今日机构重磅推荐9大港股 风险减少产能增加
美银美林升大唐新能源目标价至1.4元 评级「买入」
大唐新能源(01798.HK)
美银美林发表研究报告，指大唐新能源(01798.HK) 第三季风电产出按年升39.6%，发电时数按年升43%，远超该行预测，主要由於弃风率下跌，加上新安装的风机技术改善。今年首九个月弃风率由去年同期的22%降至16%，尚有改善空间，而期内公司风力发电场发电时数升11%，升幅高於华能新能源(00958.HK) 及龙源电力(00916.HK) 。该行将公司2017及2018年发电时数预测分别上调4.6%及4.7%，长远发电时数预测则由1,995小时升至2,052小时，并将2017及2018年每股盈利预测分别上调8%及6%，较市场预期分别高15%及低2.4%，目标价由1.2元升至1.4元，重申「买入」评级，主要认为新风机可以较低成本带动利用率上升，而煤电生产成本料将受煤价上涨等因素增加，另届2019年风电或可达「市电平价」，反映风险减少、产能增长潜力增加。
美银美林升呷哺呷哺目标价至11.6元 评级「买入」
呷哺呷哺(00520.HK)
美银美林发表报告指，於内地餐饮业分部上看好呷哺呷哺(00520.HK) ，预测同店销售增长及毛利率上升，调高2018年及2019年每股盈利预测分别2%及3%，目标价自10元上调至11.6元，评级维持「买入」。该行料呷哺呷哺第三季同店销售增长加速，相信自助形式有助呷哺呷哺於未来十八个月同店销售持续增长。加上去年40间店铺升级後大部分同店销售录得双位数增长，料今明两年将陆续升级分别70间及100间店铺。翻新店铺亦有提供饮品服务，可提供额外收入来源。送货服务亦将自北京扩展至更大范围。而呷哺呷哺於9月中加价，将进一步为第四季及明年同店销售增长铺路。
大和：升北控水务目标价至8.35港元 重申“买入”
北控水务(00371.HK)
大和调高北控水务(00371)目标价，由8.3港元升至8.35港元，评级“买入”，以更好地反映PPP水务项目。大和称，近日造访北控水务广西、内蒙及山东等污水处理项目，公司设联营占35%，主要拓展污水处理及消毒服务。北控水务估计上述业务在2017年可产生约7000万元人民币纯利及令收入同比增长2倍以上。大和相信相关业务在未来数年可实现强劲收入及盈利增长。大和虽然降2017-219年对北控水务的收入增长预测，但提高来自联营的盈利增长预测，总的盈利预测维持不变。北控水务(00371.HK)现报6.48港元，涨1.73%，最新总市值568.810亿港元。
汇证：上调中国生物制药目标价至11.3港元 维持“买入”
中国生物制药(01177.HK)
汇丰证券上调中国生物制药(01177)目标价37.8%，由8.2港元升至11.3港元，评级维持“买入”。汇丰证券称，药价潜在减价影响，可获新产品推出抵销，同时中国生物制药的FTM药物明年可变现。汇丰证券估计相关销售在2019年可产生8亿元人民币的收入，对该股估值申延至2018年并引入2020年纯利预测，即预测2020年纯利可达39.14亿元人民币，2017-2019年盈利预测相应上调，最新预测2017年纯利为22.13亿元人民币。
花旗：渣打集团(02888.HK)净息差见改善 予“买入”评级
渣打集团(02888.HK)
花旗集团发表研究报告称，相信渣打集团(02888.HK)业务可再度增长，利润也正在改善。集团净息差在过去的中期报告中，经历连续10次下跌，但现时已有迹象改善。如果净息差每扩阔10个点子，目标价也会有相应10个百分点的升幅。花旗表示，18间覆盖渣打的大行中，只有两间给予“买入”，而花旗是其中一间。该行近期对本土市场的分析显示，渣打增长与同业同步，甚至高于同业。花旗现时对渣打2018至2019年收入预测较平均高2至6%，税前盈利预测较平均高16至22%。
瑞信：降中国建筑目标价至15.7港元 维持"跑赢大市"评级
中国建筑(03311.HK)
