶,因其持有的现金较长建多。摩通预期,若电能派发每股5元的特别息,会令公司现金减少107亿元,但派发後仍有470亿元现金在手。

  瑞信升万科企业评级至「跑赢大市」 目标价至23元

  万科企业(02202.HK)

  瑞信发表报告指,相信万科企业主要股东华润股份向深圳地铁转让15.3%公司A股的交易,将获得国资委批准,预料深圳地铁将支持集团维持现时大部份的董事会成员,以保持稳定的管理架构。该行相信,即使价格较高,深圳地铁仍将向其他股东继续买入万科股份,包括宝能、恒大及安邦,这将能够解决长久以来的股权问题。该行将集团今明两年每股盈利预测上调3%及11%,考虑到集团新的土地储备,今年底的资产净值(NAV)估计为25元,随着股权问题越趋清晰,集团应以其历史平均值8% NAV折让进行交易。该行将集团目标价由12.1元上调至23元,评级由「跑输大市」上调至「跑赢大市」。

  瑞信升香港电讯评级至「跑赢大市」 目标价上调至11.95元

  香港电讯(06823.HK)

  瑞信报告指出,香港电讯去年下半年业绩强劲,受移动业务收入增长带动,主要财务数据均胜预期。公司於去年下半年经调整资金流(AFF)按年增23%,全年亦增14%,胜该行原预期的4%。该行决定调高对香港电讯投资评级由「中性」升至「跑赢大市」,同时上调对其2017至2019年盈利预测6%至6.2%,将目标价由11.5元上调至11.95元,指估值吸引。该行指,虽然香港电讯去年上半年业绩令人失望,不过公司於去年下半年移动业务业绩亮丽,受到每月每户平均收入(ARPU)13%年增幅带动,其收入按年增10%。尽管经营环境仍存挑战,集团管理层指ARPU提升主因客户组合改善,及更多用户登记增值服务。

  金利丰证券:前景向好 荐信义光能

  信义光能(00968.HK)

  买入价︰2.55 元

  目标价:2.8 元

  止蚀位︰2.4 元

  信义光能主要收入来自销售太阳能玻璃,并 从事太阳能电场和发电业务。集团早前发盈喜,截至 去年底止的年度纯利,预期按年将上升 50%至 65%。 由于不同国家的政府均认同,太阳能为减轻气候变化 的解决方案,故预期太阳能持续于未来年间演变成为 核心能源之一。去年纯利上升,主要由于期内集团经 营的太阳能发电场的总併网容量大幅上升,料太阳能 发电业务所产生的收益,较 2015 年增加超过 2 倍; 太阳能玻璃的销售量按年增加 10%,以及太阳能玻璃 业务的成本及生产效率改善,令有关业务的收益和毛 利率均有所上升。去年上半年,集团的太阳能玻璃业 务及太阳能发电场业务表现不俗。对比 2015 年同期, 集团截至 2016 年 6 月 30 日止 6 个月收入增加 54.6% 至 31.7 亿元,纯利增加 85.7%至 11.2 亿元。集团继续扩充玻璃产能,预期马来西亚的 900 吨╱天 光伏原片玻璃生产线,将于去年第四季商业投产,而 安徽省的两条 1,000 吨╱天光伏原片玻璃生产线,料 分别在去年年底前和 2017 年第一季投产。预期集团 今年的新增产能,将有利未来发展。

  金利丰证券:前景向好 荐大昌行集团

  大昌行集团(01828.HK)

  买入价︰2.9 元

  目标价:3.2 元

  止蚀位:2.8 元

  大昌行正在重组业务,精简两大核心业务汽 车及非汽车业务。集团去年 6 月底,完成收购 LFA 全 部股权。是次收购具协同效应及规模效益,分销的消 费产品种类将得以增加,开拓东南亚新市场,以及进 军快速增长的保健产品市场。藉著 LFA 带来的额外 需求,集团的物流业务将可进一步改善于香港和澳门 的营运,预期重整业务后,贡献快将显现,值得留意。去年上半年,集团的营业额 201.2 亿元,较 2015 年 同期下跌 7.9%,纯利下降 21.4%至 2.2 亿元。期内, 集团的食品及消费品业务收入按年下跌 8.6%至 47.8 亿元,而汽车及汽车相关业务营业额 153.28 亿元, 按年下跌 7.7%。期末,集团的现金及银行存款为 20.7 亿元,淨资本负债比率为 40.9%,而于 2015 年 12 月 31 日为 37.6%。

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