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机构重磅推荐11大港股 跑赢大市维持买入

2017-02-22 16:01:13 来源:中金在线综合 作者:佚名

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  麦格理:维持希慎“跑赢大市”评级目标价上调至42.96元

  希慎兴业(00014.HK)

  麦格理发表研报表示,希慎今日公布去年业绩。该行预期,去年其核心盈利有3.5%轻微升幅,利园零售销售有双位数跌幅,而利舞台有单位数跌幅。虽然销售疲弱,该行并不预期2017财年会削减派息。基于更进取的收益资本化率假设,目标价由36港元升至42.96港元,维持“跑赢大市”评级。麦格理预期,香港零售销售今年第三季见底回升,而希慎旗下利园一期、二期及希慎广场会跟随。利园三期将于今年第四季完工,预期至2018年底写字楼及零售商铺出租率达73%及70%。因此,该行预期希慎2018年及2019年核心盈利有3.2%及8.6%升幅。

  瑞信:鞍钢目标价升至7.5元 评级“跑赢大市”

  鞍钢股份(00347.HK)

  瑞信发表研报表示,上调鞍钢H股目标价,由6港元升至7.5港元,主要因为对钢材维持正面,估计鞍钢2017-2018年的单位 EBITDA将进一步改善,分别达每吨461元人民币及514元人民币,令股本回报率可以改善至9-10%水平,予鞍钢H股评级为“跑赢大市”。瑞信预期,鞍钢2016-2018年纯利各为16.67亿元人民币、 38.75亿元人民币及 50.98亿元人民币。

  瑞信:升华润水泥目标价至5港元 评级“跑赢大市”

  华润水泥(01313.HK)

  瑞信发表研报表示,调高华润水泥目标价,由4.6港元升至5港元,评级维持“跑赢大市”。瑞信调高华润水泥2017-2018年盈测6-20%,以反映中国水泥业价格更佳前景,主要因为水泥商自律性供应推动。估计该公司2016年赚13.89亿元人民币,2017及2018年将增至30.22亿元人民币及31.12亿元人民币。

  小摩:维持友邦保险 “增持” 目标价65港元

  友邦保险(01299.HK)

  摩根大通发表研报表示,友邦保险将于周五公布业绩,业绩焦点将落在新业务价值增长、派息及资本状况,以及隐含价值增长。该行维持友邦“增持”评级,目标价65港元。

  汇控回购早于预期 大摩重申“增持”

  汇丰控股(00005.HK)

  大摩发表研究报告表示,汇控去年第四季经调整营运盈利为26亿美元,较该行预期的33亿美元为差,但认为回购行动较预期来得早,维持对集团“增持”评级,目标价70港元。大摩解释,末季业绩逊预期,主要由于收入较预期差。汇控预期,受外汇、整体损失吸纳能力(TLAC)及负债最低规定(MREL)成本上升等因素影响、今年收入仍会面对波动。另外,集团将会于今年上半年进行额外10亿美元回购计划,主要利用出售巴西业务所获得的资本,只要美国业务的资本审查通过,认为今年会再有回购计划,仍预期今年的回购规模达25亿美元。

  德银升高鑫零售目标价至7.83元 评级「买入」

  高鑫零售(06808.HK)

  德银发表报告,指高鑫零售经过上周五大幅调整19%後,相信已反映市场对潜在合作的失望或主要股东减持的消息。不过,该行相信公司与不同电商合作的洽谈存在,投资者可把焦点转回其业务上,预期在同店销售改善,成本效益提高,飞牛网亏损减少下,高鑫盈利可望上升。该行维持「买入」评级,目标价由7.50元上调至7.83元。该行认为通胀上升有助同店销售,只是时间的问题,预测高鑫2017年同店销售增长有1%,能降低营运开支比例。此外,该行预期2017-2019年飞牛网亏损将减少1.3-1.5亿元人民币。

  大和:恒基地产出售资产可补充盈利 维持“买入”

  恒基地产(00012.HK)

