今日专家重磅推荐3大港股 业务扩张趁机低吸
韦君：云服务具亮点 金蝶发力冲
港股昨日低开高走，在腾讯(0700)、友邦(1299)及科网股造好领涨下，恒指全日埋单计数升61点或0.21%，大市成交升至1,153亿元。科网已成为市场焦点所在，其中蓝筹股的瑞声(2018)，以及刚染蓝的舜宇(2382)都齐齐破顶，并升逾5%。此外，软件股也现强势，尤其是金蝶(0268)一度抢高至4.8元，收报4.75元，仍升0.4元或9.2%，创近两年半高位，成交也显增至4.27亿元。值得一提的是，金蝶于2015年5月向京东配售2.89亿股新股，每股作价4. 6元，大举集资13.3亿元，佔扩股后近1成，当时消息曾刺激股价涌上6.41元的上市高位。
金蝶主要从事开发、製造及出售软件产品及提供软件相关技术服务。截至今年6月底止，集团上半年总收入按年增长15.5%，至10.55亿元(人民币，下同)，云服务业务收入大幅增长45.1%至2.83亿元，佔总收入约26.8%，佔比提高5.5个百分点；毛利增长16.6%至8.45亿元；股东应佔溢利则跌21.1%，至1.06亿元。集团云服务业务表现相当亮丽，高速增长的「金蝶云ERP」产品正式升级为「金蝶云」，期内实现收入达到1.8亿元，按年增长70%，佔总收入17%，客户数量按年增长超过80%，续费率保持在90%以上。
云数据扭亏时间或提前
随着云服务发展愈趋普及，早前金蝶董事会主席徐少春估计，云业务可望于2019年扭亏为盈，今年料亏损1亿至1.5亿元，有信心云服务收入增长率保持在58%至68%水平，目标是到2020年相关业务收入佔比达60%。但按金蝶上半年云服务增长速度估计，扭亏为盈时间或可较原先预期快。对于「金蝶云」发展前景，大行也纷乐观取态。野村便认为，相关业务有较高的进入门槛，其他对手难以竞争，相信金蝶是内地云端市场最佳企业之一。野村又预期，「金蝶云」在2016年至2020年的年均複合增长率达80%，特别是未来两年业务将加快扩张。
在金蝶股价已然强势突破下，配合市场热衷于追捧科网龙头股，其升势也有望扩大，下一个目标上移至6港元。
陈晓光：拥稳定现金流 粤海投资攻守皆宜
目前中央正积极推动粤港澳大湾区政策，料带动区内基础建设增长，相关股份可望受惠。本周笔者推介粤海投资(0270)，因其为港深莞主要供水商，业绩表现理想，并积极拓展水资源管理、物业及基建业务，前景吸引，值得留意。
集团核心业务包括水资源、物业投资及发展、百货零售、酒店经营及管理、基建五大板块。截至2017年9月底止首三季业绩，集团收入按年上升12.7%至90.95亿元(港元，下同)，纯利按年上升45.5%至49.69亿元，表现亮丽。纯利上升主要受惠收购「粤海置地」产生的一次性溢价收益，若撇除该影响，仍增长10%。
水资源项目多 物业发展可期
水资源业务是集团主要收入来源，对香港、深圳及东莞的供水收入按年上升7.4%至48.39亿元。据香港特区政府与广东省政府于2015年签订的三年香港供水协议，2017年对港供水收入为47.78亿元，而最新协议仍在磋商中，料成功签订机会很大，可于未来三年为集团提供稳定现金流。
集团先后在梅州、江苏及肇庆收购五个新的水资源项目，总设计供水量为每日27万吨，污水处理能力为每日3.3万吨；并在云浮以第一中标人成功中标一个新水资源项目，总设计供水量为每日30万吨。同时，集团还有多个在建水资源项目，每日供水量合共22万吨、污水处理能力合共7.6万吨，可支撑未来业绩表现。
物业投资方面，集团天津天河城购物中心于今年6月26日开业，至9月30日期间的平均出租率为96.0%。此外，集团正积极发展番禺万博中央商务区项目及深圳布心项目，有望成另一增长点。
估值方面，以11月13日收市价11.22元计，粤海投资对应市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为12.43倍和1.93倍，估值合理。集团拥稳定现金流，并积极收购更多优质水资源项目及投资物业发展，增长前景可期，建议投资者可于11.2元附近买入，目标价14.0元，止蚀位10.0元。本栏逢周二刊出(笔者为证监会持牌人士，并没持有上述股份)
