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机构重磅推荐7大港股 评级买入前景利好

2017-02-03 16:00:38 来源:中金在线综合 作者:佚名

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  海通国际:上调国药评级至「买入」 看45.65元

  国药控股(01099.HK) 

  海通国际发表报告,上调对国药控股评级,由「中性」升至「买入」,料中线而言公司收入增长可望回升。该行近期在上海举行了一小型公司见面会,国药管理层料内地中期医药分销行业整合会加快,因内地推行「两票制」(意思是从生产企业到流通企业开一次发票,从流通企业到医疗机构再开一次发票,减少药品流通领域中间环节,提高企业集中度)。该行预期,内地三大药品销售商合共的市占率,会由2015年的30%,至2020年提升至40%;国药旗下零售药剂业务亦可受惠於医院改革。海通国际将国药控股目标价由44.3元调高至45.65元,此相当预测2017年市盈率20倍,同时上调2017年及2018年每股盈利预测8.1%至9.6%,以反映其收入及营运溢利较高,料2016年至2018年收入的复合增长率达13%,跑赢行业(8%)水平。

  辉立证券:予华能国际电力股份增持评级 目标价5.72港元

  华能国际电力股份(00902.HK)

  投资要点:我们虽然预期2016年全年盈利将会倒退,但目前估值吸引;用电需求见底回升,若继续平稳增长,有助改善集团长远盈利能力; 我们预期煤炭价格将会调整以及集团严控成本的策略,将有助减低燃料成本。公司背景及财务概况:华能国际电力主要於中国及新加坡从事发电业务并销售电力予其各自所在地的省或地方电网运营企业。截至2016年6月30日,公司可控发电装机容量为82,571兆瓦,权益发电装机容量为75,403兆瓦,是中国最大的上市发电公司之一。根据2016上半年的中期业绩报告,集团营业收入人民币529.24亿元,比上年同期下降18.96%;归属於公司股东的净利润人民币61.77亿元,比上年同期下降30.99%;每股盈利为0.41元人民币。华能与其他中国传统火力发电公司一样,2016年全年均受压於煤价上升,煤价上涨降低了火力发电厂的盈利能力,以及工业用电需求降低,导致国内电力产能过剩。预计华能的全年每股盈利将会倒退32%,至每股0.64人民币。华能电力现价计算,只有约7倍的预期市盈率和0.78倍的市账率, 并且估值已经跌到较吸引的水平,相信大部份的利淡消息已经被市场消化。行业因素:工业发电需求有好转,有助改善行业长远盈利能力。根据近期中国电力企业联合会的数据,工业发电需求可能已经有好转。华能本身依靠公司机组高效、节能和环保优势,使得2016年第四季发电量已经见底回升。煤炭价格已经升越两年新高,煤价面临调整压力,随着煤炭价格调整,华能国际电力的燃料成本将可进一步降低。加上公司已经对煤价上升做准备,巩固并深化与大型煤企的合作,突出市场煤的竞价、比价,同时做优进口煤,预计可以进一步有效控制燃料成本。估值:现价估值偏低,下跌风险不大,我们建议投资者应该继续持有其股票,给予华能国际电力股份其目标价为5.72港元,对应公司2016以及2017财年的预测市账率为0.89以及0.86,为 “增持”评级。

  摩通降首都机场目标价至14.5元 评级「增持」

  北京首都机场股份(00694.HK)

  摩根大通报告指出,2016年内地各个机场表现平平,北京首都机场 表现属行内最差之一,该行认为近期公司股价调整是入市好时机,重申对其评级「增持」,因看好中国出境旅客数目增长,同时,预期机场关税调升及放宽免税政策或会於今年发生,均可成为公司获重新评级的催化剂。然而,因汇兑损失,该行下调首都机场对2016及2017年盈利预测各4%及6%,目标价由15.5元降至14.5元,相当於2017年企业价值预测12倍。该行指,喜爱机场股多於航空股,在众多机场股之中,仍然看好首都机场,因其估值吸引,料其2017及2018年盈利增长强劲,具有潜在上行空间。

  大摩料IMAX中国股价60天内上升 评级「增持」

  IMAX中国(01970.HK)

