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今日机构重磅推荐8大港股 派息可观回报率高

2017-03-20 16:36:59 来源:中金在线综合 作者:佚名

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  美银美林提升中电目标价至91元 重申「买入」

  中电控股(00002.HK)

  美银美林发表研究报告,指中电控股(00002.HK) 持股17%的阳江核电站,第四机组已合资格投入营运。该核电站大股东中广核电力(01816.HK) 称由3月14日起可确认其收入及盈利贡献。美银美林对第四、五及六机组预测投运日期分别提前至今年3月14日、2018年7月1日及2019年7月1日;并对2017至2021年阳江核电站对中电盈利贡献预测调高2.3%至27.4%;同时提升中电2018至2019年每股盈测1.2%至1.4%,目标价由90元升至91元。该行对中电重申「买入」评级,预期债项与资本比率将由去年录得的31.5%进一步改善;料经常性盈利上升以致在2017至2018年令投资资本回报率可升至12%,并在2019年利润管制协议修订後维持达10%的准许投资回报率。此外,澳洲新增电力供应有限,支持批发电价及投资资本回报率。美银美林称,为了达致2020年香港政府减排目标,料中电会向中广核购买更多核电,或在港增加一台燃气锅炉,将推高2019至2023年利润管制协议下资本开支。

  瑞银:中移动有潜在上调派息比率空间 重申「买入」评级

  中移动(00941.HK)

  瑞银报告指出,国资委主任肖亚庆曾表示上市国企应派息,以提高股东回报。随着煤炭巨头神华(01088.HK) 绩後意外豪派特别股息,意味国资委推动国企增派息的意愿增加,相信此举将令中移动(00941.HK) 有潜在上调派息比率的空间。该行指,尽管中移动现金流由2008年的1,850亿元人民币,上升至2015年的3,980亿元人民币,派息比率自2008年仍然维持43%不变,认为资本结构低效是中移动估值折让大幅低於同业的主要原因,若管理层愿意向投资者派出更多现金,料估值折让可收窄。该行重申中移动「买入」评级,目标价看112元。该行估计,中移动2016/17年现金流将进一步提升至4,300亿元及5,370亿元人民币,分别是目前市值27%及34%。预期集团将其派息比率自目前的43%上调至2016/17/18年的45%、47%及49%。

  花旗升神华评级至「买入」 目标价升至21.4元

  中国神华(01088.HK)

  花旗发表研究报告指,神华(01088.HK) 派特别息为意外惊喜,相信有助推动股价造好,将神华评级自「中性」上调至「买入」,目标价自18.4元上调至21.4元。该行料神华资本开支於发展主要发电项目後将於明年回落,预测今明两年现金流收益率於13%-18%之高水平,神华有机会於未来数年进一步上调派息率。该行料神华强劲盈利增长势头可於今年持续,主要受高煤价支持。今年首两个月煤炭需求较预期强劲,主要受煤炭发电及钢铁生产增长推动,两者首两个月分别按年增长7.3%及5.8%。该行上调今年煤价预测7%至每吨535元人民币,与长期煤炭合约价格趋向一致。虽然预期现货煤价将在未来数个月逐渐跌至合约价水平,惟神华以十倍市盈率计的隐含煤价预期为每吨508元人民币,低於现货价水平每吨599元人民币。

  高盛升三生制药评级至「买入」 目标价上调至11.8元

  三生制药(01530.HK)

  高盛发表研究报告,指三生制药(01530.HK) 的主要产品益赛普(Yisaipu),获发改委纳入药物名册中,相信可令其类风湿关节炎(RA)及强直性脊柱炎(AS)药物增市占率,相信在益赛普需求增加,及政策改善的情况下,将有利公司,高盛提升公司评级,由「中性」升至「买入」,目标价由8.74元升至11.8元。该行指,因目前抗肿瘤坏死因子(TNF)的药物占有率不足1%、加上大量证据显示其药效、及其纾缓社会负担,及与同业产品间亦具竞争力。不过因刚实施,料其今年上半年销售起步会较慢。高盛提升三生制药今、明两财年总销售预测1.1%及8.3%,另提升同期每股盈测分别2.5%及12.8%,缘於益赛普等药物预测销售上升带动。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-03-17 16:25。)

  辉立证券:下调东江集团至“增持”评级 目标价维持2.80港元

  东江集团 (02283.HK)

  公司采用特制的注塑原材料,市场价格不会直接和石油挂钩。报价在成本上面加绝对毛利额,注塑原材料的价格波动由客户承担。内部管理方面17年对采购和供应商有很大的改善空间,预期将令采购成本相对16年来说有所下降。2016年公司高增长板块为汽车、商业通讯设备和智慧家居板块,收入分别按年增长了28.0%,20.4%和16.3%。2017年预计汽车模具、医疗及个人护理、智慧家居和手机及可穿戴设备等板块表现乐观。下调至“增持”评级,目标价维持2.80港元。自首次覆盖以来,股价已上涨9.2%,我们将评级从“买入”下调至“增持”。我们预测 FY17/18净利润增幅为16.1/10.0%,基於14.0/12.0%的收入增长。2.80港元的目标价对应8.2/7.5x FY2017/FY2018预测市盈率。(现价截至3月16日)