搜影大师：活跃用户持续上升 低吸中国育儿网络
首三季收入增长7%
今年市场焦点离不开科网股，当中以垂直孕婴童网络平台营运商中國育兒網絡(08361.HK)具备追落后概念。中國育兒網絡主要从事营销与推广以及电子商务业务，旗下平台包括育儿网、手机育儿网、移动APP及IPTV APP等。集团刚公佈截至今年9月底止首九个月业绩，期内收益按年增加7%至6,577.5万元(人民币．下同)，纯利减少20%至2,571.5万元，每股盈利0.0251元。
收益增长主要由于孕婴童行业快速发展，从而产生大量孕婴童产品线上广告的需求，而用户流量提升令客户投入更多预算以展示品牌。今年首九个月，中國育兒網絡旗下的育儿网之日活跃用户(DAU)与月活跃用户(MAU)分别为375万和9,014万，按年增长92.3%和113.4 %。至于集团旗下手机APP的DAU和MAU分别为235万和1,059万，分别较去年同期增长2.6%和9.1%。
母婴消费市场庞大
事实上，中國育兒網絡作为市面上唯一一隻孕婴童网络股，将可食正内地二孩政策与家庭收入水平上升这波黄金增长潮。有市场分析估计，内地每年将新增超过300亿元母婴消费，至少带动行业增长约13%。与此同时，中國育兒網絡亦从过去传统单一的母婴服务，延伸至包括理财、医疗、旅游、保险、早教、家庭娱乐等泛母婴领域。
另一方面，集团除了是中国孕婴童展(CBME)的长期战略合作媒体之外，早前亦将旗下人气母婴用品栏目「橙品清单」带到第十七届CBME参展。「橙品清单」覆盖全品类母婴用品，为新手妈妈购买母婴产品时提供贴心指南。行业增长前景庞大，集团亦已向联交所提出转往主板上市，届时将会进一步提升集团的知名度以至增加成交量，投资者宜及早趁低吸纳，静候佳音。(综合中金在线港股、文汇报)
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港股昨日低开高走，在腾讯(0700)、友邦(1299)及科网股造好领涨下，恒指全日埋单计数升61点或0.21%，大市成交升至1,153亿元。科网已成为市场焦点所在，其中蓝筹股的瑞声(2018)，以及刚染蓝的舜宇(2382)都齐齐破顶，并升逾5%。此外，软件股也现强势，尤其是金蝶(0268)一度抢高至4.8元，收报4.75元，仍升0.4元或9.2%，创近两年半高位，成交也显增至4.27亿元。值得一提的是，金蝶于2015年5月向京东配售2.89亿股新股，每股作价4. 6元，大举集资13.3亿元，佔扩股后近1成，当时消息曾刺激股价涌上6.41元的上市高位。
金蝶主要从事开发、製造及出售软件产品及提供软件相关技术服务。截至今年6月底止，集团上半年总收入按年增长15.5%，至10.55亿元(人民币，下同)，云服务业务收入大幅增长45.1%至2.83亿元，佔总收入约26.8%，佔比提高5.5个百分点；毛利增长16.6%至8.45亿元；股东应佔溢利则跌21.1%，至1.06亿元。集团云服务业务表现相当亮丽，高速增长的「金蝶云ERP」产品正式升级为「金蝶云」，期内实现收入达到1.8亿元，按年增长70%，佔总收入17%，客户数量按年增长超过80%，续费率保持在90%以上。
云数据扭亏时间或提前
随着云服务发展愈趋普及，早前金蝶董事会主席徐少春估计，云业务可望于2019年扭亏为盈，今年料亏损1亿至1.5亿元，有信心云服务收入增长率保持在58%至68%水平，目标是到2020年相关业务收入佔比达60%。但按金蝶上半年云服务增长速度估计，扭亏为盈时间或可较原先预期快。对于「金蝶云」发展前景，大行也纷乐观取态。野村便认为，相关业务有较高的进入门槛，其他对手难以竞争，相信金蝶是内地云端市场最佳企业之一。野村又预期，「金蝶云」在2016年至2020年的年均複合增长率达80%，特别是未来两年业务将加快扩张。
在金蝶股价已然强势突破下，配合市场热衷于追捧科网龙头股，其升势也有望扩大，下一个目标上移至6港元。
