今日机构重磅推荐9大港股 毛利上升动力持续
摩通：中移动派特别息反映注重投资者及股东 评级「增持」
中移动(00941.HK)
摩通发表的报告指，中移动(00941.HK) 决定派发每股3.2元特别息的举措出乎预期，反映公司注重投资者及股东，并有助释除市场对於公司将过度投资5G的忧虑。虽然该行预期再派特别息的机会较微，但仍预期年尾公司或会增加派息比率。该行认为公司营运表现理想，在竞争加强的情况下流动业务表现良好，这方面ARPU按年增长1%，而用户量则按年增长3%，总体而言内地流动服务竞争理性、风险可控，而上半年公司宽带业务收入按年增长50%，用户量及ARPU分别升41%及5%，动力持续。但受竞争及转型等因素影响，料利润轻微放缓情况将持续，维持「增持」评级，目标价维持97.5元。
高盛：上调腾讯(00700)目标价至346元 维持“买入”
腾讯(00700.HK)
腾讯控股将于下周三(8月16日)公布中期业绩，高盛维持看好腾讯第二季业绩增长，维持“买入”评级，12个月目标价上调至346元。高盛预计腾讯第二季收入达520亿元人民币，同比增长45%；非公认会计准则(non-GAAP)净收入同比增长三成至150亿元人民币；另外预计第二季手机游戏收入同比增长57%。高盛认为，腾讯资产仍然未尽商业化，微信在提升广告流量方面仍然保守，公司继续专注改善如何锁定目标客群。
大和升港交所目标价至260元 维持「买入」评级
港交所(00388.HK)
大和发表研究报告，指港交所(00388.HK) 中绩显示EBITDA率由去年上半年的70%扩至72.4%，反映有效控制成本，经营成本按年仅升1%。大和指，港股每日平均交易额(ADT)在2018年及之後有相当的增长空间，并考虑到营运成本下降及衍生产品交易增加，对港交所2018及2019年每股盈测分别上修13%及8%。重申「买入」投资评级，以明年预测市盈率30倍估算，目标价由232元升至260元。报告指，港股ADT在去年第四季录643亿元低位後持续回升，在今年第二季录778亿元，第三季至今更达869亿元，近日更升至约1,000亿元。南向ADT持续增长，现占港股ADT约5%。该行称，港股ADT现仅占全球ADT的2.6%，或中国ADT的11%，故只要一小部分的股票投资资金进入港股市场，效益将十分明显。而实际上，香港在2015年第二季每日平均交易额达2,900亿元。大和料2018年属港交所关键一年，料债券通、前海商品交易所、ETF、MSCI纳入A股等都有进展，或提振明年港股ADT及港交所盈利。大和温和上修明年ADT估算4.2%，由1,200亿元升至1,250亿元，并维持2019年预测1,500亿元不变。
瑞银升新地目标价至159.8元 维持「买入」评级
新鸿基地产(00016.HK)
瑞银发表报告表示，重申新鸿基地产(00016.HK) 「买入」评级，将目标价由140.58元升至159.8元，主因对其资产净值预测提升，及反映香港目前楼价因素，相信公司於9月公布业绩时，其收入、利润及派息都可有增加，将可带领股价上升。该行指，相信新地任何显着的资产管理配置，包括固购、增派息等，都有助公司收窄股价与其每股资产净值折让，同时市场亦预期公司未来三年的盈利都有潜在增长的可能性。瑞银表，上调对新地於2017至2019年核心盈利预期，分别4%、26%及45%，以反映其物业发展毛利上升，同时升对其2017至2021年在本港经营毛利率，由18%升至31%，反映租金收入增，新的EBIT利润率预期亦反映楼价至2018年底下跌5至10%。
德银升龙光地产目标价至8.42元 评级「买入」
龙光地产(03380.HK)
