今日机构重磅推荐10大金股 盈利改善增长强劲
花旗：紫金(02899.HK)首季盈利增长强劲 维持「买入」评级
紫金矿业(02899.HK)
花旗发表报告指，受到金属价格回升，紫金矿业(02899.HK) 发盈喜料首季录强劲盈利增长，撇除黄金对冲的影响，料首季盈利按年仍然急增约50%。维持「买入」评级，目标价3.80元。报告引述紫金管理层表示，强劲的业绩主要受惠金属价格上升，开采量上升及非经常性收入上升。公司的盈喜公告表示首季净利润约10亿元人民币，相当於该行全年预测盈利的29%。而值得一提，首季度一般是淡季，但公司仍录得佳绩。
大和升吉利(00175.HK)评级至「买入」 料新品牌改善盈利能力
吉利(00175.HK)
大和报告指出，於本月17-18日出席了吉利(00175.HK) 新品牌「LYNK & CO」於上海举行之发布会，整体而言，该行有信心新品牌长远对集团有利，可进一步改善其盈利能力。该行指，吉利股价近期调整後，现价为2017-18年市盈率7-10倍，估值吸引，是累积股份的时机，将其评级由「跑赢大市」升至「买入」。基於新品牌具潜在上行空间，预期集团2017-19年每股盈利将按年升32%至82%，目标价看13元不变，相当於2017年市盈率预测12倍。该行引述管理层指，基於吉利资产负债表强劲，暂无须融资用於新增产能。而因吉利与富豪共享CMA平台，预期经营成本下降，新品牌「LYNK & CO」的推出有望提升利润。该行上调吉利2018-19年每股盈测7%至19%，反映对「LYNK & CO」2017-18年销售有信心，对其销量预测由6万至24万辆，升至15.6万至28.8万辆。
野村维持IMAX中国(01970)“买入”评级 预计第二季票房会改善
IMAX中国(01970.HK)
野村国际发表研究报告称，IMAX中国(01970)的母公司IMAX集团将于明日公布今年首季业绩，预计表现不会突出，估计IMAX票房按年下跌10%，相对于整体票房跌2%。该行认为投资者应该放眼今年余下时期，因基数较低及大制作将会逐步上映。该行指出第二季初《速8》在三日内便突破10亿元人民币票房，打破了《美人鱼》的四日及《魔兽》的五日纪录。当《速8》前四日累积票房达15亿元人民币，该行认为该电影很大机会会刷新《美人鱼》34亿票房纪录，成为中国史上最卖座电影。而《银河守护队2》及《加勒比海盗》将在五月放映，而《变形金刚》新作又有望在六月上画，《变形金刚》于2014年曾录得20亿元人民币票房。该行预计第二季票房开始改善，维持目标价42.7元及“买入”评级不变。
富瑞给予石药集团(01093)“买入”评级 目标价13元
石药集团(01093.HK)
石药集团(01093)正考虑分拆持有98.69%的石药集团新诺威及其附属公司于内地一家证券交易所独立上市。富瑞发表研报称，认为分拆有助于石药估值提高约1-2%，估计对石药产生正面影响。富瑞称，分拆可令管理层推动咖啡因(食品添加剂及原料药)的业务表现，以及推高相关业务估值，富瑞对石药集团目标价为13元，评级为“买入”
花旗上调周大福(01929)目标价至9.1元 维持“买入”评级
周大福(01929.HK)
花旗发表研究报告称，对周大福(01929)展望正面，上调目标价至9.1元，评级维持“买入”。研报指出，主要由于其第四季在各地区及各项产品上的销售量皆有增长，再加上内地游客访港数字也开始回稳，以及周大福宝石产品组合转变有利于毛利率上升，上述因素皆为其带来可持续盈利复苏。另外周大福第四季内地及香港同店销售增长也好于该行预期。基于好于预期的同店销售数据，该行升周大福未来三年同店销售预测，即2017年、2018年及2019年盈测分别2%、16%及20%，预计2018年及2019年度核心盈利将分别反弹28%及14%，2017年仍预测核心盈利倒退7%。目标价则对应由7元上调至9.1元，评级维持“买入”。
瑞信上调ASM太平洋(00522)目标价至132元 维持“跑赢大市”评级
ASM太平洋(00522.HK)
瑞信发表报告表示，ASM太平洋(00522) 将于本周五(21日)公布首季业绩，预计其首季收入可按季升6%，按年升31%，毛利率维持37.7%，每股盈利0.92元，订单增长按季升20%，估算均较其他券商为高，同时亦较公司指引为高，相信第二季收入亦可有支持。该行指，除双镜头外，相信iPhone8同时需要3D感应器，即需要更高配置的主动对准机，故对ASM太平洋产品前景有信心。瑞信称，上调对ASM太平洋于2017至19年每股盈利预期2至3%，目标价升4%，由127元升至132元，维持“跑赢大市”评级。
