今日机构重磅推荐8大港股 业务有喜盈利预增
高盛：微升长实集团目标价至78.9港元 重申“买入”评级
长实集团(01113.HK)
高盛发表报告，重申对长实集团(01113.HK) “买入”投资评级，基于其近期进行新收购业务评估后，轻微上调对其目标价，由原来78.6港元升至78.9港元，此相当预测2018年每股资产净值105.19港元折让25%。该行表示，上调对长实集团预测2017年至2019年每股盈利预测各0.9%、4.1%及3.7%，各至5.44、5.98及6.36港元。
花旗：中国移动固网表现令人惊喜 重申“买入”评级
中国移动(00941.HK)
花旗发表研究报告称，重申中国移动(00941.HK)“买入”评级，目标价107港元。中国移动第三季收入及利润率稳健，推动纯利同比升6.9%至294亿元人民币(下同)，较该行预期高出2.6%;该季服务费收入升7.4%，高于该行预期;移动服务收入升4.5%，另固网收入同比升51%，属收入及盈利重要推手。由于有效成本控制，该季公司EBITDA率取得39.1%，较上半年的36.2%为高。花旗列中移动为行业首选，而且在4G的竞争下，预计盈利下行风险有限，因固网及移动服务的捆绑式计划有助其发展。花旗又称，公司固网服务表现惹人惊喜，9月净增450万户，较8月净增长320万户加快，兼创纪录新高;首九个月增长为2580万户，第三季ARPU取得38.2元，花旗估算同比增17.5%，增长较上半年增4.5%加快。固网收入同比升51.1%，也较上半年增长49.8%加快。
国泰君安(香港)：予中国建筑国际“买入”评级
中国建筑(03311.HK)
中国建筑国际(03311 HK)是港澳地区最大和最受认可公共建筑工程承包商，具有悠久的经营历史和全套的施工资质。公司将继续在市场扩张中采用“3+”战略，并在内部管理中推行“四位一体”模式。建筑工程承包收入、基建投资项目收入和公司的总收入预计将于2016至2019年分别以13.1%、24.1%和17.0%的复合增长率增长。期间，毛利率预计将由13.5%升至14.0%。我们预计每股盈利将由2016年的1.198港元升至2019年的1.663港元，复合增长率为11.6%。预计公司将可达到其维持净负债比率于40%之下的长期目标。我们设定目标价为15.68港元，对应12.2/11.0/9.4倍的2017/2018/2019年市盈率。目标价较我们的现金流折现模型估值有24.8%的折让。初始投资评级为“买入”。
第一上海：予信利国际“买入”评级
信利国际(00732.HK)
2017 年上半年收入同比增长11.4%至108.3 亿港元，净利润录得亏损2.27 亿港元，主要由于乐视净一次性全额拨备亏损4.1 亿港元和惠州工厂2.7 亿港元亏损造成。手机类和非手机类业务分别录得10%和16%的增长。毛利率同比下降了3 个百分点至8.4%，我们认为主要由于手机触控屏由于18:9 全面屏切换造成的原来16:9 项目出货被延期，导致库存积压，公司提供了一定的折扣进行销售。尽管出现亏损，公司仍派息1 港仙。从目前所公布的第三季度的营收来看，第三季度营收出现约13%的倒退，主因我们认为依然是全面屏转换所带来的原计划项目推迟和库存打折销售所致。公司这两年处于产能扩张的密集投资期，预计汕尾和惠州工厂要到18 年后才能带来实质性的盈利贡献，我们看好公司长期在车载屏市场的潜力，但短期内人民币持续贬值预期、财务费用激增和新投运工厂的亏损对股价压力或大于市场预期，因此调整目标价至3.3 港元，为18 年12 倍PE，维持买入评级。
交银国际：上调广汽集团目标价至28港元 维持“买入”
广汽集团(02238.HK)
