今日机构重磅推荐11大港股 压力较少利润回升
大摩：予中信证券“增持”评级 目标价18.48元
中信证券(06030.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告，预计中信证券(06030)未来60日内股价将上升，发生此情况的概率达70%至80%，目标价18.48元，评级“增持”。报告称，中信证券作为内地券商一哥(以资产及收入计)，将受惠于更多机构投资者进入A股市场，主要由于对指数期货的监管将放宽，将提振投资者兴趣及日均交易额。
瑞银升恒地评级至「买入」 上调目标价至62.55元
恒地(00012.HK)
瑞银发表报告表示，上调恒地(00012.HK) 投资评级，由原来「沽售」升至「买入」，上调对其目标价，由原来37.28元升至62.55元，相信其为农地置换计划中最大的得益者，因其持有4,500万平立尺的农地，是香港众多发展商之冠。该行指，恒地旗下中港非核心物业组合或有以溢价潜在的出售可能性，调高对其每股资产净值预测由62.5元升至83.4元。瑞银指，恒地旗下农地占比达7%，升农地的预期价值1倍至每平方尺至500元，相信未来的政策可以收窄折让净额，因应未来供应上升，及购地的竞争，抵销有关农地的利好因素，故此对农地的预期价值较其他券商预期为低。
花旗升中燃目标价至25元 评级「买入」
中国燃气(00384.HK)
花旗发表研究报告，升中国燃气(00384.HK) 2018-2020年盈利预测23-31%，以反映更多新接驳用户及天然气销售的预期，目标价升51.5%至25元，评级「买入」。该行指，公司设立两项的投资基金，合共200亿元人民币(下同)，公司目标明年接驳80万农村用户，2019及20年分别再增加180万及250万户；公司预期2018年度每立方米天然气零售利润维持在0.678元，其所在地区面对利润之压力较少，利润表现好过其他同业。
花旗升中旅目标价至3.2元 评级「买入」
中旅(00308.HK)
花旗发表报告指，中旅(00308.HK) 资产活化之计划有助提升核心盈利，加上高回报之项目有助重新估值。该行并指中旅作为内地最大国有旅游公司，可把握内地短途旅游频率增加之机遇，该行维持盈测不变，目标价自3元稍提升至3.2元，由於估值自基於本年盈利预测表现转移至基於明年盈利预测，评级「买入」。
德银升中海油目标价至13.06元 评级「买入」
中海油(00883.HK)
德银发表研究报告，指中海油(00883.HK) 在其路演中表达了强烈讯息，强调集团的新策略为重新聚焦在盈利能力、效率和将股东回报最大化。该行认为，对投资者而言是属於令人欢迎的惊喜，因集团以往策略更多的是基於生产和储备增长两方面。另一方面，今年上半年中海油最令人印象深刻的举措是削减成本，根据管理层所言，若油价保持在每桶50美元的水平，集团仍有降低成本的空间。因未来数年仍有更多削减成本的可能，德银上调中海油盈利预测，分别将今、明两年每股盈利预测调升5%及16%，亦提升集团长期产量展望。此外，德银又上调中海油目标价，由原来的12.35元升至13.06元，并重申「买入」评级。
大和：首予香格里拉“买入”评级 目标价17.6元
香格里拉(00069.HK)
大和首次覆盖香格里拉亚洲(00069)，予“买入”评级，目标价17.6元。大和称，香格理拉是一个全球领导性奢侈酒店连锁品牌，更是少数拥有酒店权益的酒店营运商，而市场仍未意识到其酒店资素及潜在价值，估计香格里拉可能逐步转到轻资产运营，届时有望在2018年达到五年来首个自由现金流正面的一年，同时有助提高股本回报率。大和对香格里拉2017-2019年的盈利预测分别为1.97亿美元、 2.27亿美元及 2.55亿美元。
花旗：大升中华煤气目标价至25元 维持“买入”
中华煤气(00003.HK)
花旗集团发表研究报告表示，中华煤气(00003)将受惠更多新连接工程及燃气销售，将2018至2020年的净利润预测上调23至31%，又认为集团的天然气零售销售利润率可以提升。花旗将煤气目标价由16.5元，上调51%至25元，维持“买入”评级。
花旗：腾讯“王者荣耀”登陆Switch平台助扩全球 维持“买入”评级
腾讯(00700.HK)
