佳兆业用了两年时间度过自己的危机，终于迎来复牌。3月26日晚间，佳兆业在港交所披露公告称，公司已经达成所有复牌条件，申请自2017年3月27日起正式复牌。

　　与此同时，佳兆业一口气发布了2014年全年，2015年上半年以及全年，2016年上半年以及全年共五份业绩报告。其中，佳兆业2016年全年录得合约销售金额为298亿元人民币，同比增长222%，这也是佳兆业有史以来最好的年度销售业绩。

　　深圳旧改之王的自救之路

　　佳兆业集团于1999年成立，是一家实力雄厚的大型综合性房地产公司，总部位于深圳，当年头顶深圳“旧改之王”登陆港股。公司由郭氏三兄弟(郭俊伟、郭英成及郭英智)创办。

　　2014年年末，佳兆业旗下的项目因被政府“锁盘”，从而引发一连串的危机。锁盘，贪腐，融资困难，海外债券暴跌，前雇员违规操作···这刀刀致命的问题困扰着佳兆业724天！

　　按照停牌时披露的信息，佳兆业如果复牌，主要需要符合4个条件：

　　1、根据上市规则刊发所有未刊发财务业绩及处理任何审核保留意见。

　　2、有充足营运资金以供其预计复牌日起计最少12个月营运之用。

　　3、证明公司有足够财务申报程序及内部监控系统，以符合上市规则的责任。

　　4、恢复公众持股量。

　　漫长的复牌之路上，佳兆业先是迎来了白衣骑士孙宏斌的融创。随后原主事人郭英成回归佳兆业，把孙宏斌送走了。期间和普华永道又闹出了纠纷，不得不把审计更换成富事高事务所。几经波折，最后的大难题——债权重组也摆平了。

　　如今的佳兆业排除万难迎来复牌。复牌后的佳兆业迎来报复性上涨，在高开50%后，一路高歌猛进，一度涨超80%。截至27日收盘该股报价2.43港元，涨55.77%。

　　目标千亿 佳兆业攥了一把好牌！

　　“旧改之王”佳兆业进入城市更新领域已经18年，成功打造了广州中石化、深圳坂田宝吉厂、深圳布吉桂芳园、深圳大鹏第二工业区等一系列经典项目，成功改造物业建筑面积超350万平米。

　　佳兆业拥有众多旧改项目，相当于攥着一手好牌。旧改是佳兆业最核心的竞争力，这些多年前、甚至十几年前攒下的殷实家底，也将是佳兆业重返行业前列的最大的法宝。

　　有分析师认为，从佳兆业的旧改项目、土地储备、战略布局、发展速度及现金流状况来看，未来两到三年佳兆业年销售额目标或将突破1000亿元。

　　的确，以现在内房火爆的行情，主要地储于深圳的佳兆业，只要解决到公司最大的不确性，香港监管机构质疑，未来一定会受南下资金欢迎。但要留意的是于15年10月佳兆业被调出港股通股票名单。

　　现在的状态属南下资金只可卖不可以买的情况，而南下资金现持货约1亿股左右。在南下资金重新可以再買前，可能是我们最好的买入时间。

　　隐忧：股权集中度过高

　　然而复牌后的佳兆业虽然交出了好看的财报业绩，却仍有一项隐忧埋在其中：股权集中度。

　　2017年2月24日，郭氏家族旗下的大昌以2.3元/股的价格向独立第三方(蔡志明)转让约2.17亿股，占佳兆业总股份的4.23%，早前蔡志明已持有佳兆业0.98%的股份，目前持有佳兆业5.21%的股份，而郭家与蔡家的关系相信市场上都看得清楚，这个独立第三方实际上却是坚实的盟友，截至复牌时刻，牌面上看到的生命人寿、郭家、蔡家三方的股权集中度达到了80.17%，加上当年佳兆业上市的时候带进来的大多都是私交甚笃，或者潮商派系的经商伙伴。

　　股权高度集中，意味着市场上流通股很少，股价无法正确反映公司的价值。而佳兆业这个股权集中度，对于投资者来说，心里已经可以划一道危险线了。

　　因此对于佳兆业复牌，外资行分析师并不看好。不过这是因为近来港股行情很好，对于投资者来说，选择很多，根本不需要特别关注佳兆业股票。与此同时，经历了过去两年的债务重组，市场对于佳兆业管理层的信心也不足。

　　那么，佳兆业浴火重生，投资者，你敢买吗？