第一上海：予石四药集团买入评级 维持目标价4.0 港元
石四药集团(02005.HK)
公司17 年一季度收入增长22.6%至6.31 亿港币，毛利率为53.5%，较16 年四季度仅下降0.2pp。输液板块销售额增长25.6%至5.67 亿港币，其中软袋销售额增长32.0%至3.94 亿港元，塑瓶销售增长7.3%至1.23 亿港元。还原人民币口径后，整体收入同比增长约为30.7%，输液板块增速约为33.9%，软袋销售额增长约为40.7%，塑瓶销售额增速约为14.4%。考虑到春节影响，每年一季度均为全年淡季，销售额及毛利率均处于全年最低水平，公司17 年一季度环比及同比增速均比往年一季度情况更好。考虑到仅一季度表现超预期，我们暂不调整全年盈利预测，维持目标价4.0 港元，对应2017 年EPS 的18.6 倍市盈率，较现价有30.7%的上升空间，买入评级。
辉立证券：予龙光地产「增持」评级 目标价5.50港元
龙光地产 (03380.HK)
我们的估值模型显示龙光地产的目标价为5.50港元: 龙光地产在2016年取得非常强劲的成绩。 集团在深圳，佛山，惠州等城市的战略定位使集团能直接受惠於中国国家发展政策粤港澳大湾区，从而使集团未来能够实现长期的可持续增长。 我们也对龙光地产未来的房地产发展项目感到乐观，因为其发展项目，特别是位於深圳的发展项目，它们的选址优越，项目大多位於地铁站上盖或邻近地铁站，附近完善的交通设施将使龙光地产能够在其物业发展项目有极强的定价能力，售价亦有一定的保证。 因此，我们将龙光地产的目标价提高至5.50港元，相当於4.48倍市盈率和1.06倍市帐率，为「增持」评级。(现价截至4月13日)
金利丰证券：前景向好 荐康哲药业
康哲药业(00867.HK)
买入价︰13.4 元
目标价：14.6 元
止蚀位︰12.9 元
康哲药业(867)为药物代理商，于去年度引入波依 定和依姆多，令集团的核心产品已扩充至 19 个，其 适应症领域已基本覆盖中国三甲医院主要科室。截至 去年末，集团的直接网络已拥有约 2,800 名专业的营 销、推广和销售人员，覆盖全国超过 38,000 家医院。 另外，集团已与约 600 个代理商或第三方销售代表签 约，并有效覆盖全国近 5,500 家医院。去年全年，集 团营业额按年增长 37.9%至 49 亿元(人民币，下 同)，主要是由于原有产品销售持续增加以及新产品 贡献的收入增加；集团最近五年营业额複合增长率 28.9%。毛利率达 59.4%，按年增加 1.8 个百分点。 年度纯利升 38.2%至 13.8 亿元。期末，存货增加 32.1%至 5.1 亿元，平均存货周转天数增加 12 天至 82 天。平均贸易应收账款周转天数则维持在 68 天。截至去年底，经营活动产生的现金淨额为 10.7 亿元， 按年多 4.5 亿元，现金及银行存款为 4.8 亿元，可随 时变现的银行承兑汇票为 4.2 亿元。资产负债比率则 增加 9.2 个百分点至 16.5%，主要因为购买药品权利 以及贷款给联营公司导致的银行借款增加。
金利丰证券：前景向好 荐海尔电器
海尔电器(01169.HK)
买入价︰17 元
目标价：19 元
止蚀位：16.2 元
海尔电器(1169)在内地的洗衣机和热水器行业，具 市场领导地位，近年的业务焦点，积极发展渠道综合 服务业务。去年度，渠道综合服务收入佔比 64%，期 内分部收入 514.8 亿元(人民币，下同)，其中去年 下半年收入按年升 10%，弥补上半年分部收入的下 滑，全年计则按年基本持平。物流配送业务收入按年 上升 14.9%至 75.6 亿元，而电商物流业务为物流的 增长动力，涵盖天猫、京东和 eHaier 商城的配送。去年，收入 638.5 亿元，升 1.6%，经调整经营利润 增加 11.1%至 30.2 亿元，纯利升 3.1%至 27.9 亿元。 整体毛利率由 2015 年的 15.9%上升至 17.3%，主要 受惠于渠道服务业务的毛利率提升，以及较高毛利率 的洗衣机及热水器业务收入佔比提升所致。期内，集 团洗衣机和热水器业务的收入录得稳定增长，期末应 收账款周转天数按年下降 2 天至 17 天，库存周转天 数增加 3 天至 21 天，整体表现尚算不俗。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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紫金矿业(02899.HK)
