机构重磅推荐7大港股 销售增长收益提高
第一上海：予国美电器(00493.HK)“买入”评级
国美电器(00493.HK)
于 2017 年 1-9 月, 国美录得销售收入 574.3 亿元人民币(同下), 同比增长 3.7%。门店方面, 上半年的同店增长为 2.3%, 1-9 月的同店增长为 2.9%; 继续有所改善。我们相信未来的同店增长会继续逐步向好, 并预计全年的同店增长大概为 3-5%左右。集团会努力提升线上业务的发展, 并预计自营平台收入在下半年的增长应可以转正, 而第三方平台应可以保持高速的增长。看到公司的同店增长继续有所改善并努力提升差异化产品的销售占比去保持毛利率及不断推出新的经营策略如”家.生活战略布局”和增加物流及互联网技术的投资去提升竞争力。 虽然这些策略会影响公司短期的表现, 但长期来看我们相信公司的发展还是会增强。 我们维持买入评级。
第一上海：予吉利汽车(00175.HK)“买入”评级
吉利汽车(00175.HK)
公司今年销量表现持续强势，未来吉利品牌和领克品牌都具有强劲的产品周期，将共同驱动公司增长，上市公司和母公司、沃尔沃间的协同效应有助于提升其盈利能力。调整未来 12 个月目标价格至 34.9 港元，较目前价格有 27%的上涨空间，为 2018年每股预测收益的 19 倍市盈率，维持买入评级。
第一上海：予枫叶教育(01317.HK)“买入”评级
枫叶教育(01317.HK)
截至 2017 年 8 月 31 日，公司录得收入 10.8 亿元人民币，同比增长 30.54%，其中学费收入 8.78 亿元，占收入比重 81%，同比增长 26%，其他类收入为 2.05 亿元，占收入比重 19%，同比增长 52%。主营业务成本增长 26.9%,主要来自于教师员工成本增加 26.1%;毛利率上升 1.4 个百分点至 49.8%。净利润录得 4.14 亿元人民币，同比增长 34.5%。增长主要来源于：1.入读学生人数的增加；2.学校使用率的提升；3.部分校区的学费上调；4.为学生提供的相关服务收入增加。17/18 学年公司在浙江湖州、山东潍坊、重庆梁平、江苏盐城和列治文(加拿大)新开 12 所学校已经开学，预计增加容量 7135 个。我们给予公司的 12 个月目标价为 9.85 港元。目标价较现价有 18.7%的上升空间，分别相当于 2018 年和 2019 年的 23.3 和 19.8 倍 PE, 处于行业相对较低水平。
瑞银：升裕元(00551.HK)评级至“买入” 目标价上调至32港元
裕元(00551.HK)
瑞银发表研究报告称，裕元(00551.HK)上半年派发特别息3.5港元，而债务为2.19亿美元，相信特别息是因新的管理层优化资本结构，预期未来三年经营现金流7亿美元，支持2019年起每年派4.24亿美元的股息，相当于每股派息约2港元，或7%的派息率。瑞银上调裕元2017-19年每股派息预测14%、14%及18%，高于其他券商预期2倍、29%及43%，相信市场仍未反映高派息政策，目标价由26港元升至32港元，评级由“沽售”升至“买入”。该行表示，公司首九个月的产量升1.1%至2.39亿港元对，均价升0.2%至16.9美元。集团盈利升4.5%，主要受惠于制造业增长。期内，代工业务收入升5.4%，盈利升11.5%，预期代工业务仍会继续增长。零售业务方面，公司旗下宝胜(03813.HK)首九个月销售增长10.1%，经营溢利跌2.1个百分点至4.5%，该行引述管理层称，零售业务第四季维持与第三季的水平相近。
汇证：升健合国际(01112.HK)目标价至55.7港元 评级“买入”
健合国际(01112.HK)
汇丰证券上调健合国际(01112.HK)评级及目标价，评级由“持有”上调至“买入”，目标价由35港元大幅上调59%，至55.7港元。汇证表示，集团旗下维生素、草本等中国业务直接销售增长迅速，在“双11”期间网店销售增长一倍，将集团未来三年核心盈利预测上调23%至53%，主要反映成人营养及护理业务估值。
瑞银：上调康师傅(00322.HK)目标价至17.43港元 维持“买入”
康师傅(00322.HK)
瑞银上调康师傅控股(00322.HK)目标价，由13.88港元上调35%，至17.43港元，维持“买入”评级。瑞银称，对康师傅盈利增长前景较正面，相信在产品升级等带动下，盈利能力及回报可在未来两至三年复苏，将未来两年盈利预测上调12%及11%，以反映饮料业务增长前景较佳。
高盛：内地啤酒业明年售价或升，重申华润啤酒(00291.HK)买入
华润啤酒(00291.HK)
高盛证券发表研究报告指，内地啤酒业股价在过去5个月大致持平，因销量增长平平，以及欠缺併购活动。不过，该行认为明年行业出现转机，包括行业平均售价或会上升、华润啤酒(00291.HK)新品牌计划，以及长远供应控制。该行重申华润啤酒"买入"评级，予目标价24.5港元，意昧上升空间达14％。该行续指最近市场关注其今年减值亏损以及原料成本上涨，为该股提供买入时机。该行对青岛啤(00168.HK)持"中性"评级，有待其管理层变动及公司策略趋向明朗。
