美银美林升兖煤目标价至8元 维持「中性」评级

　　兖州煤业(01171.HK)

　　美银美林发表报告，维持兖州煤业H股(01171.HK) 「中性」投资评级，目标价由7.5元上调至8元。报告指，兖州煤业中期股东应占溢利34.5亿元人民币，相等於每股盈利70分人民币，按年升8.2倍，高於该行及市场共识，并相等於全年盈利预测的75%，受惠於煤价上升、产量上升及有效的成本控制。基於今年至今煤价在供应管制及消费需求胜预期下较预估强劲，该行按市场价格上调对2017年动力煤价格预测4.5%至每吨610元人民币。基於反映半年业绩及更高的煤价预测，上调兖州煤业2017年及2018年每股盈利预测40%至45%。

　　高盛：予东风集团“中性”评级 未来或将增加派息

　　东风集团(00489.HK)

　　高盛上调东风集团股份(00489)目标价，由8.71元调高至8.86元，评级为“中性”。该行认为，东风业绩符合预期，跟本田的合营汽车盈利前景正面，未来18个月均取得强劲盈利增长，故上调今后三年每股盈利预测，并称集团上半年手头现金达270亿元人民币，未来有机会增加派息。

　　国泰君安(香港)：予国药控股维持“中性”评级

　　国药控股(01099.HK)

　　尽管公司作为医药分销龙头未来将长期受益于两票制实行带来的行业整合，我们认为公司面临的短期运营挑战未消：1)2017年底前零加成以及30%药占比的全面实施将对公立医院终端药品销量造成下行压力，公司收入增速因此预计受到拖累；2)零加成政策实施引起的医院回款延迟以及市场利率上升导致公司财务负担有所增加；以及3)政府政策的不确定性(如二次议价和医保支付标准)或对公司收入增速或毛利率带来负面影响。目前，公司评级为“中性”。目标价是36.00港元。我们将维持“中性”的投资评级并将于业绩发布会后调整目标价。

　　国泰君安(香港)：予长城汽车维持“中性”评级

　　长城汽车(02333.HK)

　　我们将2017-2019年的盈利预测分别调整-17.1% / 0.5% / 7.8%以反映我们对哈弗销量降低的预期，但我们提高了对WEY品牌销量在2018年和2019年的假设。我们还进一步降低了对2017年毛利率的假设，因我们未能见在成本方面能有所改善。尽管公司管理层未调整年度销售目标，我们仍然对公司实现其1,250,000台销量的目标持怀疑态度。我们继续相信长城汽车在短期内已见底，但是否有显著改善仍取决于WEY品牌的表现和未来车型的计划。我们维持我们“中性”的投资评级，并略微上调目标价至10.74港元，分别对应10.6倍2017年市盈率和7.6倍2018年市盈率，1.4倍2017年市净率和1.2倍2018年市净率。我们认为我们的估值是公允的，较其长期市盈率平均水平略有折让。

　　国泰君安(香港)：予威胜集团维持“中性”评级

　　威胜集团(03393.HK)

　　在电智能计量解决方案前景的不确定下，我们下调了对公司的盈利预测。公司于2017上半年的盈利急剧下降，主要因为期内对国内电网公司客户收入的下降以及较高的营运费用。由于电智能计量解决方案的前景依旧充满不确定性，我们下调对公司未来几年的盈利预测。我们经调整后的2017至2019财年的每股盈利分别为0.280人民币 / 0.301人民币和0.313人民币。我们下调目标价至3.30港元但维持“中性”的投资评级。我们的新目标价相当于10.0倍/ 9.3倍/ 9.0倍 2017至2019年市盈率或0.7倍2017至2019年市净率。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)

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