机构建议沽售/减持个股 增长有限评级减持
摩通升思捷(00330.HK)目标价至6.8元 评级「中性」
摩根大通发表报告指，思捷(00330.HK) 截至去年底止六个月经常性EBIT为200万元，好过该行预期的亏损，毛利率亦改善2个百分点，主要受惠於集团期内减少促销活动。但该行认为，集团一旦减少促销活动，销售动力就会明显下降，该行对其新产品在没有宣传及减价活动下的销情缺乏信心。
该行指出，尽管整体EBIT已从过去的亏损改善至几乎收支平衡，然而德国区的零售亏损情况於期内却有所扩大，而德国是集团唯一没有进行关店的区域，因此相信EBIT的改善主要是由批发、欧洲其他地区以及亚太地区关店所推动。
该行维持思捷的「中性」评级，只有见到同店销售复苏至可持续的基础上，以及批发表现改善，评级才有可能转为正面，预期集团本财年销售按年跌6%，全年毛利率维持上半年的情况，即按年升2个百分点，目标价由6.6元上调至6.8元。
瑞银降安踏(02020.HK)评级至「中性」 目标价25元
瑞银发表研究报告，指安踏体育(02020.HK) 去年业绩符合预期，收入及纯利分别按年升20%及17%，FILA是主要增长动力，占整体销售20%。由於补充订单的模式改变，今年第三季订货会表现较以往疲弱，相信市场需时消化新模式带来的变化，不过第四季产品零售金额录高双位数增幅，可反映其去货率仍然强劲。
该行指，市场早前质疑集团的盈利能力，因核心品牌销售增长放缓，及街铺经营具挑战，不过该行注意到，商场铺的销售提升，加上线上业务销售表现强劲，可作抵销。集团过去8个月股价已升56%，相信已反映市场确认FILA的销售增长贡献。集团现价为2017年市盈率19倍，估值合理，评级由「买入」降至「中性」，目标价25元。
麦格理：信置(00083)短期可预见盈利增长有限 维持“中性“评级
麦格理发表研究报告表示，信和置业(00083)今年上半年基本盈利按年跌8.7%至27.5亿元，反映全年预测的49%。麦格理预期,短期内可预见的盈利增长有限，而目前股价只有少于10%的潜在投资上升空间。该行维持予信置"中性"评级，目标价12.62港元。
麦格理认为，信置是香港地产股中，其中一只较为保守的股票，而投资收益吸引为4%。管理层积极增加土地储备，特别是商业用地。自2015年起，公司使用60亿元购入商业用地。
另外，该行表示，信置连续4年取得净现金，预计最新净现金水平达到230亿港元或每股3.84港元，为市值的30%。
大摩：香港零售租务前景具挑战 维持希慎(00014)“减持”
摩根士丹利发表报告表示，香港零售租务前景具挑战，维持希慎兴业(00014)“减持”评级，目标价34港元。大摩认为，希慎去年每股基本盈利升5%，符合预期，但去年下半年零售租金调整出现零增长。
另外，瑞信表示，希慎2016年全年核心盈利与该行预期同步，零售及写字楼租金收入稳定增长，该行将希慎目标价由40.4港元上调至41.5港元，维持“跑赢大市”评级。
瑞银降联想集团(00992.HK)评级至「沽售」 目标价下调至3.6元
瑞银发表研究报告，降联想集团(00992.HK) 评级至「沽售」(原本中性)，目标价由5.5元降至3.6元。该行认为，投资者对其手机业务及数据中心转盈过於乐观、对个人电脑业务太有信心，其估值较同业享有溢价，反映投资者未有留意上述因素。而数据中心录连续三季税前亏损，预期未来数季继续录得亏损。
该行指，公司的手机业务第三季续录亏损，主要受推广新产品费用影响，同时其计划将品牌定位提升，在中国推出更多高端产品，加上零件供应短缺，提高成本。期间，该分部收入跌23%，付运量跌26%，主因中国表现转弱，加上摩托罗拉品牌未能在EMEA(欧洲、中东、非洲)和拉丁美洲突围，料至2018年第四季之後也难以达到收支平衡。
该行又指，个人电脑业务方面，相信在华为及小米进入竞争，将影响公司於中国的占有率。
