机构建议沽售/减持个股 维持减持评级中性
野村：下调港交所(00388)今明两年盈测 维持“减持”评级
野村发表研报表示，港交所(00388) 昨日(2月27日)公布去年全年业绩，野村称港交所业绩稍逊预期，主要因策略性项目投资致开支高于预期。
该行下调港交所今、明两年盈利预测约2%，目标价自161.3港元微降至160.95港元，维持“减持”评级。
花旗下调恒生银行(00011.HK)目标价至166元 维持「中性」评级
花旗发表研究报告，指恒生(00011.HK) 去年净息差为1.85%，高於同业27-55点子，主因其港币融资较美元或人民币为便宜，其网络及中小企的关系亦有助其降低存款利率；加上其中小企贷款占比较多，令贷款定价能力较高；同时恒生将保险资产与银行资产合并，来自投资组合的收入增加，带动净息差向上，撇除保险部份，料净息差为1.65-1.70%。
该行相信，在未来美国加息的同时，恒生净息差可继续扩阔。不过，为反映今年HIBOR回落，以及去年下半年净利息和手续费收入较预期低，下调2017至19年盈利预测2-3%，目标价由168元降至166元，评级「中性」。
摩通降渣打集团目标价至80元 维持“中性”评级
摩通发表研究报告，指渣打(02888.HK)的业绩反映其策略进展处于初期，收入动力见改善，但需更多前期投资，且拨备水平高企，反映等待至2019/20年其有形股东权益回报率复甦仍长路漫漫，下调每股盈利预期，目标价由85元降至80元，维持“中性”评级。
报告指，相信新策略有助提升收入，预期2017-19年，收入增幅分别达7.5%(经汇率调整)、6%及5%。另一方面，管理层强调需作更多投资才能巩固复甦道路，涉及监管相关项目、系统改善等，并重申2018年目标成本支出低于2015年。
管理层在分析员会议中指出，集团对息口的敏感度为每50基点的利息提升，将带来约3-4亿美元影响，低于摩通之前估计的5亿美元。
瑞银降瑞声科技评级至「中性」 目标价上调至90元
瑞银报告指出，近期瑞声科技(02018.HK) 股价回升，估值已见合理，给予评级由「买入」降至「中性」，上调2017/18年每股盈利预测至4.19及4.66元人民币，反映非声学结构件利润改善，目标价由82元上调至90元。
该行料瑞声今年上半年增长稳健，无线射频业务仍是主要增长动力。最近集团开始向国产品牌OPPO交付金属外壳，料短期可向华为及三星出货。再者，相信随着iPhone 7 plus出货量提升，料对触控马达产品有利，产品均价及利润有望上升。
该行相信今年下半年将有新竞争者加入市场，对前景存不确定性，预期股本回报率及盈利增长会在2018年有所下降，因暂未能估计新相机镜头及3D玻璃壳规模发展有多快。
摩通料内地发展商在港投地风险未反映 降合景泰富评级至「中性」
摩根大通发表研究报告，指内地发展商2014年开始在港投非住宅地，2015年投小型地、2016年投中型地，到今年投得「地王」，显示其在港投地活动愈趋活跃。当中不少是首次进入香港楼市，以致其投地造价远高於市场预期，令市场增添变数。
该行预计，由於内地一线城市土地供应减少，未来一至两年，愈来愈多内地发展商将在港积极投地。摩通指，与内地投资组合相比，香港的投资料不会是内地发展商的重要投资，否则，将会是负面影响。该行又指，除中国海外(00688.HK) 於香港有多年经验之外，其他内地发展商於香港这个高度发展的市场中缺乏经验，风险相对较高。
摩通将合景泰富(01813.HK) 评级由「增持」降至「中性」，目标价由6.1元降至5.3元，以反映因其在香港新的投资稀释资产净值(占总资产净值约10%)，令风险增加；该行指，即使鸭(月利)洲项目可较中海外同区南区-左岸卖贵40%，实用尺价达3.8万元，仍然会稀释其资产净值。内房股中，摩通首选万科企业(02202.HK) 、龙湖地产(00960.HK) 、碧桂园(02007.HK) 及中国金茂(00817.HK) 。