交银国际维持广汽集团“买入”评级，目标价由21港元上调到28港元，对应10倍18年市盈率。由于盈利增长良好加上估值便宜，认为广汽仍然具吸引力。该行预期，广汽集团在包括GS7、GS3、GE3、GM8、GA4和GA6插电式混合动力汽车的强大产品系列支持下，2018年传奇的销量将维持高增长。鉴于传奇和广州丰田销量强劲，上调2018/19年广汽的盈利预测10.5%/11.4%，把传奇18年销量预测从60万辆上调到70万辆，广汽丰田18年销量预测则由50万辆上调到56万辆。报告称，过去两年，广州丰田取得低单位数销量增长，主要受产能制约影响。其每年20万辆的新产能将于2018年投产，新工厂将主要生产新版凯美瑞和雅力士。
瑞信：上调中国人寿目标价至33港元 维持“跑赢大市”
中国人寿(02628.HK)
瑞信调高中国人寿(02628.HK)目标价，由31.3港元升至33港元，评级维持“跑赢大市”。瑞信称，国寿发盈喜，估计首九个月纯利同比升95%至260亿元人民币，等同于第三季税后纯利同比急升3.5倍，令人惊喜，主要来自投资收入增加及季节性开支影响。瑞信估计第四季纯利表现会正常化。因应盈喜，瑞信上调国寿2017年每股盈利预测约33%至1.03元人民币，目标价升至33港元。瑞信称，内险股中较看好拥有较佳基本因素如中国平安(02318.HK)及中国太保(02601.HK)。
金利丰证券：前景向好 荐中国国航
中国国航(00753.HK)
买入价︰6.5 元
目标价︰7.5 元
止蚀位：6.3 元
国航(753)的主要基地位于中国首都北京，为重要 的航空枢纽。于 2017 年 9 月客运运力投入按年升 7.9%，旅客周转量升 6.3%；平均客座率 79.9%，下 降 1.2 个百分点。货运方面，9 月货运运力投入按年 上升 9.9% ， 货 邮 周转 量 及 运 输 量 按 年 分 别 上 升 14.6%及 7.3%；货运载运率为 58.1%，上升 2.4 个 百分点。今年 9 月，集团引进 7 架客机。上半年，集 团共引进 16 架飞机，退出飞机 11 架；集团共有飞机 628 架，不含湿租飞机平均机龄 6.53 年。上半年新 开国内、国际航线 15 条，集团经营的客运航线条数 达到 408 条航线，覆盖全球六大洲。随着内地人的人 均收入增加，在财富效应下中产阶层持续增长，愈来 愈多人在国内和国外旅游，增加航空需求。 截至今年 6 月底止 6 个月，集团营业额为 587.46 亿 元(人民币，下同) ，按年增 8.8%。当中，客运收入 占 510.52 亿元，按年升 8%。客座率按年多 1.2 个百 分点至 81%。纯利 33.41 亿元，按年跌 3.7%。期末， 现金结余为 111.35 亿元，比去年底多 62.6%。资产 负债比率为 61.11%，较去年底少 4.79 个百分点，于 行业而言属处于较合理水平。
金利丰证券：前景向好 荐统一企业中国
统一企业(00220.HK)
买入价︰7 元
目标价：7.8 元
止蚀位︰6.8 元
统一企业中国(220)今年 6 月份，正式进军碳酸饮 料市场，进一步丰富产品线。集团计划今年将主力调 整饮品销售，按市场季节需求调节库存，改变过去不 合时宜的行业惯性，在新的营运模式之下相信可得出 各季度应有的利润水平，下半年将继续执行改革，以 提升营运效率。 今年上半年，由于改革饮品传统营运模式，导致销售 下降。截至今年 6 月底止中期，收入按年下跌 7.1% 至 108.86 亿元(人民币，下同)，纯利下跌 26.5%至 5.69 亿元，整体毛利率下降 3.3 个百分点至 33.6%， 主要受大宗原物料采购价格上升等因素的影响。饮品 业务方面，由于自去年下半年起按饮品季节差异调整 产品库存水平，分部收入减少 11.4%至 65.9 亿元。 茶饮料收益录得 33.06 亿元。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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长实集团(01113.HK)
