今日机构重磅推荐6大港股 销售增长估值吸引
大摩升雅居乐(03383.HK)目标价至14港元 评级"增持"
雅居乐(03383.HK)
大摩发表研究报告指，雅居乐(03383.HK)于发展中的大湾区土地储备多，整体土储可支持2017-2020年合约销售复合增长达26%。该行近期到其中山项目视察，出售率维持高企，全数单位于首日卖出。该行升雅居乐2018-2019年盈测19%-36%以反映更高合约销售预测，目标价相应自10.4港元上调至14港元，反映较低每股资产净值折让，主要受高出售率及大湾区土储支持。估值仍然吸引，维持"增持"评级。
野村升领展评级至「买入」 目标价上调至74.5元
领展(00823.HK)
野村研究报告指出，领展(00823.HK) 将於下月8日公布中期业绩，预期战略检讨为市场关注点。据《经济日报》引述消息报道，旗下价值145亿元的17个商场项目，最少有12个财团入标，主要为欧美基金、中东及投资机构。该行估计，公司中期每基金单位分派1.2元，意味着按年增长7%，源於收购广州荔湾西城都荟广场；成本控制理想及持续股份回购。该行又提到，集团旗下旺角弥敦道700号商业项目，料在2018及2019财年贡献各1,900万元及7,900万元收入。野村下调领展2018至2020年每基金单位分派预测0.2%、1.4%及2.7%，主因本港零售租金增长略放缓，目标价则由64元上调至74.5元。目标股息收益率3.3%，意味股价仍有16%上行空间，评级由「中性」升至「买入」。
麦格理维持周大福「跑赢大市」评级 港澳同店销售增长高於内地
周大福(01929.HK)
麦格理发表报告，维持周大福(01929.HK) 「跑赢大市」评级，目标价9.5元。报告指，周大福截至9月底止第二季度内地及港澳同店销售分别按年升9%及13%，港澳同店销售增长高於内地，证实该行对香港零售正处复苏正确轨道的看法。该行预期周大福销售增长将缓和，股价会在区间上落，但对奢侈品零售长远乐观看法不变。该行又相信，纵然公司第二季在香港减少4个零售点，但香港市场仍会是今年业务增长主要动力，基於持续减店及租金下降带来的营业杠杆。预计现财政年度经营溢利率将按年升0.9个百分点至9.7%，并带来22%按年盈利增长。
瑞信：升复星国际(00656.HK)目标价至21.5港元 评级"跑赢大市"
复星国际(00656.HK)
瑞信发表报告指，复星国际(00656.HK) 中绩表现强劲，相信宏观有利环境及公司表现改善将推动市场对其重估。在宏观方面，环球股市上扬推高其投资组合价值，内地房地产市场转强亦有助推动其物业分部业绩。而公司层面上，其负债比率减少、盈利减少对单一业务依赖，及发展长期增长业务如健保等因素仍未在现价反映。该行将复星目标价自15.3港元上调至21.5港元，维持"跑赢大市"评级。
金利丰证券：前景向好 荐维他奶国际
维他奶(00345.HK)
买入价︰18 元
目标价︰19.5 元
止蚀位：17 元
维他奶(345)主要从事生产及销售豆奶、茶及豆腐等产品，品牌在香港扎根悠久。随着武汉厂房的落成投产，有助集团在华中及华东地区业务增长。集团早前计划在东莞市常平镇兴建一间生产厂房，并向该项目投资 10 亿元人民币；预期根据业务需要，于未来数年内分阶段完成。预计厂房将于 2021 年开始投产。截至今年 3 月底止年度，内地为集团最大的收入来源，上年度分部收入按年上升 11%至 26.66 亿元，占比为 49%；由于期内人民币兑港币贬值 5%，若按固定汇率基准计算，销售及经营溢利于年内分别增长17%及 19%。而计及港澳和出口的香港业务，收入稳定增长，按年上升 5%至 21.68 亿元，占总收入的40%，而分部经营溢利则持平，为 3.81 亿元。期内，集团营业额按下年跌 2.6%至 54.06 亿元，惟纯利升16.4%至 6.18 亿元，增幅主要来自出售北美洲事项的收益；倘撇除出售北美洲事项的影响，纯利则增加2%。受惠于产量增加提升生产效率，加上原材料价格回落(尤其是奶粉、大豆、包装物料及原油)，整体毛利率上升 2 个百分点至 53%。
金利丰证券：前景向好 荐呷哺呷哺
呷哺呷哺(00520.HK)
买入价︰9.6 元
目标价：10.8 元
止蚀位︰9.1 元
呷哺呷哺(520)主要在内地营运呷哺餐厅，及新推出中高档休闲餐饮品牌凑凑餐厅。今年上半年，由于集团扩张餐厅网络，令期内收入按年增加 24.8%至15.76 亿元(人民币，下同)，同店销售额增长录得7.2%。集团将继续根据其五年策略规划，稳健拓展集团业务，于今年下半年，集团计划开设 60 多家新餐厅。截至今年 6 月底，集团于中国拥有 650 间呷哺呷哺餐厅，亦于北京和深圳拥有 6 家凑凑餐厅。今年上半年，集团纯利为 1.88 亿元，按年多 35.3%。经调整纯利则按年多 36.5%至 1.93 亿元。受惠有效控制成本，亦令餐厅层面经营利润达 3.83 亿元，按年提升 50%。北京仍为集团最重要的地区市场，占总收入按年下跌 6.7 个百分点至 54%。集团在北京营运277 间餐厅，上半年的收入按年增加 8.4%至 8.3 亿元。期内，更将餐厅网络扩张至深圳。期末，集团的银行结余及现金为 5.21 亿元，较去年底少 9.68 亿元。当中主要包括手头现金及活期存款，以美元为多，占 63.1%，港元和人民币分别占 18.9%和 18%。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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雅居乐(03383.HK)
