第一上海：阿里巴巴（BABA，未评级）：2017 财年第四季度财报要点及点评
2017 财年第四财季业绩简要
2017 财年第四财季，公司收入为385.79 亿元人民币，同比增长60%。这是公司上市以来最高的同比增速。经营利润为95.32 亿元人民币，同比增长86%。经营利润率为25%。净利润为98.52 亿元人民币，同比增长85%。Non-GAAP 下净利润为104.4亿元人民币，同比增长38%。摊薄后每股盈利为4.12 元人民币，同比增长95%。摊薄后Non-GAAP 每股盈利为4.35 元人民币，同比增长45%。自由现金流为79.8 亿元人民币，同比增长82%。
其中，核心电商业务收入为315.7 亿元人民币，同比增长47%。阿里云收入为21.63亿元人民币，同比增长103%。数字媒体与娱乐业务收入为39.27 亿元人民币，同比增长234%。创新项目和其他业务收入为9.19 亿元人民币，同比增长88%。
2017 财年全年业绩简要
2017 财年，公司收入为1582.7 亿元人民币，同比增长56%。经营利润为480.6 亿元人民币，同比增长65%。经营利润率为30%。净利润为412.3 亿元人民币，同比增长42%。Non-GAAP 下，净利润为578.71 亿元人民币，同比增长35%；摊薄后每股盈利为23.44 元人民币，同比增长40%；自由现金流为687.9 亿元人民币，同比增长34%。
其中，核心电商业务收入为1338.8 亿元人民币，同比增长45%。云业务收入为66.6亿元人民币，同比增长121%。数字媒体与娱乐业务收入为147.3 亿元人民币，同比增长271%。创新项目和其他业务收入为29.97 亿元人民币，同比增长65%。
核心运营数据情况
2017 财年，中国零售平台GMV 规模达到37670 亿元人民币，同比增长22%。其中天猫GMV 为15650 亿元人民币，同比增长29%。
移动端中国零售平台GMV 达到29810 亿元人民币，同比增长49%，占总GMV 比重为79%。来自于移动端的中国电商零售业务收入为907.3 亿元人民币，同比增长80%，占整体中国电商零售收入的80%。移动端收入对应的移动端GMV 比重为3.04%，高于非移动端变现率，体现公司已经完成移动化转型。
截止3 月份，中国零售平台移动MAU 为5.07 亿，较去年12 月增长1400 万。中国零售平台的年度活跃买家达到4.54 亿，较去年12 月底至12 个月增加1100 万。第四财季，每位年度活跃买家平均带来的年化收入为251 元人民币，而去年同期为189 元人民币。每位移动月活用户平均带来的年化移动收入为179 元人民币，而去年同期为123 元人民币。
公有云付费用户数量从上季度76.5 万增长至87.4 万，环比增长14.2%。
核心电商业务表现
第四财季，核心电商业务收入为315.7 亿元人民币，同比增长47%。在手机淘宝上，公司利用个性化数据，并将淘宝APP 从单纯的购物平台延伸至用户可以分享产品内容和生活方式的平台，推动了用户数量、使用频次和黏性的增长。第四财季，公司在手机淘宝上推出了“试妆魔镜”等新功能和“夜操场”等系列视频，面向年轻群体，为用户提供更加独特和丰富的体验。对于天猫而言，截止第四财季末，福布斯全球最具价值品牌100 强中，有75%的品牌已入驻天猫。天猫能够为其新品上市、品牌建立、顾客获取等提供消费者洞察。公司同时为商家提供增值科技与服务。其中，苏宁自2015 年8 月与公司达成战略合作以来，苏宁天猫旗舰店在第四财季表现强劲，GMV 为同期的3 倍多。截止3 月，人工智能技术每日可以处理数以百万的消费者查询。
国际化方面，第四财季，受Lazada(2016 年4 月起并表)和全球速卖通(AliExpress)收入增长推动，国际零售电商业务收入为24.29 亿元人民币，同比增长312%。速卖通、Lazada 平台的年度活跃海外买家数合计达到8300 万。公司同时与海外政府合作，如在马来西亚推出首个eWTP 项目下的数字中枢(e-hub)。
