大摩：上调吉利汽车目标价至7.5港元 重申“减持”评级

　　吉利汽车(00175.HK)

　　摩根士丹利发表研究报告表示，吉利(00175)年初至今股价上升38%(恒指升6%)，该行认为原因包括受去年推出SUV新型号带动，第四季销售强劲;1月发盈喜称2016年纯利将按年增逾100%;1月销售强劲，按年升70%;以及市场对吉利今年底推出的LYNK & Co品牌反应正面所致。

　　大摩上调吉利2016年盈利预测8%以反映优于预期的业绩初报，并上调2017年及2018年盈利预测21%及23%，以反映销量上升。该行将吉利目标价由6港元上调至7.5港元，重申“减持”投资评级。

　　大摩认为，吉利1月销售强劲主要由于其提供回赠予顾客，导致12月累积订单增加所致，但根据该行于上海及北京的调查，发现吉利自一月起新订单开始减少。

　　此外，长城汽车(02333) 1月销售按年仅升1%，若未来数月持续疲弱，有减价可能，将令吉利销售及盈利能力受压。

　　该行又称，去年下半年吉利毛利较预期弱，可能成为其股价下行催化剂，若因为行业竞争更激烈，旗下SUV在今年下调建议零售价，会导致股价进一步下跌。而若按年销售增长较预期差，亦会导致股价有下跌压力，因目前估值较高。

　　高盛下调港交所(00388.HK)目标价至185元 维持「中性」评级

　　香港交易所(00388.HK)

　　高盛发表报告表示，为反映港股1月份交投数据，决定下调对港交所(00388.HK) 目标价，由190元降至185元，此相当预测今年市盈率33.1倍(此前予其估值33.3倍)，维持「中性」评级。

　　该行指，轻微下调对港交所於预测2016年至2018年的每股盈利预测各0.1%、1.8%及1.0%，分别至4.96、5.59及6.44元。该行指，不会改变对港交所的投资主题或评级。

　　高盛：降IMAX中国评级至“中性” 目标价降26%

　　IMAX中国(01970.HK)

　　高盛发表报告表示，虽然IMAX中国(01970) 拥有相对较轻的资产业务模式及稳定的盈利能力，但仍难以超越行业表现，因其客户群相当分散，25-30%的收入来自将IMAX系统一次性销售。该行将其评级由“买入”降至“中性”，目标价由45.42港元降26%至33.67港元。

　　该行称，去年集团的整体票房收入为2.92亿美元，按年跌6%，主要受行业增长乏力及人民币贬值拖累。该行预期，集团今年的票房收入将会回升27%，主要由于去年安装的115个屏幕将于今年起有所贡献，估计今年集团将再安装100个新屏幕，带动其屏幕总数按年增长24%。

　　然而，高盛续称，由于市场上没有其他公司做IMAX屏幕，使集团缺乏并购机会并难以提升市场份额，预期集团于2018年之后整体收入增长会受压，屏幕销售收入增长于明年降至单位数。

　　>>返回港股频道首页>>