今日机构建议沽售/减持个股 盈利较差跑输大市
大和：重申吉利(00175)“跑输大市”评级 目标价升至13元
吉利(00175.HK)
大和发表报告表示，吉利(00175) 去年业绩增长强劲，纯利大升126%，超过早前盈喜预测，主要受惠50%销量增长、22%平均售价提升及稳健毛利率表现。大和重申评级“跑赢大市”，目标价由12.5港元升至13港元。该行预期，吉利今年毛利持续改善，上调2017-2019年每股盈利预测3.4-13.4%，2017-2018年销量预测为120-145万部，2017-2019年派息比率预计在20-25%。此外，报告提到，吉利今年有望推出Vision
X1 SUV及 Emgrand SUV去扩大相关市场份额，公司亦打算加强新能源汽车的竞争力，推出Emgrand PHEV 及 Emgrand
Hybrid。2018年公司还将有约6款吉利品牌及3款凌克(LYNK & CO)品牌的新车推出。
高盛将首都机场(00694.HK)剔出亚太区买入名单 评级降至「中性」
首都机场(00694.HK)
高盛发表研究报告，降北京首都机场股份(00694.HK)评级至「中性」，目标价由9.1元降至9元，并剔出亚太区买入名单。该行将首都机场2017至2019财年盈测分别缩减1%至2%。该行指，自2015年8月将其评级升至「买入」後，股价升幅为16%，但目前估值已高於其平均值，相信其强劲现金流的因素已於现价反映。该行料其免税店的分成收入可至26%，同时明年再升两个百分点，加上机场收费改革至市场定价，不过因可见度仍有限，故未於现价反映；另外，因应4月机场有28日需作跑道维修，故预期今年旅客吞吐量增长将缩减约一个百分点；非航空业务收入面临下行风险，加上拟建设第四跑道，面临资本开支风险。
维持中信证券(06030) “中性”评级 目标价降至17.9元
中信证券(06030.HK)
美银美林发表报告表示，维持对中信证券(06030) “中性”评级，目标价由18.9港元下调至17.9港元。该行亦下调对中信证券2017至2018年度盈利预测9%，认为公司在管理团队变更后，须向投资者提供更清晰的战略及重点。该行认为，中信证券业绩符合指引。中信证券虽仍受佣金减价压力，但新股上市加速及债券承销业务稳定，推动投资银行业务增长。该行称，中信证券去年在中国证券经纪市场排名第二，承销业务维持领先位置，该行预期今年内不会有显着改变。中信证券去年投资收入受累中国股债市场下跌而减少47%，相信今年市场回稳，带动投资收入反弹。美银美林又认为，中信证券的收入组合仍在业界中最为平衡，经纪业务收入占比为25%，低于同业平均的32%，使其在市况疲弱及波动下，相对其他券商股更具防守性。
高盛下调恒生评级至「沽售」 升东亚至「中性」
恒生银行(00011.HK)、东亚银行(00023.HK)
高盛发表研究报告，指虽然美联储於去年12月及今年3月共加息两次，一个月香港银行同业拆息(HIBOR)年初至今仍下跌30基点，但一个月上海银行同业拆息(SHIBOR)则上升105个基点，缘於人行收紧货币政策。该行认为东亚银行(00023.HK)最受惠於人民币资金利率上升，另恒生银行(00011.HK)则最受惠於港元息率上升。该行指，与市场预期相反，本港银行贷款收益率受压，由於香港银行流动资金充裕，资本外流情况尚未发生，净息差扩阔情况有所延迟。虽然内地收紧货币政策，令本港借贷需求逐渐增长，但高盛相信，短期内贷款利差不会扩阔。高盛分析贷款预期及信贷成本纪录後，该行下调恒生每股盈利预测，但上调东亚及大新银行集团(02356.HK)预测，并将东亚评级由「沽售」升至「中性」，而恒生则由「中性」降至「沽售」，而中银香港(02388.HK)、大新银行及大新金融(00440.HK)则维持「中性」评级。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-03-23 12:25。)
小摩：李宁税后盈利不及预期 评级“中性”
李宁(02331.HK)
摩根大通发表研究报告表示，李宁(02331)撇除出售红双喜10%股权一次性收益，税后盈利差过预期。该行预期业务好转过程较困难，虽然下半财年经营盈利较上半年好，但幅度逊预期，目前估值合理，评级“中性”，目标价5港元，相当于预测市盈率14倍，与历来平均值相似。该行称，经营资本指标得到改善，认为李宁业务转型正在进行中。该行表示，市场对集团利润扩张看法乐观，但去年业绩表现或会改变市场对其盈利增长步伐的预期。