德银发表的报告指，考虑到6个毛利率达30%至40%的旧区重建项目、销售增长及上半年业绩表现强劲後，将龙光地产(03380.HK) 目标价由5.75元上调至8.42元，评级维持「买入」。该行指龙光地产可售资源达2,870亿元人民币，管理层指假如计算潜在重建项目在内或可达3,880亿元人民币，当中约75%是位於大湾区。该行将龙光地产2017至19年财年盈利预测上调2%至10%，预期毛利率将改善至35%至36%，以35%的派息比率计算，股息率达5%至7%。德银指，龙光地产预期未来销售年复合增长率可逾30%，到2020年销售额或可达800亿元人民币，而公司亦将2017年全年销售目标上调7%至370亿元人民币，该行认为以现时的土地储备计算，即使公司不作新的土地收购，仍可支持未来两年销售增长达36%。
花旗：中海外宏洋(00081)最坏情况已过去 吁买入目标6.1元
中国海外宏洋(00081.HK)
花旗发表研究报告表示，中国海外宏洋(00081)上半年核心盈利同比增长13%，符合预期，占全年预测43%，虽然上半年业绩仍未反映资产注入及次级城市反弹的正面影响，但其业绩表现确认该行认为最坏情况已过去的看法，其利润率重回上升轨道。该行估计，公司2017至2019年盈利复合年增长率达23.4%，相信其表现会高于预估，主要受惠大量未入帐销售及利润率有机会提升。花旗称，为反映新土储及较高的平均售价预测，将中国海外宏洋2017至2019年盈利预测调升3.9%至9.5%，每股资产净值则上调至12.2元。并将目标价由6.06元，升至6.1元，予“买入”评级。
大和升港铁目标价至49.8元 评级「跑赢大市」
港铁(00066.HK)
大和发表报告表示，港铁(00066.HK) 上半年业绩略胜预期，料其今年营运环境将会转佳，重申对其「跑赢大市」评级，上调目标价，由47.8元升至49.8元，并调高对其预测2017年至2019年盈利预测各6.5%、0.4%及0.5%。该行指，港铁中期经常性盈利升15.3%至58.48亿元，香港及深圳物业销售利润上升，抵销部份新线营运的初期成本，相信将其铁路加物业的营运方式，可复制至中港两地及海外。
麦格理升高鑫零售目标价至10.2元 评级「跑赢大市」
高鑫零售(06808.HK)
麦格理发表研究报告，指高鑫零售(06808.HK) 上半年的盈利符预期，同店销售有改善，成本控制得宜，加上飞牛网的亏损收窄等，相信未来公司可有健康的盈利增长，维持「跑赢大市」评级，目标价10.2元，指股份是中国杂货零售行业的首选。该行指，公司目前的同店销售呈改善趋势，经营溢利率亦见扩张，末来可成线下销售杂货的零售商，因此升今年盈利预期3.2%，惟维持明年盈利预期不变。(ic/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-10 16:25。)
金利丰证券：前景向好 荐京信通信
京信通信(02342.HK)
买入价︰1.15 元
目标价：1.3 元
止蚀位︰1.05 元
京信通信(2342)为集合研发、生产、销售及服务于 一体的无线解决方案供应商。集团凭藉创新科技，为 全球客户提供无线接入、无线优化、天线及子系统、 无线传输等多元化产品及服务，并在五大洲提供电讯 支援服务。最近，集团与越南三大室内无线网络系统 供应商之一 ACOM Investment 签订 2 年合作协议， 将为 ACOM 供应最先进的室内无线网络系统，主要 用于越南的河内、胡志明市及其他主要城市的商业及 住宅大厦中，网络覆盖总面积超过 316.63 万平方 米，以协助越南主要电讯供应商在全国范围内提升覆 盖率、频谱和网络速度，有望成为新的增长亮点。去年度，集团纯利按年减少 28.5%至 1.5 亿元，收益 跌 12.1%至 59.5 亿元，惟毛利率增加 0.7 个百分点 至 29%。鉴于中国铁塔为集团之新客户，以及来自专 用网络之无线解决方案需求不断增加，管理层预期中 国铁塔和专网客户带来之收益将于未来逐步增加。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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中移动(00941.HK)
