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今日专家重磅推荐3大港股 业绩报捷挑战新高

2017-06-26 08:23:48 来源:中金在线香港特约 作者:佚名

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  搜影大师:首份成绩表报捷,安領博挑战新高

  港股上周五一度上试10天线不果,走势欠方向,全日波幅仅121点,收报25,670点,微跌4点,成交额缩减至658亿元。虽然恒指连跌四日,但总结全周仍有得升。受银监会排查事件影响的民企H股,上周五普遍反弹。復星國際(00656.HK)及復星醫藥(02196.HK)分别升1.4%及3.7%;海航實業(00521.HK)升3.2%;A股萬達電影(002739.SZ)复牌亦升3.6%。

  继电力股变相调高上网电价后,发改委再公布《关于加强配气价格监管的指导意见》,提出核定燃气配气价格时,全投资税后内部收益率不超过7%,高于市场预期。燃气股在好消息刺激下全线跑出,華潤燃氣(01193.HK)及新奥能源(02688.HK)分别急升10.3%及6.2%;绩后强势的中國燃氣(00384.HK)再创逾两年高位,收市升5.5%。

  产品渗透率上升

  本栏早前推介的安領國際(08410.HK),近日一度创0.85元新高,短短一周内曾升近三成半。由于集团股价已累积庞大升幅,因此在发布上市首份成绩表前借势回吐。不过其业绩实际表现不俗,相信后市沽压不大,可趁调整收集。

  安領为本港领先的IT安全解决方案增值分销商,主要提供技术实施方案、维修及支援,及谘询服务等三种IT安全服务及产品。截至今年3月底止,受惠引入新销售商、现有产品销售增长及产品市场渗透率上升,集团收益按年显著增加25.5%至2.22亿元;毛利上升15.7%至6,153万元。

  力攻新加坡IT市场

  期内集团虽录得亏损约541万元,但撇除一次性上市开支后,经调整盈利按年仅微跌1.3%至1,450万元,而当中已计及迁移香港总部而出售物业及设备所衍生的亏损。近年大数据分析及云计算持续发展,企业及消费者对网络安全的需求殷切。根据F&S市场报告预测,2016年至2020年,香港、中国及新加坡的IT安全解决方案行业複合年增长率分别达到16.9%、22.8%及25.6%。

  有见及此,安領已计划拨出四成集资金额、约2,250万元,用于拓展新加坡业务,同时亦预留近三成资金吸纳人才,提升竞争力。随著本年度非经常性开支大幅减少,以及进一步开拓新加坡市场,集团今年业绩有望回复稳定增长。上周五该股于绩前回调逾一成,下试10天线,初步料见支持,估计业绩后有望反弹,再度挑战上市高位。

  古中人:香港电竞热的最大得益者 – 栢能(1263.HK)

  全球电竞热潮方兴未艾,据市场调查报告显示,去年电竞比赛在美国的直播收视已超越NBA季后赛总决赛,未来更有望持续高速增长。市场研究公司Newzoo早前公佈的《全球电子竞技市场报告》中预计, 2017年全球电竞市场规模将同比增长41.3%,达6.96亿美元。2018至2020年将迎来高速增长期,而2018年之后的平均每年增收达2.68亿美元,到2020年则会突破15亿美元年收入大关。北美地区的市场规模最大,2020年可达6.07亿美元。

  电竞市场(e-Sport)是未来的大商机,但目前在港股中拥有此实际业务的股票并不多,除了「股王」腾讯(700)通过其下手游产品「王者荣耀」等开拓了国内的电竞比赛市场外,其他如博雅互动(434)也曾举办了一些相关的电竞比赛,但限于手游推广为主,似乎并没有真正的电竞内涵。栢能(1263)可算是唯一一隻具有实质电竞业务的股票。

  2017香港电竞音乐节热爆

  香港旅发局今年首度主办「电竞音乐节」,无疑令到香港电竞迷雀跃不已。本栏一直以来也很关注全球电竞行业的发展,虽然中港两地目前并没有龙头公司,但电竞产业发展迅速,加上市传今年有电竞配件供应商雷蛇(RAZER)准备登陆港股,预料雷蛇将会大手笔造势,推动电竞热。早前,他们在港的首间产品专卖店已开幕,目的显而易见。不过,能否敲响如意算盘?则留待市场观察。

  对于大部份的电竞玩家来说,雷蛇品牌是无人不晓的,皆因其产品质量不俗。但,对于普罗大众来说,产品有点过度高端化,价格较同类产品高出一至两倍。因此,雷蛇的最大对手就是电竞市场的自然增长,且有没有核心技术提高门槛。再者,随著产业规模扩大,更多有实力的配件供应商将加入,将令到滑鼠、电竞键盘等产品的价格可以大大降低,或为市场持份者带来盈利压力。

  事实上,我们可以参考属于电竞市场高端产品的图像处理器和图像显示卡。目前在图像显示卡的芯片供应上,就只有两家Nvidia和AMD,而採用两大厂商的芯片所製成的图像处理器品牌则有不少。过去一段时间,随著手游热的爆发,加上各家品牌抢夺市场份额,也曾一度令到图像处理器和图像显示卡的价格大跌。即使如Nvidia乎口AMD这些佔市场份额合共达到90%的公司也会面临减价压力,更何况普通的电竞配件。作为投资者,此不可不察。

  梁伟健:后来居上的港式快餐大快活(HK0052)

  港式快餐店大快活(HK0052)日前公布业绩,截至今年3月底全年收入25.81亿港元,按年增6.3%,而盈利则有2.05亿,按年增长2.24%。为庆祝大快活成立45周年,集团宣佈派特别息50仙,连同末期息合共派1.08元。

  大快活的主要竞争对手,肯定是另一家上市公司大家乐(HK0341)。名字及形象、经营模式如此接近,全因两间公司分别由罗氏家族的两兄弟创办,家族排第八的罗腾祥于1968年创办大家乐,而排第九的罗芳祥于1972年创办大快活。时至今日,大家乐的市值约152亿,大快活则约42亿,从数字上的确有明显差距。不过仔细一看两家公司近三年的股价走势,大家乐在2014年的股价大概是23.5,2017年6月23日是25.9,即是说它在三年间都是在原地踏步;相反,大快活三年前的股价约在20块左右,到今天已涨至33块,升幅高达65%!

  虽然大快活的分店数量只得125间,不及大家乐的160间,而且位置亦不够大家乐的方便就脚,但笔者看重的,是大快活的发展前景。大家乐以往无疑是比较优胜,不论是品牌形象、食物质素、环境卫生等都做得比对手好,不过集团近年不思进取,各方面都被大快活迎头赶上。举例说,大快活去年开始改善服务质素,推出晚市送餐服务,让客人对餐厅的印象大为提升;另外又推出一系列健康菜式,迎合香港人近年爱健康的口味。

  然而笔者认为大快活需在成本控制方面下点功夫。据最新的业绩报告指出,公司的员工成本是8.015亿,员工人数为5,300人,比去年同期增加了400人,行政总裁陈志成更表示要增聘400至500人才足以应付人手需求,代表大快活在员工成本一环将继续增加。要提升服务质素,例如送餐服务,无可避免需要大量人手去处理,但笔者认为这点其实可以利用科技去改变现状,例如机械人送餐等,随着科技越来越发达,将有助公司减轻成本,增加盈利。

  假如大快活的服务质素日趋完美,客户牢固度也会相应提高,长远来说,要击败不进则退的大家乐,指日可待。

  笔者并无持有上述股票或相关之衍生工具

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