高盛发表报告，重申对长实集团(01113.HK) “买入”投资评级，基于其近期进行新收购业务评估后，轻微上调对其目标价，由原来78.6港元升至78.9港元，此相当预测2018年每股资产净值105.19港元折让25%。该行表示，上调对长实集团预测2017年至2019年每股盈利预测各0.9%、4.1%及3.7%，各至5.44、5.98及6.36港元。
花旗：中国移动固网表现令人惊喜 重申“买入”评级
中国移动(00941.HK)
花旗发表研究报告称，重申中国移动(00941.HK)“买入”评级，目标价107港元。中国移动第三季收入及利润率稳健，推动纯利同比升6.9%至294亿元人民币(下同)，较该行预期高出2.6%;该季服务费收入升7.4%，高于该行预期;移动服务收入升4.5%，另固网收入同比升51%，属收入及盈利重要推手。由于有效成本控制，该季公司EBITDA率取得39.1%，较上半年的36.2%为高。花旗列中移动为行业首选，而且在4G的竞争下，预计盈利下行风险有限，因固网及移动服务的捆绑式计划有助其发展。花旗又称，公司固网服务表现惹人惊喜，9月净增450万户，较8月净增长320万户加快，兼创纪录新高;首九个月增长为2580万户，第三季ARPU取得38.2元，花旗估算同比增17.5%，增长较上半年增4.5%加快。固网收入同比升51.1%，也较上半年增长49.8%加快。
国泰君安(香港)：予中国建筑国际“买入”评级
中国建筑(03311.HK)
中国建筑国际(03311 HK)是港澳地区最大和最受认可公共建筑工程承包商，具有悠久的经营历史和全套的施工资质。公司将继续在市场扩张中采用“3+”战略，并在内部管理中推行“四位一体”模式。建筑工程承包收入、基建投资项目收入和公司的总收入预计将于2016至2019年分别以13.1%、24.1%和17.0%的复合增长率增长。期间，毛利率预计将由13.5%升至14.0%。我们预计每股盈利将由2016年的1.198港元升至2019年的1.663港元，复合增长率为11.6%。预计公司将可达到其维持净负债比率于40%之下的长期目标。我们设定目标价为15.68港元，对应12.2/11.0/9.4倍的2017/2018/2019年市盈率。目标价较我们的现金流折现模型估值有24.8%的折让。初始投资评级为“买入”。
第一上海：予信利国际“买入”评级
信利国际(00732.HK)
2017 年上半年收入同比增长11.4%至108.3 亿港元，净利润录得亏损2.27 亿港元，主要由于乐视净一次性全额拨备亏损4.1 亿港元和惠州工厂2.7 亿港元亏损造成。手机类和非手机类业务分别录得10%和16%的增长。毛利率同比下降了3 个百分点至8.4%，我们认为主要由于手机触控屏由于18:9 全面屏切换造成的原来16:9 项目出货被延期，导致库存积压，公司提供了一定的折扣进行销售。尽管出现亏损，公司仍派息1 港仙。从目前所公布的第三季度的营收来看，第三季度营收出现约13%的倒退，主因我们认为依然是全面屏转换所带来的原计划项目推迟和库存打折销售所致。公司这两年处于产能扩张的密集投资期，预计汕尾和惠州工厂要到18 年后才能带来实质性的盈利贡献，我们看好公司长期在车载屏市场的潜力，但短期内人民币持续贬值预期、财务费用激增和新投运工厂的亏损对股价压力或大于市场预期，因此调整目标价至3.3 港元，为18 年12 倍PE，维持买入评级。
交银国际：上调广汽集团目标价至28港元 维持“买入”
广汽集团(02238.HK)
