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今日机构重磅推荐12大港股 销售强劲前景稳定

2017-11-14 15:26:01 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  里昂:升H&H国际(01112.HK)评级至"买入" 目标价上调至50港元

  H&H国际(01112.HK)

  里昂发表研究报告称,H&H国际(01112.HK)早前公布旗下Swisse和PGT签订资产转让及终止协议,根据该协议,PGT将会出售并由Swisse购买合作协议下由Swisse授予PGT的分销权(中国业务购买权随之取消),总代价约1亿美元。该行认为,PGT的分销权是对H&H国际股价表现的最大威胁,相信此次协议是最好的解决方案,而且协议作价也合理。而更重要的是,协议可有利于H&H国际简化Swisse在各个市场的营运策略。因应上述协议及Swisse在“双十一”强劲的销售表现,里昂上调H&H国际投资评级,由“跑赢大市”升至“买入”,目标价也由44港元升至50港元,相当于该行预测的2019财年市盈率20倍。

  汇证:维持“买入”华润水泥(01313.HK) 德银予目标价6.49港元

  华润水泥(01313.HK)

  汇丰证券维持华润水泥(01313.HK)“买入”评级及目标价5.6港元。汇证表示,走访过润泥在广州的研发中心后,认为发展新型建材有较大市场潜力,帮助发展近年内地提倡兴建的“海绵城市”建材也对环保有利。该行认为今年水泥业前景稳定。另外,德银也维持润泥“买入”评级,目标价6.49港元,认为市场需求仍然强劲。

  花旗:上调中国中车(01766.HK)评级至“买入” 列为铁路设备股首选

  中国中车(01766.HK)

  花旗上调中国中车(01766.HK)评级,由“中性”升至“买入”,目标价由7.7港元升至9港元,升幅16.9%。花旗相信高铁处上升周期,列中国中车为铁路设备股首选,将2017-2019年盈利预测上调2%、9%及8%,因电力动车组付运较预期快,抵销花旗对毛利率较审慎的预测。花旗最新估计,中国中车2017年纯利为113.59亿元人民币,2018年及2019年将急升至1537.42亿元人民币及153.32亿元人民币。

  花旗:腾讯(00700.HK)第三季游戏收入料增长强劲,维持买入

  腾讯控股(00700.HK)

  花旗集团发表报告指,根据NEXON刚公布第三季业绩反映个人电脑游戏增长强劲,料腾讯(00700.HK)于第三季亦有同样强劲的个人游戏收入增长。花旗指,腾讯将于明日公布季绩,料第三季总收入590亿元(人民币.下同),按年升46%,按季升4.3%,总游戏收入238亿元,按年升31%,但按季跌0.4%,料非通用会计每股盈利1.74元,高于市场预期1.72元。花旗料第三季腾讯业务增长稳健,继续受惠强劲的手游收入增长,视频内容及视频用户于夏季出现较强季节性增长,同时期内社交媒体广告收入增长强劲,而互联网金融业增长亦较强。花旗维持腾讯"买入"评级 ,目标价392港元。

  花旗:对中国铁路设备股转乐观 吁“买入”中车时代电气(03898.HK)

  中车时代电气(03898.HK)

  花旗对中国铁路设备股转趋乐观,将中车时代电气(03898.HK)目标价由40.9港元升至52.3港元,升幅27.9%,评级由“中性”升至“买入”,新目标价等同于2018年市盈率15倍。花旗调高对中车时代电气2017-2019年盈利预测1-19%,因看好电力动车组及铁路维持机器的收入绝缘双极型晶体管(IGBT)毛利率改善。花旗估计该股2017年纯利将倒退至28.61亿元人民币,但2018及2019年则急升至34.85亿元人民币及40.13亿元人民币。

  德银:升中国生物制药(01177.HK)目标价至13港元 维持“买入”

  中国生物制药(01177.HK)

  德银发表报告称,中国生物制药(01177.HK)第三季盈利远超市场预期,期内经营利润率扩张,将目标价由10港元上调三成至13港元,维持“买入”评级。德银提醒投资者称,根据中生制药过去每年营运情况看,第四季收入会较低,不过由于集团今年首三季每股盈利已增长达39%,故预期投资者会忍受较逊色的第四季业绩,而将焦点放在明年前景上。该行会见中生制药管理层,相信公司已到达收入增长的转折点,主要因为“恩替卡韦(Entecavir)”去年收入基数较低,以及短期“惠立妥(Tenofovir)”及“安罗替尼(Anlotinib)”等主要药品获批。德银给予其最新目标价13港元,相当于2018年预测市盈率33.5倍,较之前采用27倍为高,主要反映公司中短期有更清晰的增长,以及行业重新估值等。该行称,中生制药旗下药物具有卓越的治疗价值,故值得较同业享有溢价。

  海通证券:维持绿景中国地产买入评级 目标价3.07港元

  绿景中国(00095.HK)

  2015年完成资产重组,绿景中国成功上市。公司前身是成立于1992年的新泽控股,专注于苏州房地产市场。2014年,黄康境先生通过收购股权的方式成为公司大股东,并更名为“绿景中国”。2015年,黄先生将其控股的绿景控股股份作价137.85亿港元注入上市公司,并配售8亿股份,完成全部上市动作。公司深耕珠三角多年,土地储备获取模式独特,主打城市更新项目,与控股股东形成联动,使得上市公司层面土地成本低廉、毛利率高企。截至2017年11月10日,公司收盘价为2.50港元(对应人民币2.12元),公司2017、2018年EPS分别为人民币0.20元和0.25元,对应PE为10.59倍和8.47倍。我们给予公司2017年13倍PE,对应目标价为人民币2.60元(港币3.068元),“买入”评级。