瑞信维持中国建筑(03311.HK) 投资评级为"跑赢大市"，目标价由原来的16.39港元下调至15.7港元，以反映早前公司宣布以"八供一"供股，集资64亿港元的影响。2017至2019年的每股盈利预测分别调低3%、11%及11%。该行指出，公司今年第三季的营业利润增速放缓，按年仅增长9%，期内收入按年减少6%至107亿元，相信主要是由于去年的高基数效应及港澳业务转弱所致，营业利润率则预料由去年的13.8%扩阔至15.9%。至于中国业务方面，收入及毛利增速有加快的迹象，第三季营业利润按年增长约50%，尽管当局有收紧PPP项目的政策，但仍没有放缓的迹象。香港及澳门的业务则较疲弱，但管理层相信全年来看，将会录得持平及轻微增长的趋势。另外，中国建筑今年首九个月的新订单按年增长27%，完成全年1,000亿元人民币目标的81%。受到社会住房项目的带动，中国内地的订单持续强劲增长势头，按年增长42%。
第一上海：予达利食品买入评级
达利食品(03799.HK)
我们认可公司多元化品牌背景下的新品推广策略，预计今年豆奶产品有望贡献饮料收益的10%以上。公司自上市以来，其战略执行力度十分到位，包括销售策略转型、主打新品推广以及渠道结构调整等策略均有明显效果，其中现代渠道占比的提高(近40%)及高端化的新品定位有望持续提升公司盈利能力。另一方面，公司拥有强劲的自由现金流，预期能覆盖新生产线的投入以及当前的高派息水平，而公司手握约89 亿净现金，亦使得其在品类延伸及拓展上具有较强的外延式增长潜力。我们认为公司当前良好的增长势头依然持续，上调公司目标价至7.10 港元，相当于18 年盈利预测的21.5 倍市盈率，维持买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐宇华教育
宇华教育(06169.HK)
买入价︰4 元
目标价：4.6 元
蚀位︰3.75 元
随着内地居民生活水平提高，财富效应推动消费升级，加上中央推出「两孩政策」，长远将带动内地民办教育的需求。宇华教育(6169)主要在中国河南省，提供幼儿园至大学的民办教育供货商。截至今年2月底，集团于河南省有25所学校，其中1所为大学、16所小学及中学，以及8所幼儿园。另外，今年9月开设公司旗下的第4所高中—许昌宇华实验高中，亦计划在开封市和济源市建立新高中，并各自建立一间新的学生宿舍，预计届时将各自能接纳约2,000名学生，进一步扩大经营规模。截至今年 2 月底止 6 个月，集团收入按年增加 8%至4.21 亿元(人民币，下同)，整体毛利率少 0.9 个百分点至 49.9%。由于一次性上市开支，期内纯利按年下跌 18.7%至 1.22 亿元；撇除若干非现金或非经常性开支的经调整利润，则增加 30.1%至 1.95 亿元。由于今年 2 月成功上市集资，期末现金结余大幅增加3.8 倍至 14.55 亿元；于今年 2 月底，集团尚未动用所得款项，故有充裕资金用作未来的业务扩张。期末，资本负债比率约为 4.2%，按年减少 30.4 百分点。
金利丰证券：前景向好 力荐信义玻璃
信义玻璃(00868.HK)
买入价︰7.6 元
目标价︰8.5 元
止蚀位：7.3 元
中国政府计划于 2020 年前，继续收紧有关新增浮法玻璃生产线建设之政策，并加速淘汰已过时之生产线，集团料受惠行业整合。上半年，信义玻璃(868)受惠浮法玻璃的分部销售收益按年升 35.3%至 36.19亿元，占总收入的 54.2%。截至今年上半年，由于售价上涨和生产效率提高，浮法玻璃的毛利率由 2016年的 22.3%大幅提升至 30.1%，亦令整体毛利率按年上升 1.7 个百分点至 36.4%。期内，集团纯利按年升19.49%至 16.36 亿元；总销售额 66.77 亿元，按年增加 13.5%。期末，经营业务所得现金流入净额按年少 8.56 亿元至 6.07 亿元，拥有现金及银行结余为14.42 亿元，净资本负债比率为 41.6%。集团位于马来西亚马六甲的第一期项目，第一条浮法玻璃生产线和一条低辐射镀膜玻璃生产线，已于今年1 月开始投产。另外，集团正在建设两条浮法玻璃生产线，作为于马六甲的第二期项目。随着当地产能进一步释放，有望得益于优惠进口税务待遇，以及更短运输距离，有助吸纳东盟客户，亦有利于南亚客户。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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大唐新能源(01798.HK)
