今日专家重磅推荐4大港股 低估博弹前景旺盛
李慧芬：恒兴黄金已完成底部整固
恒兴黄金(02303.HK)于2014年上市IPO，早前公佈股权高度集中，反而成为黄金板块避险首选。集团是国内金矿营运商持有「金山金矿」，位于新疆属当地最大金矿。公司上市集资时发行2.3亿股新股，九成为国际配售，一成作公开发售，引入两名巨头基础投资者，紫金矿业(02899.HK)子公司金山香港，以及恒安国际(01044.HK)副主席许连捷家族的SDF I控股。
当时每股招股价介乎1.60至2.00元，今年7月3日至7月26日期间，股价介乎2.61至2.86元之间尚算合理。7月13日发盈喜，截至6月底税后淨利润增长约80%达人民币1.15亿元。股价由上市上限价2.00元上升至6.35元，升幅虽然看似彪炳，当实质市值偏低。恒指高位调整，黄金成为避险板块。市场热炒巨头股票，加上街货量少，具备炒上潜力。
恒兴黄金(02303.HK)市盈率仍然偏低，而6元已成重要支持位，投资者可于现水平买入，短线目标6.25元，中线则有望突破52週高位8.00元阻力。
搜影大师：估值折让息率高 莊士中國追落后
英国投资物业升值两成
近期股价表现硬淨的莊士中國(00298.HK)公佈截至9月底止中期业绩，期内收入淨额按年减少近八成，至约9,168.5万元，主要由于可供出售之物业销售量因新发展项目未落成而受影响。不过由于英国投资物业公平值变动录得收益1.22亿元，带动集团纯利按年增加10%至9,642.5万元，每股盈利0.0409元。董事局建议派发中期息每股0.015元，派息比率不俗，约达36.7%。
实际上，莊士中國于上个财年完成一系列策略性转型，令投资版图及方向更为多元化，而业务调整的成果正逐渐显现。其中，集团去年底以淨代价约7,900万英镑，收购位于英国伦敦市核心地段Fenchurch Street的写字楼物业100%权益。该项目出租率理想，除可为集团提供稳定的租金收益外，亦带来可观的资本增值。现时该项目估值约9,500万英镑，不足一年升值超过两成。
预计东莞地皮申请转用途
至于核心的中港物业发展业务方面，莊士中國亦吼准粤港澳大湾区机遇。其中，集团于广东省东莞市长安核心地段持有的面积为2万平米之土地，目前出租作工业物业用途，但已新规划为住宅用途，未来将伺机提出申请。 按地积比率3.5倍计算，该项目可开发总楼面面积约7万平米，料将成为集团未来发展的主要土地储备。
此外，庄士中國亦将持续执行业务多元化策略，包括进一步开拓酒店和渡假村业务，以及增加于不同市场的投资物业以扩大旗下投资物业组合等。目前庄士中國历史市盈率仅1.1倍，股价较每股资产淨值折让超过60%，股息率接近5厘，估值相当落后。该股走势自今年5月开始横行整固，现价入市仍可享有一定水位。
韦君：油组料延长减产 中石油追落后
国家发展改革委于前周四(16日)宣佈，因应国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自当日24时起，内地汽油、柴油价格每吨分别提高265元和250元人民币。这是今年第10次上调汽油和柴油价格，也是年内上调幅度最大的一次。
油价59美元 股价今年跌6%
另一方面，油组和俄罗斯日前传出已拟定了将原油减产协议延长至2018年底的协议纲要，另外加拿大向美国运送石油的Keystone输油管道继续关闭，都为油价带来潜在支撑。纽约1月期油上周五在清澹交投中继续攀升，每桶曾高见59.05美元，近高收58.95美元，为连续第4个交易日上升，再度刷新逾两年高位。
「三桶油」之中，中海油(0883)昨收10.72元，今年以来累升10.52%，为表现最突出的油股。此外，中石化(0386)虽对油价上落的敏感度逊于中石油(0857)，惟今年以来仍升3%。反观中石油昨收5.35元，微升1仙，并未受惠油价于下半年回勇的利好因素，今年以来累计仍跌6.22%，也因为股价「大脱脚」，其可算是同业中最值博之选。
中石油主要从事原油及天然气的勘探、开发、生产和销售，原油产品炼製及销售贸易等。集团较早前今年9 月底第三季度股东应佔溢利为46.9亿元人民币，按年大增2.91倍，累计首9个月股东淨利为173.66亿元人民币，更按年大增9 倍。
根据港交所资料显示，贝莱德于上周二(14日)增持中石油1,787万股或0.08%，每股作价5.434元，总值9,711万元，最新持股量增至7.06%。贝莱德增持中石油的入货价较现价为高，也反映股价跌至现水平，已引起策略股份的关注。
