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今日机构重磅推荐13大港股 股息吸引跑赢对手

2017-08-10 14:54:18 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  摩通升恒生评级至「增持」 目标价上调至200元

  恒生(00011.HK)

  摩通发表研究报告,将恒生(00011.HK) 评级由「中性」升至「增持」,目标价从161元上调至200元,维持对港银乐观的看法,认为其盈利及股本回报可有改善,信贷风险更温和,息率持续吸引,在HIBOR潜在上升的情况下,恒生是摩通最喜爱的本港金融股。该行指,虽然恒生上半年的贷款增长跑输市场,但增长动力却是自2013年起最强。预期HIBOR与LIBOR的利差於未来6-12个月收窄的情况下,恒生受惠最高,因其60%的利息收入资产来自港元。该行又指,零售银行及财富管理业务持续强劲,目前占整体盈利超过50%,带动资产回报增加。

  摩通:香港电讯(06823.HK)股息率吸引 评级“增持”

  香港电讯(06823.HK)

  摩根大通发表研究报告称,对香港电讯(06823.HK) 正进入增长放慢周期不感意外,因其与CSL网络的合并协同效益已完全实现,行业的竞争亦无舒缓的迹象,但上半年公司的服务收入持平、EBITDA升2%、盈利升3%、自由现金流升4%,股息回报为行业最高,达6厘以上,同时有可见性,故维持其为本港电讯商首选,目标价12.4港元,评级“增持”。该行指,家居宽频方面,虽然对手香港宽频(01310.HK) 今年较早时开始加价,香港电讯则以对转台客提供6个月免费服务的优惠回应,近期虽已停止惟以其他优惠取代,故令其最近上客量增6,000户,宽频服务维持稳定增长,有助其市场领导的地位,故相信其策略於短期内不会有变。该行又指,流动电话服务的竞争於近数个季度开始恶化,更多低价限速计划推出市场,同时中至高端市场的竞争亦见增加,有更多降价的情况出现,但公司的收入表现仍跑赢对手。

  大摩:舜宇(02382.HK)7月手机镜头出货量符预期 评级“增持”

  舜宇(02382.HK)

  摩根士丹利发表研究报告,指舜宇(02382.HK) 7月手机镜头出货量达5,220万件,按月及按年分别上升10%及59%,高过去年12月高峰的5,000万件。该行认为表现符合预期,主要订单来自华为等中国手机代工商及三星。该行相信三星的订单现时占舜宇手机镜头出货量30%。大摩指舜宇8月中将公布中期业绩,根据盈利预告,纯利最少按年上升120%,给予舜宇“增持”评级,目标价90港元。

  大和升九仓目标价至92元 维持「买入」评级

  九仓(00004.HK)

  大和发表研究报告,指九仓(00004.HK) 宣布建议分拆九仓置业独立上市,该行认为是一个重要并具策略性的一步,对九仓股东而言有正面影响。该行指,虽然市场会忧虑上述分拆的成效,但对股东而言最坏情况只会是没有增长,相反,若执行得成功,将会是九仓迈向成为更积极、派息为主及现代化公司的第一步,并相信其价值可於市场反映。大和认为若九仓股价回落,将会是买入的时机,并上调其截至2017年底资产净值预测16%至131.4元,维持「买入」评级,目标价由79元上调至92元。

  德银升润泥目标价至6.03元 评级「买入」

  华润水泥(01313.HK)

  德银发表报告,指华润水泥(01313.HK) 执行能力强,上半年业绩不论是经常性盈利和派息都好过预期。管理层认为受惠粤港澳大湾区的发展,南部水泥市场前景佳,对下半年价格可进一步上升有信心,因为广东地区需求强劲。该行预料未来派息有望提升空间,评级「买入」,目标价由5.25元升至6.03元。该行表示,润泥上半年派息比率增占核心利润47%,相信在强劲的自由现金流之下,集团会持续调整派息比率。下一次大增派息可能在2019年,因为届时资本开支大降。润泥亦是全球多间水泥企业中派息最高的企业之一。该行表示,在至8月的淡季,水泥上升好过预期,相信7至8月水泥平均售价约在每吨280-285元,进入9月可望进一步上升,第四季或能恢复和超越每吨300元。预测华润水泥第三季每吨毛利约85元,第四季约95元。2017/2018年盈利预测分别上调15%及9%。

  汇丰:维持“买入”港交所(00388) 目标价250元

  港交所(00388.HK)

  汇丰证券发表研究报告称,维持港交所(00388)“买入”评级,目标价250元。汇丰表示,港交所第二季纯利增长14%,主要受惠于大市成交增加,该行认为,大市成交动力持续增强,今季以来日均成交已增至860亿元,估计未来一段长时间成交仍会持续增加,尤其是南向港股通成交已超越2015年高位。

  德银:升金茂(00817)目标价至3.81元 前景正面评级“买入”

  金茂(00817.HK)

  德银发表研究报告,维持金茂(00817)“买入”投资评级,并将目标价由3.05元升至3.81元,以反映上半年业绩强劲及近期积极补充土储。该行称,公司可售资源达5300亿元人民币,相信销售及盈利前景可观,因此上调2017至2018年销售预测5-14%,并上调2017至2019年盈利预测1-8%。此外,管理层透露这个月将有数个一级开发项目签约,该行相信会成为短期催化剂。

  富瑞:大升安踏(02020)目标价至32.6元 评级“买入”

  安踏(02020.HK)

