今日机构重磅推荐11大港股 业务扩大利润上升
汇丰研究：升中海油(00883.HK)目标价至12.25港元 维持“买入”评级
中海油(00883.HK)
汇丰研究发表报告，指中海油(00883.HK)早前举办了渤海湾油田考察团，因该地拥有丰富储量，考虑到现有的生产计划、新储量的发现和提高效率等因素，该行预计这个主要生产区的产量和利润将会有所增加。该行上调中海油目标价，由11.7港元升至12.25港元，投资评级维持“买入”。渤海湾会继续成为中海油在生产及储量增长方面的核心引擎，在滚动勘探和全面调整等情况影响下，预计渤海湾的储量可增加。另一方面，中海油每桶油的全部成本为31.7美元，而渤海湾成本仅为30美元，可使中海油在同业中有竞争优势。
大和：H&H国际(01112.HK)目标升29％至54.6港元，吁买入
H&H国际(01112.HK)
大和资本发表研究报告指，早前与H&H国际(01112.HK)管理层会面，公司指出，随著完成与PGT洽谈购回Swisse全球分销权，管理层现时可集中于明年的业务发展。而亚洲区仍然是重点发展地区，特别是中国。大和预料，明年婴幼儿营养及护理用品(BNC)的市场增长将会进一步加快，主要因为受惠于政策转变。该行将H&H国际评级由"优于大市"调升至"买入"，目标价由42.2港元上调29.4％至54.6港元。大和指出，H&H国际预期今年第三季婴幼儿配方奶粉的强劲增长，将会延续至第四季及明年，因此该行上调公司2017-19年收入及盈利预测，反映2017-19年婴幼儿配方奶粉收入增长预期10-17％及预期今年销售费用下跌。H&H国际(01112.HK)现报47.1港元，涨3.74%，暂成交8112.56万港元，最新总市值299亿港元。
大和：互太纺织(01382.HK)最差时间已过去 重申“买入”评级
互太纺织(01382.HK)
大和认为互太纺织(01382.HK)最差时间已过去，现时开始有上升空间，主要因为早前堵塞事件影响的越南厂房，将会在2017年底恢复生产，2018年财年度下半年度预计收入及毛利率均会复苏，因此削目标价，由10.7港元降至9港元，但重申“买入”评级。
富瑞：升长汽(02333.HK)至“买入”评级，目标升至10.5港元
长汽(02333.HK)
富瑞集团发表报告指，长城汽车(02333.HK)于上周末推出最新的H6，即新板1.5T，该行料公司重新获得业务增长及毛利扩展，因有新的H6及WEY高端SUV带动，料WEY品牌明年销售更高，因有更多分销商及型号，市场对NEV及CAFC信贷过分忧虑。富瑞升长汽目标价9％至10.5港元，评级由“持有”升至“买入”。明年H6汽车会使用自行设计的7DCT波箱，会进一步降低成本。长汽(02333.HK)现报9.4港元，涨1.51%，暂成交1.3亿港元，最新总市值1106亿港元。
野村：升希慎(00014.HK)评级至“买入” 目标价上调至49.5港元
希慎(00014.HK)
野村发表报告表示，希慎(00014.HK)料利园第三期将提前至今年第四季落成，目前办公楼及零售商铺预租进程理想。该行预期，上述项目于2020年进入恒常化运作后，每年可分别产生4亿港元毛利及3.4亿港元净零售收益，基于20亿至25亿港元资本开支，项目投资回报率为10%，较项目重建前效益有跳跃性提升。该行指出，高端零售市场最差市道已经过去，利园整体零售租务回复中性。野村冀希慎办公楼及零售租务续租渐趋正面，加上利园第三期收入贡献，共同支撑公司整体出租收入增长。报告表示，料希慎将进一步提高派息比率，2019年后派息比率可由过去四年均值的61%提升至68%。野村上调公司评级评级由"中性"至“买入”，目标价亦由42.4港元上修至49.5港元。希慎(00014.HK)现报39.95港元，涨1.01%，暂成交693.9万港元，最新总市值418亿港元。
里昂：吁增持基建股 升中铁(00390.HK)评级至“买入”
中铁(00390.HK)