就估值而言，中石油预测市盈率降至24倍，惟市账率仅0.74倍，其被低估可见一斑。趁低部署收集，博反弹目标为暂看6元关。
陈晓光：LeapFrog前景广 伟易达值博
内地开放二胎政策，新出生人口数量大幅增加，加上对电子产品接受程度高，带动儿童电子相关产品需求持续增长。本周笔者推介伟易达(0303)，因其为全球最大的婴幼儿及学前电子学习产品供应商，欧美市场增长稳定，而且可受惠亚太区市场强劲增长，前景吸引，值得留意。
集团主要从事设计、生产及分销电讯与电子学习产品及资讯产品。截至2017年9月底止中期业绩，集团收入按年增加5.8%至10.4亿美元(下同)，毛利率上升0.4个百分点至32.3%，股东应佔溢利按年上升45.1%至1.36亿元，表现理想。
北美欧洲稳增 亚太增速快
集团两大主要市场北美及欧洲增长稳定，分别增长5.3%及0.3%至5亿及4.14亿元。虽然亚太区市场收入佔比仅9.7%，但增速强劲，其收入增长43.9%，分部溢利更大增95.8%至1,860万元。随着内地二胎政策开放，婴幼儿产品增长空间大。同时，集团于澳洲和南韩取得更多货架空间，加上LeapFrog产品市场份额正持续提升，亚太区市场可望维持较快增长趋势。
虽然美国玩具反斗城申请破产对集团业绩造成负面影响，但其收入佔比仅约4%，而且美国属于成熟市场，其他零售商料很快会填补相应空缺，影响料有限。集团去年成功收购美国领先的教育玩具品牌LeapFrog，并已完成整合，大幅降低其研发及销售成本，有助巩固行业龙头地位。
估值方面，以11月27日收市价111.0港元(下同)计，伟易达市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为16.93倍和6.32倍，考虑未来增长因素，估值吸引。集团与LeapFrog共同推出新儿童教育平板电脑产品及订阅式引导学习系统LeapFrogAcademy TM，协同效应显着，发展潜力巨大，建议投资者在110.0元附近买入，目标价150.0元，止蚀位100.0元。(综合中金在线港股、文汇报)
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恒兴黄金(02303.HK)于2014年上市IPO，早前公佈股权高度集中，反而成为黄金板块避险首选。集团是国内金矿营运商持有「金山金矿」，位于新疆属当地最大金矿。公司上市集资时发行2.3亿股新股，九成为国际配售，一成作公开发售，引入两名巨头基础投资者，紫金矿业(02899.HK)子公司金山香港，以及恒安国际(01044.HK)副主席许连捷家族的SDF I控股。
当时每股招股价介乎1.60至2.00元，今年7月3日至7月26日期间，股价介乎2.61至2.86元之间尚算合理。7月13日发盈喜，截至6月底税后淨利润增长约80%达人民币1.15亿元。股价由上市上限价2.00元上升至6.35元，升幅虽然看似彪炳，当实质市值偏低。恒指高位调整，黄金成为避险板块。市场热炒巨头股票，加上街货量少，具备炒上潜力。
恒兴黄金(02303.HK)市盈率仍然偏低，而6元已成重要支持位，投资者可于现水平买入，短线目标6.25元，中线则有望突破52週高位8.00元阻力。
搜影大师：估值折让息率高 莊士中國追落后
英国投资物业升值两成
近期股价表现硬淨的莊士中國(00298.HK)公佈截至9月底止中期业绩，期内收入淨额按年减少近八成，至约9,168.5万元，主要由于可供出售之物业销售量因新发展项目未落成而受影响。不过由于英国投资物业公平值变动录得收益1.22亿元，带动集团纯利按年增加10%至9,642.5万元，每股盈利0.0409元。董事局建议派发中期息每股0.015元，派息比率不俗，约达36.7%。
实际上，莊士中國于上个财年完成一系列策略性转型，令投资版图及方向更为多元化，而业务调整的成果正逐渐显现。其中，集团去年底以淨代价约7,900万英镑，收购位于英国伦敦市核心地段Fenchurch Street的写字楼物业100%权益。该项目出租率理想，除可为集团提供稳定的租金收益外，亦带来可观的资本增值。现时该项目估值约9,500万英镑，不足一年升值超过两成。
预计东莞地皮申请转用途
至于核心的中港物业发展业务方面，莊士中國亦吼准粤港澳大湾区机遇。其中，集团于广东省东莞市长安核心地段持有的面积为2万平米之土地，目前出租作工业物业用途，但已新规划为住宅用途，未来将伺机提出申请。 按地积比率3.5倍计算，该项目可开发总楼面面积约7万平米，料将成为集团未来发展的主要土地储备。