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吉利(00175.HK)
大和发表报告表示，吉利(00175) 去年业绩增长强劲，纯利大升126%，超过早前盈喜预测，主要受惠50%销量增长、22%平均售价提升及稳健毛利率表现。大和重申评级“跑赢大市”，目标价由12.5港元升至13港元。该行预期，吉利今年毛利持续改善，上调2017-2019年每股盈利预测3.4-13.4%，2017-2018年销量预测为120-145万部，2017-2019年派息比率预计在20-25%。此外，报告提到，吉利今年有望推出Vision
X1 SUV及 Emgrand SUV去扩大相关市场份额，公司亦打算加强新能源汽车的竞争力，推出Emgrand PHEV 及 Emgrand
Hybrid。2018年公司还将有约6款吉利品牌及3款凌克(LYNK & CO)品牌的新车推出。
高盛将首都机场(00694.HK)剔出亚太区买入名单 评级降至「中性」
首都机场(00694.HK)
高盛发表研究报告，降北京首都机场股份(00694.HK)评级至「中性」，目标价由9.1元降至9元，并剔出亚太区买入名单。该行将首都机场2017至2019财年盈测分别缩减1%至2%。该行指，自2015年8月将其评级升至「买入」後，股价升幅为16%，但目前估值已高於其平均值，相信其强劲现金流的因素已於现价反映。该行料其免税店的分成收入可至26%，同时明年再升两个百分点，加上机场收费改革至市场定价，不过因可见度仍有限，故未於现价反映；另外，因应4月机场有28日需作跑道维修，故预期今年旅客吞吐量增长将缩减约一个百分点；非航空业务收入面临下行风险，加上拟建设第四跑道，面临资本开支风险。
维持中信证券(06030) “中性”评级 目标价降至17.9元
中信证券(06030.HK)
美银美林发表报告表示，维持对中信证券(06030) “中性”评级，目标价由18.9港元下调至17.9港元。该行亦下调对中信证券2017至2018年度盈利预测9%，认为公司在管理团队变更后，须向投资者提供更清晰的战略及重点。该行认为，中信证券业绩符合指引。中信证券虽仍受佣金减价压力，但新股上市加速及债券承销业务稳定，推动投资银行业务增长。该行称，中信证券去年在中国证券经纪市场排名第二，承销业务维持领先位置，该行预期今年内不会有显着改变。中信证券去年投资收入受累中国股债市场下跌而减少47%，相信今年市场回稳，带动投资收入反弹。美银美林又认为，中信证券的收入组合仍在业界中最为平衡，经纪业务收入占比为25%，低于同业平均的32%，使其在市况疲弱及波动下，相对其他券商股更具防守性。
高盛下调恒生评级至「沽售」 升东亚至「中性」
恒生银行(00011.HK)、东亚银行(00023.HK)
高盛发表研究报告，指虽然美联储於去年12月及今年3月共加息两次，一个月香港银行同业拆息(HIBOR)年初至今仍下跌30基点，但一个月上海银行同业拆息(SHIBOR)则上升105个基点，缘於人行收紧货币政策。该行认为东亚银行(00023.HK)最受惠於人民币资金利率上升，另恒生银行(00011.HK)则最受惠於港元息率上升。该行指，与市场预期相反，本港银行贷款收益率受压，由於香港银行流动资金充裕，资本外流情况尚未发生，净息差扩阔情况有所延迟。虽然内地收紧货币政策，令本港借贷需求逐渐增长，但高盛相信，短期内贷款利差不会扩阔。高盛分析贷款预期及信贷成本纪录後，该行下调恒生每股盈利预测，但上调东亚及大新银行集团(02356.HK)预测，并将东亚评级由「沽售」升至「中性」，而恒生则由「中性」降至「沽售」，而中银香港(02388.HK)、大新银行及大新金融(00440.HK)则维持「中性」评级。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-03-23 12:25。)
小摩：李宁税后盈利不及预期 评级“中性”
李宁(02331.HK)
摩根大通发表研究报告表示，李宁(02331)撇除出售红双喜10%股权一次性收益，税后盈利差过预期。该行预期业务好转过程较困难，虽然下半财年经营盈利较上半年好，但幅度逊预期，目前估值合理，评级“中性”，目标价5港元，相当于预测市盈率14倍，与历来平均值相似。该行称，经营资本指标得到改善，认为李宁业务转型正在进行中。该行表示，市场对集团利润扩张看法乐观，但去年业绩表现或会改变市场对其盈利增长步伐的预期。
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