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今日专家重磅推荐3大港股 业务改善绩优可期

2017-12-11 09:17:06 来源:文汇报 作者:佚名

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  邓声兴:煤转气展开 润燃绩优可期

  香港股票分析师协会主席邓声兴

  上周五内地、香港股市双双走高,受惠内地海关公佈11月份进出口贸易数据胜预期,A股显着造好,带动港股上扬,北水流入回升,加上港元回稳,市场气氛有所改善。外围方面,投资者憧憬美国税改方桉落实,资金流向旧经济股。美联储将于本周议息,市场普遍预期将加息四分之一厘,观望气氛增加,美股三大指数近日回落后已略见喘定。虽然中美股市回稳,但港股年内已累积一定升幅,美国加息预期亦令香港市场HIBOR上升,市场流动性趋紧,加上年底获利离场的因素下,料港股短线于百天线(28,143)至29,200水平争持。

  股份推介:内地进入取暖的高峰期,天然气出现供不应求的情况,加上中央政府出台「煤转气」等利好政策扶持燃气行业,消息刺激一众燃气板块连日造好。

  以龙头华润燃气(1193)为例,受惠「煤改气」政策及工业气量的增长,截至今年六月底,期内燃气销量增长21.7%,以及新增居民接驳用户增长129万户,接驳收入增加带动业绩增长。

  上半年销量百亿立方米

  从基本面来看,华润燃气的燃气总销量为100.71亿立方米,按年增长21.7%,较同行业燃气需求增速的15.2%为多。半年燃气的营业额增加14.8%至176亿元。纯利录21.14亿元,按年增长8%。

  集团的「煤改气」佈局逐步展开,除了接驳费收入增长外,燃气销售及相关增值服务的增长可成为未来业务发展亮点。然而,集团对上下游天然气供应链的全面性部署仍在完善中,例如是行业上增长强劲的农村燃气业务。

  事实上,不少燃气企业已率先在农村地区展开「煤转气」佈局,以天然气气代煤项目为代表的各项相关业务,接驳费、天然气销售以及壁挂炉和厨房用具销售等,相关增值服务的收入亦带来长远的业务发展计划。(笔者为证监会持牌人士,未持有上述股份)

  黎伟成:翠华多赚仍须改善业务

  资深财经评论员黎伟成

  港股恒指12月8日收盘28,640,再弹升337点,连同周四升78点,仍未能收复12月6日急跌618点之失地,成交额进一步收窄至1,154.36亿元。恒指阴阳烛日线图呈阳烛陀螺,即日市短中期技术指标反覆向下的压力仍大。恒指的初步支持位为28,344至28,400为低,往下为28,205至28,135。大市的最新阻力位为28,843至28,929,往上29,124,和29,240至29,354,下跌裂口29,624至29,340顶部的阻力更大。

  内地开店31间收益回升

  股份推介:翠华控股(1314)截至2017年9月底为止的2017至2018年度中期盈利4,801万元,按年增加13.7%,而上年度同期赚4,223万元则减48%,业务仍有待改善:香港的收益5.9亿元,按年减少6.5%,其中原因会是受到餐厅数目减至31间(去年同期为34间)的影响。但港市场于该集团的整体收益 9.04亿元的佔比仍高达65.2%,故实有稳定和提升的必要。

  中国内地市场收益3.03亿元按年增加5.1%,扭转2016至2017年度2.89亿元和少赚4.7%之况。内地的餐厅于2017年9月底时为31间,上年同期为26间,其中有2间为现年度中期新开,有3间是在2016至2017年度下半年开。成本开支以食材及食物製作为主的已售存货成本2.56亿元,按年减少4.47%,比整体收益所减之2.9%多减1.57个百分点,遂使毛利6.48亿元的减幅收窄为2.26%,毛利率71.68%则比上年度同期稍高0.45个百分点。

  经营方面:员工成本2.57亿元按年减少3.7%,燃料及公共事业开支4,335万元更减10.26%,其他营运开支7,015万亦减5.47%,使税前溢利1,879万元按年增17.51%。

  翠华股价12月8日收1.15元,升0.02元,日线图呈阳烛,RSI底背驰势头转强,STC有温和收集信号,破1.18元,和越1.26元至1.29元,有望反覆战1.365元;须守1.09元,否则有大跌之虞。(笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份)

  张赛娥:海尔洗衣机业务具领导地位

  南华证券副主席张赛娥

  上周港股走势回软,失守多条主要平均线。回顾上周,恒指全周下跌434.39点或1.49%,收报28,639.85点;国指下跌159.86点或1.40%,收报11,289.57点;上证指数下跌27.625点或0.83%,收报3,289.992点。

  美国联储局将于12月13日议息,瑞士、英国及欧州央行则会在12月14日议息,都值得留意。

  股份推介:海尔电器(1169)盈利增长势头持续,2017年首三季股东应佔溢利升20.8%至22.36亿元(人民币,下同),与上半年的20.6%增幅相若。首三季合併收入增长25.4%至574.88亿元,保持增长势头,其中洗衣机、热水器、渠道服务及物流业务的增长分别为21.8%、16.6%、26.3%及20.2%。渠道服务业收入佔分类间抵消前收入约66%,其次是洗衣机佔18.8%。

  新世代追求高质量产品

  内地主要家电品牌集中度正进一步增强,使集团白家电业务受惠,其中洗衣机的市佔率已达龙头的29%,加上内地消费者尤其是中产及以上家庭可支配收入持续提升,为消费升级带来助力,消费者尤其是年轻一代越来越倾向于购买质优而非价优产品,他们对科技和创新产品有更强的购买慾望,有利集团提升产品单价和新产品发展。集团未来更会将AI技术应用在家电之上,将家电发展成智慧终端机设备,把握物联网的机遇。

  线下管道仍为集团的主要销售来源,佔总营业额约80%比重。集团透过把门店作多样性消费场景设置,以提升形象;并利用商户管理系统「钜贾汇」和「易理货」实现全流程在线可视订单管理。至于线上管道,集团与电商平台保持紧密合作,透过全品类佈局,聚焦中高端产品,并利用内容营销与社群营销优化市场拓展。

  参考彭博数据,集团2017预测盈利约33.2亿元,按年增19%,即第四季预测盈利10.9亿元。集团2018预测盈利约38.3亿元,按年增15%,预测每股盈利为1.38元,参考过去5年平均市盈率加1标准差即15.6倍,推算目标价为25港元,较现价具约20%潜在升幅,建议买入。(笔者为证监持牌人士,没持有上述股份) (文汇报)

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