机构重磅推荐9大港股 予以增持评级买入
大摩：预计友邦保险全年度股息将增加 予“增持”评级
友邦保险(01299.HK)
摩根士丹利发表报告表示，友邦保险将于下周五(2月24日)公布2016财年全年业绩，预期公司股息及资本回报潜在增加，将可成催化剂，该行予友邦“增持”评级，目标价60港元。该行对友邦去年度业绩报告有三个情境假设;第一情境是公司维持未期息派息比率不变(下半财年为45%)，令总体派息比率达30%及全年派息增加13%;第二情境是友邦将末期派息比率适度提高(下半财年50%)，令总体派息比率达35%及全年派息增加23%;第三个情境是友邦明显增加末期派比率(下半财年60%)，令总体派息比率达40%及全年派息增加41%。大摩称，若发生第一情境，预计股价表现现会平稳，按该行对友邦的基本情境预测下，2016财年派息比率为30%，而此符合市场同业对其预测。若发生第二情境，估计友邦股价会轻微上升(介于2至5%)。若发生第三情境，预计股价会抽高5至10%，以强劲的现金回报股东，将显示出管理层信心。而该行预计，发生第一情境的机会率为60%，发生第二情境或第三情境的机会率均为20%。
大摩升恒安评级至「增持」 目标价上调至80元
恒安国际(01044.HK)
摩根士丹利发表研究报告，指市场或低估了恒安国际改革威力，改革或对未来数年增长轨迹带来支持，并可引发估值重估。该行料2017及2018年公司销售增长分别达8%及9%，纯利增长料达4%及13%，高於市场预估低至中单位数的销售及纯利增长水平。该行料公司销售增长最快在今年下半年起提速。大摩将恒安目标价由66.9元，上调至80元，评级由「与大市同步」提升至「增持」。该行指，公司股价维持於近五年低位，惟快将完成2013至2014年推出的第三段改革。该行认为，现时估值已计入低盈利能力，具明显上升空间；而且未有考虑到公司潜在市占率提升，以及销售及管理成本缩减，为销售及盈利带来的上行空间。大摩称，产品售价及组合改善，以至严谨成本控制，均支持恒安高利润率。公司改革亦提高其广泛销售网络的效率。在销售增长方面，该行认为，公司经重组的商业分部，可更好地渗透至新兴销售渠道。在去年下半年起，恒安在电子商贸方面表现已有改善。
摩通升理文造纸目标价至11.5元 评级「增持」
理文造纸(02314.HK)
摩根大通发表研究报告，指理文造纸为内地第二大的箱板纸生产商，提升目标价，由10.8元升至11.5元，评级「增持」。该行指，1月份内地PPI上升，支持该行对中小企议价能力增加的预期，农历新年期间通常内地对包装纸的需求转弱，惟今年有增强，相信在瓦棱纸及铜卡涂料纸价格上升近四个月後，将有助理纸改善利润。摩通又称，在煤价较低及箱板纸的售价将向上的情况下，提升其销售及毛利预期，并提升2016及2017财年纯利预期分别5%及3%。
高盛：维持美高梅中国“买入”评级 目标价微降至18.4港元
美高梅中国(02282.HK)
高盛发表报告表示，调低美高梅中国目标价，由18.6港元降至18.4港元，评级维持“买入”，主要以12个月角度看该股，但短期盈利面对新赌场的压力。高盛指出，美高梅中国2016年第四季EBITDA按季下跌8%，至11.4亿港元，基本符合其预期，但较同业的按季升4%则落后，同时市场占有率由下跌0.6个百分至7.8%。高盛将美高梅中国2017及2018年EBITDA 微调1%，至40.85亿美元及 67.78亿元，最新每股盈测为0.71港元及1.08港元。
德银：中海油或将受惠油价上升 评级“买入”看12.1港元
中国海洋石油(00883.HK)