  摩根士丹利报告指,相信IMAX中国股价于未来60天内有70%-80%机会上升。股份评级「增持」。该行指,IMAX在农历新年首四日票房表现强劲,同比升17%,并相信在影片选择较佳下,公司票房表现可望跑赢行业,尤其《西游-伏妖篇》于春节在中国内地390家IMAX影院首三日录得860万美元票房,创历来华语片最高纪录。

  大和升金风科技目标价至14.3元 评级「跑赢大市」

  金风科技(02208.HK)

  大和发表报告,指出国家能源局公布去年新增风电装机容量19.3GW,而市场消息则说有22.8GW,分别按年下降41%及25%,该行认为风电装机容量下跌对金风科技去年风电机组销售有负面影响。不过,预期强劲的复苏将在今年出现,故维持正面看法,维持公司「跑赢大市」评级,目标价更由12元上调至14.3元。报告提到,金风科技去年风电机组销售按年跌约16%,但仍稳守28%的市场率,同比增加1个百分点,是内地最大的风电机组供应商。该行预测今年风电机组销售受惠市场复苏及市占率上升,会有24%的反弹。估计风电机组去年公开招标增长60%,反映今年内地的新增装机容量将会复苏。该行上调今年装机容量预测至26GW(原本24GW)。预计金风科技市占率可扩大至30%,因为内地风电向低风速地区发展,而这是公司的强项。该行下调金风科技2016年盈利预测8%,但上调2017-2018年盈利预测0-2%,市盈率目标由8倍上调至10倍,相信在抢装潮之下,2018年装机容量可达28GW。

  金利丰证券:前景向好 推荐现代牙科

  现代牙科(03600.HK)

  买入价︰3 元

  目标价:3.4 元

  止蚀位:2.8 元

  现代牙科为义齿器材供应商,计划扩充产能, 将深圳基地搬迁至位于东莞的新地点。集团已与政府 机关东莞松山湖高新技术产业开发区管理委员会订 立投资协议,公开招标程序已于去年 7 月完成。集团 将开始预期于今年底或 2018 年初完成的在建工程。 由于行业分佈较为分散,集团积极透过併购,藉以扩 大业务和市场渗透。今年 1 月初策略性收购丹麦义齿 技工厂 Schmidt Dentalkeramik APS.100%股份;可 加快集团于丹麦市场之收益及溢利增长,并进一步拓 展其于欧洲现有全国销售及分销网络提供战略平台。集团早在去年 12 月初,策略性收购德国科隆义齿技 工厂 Ratiodental 和 Zahnmanufaktur 的 100%股权。 是次收购,有助加快集团在德国市场的收益和溢利增 长。于收购事项前,Ratiodental 为集团在内地的製 造及生产竞争对手之一的第三方经销商,收购完成后 可减少竞争,并由集团承接其生产;Zahnmanufaktur 所处位置邻近科隆机场之物流中心,故集团的交付相 关产品及套件之周转时间可望缩短。

  金利丰证券:前景向好 荐华夏动漫

  华夏动漫(01566.HK)

  买入价︰3.55 元

  目标价:3.9 元

  止蚀位︰3.4 元

  华夏动漫具有VR概念,于去年9月底,在内 地已有约1,200个备有虚拟现实设备的游戏体验中 心,需集团提供游戏内容,稳定收入来源。另外,集 团在上海JOYPOLIS去年2月全面开业,并在去年7月 底进一步扩建至近8,500平方米。集团早前向世嘉(日 本上市代号:6460) ,以代价6亿日圆,收购Sega Live Creation(SLC)的85.1%股权。SLC主要业务为在 内地规划、开发及经营游乐园。在完成收购后,集团 可以在日本东京及大坂、阿拉伯联合酋长国杜拜,及 中国青岛,参与经营室内游乐园,扩大业务范围。虽 然SLC仍处亏损状态,但若果扣除发展JOYPOLIS前 期投资减值,以及日本企业营运费用,则已取得收支 平衡,未来料将进行重组,进一步提升协同效应。截至去年 9 月底止中期,集团收入 3.12 亿元,按年 上升 20.8%,增加乃主要由于动漫衍生产品贸易收入 增加 980 万元、设立及经营室内主题游乐园收入增加 4,400 万元。期内,纯利升 36.4%至 4,383 万元。

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