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摩根大通发表报告指，思捷(00330.HK) 截至去年底止六个月经常性EBIT为200万元，好过该行预期的亏损，毛利率亦改善2个百分点，主要受惠於集团期内减少促销活动。但该行认为，集团一旦减少促销活动，销售动力就会明显下降，该行对其新产品在没有宣传及减价活动下的销情缺乏信心。
该行指出，尽管整体EBIT已从过去的亏损改善至几乎收支平衡，然而德国区的零售亏损情况於期内却有所扩大，而德国是集团唯一没有进行关店的区域，因此相信EBIT的改善主要是由批发、欧洲其他地区以及亚太地区关店所推动。
该行维持思捷的「中性」评级，只有见到同店销售复苏至可持续的基础上，以及批发表现改善，评级才有可能转为正面，预期集团本财年销售按年跌6%，全年毛利率维持上半年的情况，即按年升2个百分点，目标价由6.6元上调至6.8元。
瑞银降安踏(02020.HK)评级至「中性」 目标价25元
瑞银发表研究报告，指安踏体育(02020.HK) 去年业绩符合预期，收入及纯利分别按年升20%及17%，FILA是主要增长动力，占整体销售20%。由於补充订单的模式改变，今年第三季订货会表现较以往疲弱，相信市场需时消化新模式带来的变化，不过第四季产品零售金额录高双位数增幅，可反映其去货率仍然强劲。
该行指，市场早前质疑集团的盈利能力，因核心品牌销售增长放缓，及街铺经营具挑战，不过该行注意到，商场铺的销售提升，加上线上业务销售表现强劲，可作抵销。集团过去8个月股价已升56%，相信已反映市场确认FILA的销售增长贡献。集团现价为2017年市盈率19倍，估值合理，评级由「买入」降至「中性」，目标价25元。
麦格理：信置(00083)短期可预见盈利增长有限 维持“中性“评级
麦格理发表研究报告表示，信和置业(00083)今年上半年基本盈利按年跌8.7%至27.5亿元，反映全年预测的49%。麦格理预期,短期内可预见的盈利增长有限，而目前股价只有少于10%的潜在投资上升空间。该行维持予信置"中性"评级，目标价12.62港元。
麦格理认为，信置是香港地产股中，其中一只较为保守的股票，而投资收益吸引为4%。管理层积极增加土地储备，特别是商业用地。自2015年起，公司使用60亿元购入商业用地。
另外，该行表示，信置连续4年取得净现金，预计最新净现金水平达到230亿港元或每股3.84港元，为市值的30%。
大摩：香港零售租务前景具挑战 维持希慎(00014)“减持”
摩根士丹利发表报告表示，香港零售租务前景具挑战，维持希慎兴业(00014)“减持”评级，目标价34港元。大摩认为，希慎去年每股基本盈利升5%，符合预期，但去年下半年零售租金调整出现零增长。
另外，瑞信表示，希慎2016年全年核心盈利与该行预期同步，零售及写字楼租金收入稳定增长，该行将希慎目标价由40.4港元上调至41.5港元，维持“跑赢大市”评级。
瑞银降联想集团(00992.HK)评级至「沽售」 目标价下调至3.6元
瑞银发表研究报告，降联想集团(00992.HK) 评级至「沽售」(原本中性)，目标价由5.5元降至3.6元。该行认为，投资者对其手机业务及数据中心转盈过於乐观、对个人电脑业务太有信心，其估值较同业享有溢价，反映投资者未有留意上述因素。而数据中心录连续三季税前亏损，预期未来数季继续录得亏损。
该行指，公司的手机业务第三季续录亏损，主要受推广新产品费用影响，同时其计划将品牌定位提升，在中国推出更多高端产品，加上零件供应短缺，提高成本。期间，该分部收入跌23%，付运量跌26%，主因中国表现转弱，加上摩托罗拉品牌未能在EMEA(欧洲、中东、非洲)和拉丁美洲突围，料至2018年第四季之後也难以达到收支平衡。
该行又指，个人电脑业务方面，相信在华为及小米进入竞争，将影响公司於中国的占有率。
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