德银发表研究报告表示，强劲的石油需求及石油输出国组织坚持减产，令原油库存快速下降，今年第一季国际石油市场将出现再平衡，预测2018年布兰特期油将升至每桶65美元，认为中海油最能受惠，评级“买入”，目标价12.1港元。该行认为，中海油成本控制持续超额完成，目前综合开采成本约每桶40美元，是全球最低成本的勘探生产商之一。市场担心公司下调2017至2018年生产目标，但该行认为减产反而可减少执行风险。此外，公司现金流强劲，派息有望上升。另外，该行认为中海油增加资本开支，第一个有利海油工程，但预计中海油服仍将继续在结构性产能过剩下苦战，日费率、明两年将进一步受压。
瑞银升招行评级至「买入」 目标价上调至23.8元
招商银行(03968.HK)
瑞银发表报告，指招行的手续费收入持续增长，信贷成本有望下降，支持盈利上升，目标价由20.3元上调至23.80元，评级由「中性」上调至「买入」。该行表示，市场忽略招行一旦放宽保守的拨备政策，盈利将明显改善。相信招行2017-2018年能维持高於同业的盈利增长。招行有充足的贷款准备金及雄厚的资本实力，相信可应付资产质素恶化及潜在的监管收紧。市账率约1倍，估值亦不贵。该行又留意到招行新增不良贷款形成速度在2015年见顶後连续三季放缓，在新增不良贷款稳定下，预期信贷成本会回复正常水平，假设回落至120-140点子，其股本回报率会明显上升至22%-23%。
融慧财经：腾讯股价创月新高 野村维持“买入”评级
腾讯控股(00700.HK)
蓝筹股腾讯今日股价上至213元，创一个月新高。并且获野村维“买入”评级，目标价240元。不少投资者都在留意相关的窝轮和牛熊证。消息方面，外媒引述知情人士称，腾讯正就可能投资印度尼西亚网络叫车和配送服务公司Go-Jek进行洽商，惟未有透露具体投资金额。另外，有市场分析预期中移动及民企股如腾讯将有机会获纳入国企指数，替代小市值股份如中国航空。投资者方面，看好的投资者表示腾讯估计下周一就破新高了，腾讯股价长期看好。另外3月22日出业绩，有机会挑战216元至220元。也有投资者认为，腾讯的业绩长期稳定，长期看涨。今日也只是长期落后的补涨而已。
麦格理：联想集团目标价下调至7.5港元 维持“跑赢大市”评级
联想集团(00992.HK)
麦格理发表研究报告表示，指联想业绩不及预期，但维持对其前景乐观的看法，个人计算机(PC)业务可继续作为支持手机及企业业务发展转型的现金流，维持“跑赢大市”评级，目标价由8港元下调至7.5港元。不过，该行下调对股份本财年、2018财年及2019财年的盈利预测38%、27%及28%。该行称，集团第三财季(即去年第四季)受累毛利率低，管理层解释称是由于组件供应短缺，令成本价格上升。麦格理预计，第四财季(即今年第一季)的收入增长将改善，因行业整合及产品创新带动个人计算机业务向好。手机业务于北美、西欧及新兴市场有扩张机会，企业业务将改善。该行续称，第三财季的PC付运量达1570万部，按季升8%，市占率为22.4%的高位，因PC业务占集团收入的70%，故认为将给集团带来稳定的现金流。而手机付运量按季升6%至1490万部，预期未来均价可改善，而企业业务方面，则可持续获得长远增长。
大和升华润啤酒评级至跑赢大市 目标价上调至18.4元
华润啤酒(00291.HK)
大和发表报告表示，认为内地啤酒行业进入复苏，预期今年销量增长由负转正，华润啤酒产品组合加快升级，毛利有望扩张，上调其评级至「跑赢大市」，目标价由17.3元升至18.4元。报告表示，啤酒行业去年下半年销售开始回升，预期在低基数效应下，今年上半年增长动力持续。该行相信润啤的增长会较同业快，预测2016至2018年复合增长达7%，而同业只有低位数增长，产品升级支持市场份额上升是主要原因。该行上调润啤2016至2018年每股盈利预测约3至15%。产品方面，大和预期中高端产品占去年收入超过50%，认为2017至2018年公司的毛利及EBITDA率持续扩大，如果能与国际品牌合作，产品升级将加速。