  大和资本发表研究报告表示,恒基地产日前出售北角丽东轩酒店资产,作价10亿元,今年将有6.96亿元盈利确认入账,可以兑现非核心资产的资产净值,对资金管理正面,亦有利未来每股派息前景。大和表示,恒地今次出售价格相当于每个酒店房间估值320万港元,等于以3.3倍价钱出售资产,而且该行认为,恒地手头仍有很多非核心资产,出售资产可以补充盈利。大和维持恒地“买入”评级,目标价63.8港元。

  小摩:维持内房正面看法 荐“买入”万科龙湖等

  万科企业(02202.HK) 龙湖地产(00960.HK)

  摩根大通发表研究报告表示,中国国家统计局公布了1月70城房价指数,整体趋势与去年12月相若,平均售价增长速度由12月的按月上升0.26%,进一步放缓至按月上升0.24%,首15大城市平均售价持续下跌,按月下跌0.13%(12月:按月跌0.12%)。该行重申政府进一步推出紧缩政策的机会较低,因平均售价已经稳定,尤其是一线城市。该行称,市场预期在人大开会前或有进一步楼市紧缩政策,但该行认为实质证据显示两者没有直接关系。小摩维持对内房的正面看法,又指随着1月销售数据理想,行业估值便宜,加上市场减少忧虑楼市紧缩政策,该行认为,内房股将面临重新评估。由于业绩表现对内房股股价表现愈趋重要,该行建议投资者可于绩前买入万科、龙湖、雅居乐及合景泰富;并于绩后收集中海外 、碧桂圆 、世茂房地产及中国金茂,以专注于潜在盈利升级。

  金利丰证券:前景向好 荐置富产业信託

  置富产业信託(00778.HK)

  买入价︰8.7 元

  目标价:9.3 元

  止蚀位︰8.5 元

  置富产业信託的物业组合邻近屋苑,贴近民 生所需,支持租金收入稳定增加。集团目前在本港拥 有17个零售物业,包括面积约318万平方迟零售楼 面,以及2,713个车位。随著和富荟完成翻新工程, 集团计划将就置富嘉湖进行大型资产增值措施,有望 吸引更多人流,以提升租金回报。截至去年12月底止年度,收益19.75亿元,按年上升 5%,物业收入淨额增加6.5%至14.1亿元。于去年底, 物业组合的出租率维持在96.7%,保持在较高水平; 平均租金按年增加4.5%至每平方迟41.8元。集团的财 务稳健,截至去年12月底,集团银行结馀为5.85亿 元,资产负债比率按年跌0.6个百分点至29.5%。集团 拟派末期息每基金单位24.45仙,连同中期息24.78 仙,全年共派49.23仙;现价计息率约5.6厘,具有一 定吸引力。

  金利丰证券:前景向好 荐中国艺术金融

  中国艺术金融(01572.HK)

  买入价︰0.8 元

  目标价:0.92 元

  止蚀位:0.75 元

  中国艺术金融从事艺术金融业务,主要提出 为艺术品、资产典当及拍卖服务,概念独特。集团早 前发盈喜,预计 2016 年止年度综合溢利将大幅提 升,预期年内溢利及全面收益按年增长不少于 75%。 主要由于艺术品拍卖业务收入大幅增长;及艺术品典 当贷款业务收入稳步增长。2015 年度的收入及纯利 分别为 1.1 亿元(人民币,下同)及 4,690 万元,两 者 2013 至 2015 年的複合年增长率逾 60%。近期股 市畅旺,财富效应下,预期有助艺术品及资产的成交。集团去年12月公布2016年秋季拍卖会的数据,拍卖 品的合共成交金额约2.8亿元,较2015年秋季拍卖会 增加16.9%,并较2016年春季拍卖会增长69.9%。集 团会从艺术品拍卖中向买家及卖家抽取固定的佣金 率,分别为拍卖成交金额的12%及8%。集团去年11 月8日上市,发行价为每股0.75元(港元,下同) 。是 次招股所得款项淨额2.48亿元,当中的50%将用于增 加和信典当的注册资本;20%将用于加强网上拍卖平 台及发展网上贷款融资平台;20%将用于在中国其他 城市成立新贷款分行及在北京、上海及香港成立新拍 卖分行或附属公司;馀下将用于一般营运资金。

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