云计算业务表现
第四财季，受内容分发网络、数据库服务等使用量增加的正面影响，云计算付费用户数同比增长70%、环比增长14%至87.4 万，推动该收入同比增加103%至21.63亿元人民币，实现上市以来连续第8 个季度增速超过三位数的记录。根据IDC 数据，按照收入计算，阿里云是2016 年中国最大的公有云服务的提供商。第四财季，阿里云推出152 项新产品和功能，包括尖端的大数据解决方案等。阿里云业务当前还没有盈利，但是随着收入规模的扩大，经营亏损同比有所缩窄。第四财季，其经营亏损为5.05 亿元人民币，而去年同期为6.07 亿元人民币。全年经营亏损为16.8 亿元人民币，较去年同期26.05 亿元人民币亏损亦有所缩窄。
数字与媒体业务表现
第四财季，数字与媒体业务收入为39.27 亿元人民币，同比增长234%。公司利用电商平台的用户基础和支付宝的线上支付优势来推动优酷土豆线上视频付费内容的订阅增加，使两者形成协同效应。随着市场竞争的激烈，数字内容IP 价格不断上涨，受此影响，数字与媒体业务呈现经营亏损扩大的趋势。第四财季，其经营亏损为25.86 亿元人民币，而去年同期亏损为8.38 亿元人民币，上涨近3 倍；全财年，经营亏损为98.82 亿元人民币，去年同期亏损为41.12 亿元人民币。
创新项目和其他业务表现
第四财季，受YunOS 操作系统和高德地图收入增长的推动，创新及其他业务收入为9.19 亿元人民币，同比增长88%。公司继续将高德地图与阿里巴巴生态中的电商、口碑、菜鸟物流等核心业务进行整合，高德地图在服务于核心业务的同时，同时能够服务于在线叫车、餐饮外卖、旅游服务等行业。根据Trustdata 数据，截止2016年底，高德地图用户黏性为18.8%(DAU/MAU)，高于竞争对手。
其他业务情况
第四财季，菜鸟网络平均每日协助处理4200 万个包裹。3 月份，中国零售平台81%的包裹采用了菜鸟的标准化数据结构，而去年同期为60%。口碑网通过支付宝结算的交易金额达750 亿元人民币，相比去年同期的210 亿元人民币大幅提升。
2017 财年第四财季，公司收入为385.79 亿元人民币，同比增长60%。这是公司上市以来最高的同比增速。经营利润为95.32 亿元人民币，同比增长86%。经营利润率为25%。净利润为98.52 亿元人民币，同比增长85%。Non-GAAP 下净利润为104.4亿元人民币，同比增长38%。摊薄后每股盈利为4.12 元人民币，同比增长95%。摊薄后Non-GAAP 每股盈利为4.35 元人民币，同比增长45%。自由现金流为79.8 亿元人民币，同比增长82%。
其中，核心电商业务收入为315.7 亿元人民币，同比增长47%。阿里云收入为21.63亿元人民币，同比增长103%。数字媒体与娱乐业务收入为39.27 亿元人民币，同比增长234%。创新项目和其他业务收入为9.19 亿元人民币，同比增长88%。
2017 财年全年业绩简要
2017 财年，公司收入为1582.7 亿元人民币，同比增长56%。经营利润为480.6 亿元人民币，同比增长65%。经营利润率为30%。净利润为412.3 亿元人民币，同比增长42%。Non-GAAP 下，净利润为578.71 亿元人民币，同比增长35%；摊薄后每股盈利为23.44 元人民币，同比增长40%；自由现金流为687.9 亿元人民币，同比增长34%。
其中，核心电商业务收入为1338.8 亿元人民币，同比增长45%。云业务收入为66.6亿元人民币，同比增长121%。数字媒体与娱乐业务收入为147.3 亿元人民币，同比增长271%。创新项目和其他业务收入为29.97 亿元人民币，同比增长65%。
核心运营数据情况
2017 财年，中国零售平台GMV 规模达到37670 亿元人民币，同比增长22%。其中天猫GMV 为15650 亿元人民币，同比增长29%。