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友邦保险(01299.HK)
摩根士丹利发表报告表示，友邦保险将于下周五(2月24日)公布2016财年全年业绩，预期公司股息及资本回报潜在增加，将可成催化剂，该行予友邦“增持”评级，目标价60港元。该行对友邦去年度业绩报告有三个情境假设;第一情境是公司维持未期息派息比率不变(下半财年为45%)，令总体派息比率达30%及全年派息增加13%;第二情境是友邦将末期派息比率适度提高(下半财年50%)，令总体派息比率达35%及全年派息增加23%;第三个情境是友邦明显增加末期派比率(下半财年60%)，令总体派息比率达40%及全年派息增加41%。大摩称，若发生第一情境，预计股价表现现会平稳，按该行对友邦的基本情境预测下，2016财年派息比率为30%，而此符合市场同业对其预测。若发生第二情境，估计友邦股价会轻微上升(介于2至5%)。若发生第三情境，预计股价会抽高5至10%，以强劲的现金回报股东，将显示出管理层信心。而该行预计，发生第一情境的机会率为60%，发生第二情境或第三情境的机会率均为20%。
大摩升恒安评级至「增持」 目标价上调至80元
恒安国际(01044.HK)
摩根士丹利发表研究报告，指市场或低估了恒安国际改革威力，改革或对未来数年增长轨迹带来支持，并可引发估值重估。该行料2017及2018年公司销售增长分别达8%及9%，纯利增长料达4%及13%，高於市场预估低至中单位数的销售及纯利增长水平。该行料公司销售增长最快在今年下半年起提速。大摩将恒安目标价由66.9元，上调至80元，评级由「与大市同步」提升至「增持」。该行指，公司股价维持於近五年低位，惟快将完成2013至2014年推出的第三段改革。该行认为，现时估值已计入低盈利能力，具明显上升空间；而且未有考虑到公司潜在市占率提升，以及销售及管理成本缩减，为销售及盈利带来的上行空间。大摩称，产品售价及组合改善，以至严谨成本控制，均支持恒安高利润率。公司改革亦提高其广泛销售网络的效率。在销售增长方面，该行认为，公司经重组的商业分部，可更好地渗透至新兴销售渠道。在去年下半年起，恒安在电子商贸方面表现已有改善。
摩通升理文造纸目标价至11.5元 评级「增持」
理文造纸(02314.HK)
摩根大通发表研究报告，指理文造纸为内地第二大的箱板纸生产商，提升目标价，由10.8元升至11.5元，评级「增持」。该行指，1月份内地PPI上升，支持该行对中小企议价能力增加的预期，农历新年期间通常内地对包装纸的需求转弱，惟今年有增强，相信在瓦棱纸及铜卡涂料纸价格上升近四个月後，将有助理纸改善利润。摩通又称，在煤价较低及箱板纸的售价将向上的情况下，提升其销售及毛利预期，并提升2016及2017财年纯利预期分别5%及3%。
高盛：维持美高梅中国“买入”评级 目标价微降至18.4港元
美高梅中国(02282.HK)
高盛发表报告表示，调低美高梅中国目标价，由18.6港元降至18.4港元，评级维持“买入”，主要以12个月角度看该股，但短期盈利面对新赌场的压力。高盛指出，美高梅中国2016年第四季EBITDA按季下跌8%，至11.4亿港元，基本符合其预期，但较同业的按季升4%则落后，同时市场占有率由下跌0.6个百分至7.8%。高盛将美高梅中国2017及2018年EBITDA 微调1%，至40.85亿美元及 67.78亿元，最新每股盈测为0.71港元及1.08港元。
德银：中海油或将受惠油价上升 评级“买入”看12.1港元
中国海洋石油(00883.HK)
