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若美朝真开打,金融市场会怎样?钱应该放哪儿?

2017-08-13 11:21:55 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  若美朝真开打,金融市场会是怎样的一番景象?

  但不管怎样,伤的总是投资者!如果美朝间发起战争,相较于投资组合而言,将有更大的事情需要人们去担心。但没关系,在地缘政治危机期间,暂时什么都不做才是最好的投资策略。

  这样的危机不可避免地会遭致恐慌性的抛售,但就此对市场过度悲观,却从来都不是一个好主意。实际上,危机后的恐慌低点,往往才是一个很好的买入机会。

  这是Ned Davis Research对上世纪最重大的地缘政治危机进行分析后所得出的明确结论。该公司发现,以道琼斯指数衡量的股市往往在其发生危机,陷入恐慌低位后大幅反弹,在六个月后,股指实际上反而要高于在危机爆发之前的水平。当然,你可以对分析中列出的危机吹毛求疵。

  譬如英国和阿根廷在1982年爆发的福克兰群岛战争就未被考虑。但是它仍包括了1900年至2014年的所有明显的重大危机事件,诸如轰炸珍珠港和美国前总统约翰·肯尼迪遭暗杀之类的事件,这样的事件共有51个。

  此前股市对2001年“9.11事件”的反应就是一个很好的例子。

  据此前外媒报道,在恐袭后的5个交易日,相比9月10日收盘时,道琼斯指数滑落17.5%左右。截至11月初,袭击发生后不到两个月,股指就高于了袭击前的指数。

  能够肯定的是,在以上提到的51个事件中,道琼斯指数并不见得总是很快恢复到危机前的水平。但即便如此,市场仍会从恐慌低谷后开始大幅反弹。若美国与朝鲜之间真的爆发了军事冲突,那么,如果投资者只是愚蠢地持续保持恐慌情绪,可能就会错失赚钱的良机。

  那么问题来了,若战争降临,你的钱应该放哪儿?

  买黄金?

  乱世之下,大多数人的第一反应就是买黄金作为避险资产。美国59枚战斧导弹扔出后,黄金就迅速飙升近20美元 ——非常典型的避险反应。

  但战时买黄金一定会赚吗?来举几个例子:

  1980年,两伊战争,黄金价格不但没有上涨反而大跌;

  1991年,海湾战争,多国联合起来攻打伊拉克,黄金恰逢其时的开始跌;

  2011年,在西方的怂恿下,利比亚爆发战争,结果在战争初期和中期黄金价格持续上涨,但当战争收尾结束时,黄金开启了近5年的慢慢熊途...

  大家不难发现,如果我们仅从战争的角度看待黄金价格走势,那么会得出一个结论——战争并不总支持黄金价格上涨,而且很多时候,战争不但不支持金价走高,反而可能是金价下跌的前兆。

  那这是为什么?炒股的人都知道,有所谓“利空出尽是利好,利好出尽是利空”的说法。比如,前文中几乎所有的战争开打之前,黄金都会在短期内出现上涨,而战争真正打起来,朝鲜核试验真正发动了之后,利好兑现,黄金反而会下跌。

  抛股票?

  假设美朝真开打了,毫无疑问,最快的变化就会发生在股市,因为股市是流动性市场,如果美朝一旦开战,香港股市肯定会暴跌,大陆股市即使有国家队维稳,也很难消除负面影响。

  但是有统计却显示,没有哪次战争可以引起股市长期趋势的转折,也就是说,战争对股市的长期趋势并没有什么影响。

  安全稳定是第一

  以股市为代表的资本流动往往在战争爆发时risk-on,非普遍认为的risk-off;而利率市场和美元走势则取决于美联储的政策;在美国对叙利亚发动空袭后,美债收益率应声下跌;当“卡尔·文森”号航母战斗群驶近朝鲜海域时,黄金价格也表现平平。

  因此从投资策略来看,仅仅因为战争而卖出股票,或者仅仅因为战争而买入黄金,都不是明智的行为,而债市和汇市似乎不确定因素更多…

  那么我们究竟应该怎么做呢?

  有人说投资是靠天吃饭。外部环境的巨大波动、短期冲击你是无法抗衡的,任何人对短期的预测都很难非常准确。但巴菲特曾说过一句很著名的话:投资最重要的三点,一是保住本金,二是保住本金,三是记住前面两点。

  所以局势动荡时期,选择安全性更高的固收类理财产品,才是最佳选择,比如抵质押理财产品~

  最后,我们衷心希望世界和平。(中金在线港股综合汇通网、周密金融)

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