花旗发表报告表示，就腾讯(00700.HK)旗下手游《王者荣耀》将会以《Arena of Valor》的名称登陆任天堂旗下Switch平台，该行指目前过早评论《Arena of Valor》会否取得成功，但相信此有助《王者荣耀》扩展其全球用户，特别是在美国及日本地区。该行表示，倘若《Arena of Valor》在任天堂旗下Switch平台取得成功，料有助《王者荣耀》手游版本更长时间、地域更广地提升收益。花旗表示，维持对腾讯“买入”投资评级，目标价392港元。
里昂升新地目标价至150元 评级「跑赢大市」
新鸿基地产(00016.HK)
里昂发表研究报告指出，新鸿基地产(00016.HK) 宣布成功将位於西贡十四乡480万平方尺农地转换土地用途，公司现有用以发展住宅的土地储备增加30%，可供未来6年发展。管理层更预期，在新政府管治下，未来或有更有农地转换计划推出。该行将新地的目标价由原来的126元升至150元，维持「跑赢大市」评级，相信在可预见的长期盈利增长下，市场将会重新评估其股价。上述480万平方尺农地的土地溢价已在7月份订下，但仍未作公布。里昂相信，毛利将会较正常为高，主要是由於土地用了20年时间才达到现阶段，加上需要多额外8年的时间来发展。以毛利为25%计算，假设每平方尺售价为1.2万元，意味十四乡的项目有望带来250亿元净利润，以及带来50亿元或1%的净资产价值。
金利丰证券：前景向好 荐ASM PACIFIC
ASM PACIFIC(00522.HK)
买入价︰107 元
目标价：120 元
止蚀位︰102 元
ASM PACIFIC(522)今年上半年收入 10.5 亿美元， 较去年上半年及下半年分别增加 25.3%及 6.1%；纯 利按年增加 2 倍至 14.9 亿元，亦较去年下半年升 54.8%。如扣除有关调整可换股债券负债部分的非现 金收益 2 亿元，纯利 12.8 亿元，按年升 164.9%；毛 利率 40.5%。上半年的新增订单亦创新高，录得总额 12.7 亿美元，按年增加 30.8%。期末，未完成订单总 额创新高达 6.51 亿美元。集团三个主要业务收入： 后工序设备业务收入为 5.69 亿美元，按年升 35.6%； 物料业务收入 1.36 亿美元，按年增加 16.3%；SMT 解决方案业务收入 3.49 亿美元，按年多 14.7%。单 计 3 月至 6 月的第二季，收入按年增加 20.6%至 5.69 亿美元，新增订单总额按年增加 17.8%至 6.6 亿美 元。期末，由于销售上升，集团的总存货量升至 53.1 亿 元，较去年底的 42.5 亿元有所增加。年度化存货週 转率为 3.42 倍，而去年同期为 3.39 倍。现金及银行 存款结馀为 29.7 亿元，股本负债比率 21.9%。集团 日前表示，拟以现有可动用现金储备及/或可动用银 行贷款，进行回购最多 7.8 亿元股份。
金利丰证券：前景向好 荐中国铁建
中铁建(01186.HK)
买入价︰9.8 元
目标价：11.14 元
止蚀位：9.55 元
中铁建(1186)为内地大型铁路和公路工程承包商之 一，有望受惠中央近年大力支持基建发展，持续投资 铁路建设。2017 上半年，集团新签合同额 5,517.01 亿元(人民币，下同) ，按年增长 46.85%，为年度计 划的 41.8%。其中，国内业务新签合同额 5,066.23 亿 元，佔新签合同总额的 91.83%，按年增长 44.81%； 海外业务新签合同 额 450.78 亿 元 ， 按 年 增 长 74.56% 。 截 至 今 年 6 月 底 ， 集 团 未 完 合 同 额 20,521.66 亿元，按年增长 12%。 实现营业收入 2,889.61 亿元，按年增长 8.34%。集 团海外经营业务遍及世界 112 个国家及地区，拥有在 建项目 705 个，海外业务稳定发展。期内，纯利 65.23 亿元，按年升 12%。集团今年以来已先后中标项目， 有助锁定未来收入。于 8 月初，集团在内的联合体， 中标杭州湾地区环线并行线 G92N(杭甬高速複线) 宁波段一期工程 PPP 项目。中标合作期 29 年。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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中信证券(06030.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告，预计中信证券(06030)未来60日内股价将上升，发生此情况的概率达70%至80%，目标价18.48元，评级“增持”。报告称，中信证券作为内地券商一哥(以资产及收入计)，将受惠于更多机构投资者进入A股市场，主要由于对指数期货的监管将放宽，将提振投资者兴趣及日均交易额。