  富瑞发表研究报告称,将安踏体育(02020)目标价由23.2元大幅上调至32.6元,评级由“持有”升至“买入”。报告称,该公司预期2017至2020财年收入年复合增长率达15至20%。该行表示,安踏在2014至2016财年表现优于同业,收入年复合增长率、经营溢利率及股本回报率均超过20%。该行相信安踏在本地品牌当中,凭着其多品牌及全渠道的策略,长远而言最有潜力去提升市占率。该行预期线上销售、安踏儿童及FILA表现持续强劲,Descente在2017财年开始贡献。FILA盈利能力自去年好转,主要由于租金占销售比率改善,估计纯利率将会在2017至2019年维持在17至18%。该行预计2017财年收入达158亿元(人民币.下同),同比升18.6%;纯利预计达28亿元,同比升17.1%。2018财年收入达186亿元,同比升17.8%;纯利达33亿元,同比升16.9%。

  花旗升腾讯目标价至380元 重申「买入」评级

  腾讯(00700.HK)

  花旗近日发表报告,重申对腾讯(00700.HK) 「买入」投资评级,基於预测2018年非通用会计准则每股盈利9.99元的38倍,目标价由315元上调至380元。该行指,腾讯今年以来股价已累升73%,对比恒指同期升幅27%,指腾讯现股价相当於今年预测市盈率44.5倍、明年预测市盈率32.9倍,有部份投资者关注其估值水平,但该行认为,腾讯目前盈利仍未完全反映其潜在业务投资组合,包括云业务及支付业务等。花旗估计,腾讯第二季收入可按年升48%至529.7亿人民币,高於市场预期的526亿人民币;该行料,腾讯第二季非通用会计准则纯利为146.43亿人民币。

  瑞信升越秀房托目标价至5.9元 评级「跑赢大市」

  越秀房托(00405.HK)

  瑞信发表研究报告,指越秀房托(00405.HK) 上半年每单位分派0.1346元人民币,按年持平,好过该行预期,相信是因营运表现较好,抵销停止补贴和单位摊薄等负面影响。该行指,亮点之一是酒店及服务式公寓业务,净物业收入升33%。广州IFC、上海越秀大厦为主要的增长动力。该行又指,管理层积极优化债务结构,负债比率改善至37.1%,财务成本降至2.81%。该行上调越秀房托2017-19年每单位分派预测4.2%、2.9%及2.8%,目标价由5.8元升至5.9元,评级维持「跑赢大市」。

  麦格理降中芯目标价至11.9元 维持「跑赢大市」评级

  中芯国际(00981.HK)

  麦格理发表研究报告,下调中芯国际(00981.HK) 2017至2019年每股盈测分别44%、10%及5%,以反映第二季业绩表现及前景指引较弱。不过,该行与公司管理层沟通後,继续看好中芯前景,因为公司在晶圆业务的野心大,相信短期盈利受压是业务进一步向上的合理代价。该行认为,半导体业务正处於行业上升周期,而中芯第二季盈利应是今年谷底,下半年将会迎来复苏,28纳米晶圆业务将持续增长。麦格理又指,中芯估值吸引,并相信第二季业绩的负面影响已於股价反映,维持中芯「跑赢大市」评级,目标价由12.25元降至11.9元。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-09 16:25。)

  金利丰证券:荐俄铝 前景向好

  俄铝(00486.HK)

  买入价︰5.3 元

  目标价:6 元

  止蚀位:5 元

  俄铝(486)今年第二季度铝产量总计 92.1 万吨,按季升 1.2%。西伯利亚冶炼厂佔铝总产量的 94%。冶炼厂使用率维持于平均 95%高位。铝总销量按季增加1.7%至 100.2 万吨。季内,集团的附加值产品销量按季增加 13.1%至 49.3 万吨,佔总销量比重由第一季的 44.3%上升至 49.2%。期内,平均铝实现价格按季升 7.1%,至每吨 2,087 美元。第二季度氧化铝总产量按季升 2.1%至 192.8 万吨。另外,近期铝价走势不俗,集团有望受惠。截至今年 3 月底止 3 个月,集团录得收益按季增长13.3%至 23 亿美元。经调整 EBITDA 总额由去年第四季度增加 15.3%至 4.8 亿美元。经调整纯利及经常性纯利分别为 2.6 亿美元及 4.3 亿美元,按季分别增加近 5 倍及 1.1 倍;按年则多 8.7 倍及 2.2 倍。

  金利丰证券:荐天虹纺织(2678),前景利好

  天虹纺织(02678.HK)

  买入价︰8.7 元

  目标价:9.8 元

  止蚀位︰8.13 元

  天虹纺织(2678)日前发盈喜,预期截至今年 6 月30 日止六个月之盈利按年大幅增加,主要是由于期内收购牛仔裤业务之会计收益所致。另外,随著集团纱线销量的增加,在未计及收购事项会计收益的情况下,淨利润仍较 2017 年同期录得轻微增加。集团将于今年 8 月内公佈中期业绩,值得留意。 集团近年积极拓展牛仔服装市场,并于去年已可生产超过 300万条牛仔裤。今年 3 月中,集团以 5,365 万美元收购牛仔裤製造商,将有助集团立足于尼加拉瓜,并可开发北美洲及中美洲市场的业务,并且令牛仔裤的年产能增加约 1,700 万件。另外,集团在山东收购新建的牛仔服装生产线,将在今年下半年完成,料有关的投资在今年的资本开支约 5 亿元人民币。由于集团的牛仔服装业务目前基数较小,具增产空间。截至 2016 年底,集团于中国、越南和柬埔寨分别设有生产基地,具备等同 289 万纱绽、816 台织机、18条牛仔服装生产线。越南新投资的织布及下游业务生产线,预计今年陆续投产。集团将充份利用越南生产厂房之成本优势,进一步提升财务表现。去年全年,集团纯利按年升 101%至 11.88 亿元人民币。 (中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)

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