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今日机构精心推荐5大港股 需求增加利润扩大

2017-10-13 14:31:08 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  美银美林升万洲目标价至9.3元 评级「买入」

  万洲(00288.HK)

  美银美林报告指出,万洲(00288.HK) 股价过去两天急跌8%,相信是由於市场对美国业务放缓反应过大。该行指,史密斯菲尔德食品(Smithfield)下半年表现或受压,尤其第四季,因基数效应过高。然而,该行预期,第三季盈利增长达5%以上。该行维持对集团盈测不变,目标价由8.9元升至9.3元,重申「买入」评级,因内地业务复苏,可抵销美国业务疲弱的情况,并支撑估值;万洲现价仅相当於2017/18年市盈率13.5倍,低於同业40%;并看到美国税制改革的可能性,若美国企业税率跌至20%,料万洲税後利润可提升8%至9%。该行预期,万洲内地第三季经营利润升20%,税後利润增长超过10%。随着生猪价格下跌,料肉制品(占内地经营利润逾80%)利润有望大幅扩张。

  德银料友邦第三财季新业务价值升22% 评级「买入」

  友邦保险(01299.HK)

  友邦保险(01299.HK) 将於下周五(20日)公布第三财季业绩,德银料友邦第三财季名义新业务价值8.4亿美元,按年增长22%或按固定汇率计增长23.3%,主要受利润率提升10.1个百分点至60.8%所推动,年化新保费增长则处於较低的2%。当中本港市场将自高增长回稳,预计中国、马来西亚及其他市场将持续带来强劲增长。该行指,亦注意到近期友邦与泰国盘谷银行达成策略性银行保险夥伴协议,相信有助其泰国市增长。重申对友邦评级「买入」,目标价75.8元,此相当於友邦预测明年综合新业务价值的15.1倍,亦相当股价对内含价值2.2倍。德银预计,友邦全年度新业务价值增长27.8%,若按固定汇率计则增长29.3%,即2017财年下半财年增长18.2%,较上半年增速39.1%回落。

  瑞信升创科目标价至51.7元 评级「跑赢大市」

  创科实业(00669.HK)

  瑞信发表的报告指,创科实业(00669.HK) 应可受惠美国楼市逐步复苏及旧楼维修等带来的改善性需求,而北美及西欧的整体电动工具市场2017至2021年的年复合增长率亦将达3.1%及3.6%。该行预期随着公司提供的充电式产品种类增加,渗透率亦将提升,而受惠其创新的锂离子电池技术及强劲的销售渠道,相信公司在充电式产品市场具优势,市占率亦将上升。该行预期未来三年创科毛利率最少每年改善50个基点,主要受惠新产品毛利较高、产品组合改善及成本控制见效等。该行预期2017年至2019年公司盈利年复合增长率可达19%,而收入的年复合增长率则约10%,将2017至2019年每股盈利分别上调1%、1%及2%,目标价由45元上调至51.7元,评级维持「跑赢大市」。

  瑞信升广汽目标价至23元 评级「跑赢大市」

  广汽(02238.HK)

  瑞信发表报告表示,广汽(02238.HK) 9月乘用车批发按年升18%,较同业4%增长为高,主要受本地品牌「传祺」上升24%带动。该行上调对广汽目标,价由21元升至23元,维持「跑赢大市」评级。该行表示,零售销售方面,广汽旗下「传祺」、广汽本田及广汽丰田9月分别销售4.7万辆、6.72万辆及4.3万辆,批发方面则别为4.6万辆、6.71万辆及4.1万辆,显示经销商全面去库存,因此认为上述增长属高质增长。此外,瑞信指传祺GA8、GS7、GS8及即将推出的GM8之自动变速器供应瓶颈,将从10月起得以纾缓,供应将由每月8,000个升至1.3万个。

  第一上海:予长飞光纤光缆维持“买入”评级

  长飞光纤光缆(06869.HK)

  中国联通已于近日开启2017-2018 年干线光缆集采招标,总规模63 万芯公里,规模上持平于其2016 年的干线光缆集采,按2016 年集采时间节点看,中移动2018 年普缆集采预期也即将开展。目前中国移动固定宽带用户数与中国电信仍有约0.22 亿户的差距,预计仍会在光纤入户上有所投入,而联通在追赶4G 用户数上成果明显,预期三家运营商会保持稳定的光纤光缆需求量。公司作为具有“棒线缆”全产业链垂直整合的优势的行业龙头,在掌握行业利润重心的光棒生产上优势尤其明显。在目前行业需求稳定且未来5G 增量需求预期之下,未来公司三线产品产销及盈利预期全面受益。我们仍维持公司盈利预测不变,预期公司2017-2019 年EPS 分别为1.73、1.89 和1.98 元,且暂不将5G 光纤光缆增量需求贡献计入公司目前盈利预期,但考虑到公司未来盈利提升确定性高,以及进入深港通后有助于提升公司估值水平,我们提升其目标价至35.5 元,对应2017-2019 年17.7、16.1和15.4 倍PE,仍有提升空间以反映其龙头地位和业绩增长,维持买入评级。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)

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