美股隔晚普遍造好，道指上升72.09点或0.31%，收报23430点，标普500指数及纳指则分别上升3点及7点，收报2582点及6790点。

　　昨晚焦点集中欧洲方面。上周日与自民党组建联合政府的谈判破裂后，德国总理默克尔表示，宁可重新大选，也不愿领导一个少数派政府。受消息影响，欧元汇价大跌，金价亦跌破1280美元。相信投资者仍关注往后事态发展。

　　另外，联储局主席耶伦向总统特朗普递交辞呈，表示一旦鲍威尔宣誓就任美联储主席她便会离职，并同时辞去美联储理事职务。耶伦职务于2018年2月份任期届满，但仍有资格担任美联储理事直至2024年。该辞呈意味著耶伦将提前六年辞去美联储理事职务。美联储理事席位共七位，但将有四个空缺席位需要填补。

　　中概股则个别发展，阿里巴巴上升1.55%，百度则下跌0.46%，另京东亦跌2.61%。值得一提的是，迅雷持续大幅上扬，再升近25%至18.99美元，今年累升已近400%。

　　至于港股，昨日在腾讯(00700)强势下扭转跌势，收市更能上升61点至29,260点。不过，大市又再出现过千隻股份下跌之情况，故即使腾讯继续创新高，但亦只能发挥稳定作用，但后市要出现突破还需其他股份特别是中资股配合。故虽然大市大幅调整机会不高，但亦难有大升之可能，预期将继续于28,800-29,500点上落。

　　想谈谈中资券商股情况。笔者年中对相关板块看法乐观，亦曾呼吁分注吸纳，惟令人失望的是，股价一直未见反弹，昨日更显著回落。下跌之主因，是受内地佣金战加剧，以及监管机构公布关于规范金融机构资产管理业务之指导意见徵求意见稿，投资者担心会影响券商业务发展。

　　有关佣金战的情况，9月时中证协曾召开座谈会，相讨如何设定佣金价格底线及叫停佣金减价战，但最新数据却显示，首三季内地证券行业平均淨佣金率已跌至万分之3.94，更有大型上市券商将佣金下调至万分之1.2，这种「割喉式」减佣战，对行业特别是中小型券商影响最大。

　　至于后者，意见稿最大的影响在于消除多层嵌套和通道以及规范资金池方面。据统计现时券商资产规模中超为70%以上为相关业务，故一旦受到限制，对券商总资管规模影响很大。故昨日券商股下跌，正正反映当前情况。事实上，中国银河(06881)是笔者今年其中一隻心水推介，但表现之差实在令笔者也感到无奈，建议仍持货之投资者暂观望，待股价反弹后沽出。