大摩发表研究报告指，雅居乐(03383.HK)于发展中的大湾区土地储备多，整体土储可支持2017-2020年合约销售复合增长达26%。该行近期到其中山项目视察，出售率维持高企，全数单位于首日卖出。该行升雅居乐2018-2019年盈测19%-36%以反映更高合约销售预测，目标价相应自10.4港元上调至14港元，反映较低每股资产净值折让，主要受高出售率及大湾区土储支持。估值仍然吸引，维持"增持"评级。
野村升领展评级至「买入」 目标价上调至74.5元
领展(00823.HK)
野村研究报告指出，领展(00823.HK) 将於下月8日公布中期业绩，预期战略检讨为市场关注点。据《经济日报》引述消息报道，旗下价值145亿元的17个商场项目，最少有12个财团入标，主要为欧美基金、中东及投资机构。该行估计，公司中期每基金单位分派1.2元，意味着按年增长7%，源於收购广州荔湾西城都荟广场；成本控制理想及持续股份回购。该行又提到，集团旗下旺角弥敦道700号商业项目，料在2018及2019财年贡献各1,900万元及7,900万元收入。野村下调领展2018至2020年每基金单位分派预测0.2%、1.4%及2.7%，主因本港零售租金增长略放缓，目标价则由64元上调至74.5元。目标股息收益率3.3%，意味股价仍有16%上行空间，评级由「中性」升至「买入」。
麦格理维持周大福「跑赢大市」评级 港澳同店销售增长高於内地
周大福(01929.HK)
麦格理发表报告，维持周大福(01929.HK) 「跑赢大市」评级，目标价9.5元。报告指，周大福截至9月底止第二季度内地及港澳同店销售分别按年升9%及13%，港澳同店销售增长高於内地，证实该行对香港零售正处复苏正确轨道的看法。该行预期周大福销售增长将缓和，股价会在区间上落，但对奢侈品零售长远乐观看法不变。该行又相信，纵然公司第二季在香港减少4个零售点，但香港市场仍会是今年业务增长主要动力，基於持续减店及租金下降带来的营业杠杆。预计现财政年度经营溢利率将按年升0.9个百分点至9.7%，并带来22%按年盈利增长。
瑞信：升复星国际(00656.HK)目标价至21.5港元 评级"跑赢大市"
复星国际(00656.HK)
瑞信发表报告指，复星国际(00656.HK) 中绩表现强劲，相信宏观有利环境及公司表现改善将推动市场对其重估。在宏观方面，环球股市上扬推高其投资组合价值，内地房地产市场转强亦有助推动其物业分部业绩。而公司层面上，其负债比率减少、盈利减少对单一业务依赖，及发展长期增长业务如健保等因素仍未在现价反映。该行将复星目标价自15.3港元上调至21.5港元，维持"跑赢大市"评级。
金利丰证券：前景向好 荐维他奶国际
维他奶(00345.HK)
买入价︰18 元
目标价︰19.5 元
止蚀位：17 元
维他奶(345)主要从事生产及销售豆奶、茶及豆腐等产品，品牌在香港扎根悠久。随着武汉厂房的落成投产，有助集团在华中及华东地区业务增长。集团早前计划在东莞市常平镇兴建一间生产厂房，并向该项目投资 10 亿元人民币；预期根据业务需要，于未来数年内分阶段完成。预计厂房将于 2021 年开始投产。截至今年 3 月底止年度，内地为集团最大的收入来源，上年度分部收入按年上升 11%至 26.66 亿元，占比为 49%；由于期内人民币兑港币贬值 5%，若按固定汇率基准计算，销售及经营溢利于年内分别增长17%及 19%。而计及港澳和出口的香港业务，收入稳定增长，按年上升 5%至 21.68 亿元，占总收入的40%，而分部经营溢利则持平，为 3.81 亿元。期内，集团营业额按下年跌 2.6%至 54.06 亿元，惟纯利升16.4%至 6.18 亿元，增幅主要来自出售北美洲事项的收益；倘撇除出售北美洲事项的影响，纯利则增加2%。受惠于产量增加提升生产效率，加上原材料价格回落(尤其是奶粉、大豆、包装物料及原油)，整体毛利率上升 2 个百分点至 53%。
金利丰证券：前景向好 荐呷哺呷哺
呷哺呷哺(00520.HK)
买入价︰9.6 元
目标价：10.8 元
止蚀位︰9.1 元
呷哺呷哺(520)主要在内地营运呷哺餐厅，及新推出中高档休闲餐饮品牌凑凑餐厅。今年上半年，由于集团扩张餐厅网络，令期内收入按年增加 24.8%至15.76 亿元(人民币，下同)，同店销售额增长录得7.2%。集团将继续根据其五年策略规划，稳健拓展集团业务，于今年下半年，集团计划开设 60 多家新餐厅。截至今年 6 月底，集团于中国拥有 650 间呷哺呷哺餐厅，亦于北京和深圳拥有 6 家凑凑餐厅。今年上半年，集团纯利为 1.88 亿元，按年多 35.3%。经调整纯利则按年多 36.5%至 1.93 亿元。受惠有效控制成本，亦令餐厅层面经营利润达 3.83 亿元，按年提升 50%。北京仍为集团最重要的地区市场，占总收入按年下跌 6.7 个百分点至 54%。集团在北京营运277 间餐厅，上半年的收入按年增加 8.4%至 8.3 亿元。期内，更将餐厅网络扩张至深圳。期末，集团的银行结余及现金为 5.21 亿元，较去年底少 9.68 亿元。当中主要包括手头现金及活期存款，以美元为多，占 63.1%，港元和人民币分别占 18.9%和 18%。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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