移动端中国零售平台GMV 达到29810 亿元人民币，同比增长49%，占总GMV 比重为79%。来自于移动端的中国电商零售业务收入为907.3 亿元人民币，同比增长80%，占整体中国电商零售收入的80%。移动端收入对应的移动端GMV 比重为3.04%，高于非移动端变现率，体现公司已经完成移动化转型。
截止3 月份，中国零售平台移动MAU 为5.07 亿，较去年12 月增长1400 万。中国零售平台的年度活跃买家达到4.54 亿，较去年12 月底至12 个月增加1100 万。第四财季，每位年度活跃买家平均带来的年化收入为251 元人民币，而去年同期为189 元人民币。每位移动月活用户平均带来的年化移动收入为179 元人民币，而去年同期为123 元人民币。
公有云付费用户数量从上季度76.5 万增长至87.4 万，环比增长14.2%。
核心电商业务表现
第四财季，核心电商业务收入为315.7 亿元人民币，同比增长47%。在手机淘宝上，公司利用个性化数据，并将淘宝APP 从单纯的购物平台延伸至用户可以分享产品内容和生活方式的平台，推动了用户数量、使用频次和黏性的增长。第四财季，公司在手机淘宝上推出了“试妆魔镜”等新功能和“夜操场”等系列视频，面向年轻群体，为用户提供更加独特和丰富的体验。对于天猫而言，截止第四财季末，福布斯全球最具价值品牌100 强中，有75%的品牌已入驻天猫。天猫能够为其新品上市、品牌建立、顾客获取等提供消费者洞察。公司同时为商家提供增值科技与服务。其中，苏宁自2015 年8 月与公司达成战略合作以来，苏宁天猫旗舰店在第四财季表现强劲，GMV 为同期的3 倍多。截止3 月，人工智能技术每日可以处理数以百万的消费者查询。
国际化方面，第四财季，受Lazada(2016 年4 月起并表)和全球速卖通(AliExpress)收入增长推动，国际零售电商业务收入为24.29 亿元人民币，同比增长312%。速卖通、Lazada 平台的年度活跃海外买家数合计达到8300 万。公司同时与海外政府合作，如在马来西亚推出首个eWTP 项目下的数字中枢(e-hub)。
云计算业务表现
第四财季，受内容分发网络、数据库服务等使用量增加的正面影响，云计算付费用户数同比增长70%、环比增长14%至87.4 万，推动该收入同比增加103%至21.63亿元人民币，实现上市以来连续第8 个季度增速超过三位数的记录。根据IDC 数据，按照收入计算，阿里云是2016 年中国最大的公有云服务的提供商。第四财季，阿里云推出152 项新产品和功能，包括尖端的大数据解决方案等。阿里云业务当前还没有盈利，但是随着收入规模的扩大，经营亏损同比有所缩窄。第四财季，其经营亏损为5.05 亿元人民币，而去年同期为6.07 亿元人民币。全年经营亏损为16.8 亿元人民币，较去年同期26.05 亿元人民币亏损亦有所缩窄。
数字与媒体业务表现
第四财季，数字与媒体业务收入为39.27 亿元人民币，同比增长234%。公司利用电商平台的用户基础和支付宝的线上支付优势来推动优酷土豆线上视频付费内容的订阅增加，使两者形成协同效应。随着市场竞争的激烈，数字内容IP 价格不断上涨，受此影响，数字与媒体业务呈现经营亏损扩大的趋势。第四财季，其经营亏损为25.86 亿元人民币，而去年同期亏损为8.38 亿元人民币，上涨近3 倍；全财年，经营亏损为98.82 亿元人民币，去年同期亏损为41.12 亿元人民币。
创新项目和其他业务表现
第四财季，受YunOS 操作系统和高德地图收入增长的推动，创新及其他业务收入为9.19 亿元人民币，同比增长88%。公司继续将高德地图与阿里巴巴生态中的电商、口碑、菜鸟物流等核心业务进行整合，高德地图在服务于核心业务的同时，同时能够服务于在线叫车、餐饮外卖、旅游服务等行业。根据Trustdata 数据，截止2016年底，高德地图用户黏性为18.8%(DAU/MAU)，高于竞争对手。
其他业务情况
第四财季，菜鸟网络平均每日协助处理4200 万个包裹。3 月份，中国零售平台81%的包裹采用了菜鸟的标准化数据结构，而去年同期为60%。口碑网通过支付宝结算的交易金额达750 亿元人民币，相比去年同期的210 亿元人民币大幅提升。