该行对基建行业看法为“增持”，并将中铁(00390.HK)评级自“’跑赢大市”上调至“买入”，对中交建(01800.HK)、中铁建(01186.HK)及中车(01766.HK)亦维持“买入”评级。十九大后显示基建股受国策支持，第三季工程总承包商收入及在手订单亦上升。惟市场忧虑监管政策及冬季工程减少对行业之影响，致现价未有反映正面因素如订单积存、收入转化顺利及利润改善等正面因素。
野村：首选核心城市享优质土储的内房股 荐融创(01918.HK)、万科(02202.HK)等
融创(01918.HK)、万科(02202.HK)
野村发表研究报告称，中国内地土地供应难以轻易增加，尤其是在需求强劲的一线及二线城市。该行看好在一、二线及卫星城市中有优质土储的公司，认为这些公司能有更强的执行力，也能在市场整固中取得胜利。报告称，受益于严谨的土地配额制度，每省的城市建设土地均有长期最高配额;而在城市层面上，一、二线城市的需求强劲，地方政府能通过减少地土地供应及提高地价以达到土地销售收入最大化。在土地供应严谨控制及调控政策之下，该行更相信市场在2018财年会维持稳定，特别是库存及地价方面。野村表示，在中至大型内房中，首选股份为万科(02202.HK)、融创中国(01918.HK)、龙湖地产(00960.HK)及碧桂园(02007.HK)，而在小型股中推荐旭辉控股(00884.HK)及合景泰富(01813.HK)。
中金：中国旺旺(00151.HK)现金流充足 重申“推荐”评级
中国旺旺(00151.HK)
中金发表研究报告称，维持中国旺旺(00151.HK)2017-2019财年销售和盈利预测，予目标价7.34港元，对应18.1倍2018年市盈率，重申“推荐”评级公司从2017财年上半年开始的复苏具有持续性，因此当前估值更具吸引力。中国旺旺(00151.HK)产品恢复活力是销售增长的关键，毛利率有望增长且销售和管理费用率可控，有望支撑利润率企稳。公司积极开展产品创新，预计新产品将至少在明年成为加速公司复苏进程的主要推动力，渠道扩张和市场渗透是公司长期努力方向，且有助于维持增长前景。海外市场拓展以及潜在的并购机会有望提供更多利好。在充足现金流的支持下，公司进行了现金派息和股份回购也有望对股价形成支撑。中国旺旺(00151.HK)现报6.21港元，跌1.11%，暂成交4942.52万港元，最新总市值777亿港元。
招银国际：协鑫新能源 (00451.HK)买入评级
协鑫新能源 (00451.HK)
招银国际认为该公司未来净利润增速，该行DCF 模型预测每股目标价 0.84 港元，对应 2018 年预测市盈率 13.8 倍，维持买入评级。
金利丰证券：业务拓展 荐银娱(00027.HK)
银娱(00027.HK)
银娱(27)积极发展中场业务，并透过酒店、娱乐设 施及会议展览等设施，吸引不同客户群。未来数年将 逐步发展银娱第三、四期项目，支持长远业务发展。今年第三季度，集团收入 159 亿元，按年和按季 分别上升 23%和 10%。期内，经调整 EBITDA 按年 升 31%至 35 亿元。集团按管理层基准计算的博彩收 益总额 149 亿港元，按年升 24%，中场和贵宾厅业 务保持较佳表现。第三季度，中场收益总额按年升 14%至 61 亿元；角子机博彩收益总额升 9%至 5.67 亿元；贵宾厅收益总额升 34%至 82 亿元。
金利丰证券：利润上升 荐睿见教育(06068.HK
睿见教育(06068.HK)
睿见教育(6068)为华南地区最大的经营高端小学及 中学的民办教育集团。截至今年 8 月底止全年，集团 纯利 2 亿元(人民币，下同)，按年上升 29.7%。期 内，营业额按年升 39.7%至 9.79 亿元，当中的 60.9% 是学费收入，达 5.96 亿元。随著内地二孩政策的落实，加上城镇化发展和财富效 应，将会带动对民办学校市场的需求增加，持续利好集团业务发展。另外，集团将就现有学校扩大容量，有助进一步提升学生人数。(中金在线综合中金在线香港特约、格隆汇)