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野村发表研报表示，港交所(00388) 昨日(2月27日)公布去年全年业绩，野村称港交所业绩稍逊预期，主要因策略性项目投资致开支高于预期。
该行下调港交所今、明两年盈利预测约2%，目标价自161.3港元微降至160.95港元，维持“减持”评级。
花旗下调恒生银行(00011.HK)目标价至166元 维持「中性」评级
花旗发表研究报告，指恒生(00011.HK) 去年净息差为1.85%，高於同业27-55点子，主因其港币融资较美元或人民币为便宜，其网络及中小企的关系亦有助其降低存款利率；加上其中小企贷款占比较多，令贷款定价能力较高；同时恒生将保险资产与银行资产合并，来自投资组合的收入增加，带动净息差向上，撇除保险部份，料净息差为1.65-1.70%。
该行相信，在未来美国加息的同时，恒生净息差可继续扩阔。不过，为反映今年HIBOR回落，以及去年下半年净利息和手续费收入较预期低，下调2017至19年盈利预测2-3%，目标价由168元降至166元，评级「中性」。
摩通降渣打集团目标价至80元 维持“中性”评级
摩通发表研究报告，指渣打(02888.HK)的业绩反映其策略进展处于初期，收入动力见改善，但需更多前期投资，且拨备水平高企，反映等待至2019/20年其有形股东权益回报率复甦仍长路漫漫，下调每股盈利预期，目标价由85元降至80元，维持“中性”评级。
报告指，相信新策略有助提升收入，预期2017-19年，收入增幅分别达7.5%(经汇率调整)、6%及5%。另一方面，管理层强调需作更多投资才能巩固复甦道路，涉及监管相关项目、系统改善等，并重申2018年目标成本支出低于2015年。
管理层在分析员会议中指出，集团对息口的敏感度为每50基点的利息提升，将带来约3-4亿美元影响，低于摩通之前估计的5亿美元。
瑞银降瑞声科技评级至「中性」 目标价上调至90元
瑞银报告指出，近期瑞声科技(02018.HK) 股价回升，估值已见合理，给予评级由「买入」降至「中性」，上调2017/18年每股盈利预测至4.19及4.66元人民币，反映非声学结构件利润改善，目标价由82元上调至90元。
该行料瑞声今年上半年增长稳健，无线射频业务仍是主要增长动力。最近集团开始向国产品牌OPPO交付金属外壳，料短期可向华为及三星出货。再者，相信随着iPhone 7 plus出货量提升，料对触控马达产品有利，产品均价及利润有望上升。
该行相信今年下半年将有新竞争者加入市场，对前景存不确定性，预期股本回报率及盈利增长会在2018年有所下降，因暂未能估计新相机镜头及3D玻璃壳规模发展有多快。
摩通料内地发展商在港投地风险未反映 降合景泰富评级至「中性」
摩根大通发表研究报告，指内地发展商2014年开始在港投非住宅地，2015年投小型地、2016年投中型地，到今年投得「地王」，显示其在港投地活动愈趋活跃。当中不少是首次进入香港楼市，以致其投地造价远高於市场预期，令市场增添变数。
该行预计，由於内地一线城市土地供应减少，未来一至两年，愈来愈多内地发展商将在港积极投地。摩通指，与内地投资组合相比，香港的投资料不会是内地发展商的重要投资，否则，将会是负面影响。该行又指，除中国海外(00688.HK) 於香港有多年经验之外，其他内地发展商於香港这个高度发展的市场中缺乏经验，风险相对较高。
摩通将合景泰富(01813.HK) 评级由「增持」降至「中性」，目标价由6.1元降至5.3元，以反映因其在香港新的投资稀释资产净值(占总资产净值约10%)，令风险增加；该行指，即使鸭(月利)洲项目可较中海外同区南区-左岸卖贵40%，实用尺价达3.8万元，仍然会稀释其资产净值。内房股中，摩通首选万科企业(02202.HK) 、龙湖地产(00960.HK) 、碧桂园(02007.HK) 及中国金茂(00817.HK) 。
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