今日机构建议沽售/减持个股 盈利下降跑输大市
花旗维持中信股份「沽售」评级 关注中澳铁矿项目风险
中信股份(00267.HK)
花旗发表研究报告，指中信股份(00267.HK) 上半年纯利按年升60%至323亿元，不计一次性收益，核心盈利预期为269亿元，相当於该行全年预期的62%。该行指，中澳铁矿项目存在不明朗因素，管理层指，公司正就一个盈利分享模式与矿主Mineralogy进行磋商，但最坏情况是要被迫中止中澳铁矿项目的运营，拨备或会因而显着增加。花旗对中信股份保持审慎看法，维持「沽售」评级，但考虑到估值因素，目标价由10.6元升至11元。
美银美林升新华保险目标价至39.19元 评级「跑输大市」
新华保险(01336.HK)
美银美林发表研究报告，将新华保险(01336.HK) 目标价由原来的35.79元上调至39.19元，重申「跑输大市」评级。该行指出，新华保险上半年纯利32亿元人民币，按年跌3%。整体而言，公司上半年业绩表现好坏参半，相信本年至今强劲的股价表现反映了市场对重组事宜有很高的期望。但该行相信，其整体基本面不如中国人寿(02628.HK) 出色，而且估值过高。报告指，上修新华保险目标价主要反映提升今年新业务价值增长预估，由20%升至27%，新目标价相当於今年预测内含价值倍数0.8倍。
国泰君安(香港)：予东风集团维持“中性” 评级
东风集团(00489.HK)
东风汽车上半年净利润同比增长4.2％至人民币7,037百万元，符合市场预期。受到商用车销量改善的推升以及乘用车收入下降(同比下滑26.9%)的影响，收入微增1.0%。应占合营企业收益在上半年同比增长10.6%，主要贡献来自东风日产和东风本田，新车型(东风本田UR-V/思域和东风日产奇骏和逍客)销售表现强劲，报告期内销量分别同比增长11.5%和34.9%。同时，东风标致雪铁龙销量同比下滑48.2%，拖累应占收益下降人民币966百万元。我们将2017 /2018 / 2019年度股东利润的预测分别调整3.7% / -1.4% / -3.1%，以反映我们对日系品牌销量增长的预期，但我们下调了对东风标致雪铁龙和自有品牌的销量预测。维持“中性”评级。 我们将目标价上调至10.54港元，对应5.5倍2017年市盈率、5.2倍2018年市盈率、0.65倍2017年市净率和0.59倍2018年市净率。2017年上半年业绩继续显示公司的未来增长面临多种情况。我们认为最大的担忧仍然是当前充满不确定性的东风标致雪铁龙。我们认为估值进一步提升受到限制。
麦格理：降北京汽车目标价至6.9元 评级“中性”
北京汽车(01958.HK)
麦格理发表研究报告表示，将北京汽车(01958)目标价大幅下调42%至6.9元，评级由“优于大市”降至“中性”。该行表示，虽然北京奔驰盈利大升1.07倍，北京现代业绩也见红，但难以抵销自主品牌大额亏损，估计上半年息税前亏损达26亿元人民币。该行称，将会避开这只股份，直至自主品牌止蚀，以及北京现代复苏为止，并将今年每股盈利预测下调59%，明年下调49%。
瑞信：大升比亚迪电子目标价至22.5元 评级“中性”
比亚迪电子(00285.HK)
瑞信大幅调升比亚迪电子(00285)目标价，由13.5元升至22.5元，评级重申“中性”。瑞信称，比亚迪电子2017年上半年纯利升119%至13亿元人民币，胜市场预期，管理层对持续增长仍具信心。瑞信上调比亚迪电子2017年-2019年每股盈利预测11-43%，至1.26元人民币、 1.64元人民币及 2.08元人民币，主要因为胶壳收入预测提高及毛利率更佳。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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中信股份(00267.HK)
花旗发表研究报告，指中信股份(00267.HK) 上半年纯利按年升60%至323亿元，不计一次性收益，核心盈利预期为269亿元，相当於该行全年预期的62%。该行指，中澳铁矿项目存在不明朗因素，管理层指，公司正就一个盈利分享模式与矿主Mineralogy进行磋商，但最坏情况是要被迫中止中澳铁矿项目的运营，拨备或会因而显着增加。花旗对中信股份保持审慎看法，维持「沽售」评级，但考虑到估值因素，目标价由10.6元升至11元。
美银美林升新华保险目标价至39.19元 评级「跑输大市」
新华保险(01336.HK)
美银美林发表研究报告，将新华保险(01336.HK) 目标价由原来的35.79元上调至39.19元，重申「跑输大市」评级。该行指出，新华保险上半年纯利32亿元人民币，按年跌3%。整体而言，公司上半年业绩表现好坏参半，相信本年至今强劲的股价表现反映了市场对重组事宜有很高的期望。但该行相信，其整体基本面不如中国人寿(02628.HK) 出色，而且估值过高。报告指，上修新华保险目标价主要反映提升今年新业务价值增长预估，由20%升至27%，新目标价相当於今年预测内含价值倍数0.8倍。
国泰君安(香港)：予东风集团维持“中性” 评级
东风集团(00489.HK)
东风汽车上半年净利润同比增长4.2％至人民币7,037百万元，符合市场预期。受到商用车销量改善的推升以及乘用车收入下降(同比下滑26.9%)的影响，收入微增1.0%。应占合营企业收益在上半年同比增长10.6%，主要贡献来自东风日产和东风本田，新车型(东风本田UR-V/思域和东风日产奇骏和逍客)销售表现强劲，报告期内销量分别同比增长11.5%和34.9%。同时，东风标致雪铁龙销量同比下滑48.2%，拖累应占收益下降人民币966百万元。我们将2017 /2018 / 2019年度股东利润的预测分别调整3.7% / -1.4% / -3.1%，以反映我们对日系品牌销量增长的预期，但我们下调了对东风标致雪铁龙和自有品牌的销量预测。维持“中性”评级。 我们将目标价上调至10.54港元，对应5.5倍2017年市盈率、5.2倍2018年市盈率、0.65倍2017年市净率和0.59倍2018年市净率。2017年上半年业绩继续显示公司的未来增长面临多种情况。我们认为最大的担忧仍然是当前充满不确定性的东风标致雪铁龙。我们认为估值进一步提升受到限制。
麦格理：降北京汽车目标价至6.9元 评级“中性”
北京汽车(01958.HK)
麦格理发表研究报告表示，将北京汽车(01958)目标价大幅下调42%至6.9元，评级由“优于大市”降至“中性”。该行表示，虽然北京奔驰盈利大升1.07倍，北京现代业绩也见红，但难以抵销自主品牌大额亏损，估计上半年息税前亏损达26亿元人民币。该行称，将会避开这只股份，直至自主品牌止蚀，以及北京现代复苏为止，并将今年每股盈利预测下调59%，明年下调49%。
瑞信：大升比亚迪电子目标价至22.5元 评级“中性”
比亚迪电子(00285.HK)
瑞信大幅调升比亚迪电子(00285)目标价，由13.5元升至22.5元，评级重申“中性”。瑞信称，比亚迪电子2017年上半年纯利升119%至13亿元人民币，胜市场预期，管理层对持续增长仍具信心。瑞信上调比亚迪电子2017年-2019年每股盈利预测11-43%，至1.26元人民币、 1.64元人民币及 2.08元人民币，主要因为胶壳收入预测提高及毛利率更佳。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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