今日机构精心推荐4大港股 环境改善跑赢大市
大和升工行目标价至6.75元 评级「买入」
工商银行(01398.HK)
大和发表报告表示，工商银行(01398.HK) 上半年净息差为2.16%，较首季的2.12%上升4个基点，按年比较则持平，认为净息差改善情况较同业好，预期下半年将持续改善，主要受惠工行资产定价能力及资金成本均较好。该行将工行目标价由6元上调至6.75元，此相当预测今明两年市账率1倍，并将2017至19年每股盈利预测上调2%至5%，重申对其「跑赢大市」投资评级。大和指出，工行上半年在企业及个人财富管理产品方面的费用收入下跌，预期相关影响横跨整个行业，并有机会影响工行2017至2018年的表现。该行又指，上半年工行不良贷款生成率低於同业，主要因为关注类贷款及逾期贷款跌幅较大，相信其不良贷款生成率在今年下半年及2018年均会放慢，并预期下半年工行会将其拨备覆盖率提升至高於150%水平。
中泰国际：予东阳光药“买入”评级
东阳光药(01558.HK)
公司目前主要专注于抗病毒药物的生产与销售，主力产品可威占2017年上半年的84%。可威是罗氏磷酸奥司他韦的仿制药，这类药品在抗流感方面拥有较高的安全性和疗效，被欧美广为推荐。可威实力强大售价明显低于罗氏的原研药，2015年在国内磷酸奥司他韦药物中的市场份额达76.23%，处于绝对领先地位。公司在研产品包括糖尿病治疗的甘精胰岛素和抗丙肝药物磷酸依米他韦等，这些产品投产时间预期在2019-2020年左右，投产后将为公司注入新亮点。我们按照相对估值法估值。目前股价对应15.4倍/12.8倍2017E/2018E PER，低于行业平均。公司业绩将维持快速增长，给予“买入”评级，目标价格24港元，对应15.8倍2018E PER,有23.3%上涨空间。
金利丰证券：前景向好 荐金界控股
金界控股(03918.HK)
买入价︰4.5 元
目标价︰5.1 元
止蚀位：4.3 元
金界控股(3918)经营的 NagaWorld 是金边市唯一 一家综合式酒店及赌场娱乐城，毗邻 NagaWorld 旁 边筹备多年的 Naga2 正在进行装修，预期将于本季 度开业，相信 Naga2 能提供配套娱乐设施，其开业 将能提升 NagaWorld 对区内大众市场及贵宾市场的 吸引力并能进一步巩固 NagaWorld 作为湄公河地区 娱乐中心的地位。另外，集团于俄罗斯海参崴市的博 彩及度假村开发项目，按计划大体上仍将于 2019 年 前开始营运。 今年上半年，集团纯利按年增长 20.3%至 1.51 亿元 美元，收入按年增加 39.2%至 4.02 亿美元， EBITDA 增加 19%至 1.81 亿美元。整体毛利率由 72%下降至 60%，主要由于来自利润率较低的贵宾市场贡献增 加。博彩总收入增长 40%至 3.87 亿美元，其中贵宾 泥码按年增加 71%至 78 亿美元，胜出率为 2.7%； 贵宾市场收入增长 89%至 2.11 亿美元。大众市场赌 桌按押筹码增加 23%至 3.7 亿美元，大众市场电子博 彩机投入金额增加 15%至 8.53 亿美元。
金利丰证券：前景向好 荐海螺水泥
海螺水泥(00914.HK)
买入价︰30.7 元
目标价：34.6 元
止蚀位︰29.5 元
海螺水泥(914)主要从事生产、销售水泥、商品熟 料及骨料，在行业具领先优势。集团近年积极推进海 外项目建设，印尼孔雀港粉磨站二期工程顺利建成投 产，印尼北苏拉威西海螺水泥有限公司、柬埔寨马德 望海螺水泥有限公司进入施工高峰期，老挝琅勃拉邦 海螺水泥有限公司等项目工程建设稳步推进，俄罗斯 伏尔加、老挝万象、缅甸曼德勒等项目前期工作正在 有序推进。截至今年 6 月底止上半年，集团纯利大增 100.6%至 67.39 亿元(人民币，下同) ，收入按年增 加 33.1%至 319.08 亿元，产品综合毛利率上升 2.26 个百分点至 32.97%。集团透过建设和併购增加产能， 期末熟料产能 2.44 亿吨，水泥产能 3.33 亿吨，骨料 产能 2,490 万吨。期内，水泥和熟料合计淨销量增长 4.6%至 1.34 亿吨。集团的市场主要集中在东部及中部区域，销售金额按 年分别上升 44.70%和 32.52%；西部区域的销售金 额增长 39.39%，主要受惠于需求回暖和季节性因素； 南部区域虽然销售下降，但价格仍有提升，销售金额 上升 14.28%，整体表现不俗。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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工商银行(01398.HK)
