今日机构重磅推荐4大港股 盈利增加竞争力强
中金升恒安国际评级至「买入」 长远竞争力维持
恒安国际(01044.HK)
中金发表研究报告，指恒安国际(01044.HK) 估值与国际同业相比下较为吸引，该股股价现时处於6年低位，市盈率仅16.4倍，而国际同业平均约26.1倍。该行又指恒安股本回报率佳，股息回报率逾6%，因此将该股评级由「持有」升至「买入」，目标价68.77元。该行表示，恒安的改革措施於5月开始见效，销售及毛利均见改善，增长於6月首两周更见动力。此外，公司最近的收购及去年第四季基数较低，亦将成为公司今年余下时间的催化剂。中金预期，恒安销售及毛利表现将高於市场预期，今年料将录得销售及盈利增长，并可维持长远竞争力。(ac/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)
大摩升和电香港评级至「增持」 调高目标价至3.4元
和电香港(00215.HK)
摩根士丹利发表研究报告，表示潜在出售固网业务有助释放和电香港(00215.HK) 价值。股份目前企业价值倍数(EV/EBITDA)约7倍，远低於其他市场并购活动的估值。该行上调公司投资评级，由「与大市同步」升至「增持」，目标价由2.8元上调至3.4元。报告引述上月有报道指，和电正考虑出售旗下固网业务和记环球电讯(HGC)，近日有传美资私募基金TPG及MBK Partners，以至同业香港宽频(01310.HK) 均打算竞投和记环球电讯，作价或达到15亿至19亿美元。该行认为，之前同业所做的并购估值都有10倍至11.5倍，因此，即使自5月15日报道刊出後和电香港股价已升17%，惟料其固网业务仍被严重低估。该行认为，出售固网业务料可释放价值，公司亦可能分派可观的特别息，目前股价尚未反映这点。(ay/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-19 12:25。)
第一上海：荐东江环保：江西项目推进顺利，无害化设施均已投产运营/b]
[b]东江环保(00895.HK)
6 月 15 日我们参观了东江环保江西固废综合处置中心，该基地集无害化与 资源化于一体，推进顺利，目前无害化设施已全部投产。项目建设高标准， 在设计、技术、设备等方面较东江以往项目进一步完善与先进，体现了公 司危废龙头的专业实力及高度社会责任感。江西省对资源化利用业务比较鼓励，因此当地也有不少同类企业，竞争比较大。 东江在江西基地设计的资源化业务，主要是配合政府要求，并且公司的无害化业 务有显著优势，在综合处置方面可以与资源化协同，利用无害化的优势抢占资源 化的市场。预计二期资源化项目将于 2018 年底完成。本次定增完成后，广晟的持股比例有望增加至 18.6%，未来若能解除一致行动人问 题，其股权比例可继续增加，利于股权结构的优化稳定。在危废行业快速发展的 阶段，增强资金实力有助于改善抢占市场，巩固龙头地位，我们坚定看好公司项 目的获取能力与盈利水平，维持 12 个月目标价 17.50 港元，维持买入评级。
第一上海：荐网龙：运营亏损缩窄，评级 买入
网龙(00777.HK)
一季度，公司收入为 7.13 亿元，同比增长 24.8%，增长动力主要来自于游戏业务。 经营亏损为 6053 万元，同比去年 1.28 亿元亏损缩窄，主要来自于游戏业务经营 利润的大幅增长(同比增长 78.9%) 。归属股东应占亏损也相应由去年同期 1.14 亿 元相应改善至 4570 万元。一季度，游戏业务收入为 3.99 亿元，同比增长 40.3%；其中手游业务增速达到 117.4%；MPU 与 ARPU 则分别同比增长 39.2%与 55.6%至 75 万与 428 元。根据游戏 工委数据，一季度手游行业增速为 19.7%，考虑到端游行业增速低于手游，意味公 司游戏业务增长大幅超出行业平均水平。旗舰游戏《魔域》依然保持增长，而《英 魂之刃口袋版》连续 5 个月在腾讯应用宝下载榜位居前列，同时 MAU 超过 500 万。 旗舰游戏继续维持稳健态势，反应公司优秀的研发与运营能力，而随着新游戏《虎 豹骑》中文版的和第二款《魔域》手游的推出，我们预计游戏业务将继续保持稳 定增长。考虑到公司国际教育业务收入增速的放缓，我们下调其收入预测，但是同时考虑 到：1)一季度游戏业务收入增速超出我们预期，因此我们相应提升全年预测；2) 国内教育业务收入依然保持快速增长趋势；3)国际教育业务云平台 ClassFlow 的 海量用户价值尚未反应出来，综合来看，我们维持分部估值法，并下调公司目标 价格至 28.8 港元，相比当前价格有 XX 的空间，维持买入评级。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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恒安国际(01044.HK)