摩通发表的报告指，中移动(00941.HK) 决定派发每股3.2元特别息的举措出乎预期，反映公司注重投资者及股东，并有助释除市场对於公司将过度投资5G的忧虑。虽然该行预期再派特别息的机会较微，但仍预期年尾公司或会增加派息比率。该行认为公司营运表现理想，在竞争加强的情况下流动业务表现良好，这方面ARPU按年增长1%，而用户量则按年增长3%，总体而言内地流动服务竞争理性、风险可控，而上半年公司宽带业务收入按年增长50%，用户量及ARPU分别升41%及5%，动力持续。但受竞争及转型等因素影响，料利润轻微放缓情况将持续，维持「增持」评级，目标价维持97.5元。
高盛：上调腾讯(00700)目标价至346元 维持“买入”
腾讯(00700.HK)
腾讯控股将于下周三(8月16日)公布中期业绩，高盛维持看好腾讯第二季业绩增长，维持“买入”评级，12个月目标价上调至346元。高盛预计腾讯第二季收入达520亿元人民币，同比增长45%；非公认会计准则(non-GAAP)净收入同比增长三成至150亿元人民币；另外预计第二季手机游戏收入同比增长57%。高盛认为，腾讯资产仍然未尽商业化，微信在提升广告流量方面仍然保守，公司继续专注改善如何锁定目标客群。
大和升港交所目标价至260元 维持「买入」评级
港交所(00388.HK)
大和发表研究报告，指港交所(00388.HK) 中绩显示EBITDA率由去年上半年的70%扩至72.4%，反映有效控制成本，经营成本按年仅升1%。大和指，港股每日平均交易额(ADT)在2018年及之後有相当的增长空间，并考虑到营运成本下降及衍生产品交易增加，对港交所2018及2019年每股盈测分别上修13%及8%。重申「买入」投资评级，以明年预测市盈率30倍估算，目标价由232元升至260元。报告指，港股ADT在去年第四季录643亿元低位後持续回升，在今年第二季录778亿元，第三季至今更达869亿元，近日更升至约1,000亿元。南向ADT持续增长，现占港股ADT约5%。该行称，港股ADT现仅占全球ADT的2.6%，或中国ADT的11%，故只要一小部分的股票投资资金进入港股市场，效益将十分明显。而实际上，香港在2015年第二季每日平均交易额达2,900亿元。大和料2018年属港交所关键一年，料债券通、前海商品交易所、ETF、MSCI纳入A股等都有进展，或提振明年港股ADT及港交所盈利。大和温和上修明年ADT估算4.2%，由1,200亿元升至1,250亿元，并维持2019年预测1,500亿元不变。
瑞银升新地目标价至159.8元 维持「买入」评级
新鸿基地产(00016.HK)
瑞银发表报告表示，重申新鸿基地产(00016.HK) 「买入」评级，将目标价由140.58元升至159.8元，主因对其资产净值预测提升，及反映香港目前楼价因素，相信公司於9月公布业绩时，其收入、利润及派息都可有增加，将可带领股价上升。该行指，相信新地任何显着的资产管理配置，包括固购、增派息等，都有助公司收窄股价与其每股资产净值折让，同时市场亦预期公司未来三年的盈利都有潜在增长的可能性。瑞银表，上调对新地於2017至2019年核心盈利预期，分别4%、26%及45%，以反映其物业发展毛利上升，同时升对其2017至2021年在本港经营毛利率，由18%升至31%，反映租金收入增，新的EBIT利润率预期亦反映楼价至2018年底下跌5至10%。
德银升龙光地产目标价至8.42元 评级「买入」
龙光地产(03380.HK)