德银发表研究报告表示，强劲的石油需求及石油输出国组织坚持减产，令原油库存快速下降，今年第一季国际石油市场将出现再平衡，预测2018年布兰特期油将升至每桶65美元，认为中海油最能受惠，评级“买入”，目标价12.1港元。该行认为，中海油成本控制持续超额完成，目前综合开采成本约每桶40美元，是全球最低成本的勘探生产商之一。市场担心公司下调2017至2018年生产目标，但该行认为减产反而可减少执行风险。此外，公司现金流强劲，派息有望上升。另外，该行认为中海油增加资本开支，第一个有利海油工程，但预计中海油服仍将继续在结构性产能过剩下苦战，日费率、明两年将进一步受压。
瑞银升招行评级至「买入」 目标价上调至23.8元
招商银行(03968.HK)
瑞银发表报告，指招行的手续费收入持续增长，信贷成本有望下降，支持盈利上升，目标价由20.3元上调至23.80元，评级由「中性」上调至「买入」。该行表示，市场忽略招行一旦放宽保守的拨备政策，盈利将明显改善。相信招行2017-2018年能维持高於同业的盈利增长。招行有充足的贷款准备金及雄厚的资本实力，相信可应付资产质素恶化及潜在的监管收紧。市账率约1倍，估值亦不贵。该行又留意到招行新增不良贷款形成速度在2015年见顶後连续三季放缓，在新增不良贷款稳定下，预期信贷成本会回复正常水平，假设回落至120-140点子，其股本回报率会明显上升至22%-23%。
融慧财经：腾讯股价创月新高 野村维持“买入”评级
腾讯控股(00700.HK)
蓝筹股腾讯今日股价上至213元，创一个月新高。并且获野村维“买入”评级，目标价240元。不少投资者都在留意相关的窝轮和牛熊证。消息方面，外媒引述知情人士称，腾讯正就可能投资印度尼西亚网络叫车和配送服务公司Go-Jek进行洽商，惟未有透露具体投资金额。另外，有市场分析预期中移动及民企股如腾讯将有机会获纳入国企指数，替代小市值股份如中国航空。投资者方面，看好的投资者表示腾讯估计下周一就破新高了，腾讯股价长期看好。另外3月22日出业绩，有机会挑战216元至220元。也有投资者认为，腾讯的业绩长期稳定，长期看涨。今日也只是长期落后的补涨而已。
麦格理：联想集团目标价下调至7.5港元 维持“跑赢大市”评级
联想集团(00992.HK)
麦格理发表研究报告表示，指联想业绩不及预期，但维持对其前景乐观的看法，个人计算机(PC)业务可继续作为支持手机及企业业务发展转型的现金流，维持“跑赢大市”评级，目标价由8港元下调至7.5港元。不过，该行下调对股份本财年、2018财年及2019财年的盈利预测38%、27%及28%。该行称，集团第三财季(即去年第四季)受累毛利率低，管理层解释称是由于组件供应短缺，令成本价格上升。麦格理预计，第四财季(即今年第一季)的收入增长将改善，因行业整合及产品创新带动个人计算机业务向好。手机业务于北美、西欧及新兴市场有扩张机会，企业业务将改善。该行续称，第三财季的PC付运量达1570万部，按季升8%，市占率为22.4%的高位，因PC业务占集团收入的70%，故认为将给集团带来稳定的现金流。而手机付运量按季升6%至1490万部，预期未来均价可改善，而企业业务方面，则可持续获得长远增长。
大和升华润啤酒评级至跑赢大市 目标价上调至18.4元
华润啤酒(00291.HK)
大和发表报告表示，认为内地啤酒行业进入复苏，预期今年销量增长由负转正，华润啤酒产品组合加快升级，毛利有望扩张，上调其评级至「跑赢大市」，目标价由17.3元升至18.4元。报告表示，啤酒行业去年下半年销售开始回升，预期在低基数效应下，今年上半年增长动力持续。该行相信润啤的增长会较同业快，预测2016至2018年复合增长达7%，而同业只有低位数增长，产品升级支持市场份额上升是主要原因。该行上调润啤2016至2018年每股盈利预测约3至15%。产品方面，大和预期中高端产品占去年收入超过50%，认为2017至2018年公司的毛利及EBITDA率持续扩大，如果能与国际品牌合作，产品升级将加速。
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