美银美林发表研究报告，指大唐新能源(01798.HK) 第三季风电产出按年升39.6%，发电时数按年升43%，远超该行预测，主要由於弃风率下跌，加上新安装的风机技术改善。今年首九个月弃风率由去年同期的22%降至16%，尚有改善空间，而期内公司风力发电场发电时数升11%，升幅高於华能新能源(00958.HK) 及龙源电力(00916.HK) 。该行将公司2017及2018年发电时数预测分别上调4.6%及4.7%，长远发电时数预测则由1,995小时升至2,052小时，并将2017及2018年每股盈利预测分别上调8%及6%，较市场预期分别高15%及低2.4%，目标价由1.2元升至1.4元，重申「买入」评级，主要认为新风机可以较低成本带动利用率上升，而煤电生产成本料将受煤价上涨等因素增加，另届2019年风电或可达「市电平价」，反映风险减少、产能增长潜力增加。
美银美林升呷哺呷哺目标价至11.6元 评级「买入」
呷哺呷哺(00520.HK)
美银美林发表报告指，於内地餐饮业分部上看好呷哺呷哺(00520.HK) ，预测同店销售增长及毛利率上升，调高2018年及2019年每股盈利预测分别2%及3%，目标价自10元上调至11.6元，评级维持「买入」。该行料呷哺呷哺第三季同店销售增长加速，相信自助形式有助呷哺呷哺於未来十八个月同店销售持续增长。加上去年40间店铺升级後大部分同店销售录得双位数增长，料今明两年将陆续升级分别70间及100间店铺。翻新店铺亦有提供饮品服务，可提供额外收入来源。送货服务亦将自北京扩展至更大范围。而呷哺呷哺於9月中加价，将进一步为第四季及明年同店销售增长铺路。
大和：升北控水务目标价至8.35港元 重申“买入”
北控水务(00371.HK)
大和调高北控水务(00371)目标价，由8.3港元升至8.35港元，评级“买入”，以更好地反映PPP水务项目。大和称，近日造访北控水务广西、内蒙及山东等污水处理项目，公司设联营占35%，主要拓展污水处理及消毒服务。北控水务估计上述业务在2017年可产生约7000万元人民币纯利及令收入同比增长2倍以上。大和相信相关业务在未来数年可实现强劲收入及盈利增长。大和虽然降2017-219年对北控水务的收入增长预测，但提高来自联营的盈利增长预测，总的盈利预测维持不变。北控水务(00371.HK)现报6.48港元，涨1.73%，最新总市值568.810亿港元。
汇证：上调中国生物制药目标价至11.3港元 维持“买入”
中国生物制药(01177.HK)
汇丰证券上调中国生物制药(01177)目标价37.8%，由8.2港元升至11.3港元，评级维持“买入”。汇丰证券称，药价潜在减价影响，可获新产品推出抵销，同时中国生物制药的FTM药物明年可变现。汇丰证券估计相关销售在2019年可产生8亿元人民币的收入，对该股估值申延至2018年并引入2020年纯利预测，即预测2020年纯利可达39.14亿元人民币，2017-2019年盈利预测相应上调，最新预测2017年纯利为22.13亿元人民币。
花旗：渣打集团(02888.HK)净息差见改善 予“买入”评级
渣打集团(02888.HK)
花旗集团发表研究报告称，相信渣打集团(02888.HK)业务可再度增长，利润也正在改善。集团净息差在过去的中期报告中，经历连续10次下跌，但现时已有迹象改善。如果净息差每扩阔10个点子，目标价也会有相应10个百分点的升幅。花旗表示，18间覆盖渣打的大行中，只有两间给予“买入”，而花旗是其中一间。该行近期对本土市场的分析显示，渣打增长与同业同步，甚至高于同业。花旗现时对渣打2018至2019年收入预测较平均高2至6%，税前盈利预测较平均高16至22%。
瑞信：降中国建筑目标价至15.7港元 维持"跑赢大市"评级
中国建筑(03311.HK)