陈晓光：拥稳定现金流 粤海投资攻守皆宜
目前中央正积极推动粤港澳大湾区政策，料带动区内基础建设增长，相关股份可望受惠。本周笔者推介粤海投资(0270)，因其为港深莞主要供水商，业绩表现理想，并积极拓展水资源管理、物业及基建业务，前景吸引，值得留意。
集团核心业务包括水资源、物业投资及发展、百货零售、酒店经营及管理、基建五大板块。截至2017年9月底止首三季业绩，集团收入按年上升12.7%至90.95亿元(港元，下同)，纯利按年上升45.5%至49.69亿元，表现亮丽。纯利上升主要受惠收购「粤海置地」产生的一次性溢价收益，若撇除该影响，仍增长10%。
水资源项目多 物业发展可期
水资源业务是集团主要收入来源，对香港、深圳及东莞的供水收入按年上升7.4%至48.39亿元。据香港特区政府与广东省政府于2015年签订的三年香港供水协议，2017年对港供水收入为47.78亿元，而最新协议仍在磋商中，料成功签订机会很大，可于未来三年为集团提供稳定现金流。
集团先后在梅州、江苏及肇庆收购五个新的水资源项目，总设计供水量为每日27万吨，污水处理能力为每日3.3万吨；并在云浮以第一中标人成功中标一个新水资源项目，总设计供水量为每日30万吨。同时，集团还有多个在建水资源项目，每日供水量合共22万吨、污水处理能力合共7.6万吨，可支撑未来业绩表现。
物业投资方面，集团天津天河城购物中心于今年6月26日开业，至9月30日期间的平均出租率为96.0%。此外，集团正积极发展番禺万博中央商务区项目及深圳布心项目，有望成另一增长点。
估值方面，以11月13日收市价11.22元计，粤海投资对应市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为12.43倍和1.93倍，估值合理。集团拥稳定现金流，并积极收购更多优质水资源项目及投资物业发展，增长前景可期，建议投资者可于11.2元附近买入，目标价14.0元，止蚀位10.0元。本栏逢周二刊出(笔者为证监会持牌人士，并没持有上述股份)
搜影大师：活跃用户持续上升 低吸中国育儿网络
首三季收入增长7%
今年市场焦点离不开科网股，当中以垂直孕婴童网络平台营运商中國育兒網絡(08361.HK)具备追落后概念。中國育兒網絡主要从事营销与推广以及电子商务业务，旗下平台包括育儿网、手机育儿网、移动APP及IPTV APP等。集团刚公佈截至今年9月底止首九个月业绩，期内收益按年增加7%至6,577.5万元(人民币．下同)，纯利减少20%至2,571.5万元，每股盈利0.0251元。
收益增长主要由于孕婴童行业快速发展，从而产生大量孕婴童产品线上广告的需求，而用户流量提升令客户投入更多预算以展示品牌。今年首九个月，中國育兒網絡旗下的育儿网之日活跃用户(DAU)与月活跃用户(MAU)分别为375万和9,014万，按年增长92.3%和113.4 %。至于集团旗下手机APP的DAU和MAU分别为235万和1,059万，分别较去年同期增长2.6%和9.1%。
母婴消费市场庞大
事实上，中國育兒網絡作为市面上唯一一隻孕婴童网络股，将可食正内地二孩政策与家庭收入水平上升这波黄金增长潮。有市场分析估计，内地每年将新增超过300亿元母婴消费，至少带动行业增长约13%。与此同时，中國育兒網絡亦从过去传统单一的母婴服务，延伸至包括理财、医疗、旅游、保险、早教、家庭娱乐等泛母婴领域。
另一方面，集团除了是中国孕婴童展(CBME)的长期战略合作媒体之外，早前亦将旗下人气母婴用品栏目「橙品清单」带到第十七届CBME参展。「橙品清单」覆盖全品类母婴用品，为新手妈妈购买母婴产品时提供贴心指南。行业增长前景庞大，集团亦已向联交所提出转往主板上市，届时将会进一步提升集团的知名度以至增加成交量，投资者宜及早趁低吸纳，静候佳音。(综合中金在线港股、文汇报)
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