里昂料太古业绩受到国泰拖累 评级「跑输大市」

　　太古(00019.HK)

　　里昂於太古(00019.HK) 公布业绩前下调其2017-2019年核心盈利预测3%-17%，主要反映旗下国泰(00293.HK) 之市场盈利预测。虽市场预期今年货运市场有望复苏，该行相信来自廉航的竞争及乘用机产能过多将持续。加上国泰业绩将持续就燃油对冲及一次性重组费用受压，料至明年削支成效显现才会得以纾缓。该行同时上调其内地饮品均价及毛利预测，料太古2017-2019年核心盈利将分别为64亿元、73亿元及87亿元。维持评级「跑输大市」，基於内地饮品均价上升及按市值计算项目变动，目标价自83元上调至85元。

　　小摩：下调电盈目标价至4.9元 维持“中性”评级

　　电盈(00008.HK)

　　摩根大通发表研究报告称，将电讯盈科(00008)目标价由5元微降至4.9元，维持“中性”评级。该行称，新目标价反映6倍企业价值倍数(EV/EBITDA)及2018年股息率6%。

　　野村：大升会德丰目标价至60.6元 维持“中性”

　　会德丰(00020.HK)

　　野村证券发表研究报告表示，会德丰(00020)去年股价较主要附属公司九仓(00004)优胜9%，主要由于在香港物业发展业务的执行能力良好，帮助锁定今年的物业发展利润，集团未来项目蓝图仍然健康，下半年有更多项落成，而且启德项目及日出康城第5期计划在年底开始预售，都可以锁定明年的物业发展利润。不过，野村就称，中期的核心盈利低过预期，物业发展受累建筑成本上升，净利润率只有4.3%，而且附属公司九仓的分拆对集团只是中性。野村维持会德丰“中性”评级，目标价就上调84%至60.6元。 (中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)

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