交银国际维持广汽集团“买入”评级，目标价由21港元上调到28港元，对应10倍18年市盈率。由于盈利增长良好加上估值便宜，认为广汽仍然具吸引力。该行预期，广汽集团在包括GS7、GS3、GE3、GM8、GA4和GA6插电式混合动力汽车的强大产品系列支持下，2018年传奇的销量将维持高增长。鉴于传奇和广州丰田销量强劲，上调2018/19年广汽的盈利预测10.5%/11.4%，把传奇18年销量预测从60万辆上调到70万辆，广汽丰田18年销量预测则由50万辆上调到56万辆。报告称，过去两年，广州丰田取得低单位数销量增长，主要受产能制约影响。其每年20万辆的新产能将于2018年投产，新工厂将主要生产新版凯美瑞和雅力士。
瑞信：上调中国人寿目标价至33港元 维持“跑赢大市”
中国人寿(02628.HK)
瑞信调高中国人寿(02628.HK)目标价，由31.3港元升至33港元，评级维持“跑赢大市”。瑞信称，国寿发盈喜，估计首九个月纯利同比升95%至260亿元人民币，等同于第三季税后纯利同比急升3.5倍，令人惊喜，主要来自投资收入增加及季节性开支影响。瑞信估计第四季纯利表现会正常化。因应盈喜，瑞信上调国寿2017年每股盈利预测约33%至1.03元人民币，目标价升至33港元。瑞信称，内险股中较看好拥有较佳基本因素如中国平安(02318.HK)及中国太保(02601.HK)。
金利丰证券：前景向好 荐中国国航
中国国航(00753.HK)
买入价︰6.5 元
目标价︰7.5 元
止蚀位：6.3 元
国航(753)的主要基地位于中国首都北京，为重要 的航空枢纽。于 2017 年 9 月客运运力投入按年升 7.9%，旅客周转量升 6.3%；平均客座率 79.9%，下 降 1.2 个百分点。货运方面，9 月货运运力投入按年 上升 9.9% ， 货 邮 周转 量 及 运 输 量 按 年 分 别 上 升 14.6%及 7.3%；货运载运率为 58.1%，上升 2.4 个 百分点。今年 9 月，集团引进 7 架客机。上半年，集 团共引进 16 架飞机，退出飞机 11 架；集团共有飞机 628 架，不含湿租飞机平均机龄 6.53 年。上半年新 开国内、国际航线 15 条，集团经营的客运航线条数 达到 408 条航线，覆盖全球六大洲。随着内地人的人 均收入增加，在财富效应下中产阶层持续增长，愈来 愈多人在国内和国外旅游，增加航空需求。 截至今年 6 月底止 6 个月，集团营业额为 587.46 亿 元(人民币，下同) ，按年增 8.8%。当中，客运收入 占 510.52 亿元，按年升 8%。客座率按年多 1.2 个百 分点至 81%。纯利 33.41 亿元，按年跌 3.7%。期末， 现金结余为 111.35 亿元，比去年底多 62.6%。资产 负债比率为 61.11%，较去年底少 4.79 个百分点，于 行业而言属处于较合理水平。
金利丰证券：前景向好 荐统一企业中国
统一企业(00220.HK)
买入价︰7 元
目标价：7.8 元
止蚀位︰6.8 元
统一企业中国(220)今年 6 月份，正式进军碳酸饮 料市场，进一步丰富产品线。集团计划今年将主力调 整饮品销售，按市场季节需求调节库存，改变过去不 合时宜的行业惯性，在新的营运模式之下相信可得出 各季度应有的利润水平，下半年将继续执行改革，以 提升营运效率。 今年上半年，由于改革饮品传统营运模式，导致销售 下降。截至今年 6 月底止中期，收入按年下跌 7.1% 至 108.86 亿元(人民币，下同)，纯利下跌 26.5%至 5.69 亿元，整体毛利率下降 3.3 个百分点至 33.6%， 主要受大宗原物料采购价格上升等因素的影响。饮品 业务方面，由于自去年下半年起按饮品季节差异调整 产品库存水平，分部收入减少 11.4%至 65.9 亿元。 茶饮料收益录得 33.06 亿元。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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