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国美电器(00493.HK)
于 2017 年 1-9 月, 国美录得销售收入 574.3 亿元人民币(同下), 同比增长 3.7%。门店方面, 上半年的同店增长为 2.3%, 1-9 月的同店增长为 2.9%; 继续有所改善。我们相信未来的同店增长会继续逐步向好, 并预计全年的同店增长大概为 3-5%左右。集团会努力提升线上业务的发展, 并预计自营平台收入在下半年的增长应可以转正, 而第三方平台应可以保持高速的增长。看到公司的同店增长继续有所改善并努力提升差异化产品的销售占比去保持毛利率及不断推出新的经营策略如”家.生活战略布局”和增加物流及互联网技术的投资去提升竞争力。 虽然这些策略会影响公司短期的表现, 但长期来看我们相信公司的发展还是会增强。 我们维持买入评级。
第一上海：予吉利汽车(00175.HK)“买入”评级
吉利汽车(00175.HK)
公司今年销量表现持续强势，未来吉利品牌和领克品牌都具有强劲的产品周期，将共同驱动公司增长，上市公司和母公司、沃尔沃间的协同效应有助于提升其盈利能力。调整未来 12 个月目标价格至 34.9 港元，较目前价格有 27%的上涨空间，为 2018年每股预测收益的 19 倍市盈率，维持买入评级。
第一上海：予枫叶教育(01317.HK)“买入”评级
枫叶教育(01317.HK)
截至 2017 年 8 月 31 日，公司录得收入 10.8 亿元人民币，同比增长 30.54%，其中学费收入 8.78 亿元，占收入比重 81%，同比增长 26%，其他类收入为 2.05 亿元，占收入比重 19%，同比增长 52%。主营业务成本增长 26.9%,主要来自于教师员工成本增加 26.1%;毛利率上升 1.4 个百分点至 49.8%。净利润录得 4.14 亿元人民币，同比增长 34.5%。增长主要来源于：1.入读学生人数的增加；2.学校使用率的提升；3.部分校区的学费上调；4.为学生提供的相关服务收入增加。17/18 学年公司在浙江湖州、山东潍坊、重庆梁平、江苏盐城和列治文(加拿大)新开 12 所学校已经开学，预计增加容量 7135 个。我们给予公司的 12 个月目标价为 9.85 港元。目标价较现价有 18.7%的上升空间，分别相当于 2018 年和 2019 年的 23.3 和 19.8 倍 PE, 处于行业相对较低水平。
瑞银：升裕元(00551.HK)评级至“买入” 目标价上调至32港元
裕元(00551.HK)
瑞银发表研究报告称，裕元(00551.HK)上半年派发特别息3.5港元，而债务为2.19亿美元，相信特别息是因新的管理层优化资本结构，预期未来三年经营现金流7亿美元，支持2019年起每年派4.24亿美元的股息，相当于每股派息约2港元，或7%的派息率。瑞银上调裕元2017-19年每股派息预测14%、14%及18%，高于其他券商预期2倍、29%及43%，相信市场仍未反映高派息政策，目标价由26港元升至32港元，评级由“沽售”升至“买入”。该行表示，公司首九个月的产量升1.1%至2.39亿港元对，均价升0.2%至16.9美元。集团盈利升4.5%，主要受惠于制造业增长。期内，代工业务收入升5.4%，盈利升11.5%，预期代工业务仍会继续增长。零售业务方面，公司旗下宝胜(03813.HK)首九个月销售增长10.1%，经营溢利跌2.1个百分点至4.5%，该行引述管理层称，零售业务第四季维持与第三季的水平相近。
汇证：升健合国际(01112.HK)目标价至55.7港元 评级“买入”
健合国际(01112.HK)
汇丰证券上调健合国际(01112.HK)评级及目标价，评级由“持有”上调至“买入”，目标价由35港元大幅上调59%，至55.7港元。汇证表示，集团旗下维生素、草本等中国业务直接销售增长迅速，在“双11”期间网店销售增长一倍，将集团未来三年核心盈利预测上调23%至53%，主要反映成人营养及护理业务估值。
瑞银：上调康师傅(00322.HK)目标价至17.43港元 维持“买入”
康师傅(00322.HK)
瑞银上调康师傅控股(00322.HK)目标价，由13.88港元上调35%，至17.43港元，维持“买入”评级。瑞银称，对康师傅盈利增长前景较正面，相信在产品升级等带动下，盈利能力及回报可在未来两至三年复苏，将未来两年盈利预测上调12%及11%，以反映饮料业务增长前景较佳。
高盛：内地啤酒业明年售价或升，重申华润啤酒(00291.HK)买入
华润啤酒(00291.HK)
高盛证券发表研究报告指，内地啤酒业股价在过去5个月大致持平，因销量增长平平，以及欠缺併购活动。不过，该行认为明年行业出现转机，包括行业平均售价或会上升、华润啤酒(00291.HK)新品牌计划，以及长远供应控制。该行重申华润啤酒"买入"评级，予目标价24.5港元，意昧上升空间达14％。该行续指最近市场关注其今年减值亏损以及原料成本上涨，为该股提供买入时机。该行对青岛啤(00168.HK)持"中性"评级，有待其管理层变动及公司策略趋向明朗。
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