  国元证券:予东阳光药强烈推荐评级 目标价 22.11 港元

  东阳光药(01558.HK)

  可威是公司的核心品种,2016 上半年销售 4.608 亿元,其中可威颗粒 占比为 69%,可威胶囊占 31%,可威颗粒是独家剂型,同比增长 79.9%, 主要用于儿科市场,效果明显优于其他抗流感药品,为一线抗病毒处方 药。公司的颗粒的专利 2026 年到期。有 300 人的学术推广团队,儿科 基数大,流感发病率高,家长重视,二胎政策的放开。可威的高增长可 以持续到 2019 年。可威是纯学术推广,目前的医药政策,对公司没有 不利影响,反而从长远看有利于公司这样的疗效确切的药品的销售。集团研究院的研发实力强大: 集团研究院去年申报 1 类新药 13 个,实现质的飞跃。莫非赛定、宁 格替尼、莱洛替尼等创新药潜力大。公司是集团旗下的唯一医药平台, 具备强大学术推广的团队,未来优质药品的持续注入是确定的,而且创 新药的研发风险和成本由集团承担,上市公司的业绩高增长非常确定。首次关注并给予强烈推荐评级,目标价 22.11 港元: 预计公司 2016-2018 年销售收入分别为人民币 9.80 亿元、12.59 亿 元、15.82 亿元,净利润分别为 3.76 亿元、4.82 亿元、5.86 亿元,EPS 分别为人民币 0.83、1.07、1.30 元。公司产品梯队决定了未来 5-10 年 的高增长是确定的,而且新产品是高端创新药。目前价值严重低估。给 予目标价为 22.11 港元,对应 2017 年 18 倍市盈率,较目前价有 41.75% 的上升空间。给予强烈推荐评级。

  金利丰证券:前景向好 荐金界控股

  金界控股(03918.HK)

  买入价︰4.5 元

  目标价:5 元

  止蚀位︰4.2 元

  金界控股(3918)截至去年 12 月底止全年,收入按 年增加 5.5%至 5.3 亿美元,纯利增长 6.7%至 1.8 亿 美元。末期息 6.36 港仙,全年共派息 27.82 港仙, 派息率 60%;现价计息率约 6.1 厘。期内,博彩总收 入增长 4%至 5 亿美元,集团大众市场分部继续取得 增长,大厅赌桌按押筹码及电子博彩机投入金额分别 录得 12%及 9%的增长。非博彩收入升 33%至 3,070 万美元,主要由于较高的入住率及平均租金及所有餐 厅业绩改善所致。EBITDA 按年增长 12%至 2.6 亿美 元,整体表现不俗。期末,手持现金按年升 46.9%至 2.1 亿美元,并无任何未偿还借贷和债务,财务稳健。集团经营 NagaWorld 是金边市唯一一家综合式酒店 及赌场娱乐城,持有赌场牌照至 2065 年的赌场牌 照,并享有在金边市方圆 200 公里范围内至 2035 年 届 满 的 独 家 赌 场 经 营 权 , 具 有 竞 争 优 势 。 毗 邻 NagaWorld 的 Naga2 计划明年开业,届时有望进一 步提升增长动力。而 TSCLK 综合设施预期于今年开 始营运,预期将提升 NagaWorld 对区内贵宾市场及 大众市场的吸引力,对收入料有正面帮助。

  金利丰证券:前景向好 荐理文造纸

  理文造纸(02314.HK)

  买入价︰6.3 元

  目标价:7 元

  止蚀位:6 元

  理文造纸(2314)的主要业务为生产包装纸,近年积 极进军卫生纸市场,随着内地人均用纸量连年增加, 加上卫生纸业务的逐步扩展,有望持续利好集团业务 发展。位于重庆工业园 8 台年产量共 35.5 万吨的卫 生纸生产线,于去年已全面投入生产销售,集团亦于 江西、广东及重庆扩展卫生纸业务,合共新增 6 台共 33 万吨年产能生产线,预计今年将相继投产,并带 动集团卫生纸年产量达致 68.5 万吨,相信卫生纸业 务将成为集团的另一增长点。另外,旗下卫生纸品牌 「亨奇」 ,预计将于未来五个月内进军本港市场。去年度,集团纯利按年增长 22.8%至 28.6 亿元,每 股盈利 62.64 仙,按年增长 24.2%;派末期息 11 仙, 计及中期息,全年共派息 22 仙。期内,收入按年增 4.1%至 183.4 亿元,毛利按年增 14%至 40.81 亿元。 受惠造纸行业需求回暖,年内产品销售量保持稳定增 长至 563 万吨,每吨产品平均淨利润达 508 元。

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