美联储主席耶伦连续两日发表讲话表示，要继续收紧宽松政策，未来几次议息会均有可能加息。事实上，近两个月来，多位美联储委员已陆续发表讲话，整体措辞“偏鹰”，3月会议加息几率飙升。

　　整理美联储官员讲话如下：


　　总体来看，美联储21位官员中，有16位“偏鹰”，有2位“中立”(2位委员即将离任)，仅2位“偏鸽”，美联储加息立场坚定。

　　其中，2017年有投票权的10位官员中，属于“偏鸽”的仅明尼阿波利斯联储银行行长卡斯卡里，其余9位官员均支持加息，而且有两位官员明确支持加息3次。

　　从讲话内容来看，达拉斯联储银行行长卡普兰、费城联储银行行长哈克、里士满联储银行行长莱克、旧金山联储银行行长威廉姆斯表示，3月将很有可能加息。

　　美联储进入加息周期 港股跟吗？

　　随着美国进入加息周期，香港也会跟随吗？

　　薛俊升指出，目前港汇处7.76偏强水平，而香港银行结余逾2,000亿港元，加上金管局可将外汇基金票据流动性释放，预计距离港息上升尚有很大缓冲空间，即使2017年美国加息3次，港息也要到2018年才有机会跟加。

　　而陈少平则认为，若美国6月加息，港息未必跟加，因为香港银行结余维持约2,600亿元水平，资金未必有诱因流走；若美国于12月再度加息，则香港或加息1次，加幅或0.25厘。

　　美联储加息如何影响港股

　　美联储加息预期对于香港市场也会产生一定影响。因为，香港的货币政策基础是实行联系汇率制度，即是挂钩美元，以7.8港币兑换一美元，货币发行局制度保证了政府或央行不会主动插手或干预外汇市场。所以，港币汇率同美元是联动的，两地的加息周期基本一致。美联储加息预期对于香港来说会有多方面的影响。如果香港经济处于下滑期，香港紧跟美国加息，会进一步打击实体经济。如果经济上升，经济繁荣则可以对冲利率的不利影响，港币利率提高也有促进资本进入香港的作用。

　　分析师认为此轮港股行情，是因为估值低、分红高、公司回购活跃，并且港股处于战略性底部，目前反弹正在发生。我们认为，港股行情或许也存在和美股联动的情况，并且受到美联储加息预期影响。兴业证券研报曾探究过港股美股相关性关系，结果显示，港股与美股相关性稳定，且相互影响。1995年至今恒生指数和标普500相关性系数基本在0.42上下震荡。


　　根据历史数据回测，美联储加息之前和之后，港股上涨的概率要大于其下跌的概率。加息前五日、三日、当天以及后三日恒指上涨概率为67%，后五日上涨概率为77.8%。此次，耶伦传递了三月可能加息的信号，使得美股银行股大涨，或对于恒指也有一定带动作用。结合此前分析，港股此次走高，一方面有内地资金流入的影响。以及港股历来估值低、分红高等优势。另一方面，也需考虑到美股、港股的联动性特征。美联储加息对香港市场的影响比较复杂，此处仅从历史数据以及联动性方面分析。