此外，庄士中國亦将持续执行业务多元化策略，包括进一步开拓酒店和渡假村业务，以及增加于不同市场的投资物业以扩大旗下投资物业组合等。目前庄士中國历史市盈率仅1.1倍，股价较每股资产淨值折让超过60%，股息率接近5厘，估值相当落后。该股走势自今年5月开始横行整固，现价入市仍可享有一定水位。
韦君：油组料延长减产 中石油追落后
国家发展改革委于前周四(16日)宣佈，因应国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自当日24时起，内地汽油、柴油价格每吨分别提高265元和250元人民币。这是今年第10次上调汽油和柴油价格，也是年内上调幅度最大的一次。
油价59美元 股价今年跌6%
另一方面，油组和俄罗斯日前传出已拟定了将原油减产协议延长至2018年底的协议纲要，另外加拿大向美国运送石油的Keystone输油管道继续关闭，都为油价带来潜在支撑。纽约1月期油上周五在清澹交投中继续攀升，每桶曾高见59.05美元，近高收58.95美元，为连续第4个交易日上升，再度刷新逾两年高位。
「三桶油」之中，中海油(0883)昨收10.72元，今年以来累升10.52%，为表现最突出的油股。此外，中石化(0386)虽对油价上落的敏感度逊于中石油(0857)，惟今年以来仍升3%。反观中石油昨收5.35元，微升1仙，并未受惠油价于下半年回勇的利好因素，今年以来累计仍跌6.22%，也因为股价「大脱脚」，其可算是同业中最值博之选。
中石油主要从事原油及天然气的勘探、开发、生产和销售，原油产品炼製及销售贸易等。集团较早前今年9 月底第三季度股东应佔溢利为46.9亿元人民币，按年大增2.91倍，累计首9个月股东淨利为173.66亿元人民币，更按年大增9 倍。
根据港交所资料显示，贝莱德于上周二(14日)增持中石油1,787万股或0.08%，每股作价5.434元，总值9,711万元，最新持股量增至7.06%。贝莱德增持中石油的入货价较现价为高，也反映股价跌至现水平，已引起策略股份的关注。
就估值而言，中石油预测市盈率降至24倍，惟市账率仅0.74倍，其被低估可见一斑。趁低部署收集，博反弹目标为暂看6元关。
陈晓光：LeapFrog前景广 伟易达值博
内地开放二胎政策，新出生人口数量大幅增加，加上对电子产品接受程度高，带动儿童电子相关产品需求持续增长。本周笔者推介伟易达(0303)，因其为全球最大的婴幼儿及学前电子学习产品供应商，欧美市场增长稳定，而且可受惠亚太区市场强劲增长，前景吸引，值得留意。
集团主要从事设计、生产及分销电讯与电子学习产品及资讯产品。截至2017年9月底止中期业绩，集团收入按年增加5.8%至10.4亿美元(下同)，毛利率上升0.4个百分点至32.3%，股东应佔溢利按年上升45.1%至1.36亿元，表现理想。
北美欧洲稳增 亚太增速快
集团两大主要市场北美及欧洲增长稳定，分别增长5.3%及0.3%至5亿及4.14亿元。虽然亚太区市场收入佔比仅9.7%，但增速强劲，其收入增长43.9%，分部溢利更大增95.8%至1,860万元。随着内地二胎政策开放，婴幼儿产品增长空间大。同时，集团于澳洲和南韩取得更多货架空间，加上LeapFrog产品市场份额正持续提升，亚太区市场可望维持较快增长趋势。
虽然美国玩具反斗城申请破产对集团业绩造成负面影响，但其收入佔比仅约4%，而且美国属于成熟市场，其他零售商料很快会填补相应空缺，影响料有限。集团去年成功收购美国领先的教育玩具品牌LeapFrog，并已完成整合，大幅降低其研发及销售成本，有助巩固行业龙头地位。
估值方面，以11月27日收市价111.0港元(下同)计，伟易达市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为16.93倍和6.32倍，考虑未来增长因素，估值吸引。集团与LeapFrog共同推出新儿童教育平板电脑产品及订阅式引导学习系统LeapFrogAcademy TM，协同效应显着，发展潜力巨大，建议投资者在110.0元附近买入，目标价150.0元，止蚀位100.0元。(综合中金在线港股、文汇报)
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