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中海油(00883.HK)
汇丰研究发表报告，指中海油(00883.HK)早前举办了渤海湾油田考察团，因该地拥有丰富储量，考虑到现有的生产计划、新储量的发现和提高效率等因素，该行预计这个主要生产区的产量和利润将会有所增加。该行上调中海油目标价，由11.7港元升至12.25港元，投资评级维持“买入”。渤海湾会继续成为中海油在生产及储量增长方面的核心引擎，在滚动勘探和全面调整等情况影响下，预计渤海湾的储量可增加。另一方面，中海油每桶油的全部成本为31.7美元，而渤海湾成本仅为30美元，可使中海油在同业中有竞争优势。
大和：H&H国际(01112.HK)目标升29％至54.6港元，吁买入
H&H国际(01112.HK)
大和资本发表研究报告指，早前与H&H国际(01112.HK)管理层会面，公司指出，随著完成与PGT洽谈购回Swisse全球分销权，管理层现时可集中于明年的业务发展。而亚洲区仍然是重点发展地区，特别是中国。大和预料，明年婴幼儿营养及护理用品(BNC)的市场增长将会进一步加快，主要因为受惠于政策转变。该行将H&H国际评级由"优于大市"调升至"买入"，目标价由42.2港元上调29.4％至54.6港元。大和指出，H&H国际预期今年第三季婴幼儿配方奶粉的强劲增长，将会延续至第四季及明年，因此该行上调公司2017-19年收入及盈利预测，反映2017-19年婴幼儿配方奶粉收入增长预期10-17％及预期今年销售费用下跌。H&H国际(01112.HK)现报47.1港元，涨3.74%，暂成交8112.56万港元，最新总市值299亿港元。
大和：互太纺织(01382.HK)最差时间已过去 重申“买入”评级
互太纺织(01382.HK)
大和认为互太纺织(01382.HK)最差时间已过去，现时开始有上升空间，主要因为早前堵塞事件影响的越南厂房，将会在2017年底恢复生产，2018年财年度下半年度预计收入及毛利率均会复苏，因此削目标价，由10.7港元降至9港元，但重申“买入”评级。
富瑞：升长汽(02333.HK)至“买入”评级，目标升至10.5港元
长汽(02333.HK)
富瑞集团发表报告指，长城汽车(02333.HK)于上周末推出最新的H6，即新板1.5T，该行料公司重新获得业务增长及毛利扩展，因有新的H6及WEY高端SUV带动，料WEY品牌明年销售更高，因有更多分销商及型号，市场对NEV及CAFC信贷过分忧虑。富瑞升长汽目标价9％至10.5港元，评级由“持有”升至“买入”。明年H6汽车会使用自行设计的7DCT波箱，会进一步降低成本。长汽(02333.HK)现报9.4港元，涨1.51%，暂成交1.3亿港元，最新总市值1106亿港元。
野村：升希慎(00014.HK)评级至“买入” 目标价上调至49.5港元
希慎(00014.HK)
野村发表报告表示，希慎(00014.HK)料利园第三期将提前至今年第四季落成，目前办公楼及零售商铺预租进程理想。该行预期，上述项目于2020年进入恒常化运作后，每年可分别产生4亿港元毛利及3.4亿港元净零售收益，基于20亿至25亿港元资本开支，项目投资回报率为10%，较项目重建前效益有跳跃性提升。该行指出，高端零售市场最差市道已经过去，利园整体零售租务回复中性。野村冀希慎办公楼及零售租务续租渐趋正面，加上利园第三期收入贡献，共同支撑公司整体出租收入增长。报告表示，料希慎将进一步提高派息比率，2019年后派息比率可由过去四年均值的61%提升至68%。野村上调公司评级评级由"中性"至“买入”，目标价亦由42.4港元上修至49.5港元。希慎(00014.HK)现报39.95港元，涨1.01%，暂成交693.9万港元，最新总市值418亿港元。
里昂：吁增持基建股 升中铁(00390.HK)评级至“买入”
中铁(00390.HK)