瑞银升恒地评级至「买入」 上调目标价至62.55元
恒地(00012.HK)
瑞银发表报告表示，上调恒地(00012.HK) 投资评级，由原来「沽售」升至「买入」，上调对其目标价，由原来37.28元升至62.55元，相信其为农地置换计划中最大的得益者，因其持有4,500万平立尺的农地，是香港众多发展商之冠。该行指，恒地旗下中港非核心物业组合或有以溢价潜在的出售可能性，调高对其每股资产净值预测由62.5元升至83.4元。瑞银指，恒地旗下农地占比达7%，升农地的预期价值1倍至每平方尺至500元，相信未来的政策可以收窄折让净额，因应未来供应上升，及购地的竞争，抵销有关农地的利好因素，故此对农地的预期价值较其他券商预期为低。
花旗升中燃目标价至25元 评级「买入」
中国燃气(00384.HK)
花旗发表研究报告，升中国燃气(00384.HK) 2018-2020年盈利预测23-31%，以反映更多新接驳用户及天然气销售的预期，目标价升51.5%至25元，评级「买入」。该行指，公司设立两项的投资基金，合共200亿元人民币(下同)，公司目标明年接驳80万农村用户，2019及20年分别再增加180万及250万户；公司预期2018年度每立方米天然气零售利润维持在0.678元，其所在地区面对利润之压力较少，利润表现好过其他同业。
花旗升中旅目标价至3.2元 评级「买入」
中旅(00308.HK)
花旗发表报告指，中旅(00308.HK) 资产活化之计划有助提升核心盈利，加上高回报之项目有助重新估值。该行并指中旅作为内地最大国有旅游公司，可把握内地短途旅游频率增加之机遇，该行维持盈测不变，目标价自3元稍提升至3.2元，由於估值自基於本年盈利预测表现转移至基於明年盈利预测，评级「买入」。
德银升中海油目标价至13.06元 评级「买入」
中海油(00883.HK)
德银发表研究报告，指中海油(00883.HK) 在其路演中表达了强烈讯息，强调集团的新策略为重新聚焦在盈利能力、效率和将股东回报最大化。该行认为，对投资者而言是属於令人欢迎的惊喜，因集团以往策略更多的是基於生产和储备增长两方面。另一方面，今年上半年中海油最令人印象深刻的举措是削减成本，根据管理层所言，若油价保持在每桶50美元的水平，集团仍有降低成本的空间。因未来数年仍有更多削减成本的可能，德银上调中海油盈利预测，分别将今、明两年每股盈利预测调升5%及16%，亦提升集团长期产量展望。此外，德银又上调中海油目标价，由原来的12.35元升至13.06元，并重申「买入」评级。
大和：首予香格里拉“买入”评级 目标价17.6元
香格里拉(00069.HK)
大和首次覆盖香格里拉亚洲(00069)，予“买入”评级，目标价17.6元。大和称，香格理拉是一个全球领导性奢侈酒店连锁品牌，更是少数拥有酒店权益的酒店营运商，而市场仍未意识到其酒店资素及潜在价值，估计香格里拉可能逐步转到轻资产运营，届时有望在2018年达到五年来首个自由现金流正面的一年，同时有助提高股本回报率。大和对香格里拉2017-2019年的盈利预测分别为1.97亿美元、 2.27亿美元及 2.55亿美元。
花旗：大升中华煤气目标价至25元 维持“买入”
中华煤气(00003.HK)
花旗集团发表研究报告表示，中华煤气(00003)将受惠更多新连接工程及燃气销售，将2018至2020年的净利润预测上调23至31%，又认为集团的天然气零售销售利润率可以提升。花旗将煤气目标价由16.5元，上调51%至25元，维持“买入”评级。
花旗：腾讯“王者荣耀”登陆Switch平台助扩全球 维持“买入”评级
腾讯(00700.HK)