大和发表报告表示，工商银行(01398.HK) 上半年净息差为2.16%，较首季的2.12%上升4个基点，按年比较则持平，认为净息差改善情况较同业好，预期下半年将持续改善，主要受惠工行资产定价能力及资金成本均较好。该行将工行目标价由6元上调至6.75元，此相当预测今明两年市账率1倍，并将2017至19年每股盈利预测上调2%至5%，重申对其「跑赢大市」投资评级。大和指出，工行上半年在企业及个人财富管理产品方面的费用收入下跌，预期相关影响横跨整个行业，并有机会影响工行2017至2018年的表现。该行又指，上半年工行不良贷款生成率低於同业，主要因为关注类贷款及逾期贷款跌幅较大，相信其不良贷款生成率在今年下半年及2018年均会放慢，并预期下半年工行会将其拨备覆盖率提升至高於150%水平。
中泰国际：予东阳光药“买入”评级
东阳光药(01558.HK)
公司目前主要专注于抗病毒药物的生产与销售，主力产品可威占2017年上半年的84%。可威是罗氏磷酸奥司他韦的仿制药，这类药品在抗流感方面拥有较高的安全性和疗效，被欧美广为推荐。可威实力强大售价明显低于罗氏的原研药，2015年在国内磷酸奥司他韦药物中的市场份额达76.23%，处于绝对领先地位。公司在研产品包括糖尿病治疗的甘精胰岛素和抗丙肝药物磷酸依米他韦等，这些产品投产时间预期在2019-2020年左右，投产后将为公司注入新亮点。我们按照相对估值法估值。目前股价对应15.4倍/12.8倍2017E/2018E PER，低于行业平均。公司业绩将维持快速增长，给予“买入”评级，目标价格24港元，对应15.8倍2018E PER,有23.3%上涨空间。
金利丰证券：前景向好 荐金界控股
金界控股(03918.HK)
买入价︰4.5 元
目标价︰5.1 元
止蚀位：4.3 元
金界控股(3918)经营的 NagaWorld 是金边市唯一 一家综合式酒店及赌场娱乐城，毗邻 NagaWorld 旁 边筹备多年的 Naga2 正在进行装修，预期将于本季 度开业，相信 Naga2 能提供配套娱乐设施，其开业 将能提升 NagaWorld 对区内大众市场及贵宾市场的 吸引力并能进一步巩固 NagaWorld 作为湄公河地区 娱乐中心的地位。另外，集团于俄罗斯海参崴市的博 彩及度假村开发项目，按计划大体上仍将于 2019 年 前开始营运。 今年上半年，集团纯利按年增长 20.3%至 1.51 亿元 美元，收入按年增加 39.2%至 4.02 亿美元， EBITDA 增加 19%至 1.81 亿美元。整体毛利率由 72%下降至 60%，主要由于来自利润率较低的贵宾市场贡献增 加。博彩总收入增长 40%至 3.87 亿美元，其中贵宾 泥码按年增加 71%至 78 亿美元，胜出率为 2.7%； 贵宾市场收入增长 89%至 2.11 亿美元。大众市场赌 桌按押筹码增加 23%至 3.7 亿美元，大众市场电子博 彩机投入金额增加 15%至 8.53 亿美元。
金利丰证券：前景向好 荐海螺水泥
海螺水泥(00914.HK)
买入价︰30.7 元
目标价：34.6 元
止蚀位︰29.5 元
海螺水泥(914)主要从事生产、销售水泥、商品熟 料及骨料，在行业具领先优势。集团近年积极推进海 外项目建设，印尼孔雀港粉磨站二期工程顺利建成投 产，印尼北苏拉威西海螺水泥有限公司、柬埔寨马德 望海螺水泥有限公司进入施工高峰期，老挝琅勃拉邦 海螺水泥有限公司等项目工程建设稳步推进，俄罗斯 伏尔加、老挝万象、缅甸曼德勒等项目前期工作正在 有序推进。截至今年 6 月底止上半年，集团纯利大增 100.6%至 67.39 亿元(人民币，下同) ，收入按年增 加 33.1%至 319.08 亿元，产品综合毛利率上升 2.26 个百分点至 32.97%。集团透过建设和併购增加产能， 期末熟料产能 2.44 亿吨，水泥产能 3.33 亿吨，骨料 产能 2,490 万吨。期内，水泥和熟料合计淨销量增长 4.6%至 1.34 亿吨。集团的市场主要集中在东部及中部区域，销售金额按 年分别上升 44.70%和 32.52%；西部区域的销售金 额增长 39.39%，主要受惠于需求回暖和季节性因素； 南部区域虽然销售下降，但价格仍有提升，销售金额 上升 14.28%，整体表现不俗。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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