德银发表的报告指，考虑到6个毛利率达30%至40%的旧区重建项目、销售增长及上半年业绩表现强劲後，将龙光地产(03380.HK) 目标价由5.75元上调至8.42元，评级维持「买入」。该行指龙光地产可售资源达2,870亿元人民币，管理层指假如计算潜在重建项目在内或可达3,880亿元人民币，当中约75%是位於大湾区。该行将龙光地产2017至19年财年盈利预测上调2%至10%，预期毛利率将改善至35%至36%，以35%的派息比率计算，股息率达5%至7%。德银指，龙光地产预期未来销售年复合增长率可逾30%，到2020年销售额或可达800亿元人民币，而公司亦将2017年全年销售目标上调7%至370亿元人民币，该行认为以现时的土地储备计算，即使公司不作新的土地收购，仍可支持未来两年销售增长达36%。
花旗：中海外宏洋(00081)最坏情况已过去 吁买入目标6.1元
中国海外宏洋(00081.HK)
花旗发表研究报告表示，中国海外宏洋(00081)上半年核心盈利同比增长13%，符合预期，占全年预测43%，虽然上半年业绩仍未反映资产注入及次级城市反弹的正面影响，但其业绩表现确认该行认为最坏情况已过去的看法，其利润率重回上升轨道。该行估计，公司2017至2019年盈利复合年增长率达23.4%，相信其表现会高于预估，主要受惠大量未入帐销售及利润率有机会提升。花旗称，为反映新土储及较高的平均售价预测，将中国海外宏洋2017至2019年盈利预测调升3.9%至9.5%，每股资产净值则上调至12.2元。并将目标价由6.06元，升至6.1元，予“买入”评级。
大和升港铁目标价至49.8元 评级「跑赢大市」
港铁(00066.HK)
大和发表报告表示，港铁(00066.HK) 上半年业绩略胜预期，料其今年营运环境将会转佳，重申对其「跑赢大市」评级，上调目标价，由47.8元升至49.8元，并调高对其预测2017年至2019年盈利预测各6.5%、0.4%及0.5%。该行指，港铁中期经常性盈利升15.3%至58.48亿元，香港及深圳物业销售利润上升，抵销部份新线营运的初期成本，相信将其铁路加物业的营运方式，可复制至中港两地及海外。
麦格理升高鑫零售目标价至10.2元 评级「跑赢大市」
高鑫零售(06808.HK)
麦格理发表研究报告，指高鑫零售(06808.HK) 上半年的盈利符预期，同店销售有改善，成本控制得宜，加上飞牛网的亏损收窄等，相信未来公司可有健康的盈利增长，维持「跑赢大市」评级，目标价10.2元，指股份是中国杂货零售行业的首选。该行指，公司目前的同店销售呈改善趋势，经营溢利率亦见扩张，末来可成线下销售杂货的零售商，因此升今年盈利预期3.2%，惟维持明年盈利预期不变。(ic/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-10 16:25。)
金利丰证券：前景向好 荐京信通信
京信通信(02342.HK)
买入价︰1.15 元
目标价：1.3 元
止蚀位︰1.05 元
京信通信(2342)为集合研发、生产、销售及服务于 一体的无线解决方案供应商。集团凭藉创新科技，为 全球客户提供无线接入、无线优化、天线及子系统、 无线传输等多元化产品及服务，并在五大洲提供电讯 支援服务。最近，集团与越南三大室内无线网络系统 供应商之一 ACOM Investment 签订 2 年合作协议， 将为 ACOM 供应最先进的室内无线网络系统，主要 用于越南的河内、胡志明市及其他主要城市的商业及 住宅大厦中，网络覆盖总面积超过 316.63 万平方 米，以协助越南主要电讯供应商在全国范围内提升覆 盖率、频谱和网络速度，有望成为新的增长亮点。去年度，集团纯利按年减少 28.5%至 1.5 亿元，收益 跌 12.1%至 59.5 亿元，惟毛利率增加 0.7 个百分点 至 29%。鉴于中国铁塔为集团之新客户，以及来自专 用网络之无线解决方案需求不断增加，管理层预期中 国铁塔和专网客户带来之收益将于未来逐步增加。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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