花旗发表报告表示，就腾讯(00700.HK)旗下手游《王者荣耀》将会以《Arena of Valor》的名称登陆任天堂旗下Switch平台，该行指目前过早评论《Arena of Valor》会否取得成功，但相信此有助《王者荣耀》扩展其全球用户，特别是在美国及日本地区。该行表示，倘若《Arena of Valor》在任天堂旗下Switch平台取得成功，料有助《王者荣耀》手游版本更长时间、地域更广地提升收益。花旗表示，维持对腾讯“买入”投资评级，目标价392港元。
里昂升新地目标价至150元 评级「跑赢大市」
新鸿基地产(00016.HK)
里昂发表研究报告指出，新鸿基地产(00016.HK) 宣布成功将位於西贡十四乡480万平方尺农地转换土地用途，公司现有用以发展住宅的土地储备增加30%，可供未来6年发展。管理层更预期，在新政府管治下，未来或有更有农地转换计划推出。该行将新地的目标价由原来的126元升至150元，维持「跑赢大市」评级，相信在可预见的长期盈利增长下，市场将会重新评估其股价。上述480万平方尺农地的土地溢价已在7月份订下，但仍未作公布。里昂相信，毛利将会较正常为高，主要是由於土地用了20年时间才达到现阶段，加上需要多额外8年的时间来发展。以毛利为25%计算，假设每平方尺售价为1.2万元，意味十四乡的项目有望带来250亿元净利润，以及带来50亿元或1%的净资产价值。
金利丰证券：前景向好 荐ASM PACIFIC
ASM PACIFIC(00522.HK)
买入价︰107 元
目标价：120 元
止蚀位︰102 元
ASM PACIFIC(522)今年上半年收入 10.5 亿美元， 较去年上半年及下半年分别增加 25.3%及 6.1%；纯 利按年增加 2 倍至 14.9 亿元，亦较去年下半年升 54.8%。如扣除有关调整可换股债券负债部分的非现 金收益 2 亿元，纯利 12.8 亿元，按年升 164.9%；毛 利率 40.5%。上半年的新增订单亦创新高，录得总额 12.7 亿美元，按年增加 30.8%。期末，未完成订单总 额创新高达 6.51 亿美元。集团三个主要业务收入： 后工序设备业务收入为 5.69 亿美元，按年升 35.6%； 物料业务收入 1.36 亿美元，按年增加 16.3%；SMT 解决方案业务收入 3.49 亿美元，按年多 14.7%。单 计 3 月至 6 月的第二季，收入按年增加 20.6%至 5.69 亿美元，新增订单总额按年增加 17.8%至 6.6 亿美 元。期末，由于销售上升，集团的总存货量升至 53.1 亿 元，较去年底的 42.5 亿元有所增加。年度化存货週 转率为 3.42 倍，而去年同期为 3.39 倍。现金及银行 存款结馀为 29.7 亿元，股本负债比率 21.9%。集团 日前表示，拟以现有可动用现金储备及/或可动用银 行贷款，进行回购最多 7.8 亿元股份。
金利丰证券：前景向好 荐中国铁建
中铁建(01186.HK)
买入价︰9.8 元
目标价：11.14 元
止蚀位：9.55 元
中铁建(1186)为内地大型铁路和公路工程承包商之 一，有望受惠中央近年大力支持基建发展，持续投资 铁路建设。2017 上半年，集团新签合同额 5,517.01 亿元(人民币，下同) ，按年增长 46.85%，为年度计 划的 41.8%。其中，国内业务新签合同额 5,066.23 亿 元，佔新签合同总额的 91.83%，按年增长 44.81%； 海外业务新签合同 额 450.78 亿 元 ， 按 年 增 长 74.56% 。 截 至 今 年 6 月 底 ， 集 团 未 完 合 同 额 20,521.66 亿元，按年增长 12%。 实现营业收入 2,889.61 亿元，按年增长 8.34%。集 团海外经营业务遍及世界 112 个国家及地区，拥有在 建项目 705 个，海外业务稳定发展。期内，纯利 65.23 亿元，按年升 12%。集团今年以来已先后中标项目， 有助锁定未来收入。于 8 月初，集团在内的联合体， 中标杭州湾地区环线并行线 G92N(杭甬高速複线) 宁波段一期工程 PPP 项目。中标合作期 29 年。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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