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今日机构建议沽售/减持个股 盈警预期复苏缓慢

2017-09-14 14:27:37 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  汇丰:中石化油服业务复苏步伐或较缓慢 评级“减持”

  中石化油服(01033.HK)

  汇丰证券下调中石化油服(01033)目标价近2%,由1.05元降至1.03元,即较现价有逾20%下跌空间,维持“减持”评级。该行认为,中石化油服上半年亏损符合盈警预期,边际利润及产能使用率持续不明朗,反映业务复苏步伐或较缓慢。

  国泰君安(香港):予中兴通讯“中性”评级

  中兴通讯(00763.HK)

  中兴通讯2017年上半年归属于股东的利润同比增长29.8%,与预期相符。运营商网络收入受到了中国电信运营商4G网络升级及海外电信运营商准5G网络推出的支持。由于政府和公司业务毛利率下降,上半年毛利率同比下降0.8个百分点。我们分别上调2017至2019财年的运营商网络收入6.4%/5.9%/6.4%。2017年上半年运营商网络收入同比增长12.6%,主要受国内电信运营商4G网络升级以及海外电信运营商准5G网络推出的需求所推动。得益于混改的资本注入,中国联通(00762 HK)预计将在2018财年增加其资本支出。4G升级与高端智能手机需求带动下的强劲贡献将提升毛利率。我们预计2017至2019财年毛利率将分别提高0.2个百分点/0.3个百分点/0.4个百分点至29.5%/29.8%/30.2%。维持公司的投资评级为“中性”及目标价从19.00港元上调至22.00港元。基于营收预测和利润率的调整,我们分别上调2017至2019财年的每股净利润4.8%/5.9%/7.0%。新目标价相当于11.1倍2017年市盈率、10.3倍2018年市盈率、8.8倍2019年市盈率及2.4倍2017年市净率。

  国泰君安(香港):予中国高速传动设备维持“中性” 评级

  中国高速传动(00658.HK)

  2017上半年盈利符合预期。公司于2017上半年的收入和毛利分别同比回落12.9%以及22.7%。然而,期内的净利同比上升了1.9%至人民币5.87亿,主要归功于期内录得的人民币1.37亿的资产处置收益。风电产品收入同比下挫16.9%,主要由于期内中国市场以及欧洲市场收入的急剧下滑。由于较低的产品销售价格以及攀升的原材料价格,期内毛利率同比回落4个百分点至31.3%。国内于2017年的新增并网风电装机预计将为18吉瓦,同比回落6.7%。国家能源局于7月底最新下发的指导意见明确指出了2017至2020年间国内新增风电装机将达到110.4吉瓦。我们预计2017年的新增风电装机将为18吉瓦(同比回落6.7%),而2018至2020年间则将达到每年31吉瓦的新增装机量。国内于未来几年的需求已由能源局正式奠定。基于2017疲弱的本土需求,我们下调了盈利预测。我们的预测基于国内在2017年对风电产品需求的下降以及随之而来的2018年及2019年强劲的需求。另外,我们预计海外市场将持续为公司的增长带来贡献。我们2017至2019年的预测每股净利分别为人民币0.582,人民币0.652以及人民币0.739。我们下调公司的目标价至7.70港元但维持“中性”的投资评级。我们的新目标价相当于11.2倍/ 10.0倍/ 8.9倍2017年至2019年市盈率或0.9倍/ 0.8倍/ 0.8倍2017年至2019年市净率。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)

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