花旗发表报告指，受到金属价格回升，紫金矿业(02899.HK) 发盈喜料首季录强劲盈利增长，撇除黄金对冲的影响，料首季盈利按年仍然急增约50%。维持「买入」评级，目标价3.80元。报告引述紫金管理层表示，强劲的业绩主要受惠金属价格上升，开采量上升及非经常性收入上升。公司的盈喜公告表示首季净利润约10亿元人民币，相当於该行全年预测盈利的29%。而值得一提，首季度一般是淡季，但公司仍录得佳绩。
大和升吉利(00175.HK)评级至「买入」 料新品牌改善盈利能力
吉利(00175.HK)
大和报告指出，於本月17-18日出席了吉利(00175.HK) 新品牌「LYNK & CO」於上海举行之发布会，整体而言，该行有信心新品牌长远对集团有利，可进一步改善其盈利能力。该行指，吉利股价近期调整後，现价为2017-18年市盈率7-10倍，估值吸引，是累积股份的时机，将其评级由「跑赢大市」升至「买入」。基於新品牌具潜在上行空间，预期集团2017-19年每股盈利将按年升32%至82%，目标价看13元不变，相当於2017年市盈率预测12倍。该行引述管理层指，基於吉利资产负债表强劲，暂无须融资用於新增产能。而因吉利与富豪共享CMA平台，预期经营成本下降，新品牌「LYNK & CO」的推出有望提升利润。该行上调吉利2018-19年每股盈测7%至19%，反映对「LYNK & CO」2017-18年销售有信心，对其销量预测由6万至24万辆，升至15.6万至28.8万辆。
野村维持IMAX中国(01970)“买入”评级 预计第二季票房会改善
IMAX中国(01970.HK)
野村国际发表研究报告称，IMAX中国(01970)的母公司IMAX集团将于明日公布今年首季业绩，预计表现不会突出，估计IMAX票房按年下跌10%，相对于整体票房跌2%。该行认为投资者应该放眼今年余下时期，因基数较低及大制作将会逐步上映。该行指出第二季初《速8》在三日内便突破10亿元人民币票房，打破了《美人鱼》的四日及《魔兽》的五日纪录。当《速8》前四日累积票房达15亿元人民币，该行认为该电影很大机会会刷新《美人鱼》34亿票房纪录，成为中国史上最卖座电影。而《银河守护队2》及《加勒比海盗》将在五月放映，而《变形金刚》新作又有望在六月上画，《变形金刚》于2014年曾录得20亿元人民币票房。该行预计第二季票房开始改善，维持目标价42.7元及“买入”评级不变。
富瑞给予石药集团(01093)“买入”评级 目标价13元
石药集团(01093.HK)
石药集团(01093)正考虑分拆持有98.69%的石药集团新诺威及其附属公司于内地一家证券交易所独立上市。富瑞发表研报称，认为分拆有助于石药估值提高约1-2%，估计对石药产生正面影响。富瑞称，分拆可令管理层推动咖啡因(食品添加剂及原料药)的业务表现，以及推高相关业务估值，富瑞对石药集团目标价为13元，评级为“买入”
花旗上调周大福(01929)目标价至9.1元 维持“买入”评级
周大福(01929.HK)
花旗发表研究报告称，对周大福(01929)展望正面，上调目标价至9.1元，评级维持“买入”。研报指出，主要由于其第四季在各地区及各项产品上的销售量皆有增长，再加上内地游客访港数字也开始回稳，以及周大福宝石产品组合转变有利于毛利率上升，上述因素皆为其带来可持续盈利复苏。另外周大福第四季内地及香港同店销售增长也好于该行预期。基于好于预期的同店销售数据，该行升周大福未来三年同店销售预测，即2017年、2018年及2019年盈测分别2%、16%及20%，预计2018年及2019年度核心盈利将分别反弹28%及14%，2017年仍预测核心盈利倒退7%。目标价则对应由7元上调至9.1元，评级维持“买入”。
瑞信上调ASM太平洋(00522)目标价至132元 维持“跑赢大市”评级
ASM太平洋(00522.HK)
瑞信发表报告表示，ASM太平洋(00522) 将于本周五(21日)公布首季业绩，预计其首季收入可按季升6%，按年升31%，毛利率维持37.7%，每股盈利0.92元，订单增长按季升20%，估算均较其他券商为高，同时亦较公司指引为高，相信第二季收入亦可有支持。该行指，除双镜头外，相信iPhone8同时需要3D感应器，即需要更高配置的主动对准机，故对ASM太平洋产品前景有信心。瑞信称，上调对ASM太平洋于2017至19年每股盈利预期2至3%，目标价升4%，由127元升至132元，维持“跑赢大市”评级。