该行对基建行业看法为“增持”，并将中铁(00390.HK)评级自“’跑赢大市”上调至“买入”，对中交建(01800.HK)、中铁建(01186.HK)及中车(01766.HK)亦维持“买入”评级。十九大后显示基建股受国策支持，第三季工程总承包商收入及在手订单亦上升。惟市场忧虑监管政策及冬季工程减少对行业之影响，致现价未有反映正面因素如订单积存、收入转化顺利及利润改善等正面因素。
野村：首选核心城市享优质土储的内房股 荐融创(01918.HK)、万科(02202.HK)等
融创(01918.HK)、万科(02202.HK)
野村发表研究报告称，中国内地土地供应难以轻易增加，尤其是在需求强劲的一线及二线城市。该行看好在一、二线及卫星城市中有优质土储的公司，认为这些公司能有更强的执行力，也能在市场整固中取得胜利。报告称，受益于严谨的土地配额制度，每省的城市建设土地均有长期最高配额;而在城市层面上，一、二线城市的需求强劲，地方政府能通过减少地土地供应及提高地价以达到土地销售收入最大化。在土地供应严谨控制及调控政策之下，该行更相信市场在2018财年会维持稳定，特别是库存及地价方面。野村表示，在中至大型内房中，首选股份为万科(02202.HK)、融创中国(01918.HK)、龙湖地产(00960.HK)及碧桂园(02007.HK)，而在小型股中推荐旭辉控股(00884.HK)及合景泰富(01813.HK)。
中金：中国旺旺(00151.HK)现金流充足 重申“推荐”评级
中国旺旺(00151.HK)
中金发表研究报告称，维持中国旺旺(00151.HK)2017-2019财年销售和盈利预测，予目标价7.34港元，对应18.1倍2018年市盈率，重申“推荐”评级公司从2017财年上半年开始的复苏具有持续性，因此当前估值更具吸引力。中国旺旺(00151.HK)产品恢复活力是销售增长的关键，毛利率有望增长且销售和管理费用率可控，有望支撑利润率企稳。公司积极开展产品创新，预计新产品将至少在明年成为加速公司复苏进程的主要推动力，渠道扩张和市场渗透是公司长期努力方向，且有助于维持增长前景。海外市场拓展以及潜在的并购机会有望提供更多利好。在充足现金流的支持下，公司进行了现金派息和股份回购也有望对股价形成支撑。中国旺旺(00151.HK)现报6.21港元，跌1.11%，暂成交4942.52万港元，最新总市值777亿港元。
招银国际：协鑫新能源 (00451.HK)买入评级
协鑫新能源 (00451.HK)
招银国际认为该公司未来净利润增速，该行DCF 模型预测每股目标价 0.84 港元，对应 2018 年预测市盈率 13.8 倍，维持买入评级。
金利丰证券：业务拓展 荐银娱(00027.HK)
银娱(00027.HK)
银娱(27)积极发展中场业务，并透过酒店、娱乐设 施及会议展览等设施，吸引不同客户群。未来数年将 逐步发展银娱第三、四期项目，支持长远业务发展。今年第三季度，集团收入 159 亿元，按年和按季 分别上升 23%和 10%。期内，经调整 EBITDA 按年 升 31%至 35 亿元。集团按管理层基准计算的博彩收 益总额 149 亿港元，按年升 24%，中场和贵宾厅业 务保持较佳表现。第三季度，中场收益总额按年升 14%至 61 亿元；角子机博彩收益总额升 9%至 5.67 亿元；贵宾厅收益总额升 34%至 82 亿元。
金利丰证券：利润上升 荐睿见教育(06068.HK
睿见教育(06068.HK)
睿见教育(6068)为华南地区最大的经营高端小学及 中学的民办教育集团。截至今年 8 月底止全年，集团 纯利 2 亿元(人民币，下同)，按年上升 29.7%。期 内，营业额按年升 39.7%至 9.79 亿元，当中的 60.9% 是学费收入，达 5.96 亿元。随著内地二孩政策的落实，加上城镇化发展和财富效 应，将会带动对民办学校市场的需求增加，持续利好集团业务发展。另外，集团将就现有学校扩大容量，有助进一步提升学生人数。(中金在线综合中金在线香港特约、格隆汇)
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