瑞信维持中国建筑(03311.HK) 投资评级为"跑赢大市"，目标价由原来的16.39港元下调至15.7港元，以反映早前公司宣布以"八供一"供股，集资64亿港元的影响。2017至2019年的每股盈利预测分别调低3%、11%及11%。该行指出，公司今年第三季的营业利润增速放缓，按年仅增长9%，期内收入按年减少6%至107亿元，相信主要是由于去年的高基数效应及港澳业务转弱所致，营业利润率则预料由去年的13.8%扩阔至15.9%。至于中国业务方面，收入及毛利增速有加快的迹象，第三季营业利润按年增长约50%，尽管当局有收紧PPP项目的政策，但仍没有放缓的迹象。香港及澳门的业务则较疲弱，但管理层相信全年来看，将会录得持平及轻微增长的趋势。另外，中国建筑今年首九个月的新订单按年增长27%，完成全年1,000亿元人民币目标的81%。受到社会住房项目的带动，中国内地的订单持续强劲增长势头，按年增长42%。
第一上海：予达利食品买入评级
达利食品(03799.HK)
我们认可公司多元化品牌背景下的新品推广策略，预计今年豆奶产品有望贡献饮料收益的10%以上。公司自上市以来，其战略执行力度十分到位，包括销售策略转型、主打新品推广以及渠道结构调整等策略均有明显效果，其中现代渠道占比的提高(近40%)及高端化的新品定位有望持续提升公司盈利能力。另一方面，公司拥有强劲的自由现金流，预期能覆盖新生产线的投入以及当前的高派息水平，而公司手握约89 亿净现金，亦使得其在品类延伸及拓展上具有较强的外延式增长潜力。我们认为公司当前良好的增长势头依然持续，上调公司目标价至7.10 港元，相当于18 年盈利预测的21.5 倍市盈率，维持买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐宇华教育
宇华教育(06169.HK)
买入价︰4 元
目标价：4.6 元
蚀位︰3.75 元
随着内地居民生活水平提高，财富效应推动消费升级，加上中央推出「两孩政策」，长远将带动内地民办教育的需求。宇华教育(6169)主要在中国河南省，提供幼儿园至大学的民办教育供货商。截至今年2月底，集团于河南省有25所学校，其中1所为大学、16所小学及中学，以及8所幼儿园。另外，今年9月开设公司旗下的第4所高中—许昌宇华实验高中，亦计划在开封市和济源市建立新高中，并各自建立一间新的学生宿舍，预计届时将各自能接纳约2,000名学生，进一步扩大经营规模。截至今年 2 月底止 6 个月，集团收入按年增加 8%至4.21 亿元(人民币，下同)，整体毛利率少 0.9 个百分点至 49.9%。由于一次性上市开支，期内纯利按年下跌 18.7%至 1.22 亿元；撇除若干非现金或非经常性开支的经调整利润，则增加 30.1%至 1.95 亿元。由于今年 2 月成功上市集资，期末现金结余大幅增加3.8 倍至 14.55 亿元；于今年 2 月底，集团尚未动用所得款项，故有充裕资金用作未来的业务扩张。期末，资本负债比率约为 4.2%，按年减少 30.4 百分点。
金利丰证券：前景向好 力荐信义玻璃
信义玻璃(00868.HK)
买入价︰7.6 元
目标价︰8.5 元
止蚀位：7.3 元
中国政府计划于 2020 年前，继续收紧有关新增浮法玻璃生产线建设之政策，并加速淘汰已过时之生产线，集团料受惠行业整合。上半年，信义玻璃(868)受惠浮法玻璃的分部销售收益按年升 35.3%至 36.19亿元，占总收入的 54.2%。截至今年上半年，由于售价上涨和生产效率提高，浮法玻璃的毛利率由 2016年的 22.3%大幅提升至 30.1%，亦令整体毛利率按年上升 1.7 个百分点至 36.4%。期内，集团纯利按年升19.49%至 16.36 亿元；总销售额 66.77 亿元，按年增加 13.5%。期末，经营业务所得现金流入净额按年少 8.56 亿元至 6.07 亿元，拥有现金及银行结余为14.42 亿元，净资本负债比率为 41.6%。集团位于马来西亚马六甲的第一期项目，第一条浮法玻璃生产线和一条低辐射镀膜玻璃生产线，已于今年1 月开始投产。另外，集团正在建设两条浮法玻璃生产线，作为于马六甲的第二期项目。随着当地产能进一步释放，有望得益于优惠进口税务待遇，以及更短运输距离，有助吸纳东盟客户，亦有利于南亚客户。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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