东江集团(2283)

　　买入价︰3.8 元

　　目标价：4.22 元

　　止蚀位︰3.6 元

　　东江集团(2283)主要从事模具制作及注塑组件制造 业务。今年上半年，集团收入按年增长 13.2%至 8.16 亿元，增长主要来自手机及可穿戴设备分部的收入， 相较去年同期上升 41.2%。期内纯利按年增加 40.1% 至 1.1 亿元，整体毛利率提升 5.9 个百分点至 32.3%， 主要由于订单充足，加上集团持续发展自动化和智能 化生产，有效降低单位生产成本，同时人民币贬值也 有助舒缓集团部分成本压力。 期内，以行业划分，集团的汽车业务收入录得 19.5% 增长，至 1.87 亿元。模具制作业务部按年增加 5.5% 至 3.06 亿元。另外，在订单不断增加及厂房利用率 持续提升的支持下，模具制作业务的毛利率上升 8.6 个百分点至 34.8%。注塑组件制造业务分部收入按年 增加 18.3%至 5.1 亿元，占集团总收入约 62.5%。由 于产量提高及自动化的投入，提高生产效率，使得注 塑组件制造业务部的毛利率由去年同期约 26.6%，提 高至 30.7%。集团在手订单充裕，于今年 6 月 30 日， 在手订单达 7.64 亿元。期末，集团贸易应收款项周 转天数维持稳定于只有 47 天，现金净额由去年同期 的 1.99 亿元增至 3.25 亿元，净资产负债比率为零。