  摩通:升伟易达(00303.HK)目标价至145港元 评级"增持"

  伟易达(00303.HK)

  摩根大通报告称,伟易达(00303.HK)中期销售同比增长6%,逊于预期,不过纯利增长45%至1.04亿美元,优于预期,目标价由135港元升至145港元,相当于2019年市盈率预测15.8倍,给予评级“增持”。该行称,虽然商品(塑胶及钢材)价格上升,但集团成功削减原材料对销售比率,提升毛利率。由于人民币走强,毛利率提升幅度没有想像中大。该行续称,集团与新收购公司Leap Frog合并后,产生协同效应,行政、研发及销售成本显著下降。

  麦格理:维持康师傅"优于大市"评级,但降目标价至16.1港元

  康师傅(00322.HK)

  麦格理发表研究报告指,赞同康师傅(00322.HK)的轻资产模式及"现金为王"(Cash is king)策略,认为此等策略在目前困难的零售环境中令公司更重视资产负债表中的优势。该行维持康师傅"优于大市"评级,将目标价由16.5港元下调至16.1港元。报告指,康师傅的业绩表现稳健,公司管理层之前将2017财年的盈利指引由2亿美元升至2.5亿美元,很大机会高于2.5亿美元。康师傅管理层预料,出售闲置资产能令公司录得10至20亿元人民币的现金流入,公司亦已由去年11%的净负债转为今年18%的净现金。在强劲的自由现金流之下,康师傅已有足够"弹药"行使康师傅朝日饮料的期权。麦格理维持公司于2017财年的盈利预测,但就将2018财年的盈利预测下调4.1%。

  里昂:降新秀丽(01910.HK)评级至"跑赢大市" 目标价下调至37港元

  新秀丽(01910.HK)

  里昂发表研究报告指,新秀丽(01910.HK)第三季以美元申报的销售额按年增长20%至9.16亿元,符合该行预期。虽然新秀丽品牌的增长稍慢,但American Tourister品牌销售却不错。Tumi业务持续表现良好。然而,公司整理盈利表现略为疲弱,经调整EBITDA按年下跌20个基点至17.5%。该行将新秀丽的目标价由38港元下调至37港元,评级由"买入"调低为"跑赢大市"。里昂预计,公司今个财年的收入按年增长24%,意味着第四季收入将按年增长17%,部分会是由新收购的eBags所带动。该行将今个财年的盈利预测下调8%,以反映较低的经调整EBITDA利润率,并相信Tumi业务的整合步入正轨,预期2018财年的毛利率将有所上升,2019财年前或触及70%。

  金利丰证券:前景向好 荐京信通信

  京信通信(02342.HK)

  买入价︰1.45 元

  目标价︰1.66 元

  止蚀位:1.35 元

  京信通信(2342)为集合研发、生产、销售及服务于一体的无线解决方桉供应商,为全球客户提供无线接入、无线优化、天线及子系统、无线传输等多元化产品及服务,并在五大洲提供电讯支援服务。于 10 月份,集团宣佈与土耳其主要电信和技术服务供应商Turkcell 达成两项重大协议,以助提升其网络功能及加速发展无处不在的网络连接。集团将向 Turkcell 提供 mPico 中继器这个新平台,是集团今年推出市场最新的创新技术。今年 9 月初,集团公布相继中标中电信(728)美化天线、光纤直放站项目,同时集团被授牌正式加入中移动(941)5G 联合创新中心,前景值得看好。截至今年 6 月 30 日止 6 个月,集团收益按年减少 12.2%至 27.21 亿元,纯利按年少 16.3%至 9,420.5 万元。期末,集团现金及现金等值物 7.69 亿元,较去年底少 6.51 亿元。期内平均应收账款週转期为 279 日,去年同期则为 247 日。财务槓杆比率按年少 0.3 个百分点至 15%。

  金利丰证券:前景向好 荐安踏体育

  安踏体育(02020.HK)

  买入价︰35 元

  目标价:40 元

  止蚀位︰32 元

  安踏体育(2020)今年 6 月底,集团在内地的安踏店(包括安踏儿童独立店)共有 9,041 家,在内地、港澳和新加坡的 FILA 专卖店(包括 FILA KIDS 独立店)共有 869 家。至于 DESCENTE,自 2016 年 8 月首家新店揭幕以来,目前于内地共有 21 家门店。另外,早前与 Kolon(韩国证券交易所上市编号:120110)成立合资公司,双方各持有 50%权益;合资集团主要在内地、香港、澳门及台湾独家经营销售 Kolon SportIP,有助进一步拓展中至高端户外体育用品。今年第三季度,按零售价值计算,安踏品牌产品之零售金额按年录得中双位数的升幅,而非安踏品牌产品之零售金额则按年录得40%至50%的升幅。截至今年6月底止中期,集团营业额按年升19.2%至73.23亿元,至73.2亿元(人民币,下同),纯利按年升28.53%至14.5亿元,毛利率提升2.7个百分点至50.6%。集团亦积极展儿童市场,旗下儿童品牌「安踏儿童」,目标是0至14岁婴童的大众市场,集中在内地二、三綫城市。另外,2015年成立FILA KIDS,主攻高端儿童服饰,为7至12岁的高端儿童市场提供鞋类和服饰产品。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)

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