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古中人:洛钼乘「沽」而起候低吸

2017-08-09 08:48:31 来源:中金在线香港特约 作者:古中人

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  再一次说明市场先生是对的。通达(698)自5月份被国内媒体指被大客户减少订单后,股价跌急兼无起色,虽然偶有反弹,但始终于计划配股前的股价相距甚远。回头看看同受沽空之苦的瑞声科技(2018),自重点澄清后其股价已持续回升,并曾超越沽空前的高位水平,反映了市场对公司业务发展信心十足。

  通达作为手机外壳龙头股,业绩一向有保证。不过,这次配股计划实在算得太尽,以致一出手便成市场焦点,引来狂蜂乱噬。公司业绩较预期差,这其实也可从瑞声科技身上看到,只是后者近年积极拓展非声学业务且取得良好佳绩,形成了较佳的抗逆性和潜在巨大发展的憧景,受到市场认同。

  相反,通达在市场沟通方面较逊色,而这次中期业绩发盈警,预计2017年6月底止六个月纯利将较上年同期之3.8亿元减少20%至30%,更是大出市场意料之外。公司指盈利减少主要由于确认应收贸易账款及其他应收账款之减值约5,382万元以及因筹备发佈新产品而导致研发开支有所增加。

  没有Cut单,只是要为应收贸易账款进行减值。明白了。市场对这个解释,并没有完全照单全收,从开市一路下来,沽压沉重,成交急增,通达收市跌逾11%。短期宜先观望,捞底未是时候。

  大行瑞信亦以行动说明,虽然通达报称中期业绩转弱是一次性因素,但该行却认为公司在下半年将迎来更多挑战,包括金属机壳业务及运营成本因素。瑞信随即下调对通达的目标价由2.4元降至2.1元,预测2018年市盈率为10.3倍。

  手机概念股有强弱,明显是光学先行,声学在后,其他配套装备则相对审慎。然而,苹果、三星等国际大品牌均有新产品推出,料对下半年的手机股表现将有重大刺激作用。

  消费股由新产品带动,刻下资源股则炒复甦。

  煤炭股已显著回升,钢铁股亦不遑多让。首先,受去产能及库存的利好政策导向,国内行业龙头的业绩在今年上半年势必脱胎换骨。其次,据《中国证券网》引述业内人士称,经中国有色金属工业协会再生分会核实,2018年底废五金包括废电线、废电机马达,散装废五金等「废七类」将禁止进口。洛阳钼业(3993) (沪:603993)业务涉及钼、钨、铜、金及其他贵金属的採选、浮选、焙烧、冶炼及下游加工,以上「禁止进口」的消息将利好公司前景。
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