第一上海：予石四药集团买入评级 维持目标价4.0 港元
石四药集团(02005.HK)
公司17 年一季度收入增长22.6%至6.31 亿港币，毛利率为53.5%，较16 年四季度仅下降0.2pp。输液板块销售额增长25.6%至5.67 亿港币，其中软袋销售额增长32.0%至3.94 亿港元，塑瓶销售增长7.3%至1.23 亿港元。还原人民币口径后，整体收入同比增长约为30.7%，输液板块增速约为33.9%，软袋销售额增长约为40.7%，塑瓶销售额增速约为14.4%。考虑到春节影响，每年一季度均为全年淡季，销售额及毛利率均处于全年最低水平，公司17 年一季度环比及同比增速均比往年一季度情况更好。考虑到仅一季度表现超预期，我们暂不调整全年盈利预测，维持目标价4.0 港元，对应2017 年EPS 的18.6 倍市盈率，较现价有30.7%的上升空间，买入评级。
辉立证券：予龙光地产「增持」评级 目标价5.50港元
龙光地产 (03380.HK)
我们的估值模型显示龙光地产的目标价为5.50港元: 龙光地产在2016年取得非常强劲的成绩。 集团在深圳，佛山，惠州等城市的战略定位使集团能直接受惠於中国国家发展政策粤港澳大湾区，从而使集团未来能够实现长期的可持续增长。 我们也对龙光地产未来的房地产发展项目感到乐观，因为其发展项目，特别是位於深圳的发展项目，它们的选址优越，项目大多位於地铁站上盖或邻近地铁站，附近完善的交通设施将使龙光地产能够在其物业发展项目有极强的定价能力，售价亦有一定的保证。 因此，我们将龙光地产的目标价提高至5.50港元，相当於4.48倍市盈率和1.06倍市帐率，为「增持」评级。(现价截至4月13日)
金利丰证券：前景向好 荐康哲药业
康哲药业(00867.HK)
买入价︰13.4 元
目标价：14.6 元
止蚀位︰12.9 元
康哲药业(867)为药物代理商，于去年度引入波依 定和依姆多，令集团的核心产品已扩充至 19 个，其 适应症领域已基本覆盖中国三甲医院主要科室。截至 去年末，集团的直接网络已拥有约 2,800 名专业的营 销、推广和销售人员，覆盖全国超过 38,000 家医院。 另外，集团已与约 600 个代理商或第三方销售代表签 约，并有效覆盖全国近 5,500 家医院。去年全年，集 团营业额按年增长 37.9%至 49 亿元(人民币，下 同)，主要是由于原有产品销售持续增加以及新产品 贡献的收入增加；集团最近五年营业额複合增长率 28.9%。毛利率达 59.4%，按年增加 1.8 个百分点。 年度纯利升 38.2%至 13.8 亿元。期末，存货增加 32.1%至 5.1 亿元，平均存货周转天数增加 12 天至 82 天。平均贸易应收账款周转天数则维持在 68 天。截至去年底，经营活动产生的现金淨额为 10.7 亿元， 按年多 4.5 亿元，现金及银行存款为 4.8 亿元，可随 时变现的银行承兑汇票为 4.2 亿元。资产负债比率则 增加 9.2 个百分点至 16.5%，主要因为购买药品权利 以及贷款给联营公司导致的银行借款增加。
金利丰证券：前景向好 荐海尔电器
海尔电器(01169.HK)
买入价︰17 元
目标价：19 元
止蚀位：16.2 元
海尔电器(1169)在内地的洗衣机和热水器行业，具 市场领导地位，近年的业务焦点，积极发展渠道综合 服务业务。去年度，渠道综合服务收入佔比 64%，期 内分部收入 514.8 亿元(人民币，下同)，其中去年 下半年收入按年升 10%，弥补上半年分部收入的下 滑，全年计则按年基本持平。物流配送业务收入按年 上升 14.9%至 75.6 亿元，而电商物流业务为物流的 增长动力，涵盖天猫、京东和 eHaier 商城的配送。去年，收入 638.5 亿元，升 1.6%，经调整经营利润 增加 11.1%至 30.2 亿元，纯利升 3.1%至 27.9 亿元。 整体毛利率由 2015 年的 15.9%上升至 17.3%，主要 受惠于渠道服务业务的毛利率提升，以及较高毛利率 的洗衣机及热水器业务收入佔比提升所致。期内，集 团洗衣机和热水器业务的收入录得稳定增长，期末应 收账款周转天数按年下降 2 天至 17 天，库存周转天 数增加 3 天至 21 天，整体表现尚算不俗。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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