中金发表研究报告，指恒安国际(01044.HK) 估值与国际同业相比下较为吸引，该股股价现时处於6年低位，市盈率仅16.4倍，而国际同业平均约26.1倍。该行又指恒安股本回报率佳，股息回报率逾6%，因此将该股评级由「持有」升至「买入」，目标价68.77元。该行表示，恒安的改革措施於5月开始见效，销售及毛利均见改善，增长於6月首两周更见动力。此外，公司最近的收购及去年第四季基数较低，亦将成为公司今年余下时间的催化剂。中金预期，恒安销售及毛利表现将高於市场预期，今年料将录得销售及盈利增长，并可维持长远竞争力。(ac/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)
大摩升和电香港评级至「增持」 调高目标价至3.4元
和电香港(00215.HK)
摩根士丹利发表研究报告，表示潜在出售固网业务有助释放和电香港(00215.HK) 价值。股份目前企业价值倍数(EV/EBITDA)约7倍，远低於其他市场并购活动的估值。该行上调公司投资评级，由「与大市同步」升至「增持」，目标价由2.8元上调至3.4元。报告引述上月有报道指，和电正考虑出售旗下固网业务和记环球电讯(HGC)，近日有传美资私募基金TPG及MBK Partners，以至同业香港宽频(01310.HK) 均打算竞投和记环球电讯，作价或达到15亿至19亿美元。该行认为，之前同业所做的并购估值都有10倍至11.5倍，因此，即使自5月15日报道刊出後和电香港股价已升17%，惟料其固网业务仍被严重低估。该行认为，出售固网业务料可释放价值，公司亦可能分派可观的特别息，目前股价尚未反映这点。(ay/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-19 12:25。)
第一上海：荐东江环保：江西项目推进顺利，无害化设施均已投产运营/b]
[b]东江环保(00895.HK)
6 月 15 日我们参观了东江环保江西固废综合处置中心，该基地集无害化与 资源化于一体，推进顺利，目前无害化设施已全部投产。项目建设高标准， 在设计、技术、设备等方面较东江以往项目进一步完善与先进，体现了公 司危废龙头的专业实力及高度社会责任感。江西省对资源化利用业务比较鼓励，因此当地也有不少同类企业，竞争比较大。 东江在江西基地设计的资源化业务，主要是配合政府要求，并且公司的无害化业 务有显著优势，在综合处置方面可以与资源化协同，利用无害化的优势抢占资源 化的市场。预计二期资源化项目将于 2018 年底完成。本次定增完成后，广晟的持股比例有望增加至 18.6%，未来若能解除一致行动人问 题，其股权比例可继续增加，利于股权结构的优化稳定。在危废行业快速发展的 阶段，增强资金实力有助于改善抢占市场，巩固龙头地位，我们坚定看好公司项 目的获取能力与盈利水平，维持 12 个月目标价 17.50 港元，维持买入评级。
第一上海：荐网龙：运营亏损缩窄，评级 买入
网龙(00777.HK)
一季度，公司收入为 7.13 亿元，同比增长 24.8%，增长动力主要来自于游戏业务。 经营亏损为 6053 万元，同比去年 1.28 亿元亏损缩窄，主要来自于游戏业务经营 利润的大幅增长(同比增长 78.9%) 。归属股东应占亏损也相应由去年同期 1.14 亿 元相应改善至 4570 万元。一季度，游戏业务收入为 3.99 亿元，同比增长 40.3%；其中手游业务增速达到 117.4%；MPU 与 ARPU 则分别同比增长 39.2%与 55.6%至 75 万与 428 元。根据游戏 工委数据，一季度手游行业增速为 19.7%，考虑到端游行业增速低于手游，意味公 司游戏业务增长大幅超出行业平均水平。旗舰游戏《魔域》依然保持增长，而《英 魂之刃口袋版》连续 5 个月在腾讯应用宝下载榜位居前列，同时 MAU 超过 500 万。 旗舰游戏继续维持稳健态势，反应公司优秀的研发与运营能力，而随着新游戏《虎 豹骑》中文版的和第二款《魔域》手游的推出，我们预计游戏业务将继续保持稳 定增长。考虑到公司国际教育业务收入增速的放缓，我们下调其收入预测，但是同时考虑 到：1)一季度游戏业务收入增速超出我们预期，因此我们相应提升全年预测；2) 国内教育业务收入依然保持快速增长趋势；3)国际教育业务云平台 ClassFlow 的 海量用户价值尚未反应出来，综合来看，我们维持分部估值法，并下调公司目标 价格至 28.8 港元，相比当前价格有 XX 的空间，维持买入评级。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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