机构重磅推荐8大港股 反弹强劲派息增加
德银：升恒安(01044.HK)评级至”买入” 上调目标价至97.29港元
恒安(01044.HK)
德银发表报告，上调对恒安国际(01044.HK)投资评级，由原来”持有”升至”买入”，并上调目标价由68.5港元升至97.29港元。该行表示，与恒安国际管理层会面后，公司面对新渠道、客户喜好及需求迅速转变下，展现了其积极的策略，阿米巴(Amoeba)计划在渠道领域上取得成功，平均50%经理可达到其2017年目标，相信2018年更可提升至90%，料可提高公司销售表现。该行亦指，总体经营环境有利恒安取得更佳的定价权。德银上调对恒安国际2017年至2019年纯利预测各5%、14%及17%，各至38.55亿、43.75亿及47.46亿人民币，料纯利复合增长率为12%。
大和：重申对中港保险股正面，升中国太平(00966.HK)评级至“买入”
中国太平(00966.HK)
大和发表研究报告，重申对中港保险股份”正面”评级，首选友邦(01299.HK)、新华保险(01336.HK)及中国太保(02601.HK)。大和认为，中国寿险公司的增长前景十分清晰，因长期保障产品的需求高企、保险产品质素改善，营运环境有利。息口温和上升的保险公司正面，料中国寿险公司今年盈利增长逾30％、新业务价值(VNB)增长25％；内涵价值于2017至2019年增长20％。随著中国保险市场开放，本港主要的寿险公司亦可抢佔市场份额，VNB利润率亦会提升。另外，该行将中国太平(00966.HK)评级由"优于大市"升至"买入"，目标价维持35港元，因集团正收窄流动性利差，首三季纯利亦达市预期的88％，相信盈利表现会为市场带来惊喜。同时，中国太平于去年3月亦开始派息，是经历企业重组以来首次，由于寿险业务带来承保盈余，加上偿付能力充足率合理，料有能力增加派息。
摩通：合和(00054.HK)派特息机会高，升目标至35.3港元吁“增持”
合和(00054.HK)
摩通发表研究报告表示，合和实业(00054.HK)以98.7亿港元悉售合和公路基建(00737.HK)66.7％股权，并有意派发特别股息的消息正面，出售收益相当于公司市值39％。出售合和公路基建后，合和实业将会成为一家纯地产企业，假设地产资产的每股资产淨值折让维持50％，出售每股收益为11.3港元，料合和实业每股合理价值为35港元或21％潜在升幅，该行将目标价由34港元上调至35.3港元，维持”增持”评级。该行指，合和实业完成出售合和公路基建后，预期将可录得出售收益49亿港元及每股现金流入11.3港元，出售资产后，估计合和实业净现金达100亿港元或每股11.7港元，公司将会把出售收益用作发展合和中心二期、重建山坡一建筑群及QRE；物色中港投资机会；以及作一般营运资金，该行并估计合和实业派发特别股息机会很高。
大和：升煤气(00003.HK)目标价至16.3港元 重申”跑赢大市”评级
煤气(00003.HK)
大和研究报告指，煤气(00003.HK)是去年本港公用股中表现最好，升幅为23%，但因估值过高，及派息率低，令只有两间券商对其有”买入”评级，但认为公司长远可有稳定的现金流，而且其独特的香港经营模式令其分派有10%的增长，加上自2000年起发展内地，资本开支约400亿元人民币，相信公司与高评级债相近，而短期内将维持其对冲通胀的特质，未来加息周期维持其息率差。该行指，因应其燃料组合，电费料较煤气费将越来越贵，故公司在香港每两年加价的空间反而较大，令其可有更多现金流并用於额外派息，而内地方面，目前城市燃气项目录正现金流，同时内地分公司的派息比率于过去数年的由22%升至26%，相信未来可有更多项目，及带来更多自由现金流。该行重申煤气”跑赢大市”评级，目标价由15.9升至16.3港元，同时调升2017年每股盈利预期2.9%，但下调2018/19年每股盈测1.5%-1.8%。
摩通：升瑞声(02018.HK)评级至”增持” 目标价维持180港元
瑞声(02018.HK)
摩通发表研究报告，指瑞声(02018.HK)股价在过去1.5个月内，跑输恒指19%，主因担心内地智能电话的库存量及公司的市占率问题，相估市场的期望已转趋合理，故评级由“中性”升至”增持”，相信声学产品的市占率会持续降低，但晶圆级玻璃镜头可带来支持。该行指，公司再次证明进入触控、RF射频天线和光学等新领域的能力，相信瑞声能够在其他新业务复制成功经验。该行又指，公司计划在下半年推出新产品，改善镜头效能，同时进入MEMS传感器市场及为中低端手机设计自家IC晶片。该行上调瑞声2017至19年每股盈测分别2%、6%及12%，目标价维持在180港元，相当于2019年预测市盈率21倍。
瑞信升比亚迪电子(00285.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至23.1元
比亚迪电子(00285.HK)
瑞信发表研究报告，将比亚迪电子(00285.HK)评级由「中性」升至「跑赢大市」，并认为公司具领先规模、执行力改善及产能有协同效应等，因此认为公司是组件供应链中的潜在长期赢家，又指该股近期股价调整为投资者提供了良好入市时机。该行指，上调比亚迪电子评级，主要由於公司受内地智能电话市场低潮影响较少；长远而言可在Android外壳市场中抢占更多份额；面对新的iOS潜在市场；以及股价调整後现时估值吸引。瑞信上调比亚迪电子2017至2019年每股盈利预测2%，以反映金属及玻璃外壳业务毛利率好过预期，目标价由20元升至23.1元，相当於历史上升周期市盈率12.3倍(均值10.2倍)。
美银美林：升内需股目标价 看好申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK)等
申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK)
美银美林报告指出，2017年内需股表现是自2010年以来最好的，主要受到增长复苏及重新评级所带动。虽然该行看到周期不确定性因素，但对今年增长前景看法正面，相信中国消费股滞后周期的性质可支持复苏持续一段时间，预期通胀对内需股亦有帮助。该行升内需股目标价，看好茅台、申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK) 等，申洲及万洲目标价分别为88.8港元及10.2港元。该行续称，除周期性因素外，自救措施及行业结构调整(如产品服务质素提升及行业整合)亦可令增长更持久，同时，相信市场更具效率，预期内需股自近期强劲反弹后，获重新评级机会不大。该行认为，盈利增长的幅度及可持续性将是决定未来12个月股价表现的关键。(中金在线香港综合阿斯达克、格隆汇)
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恒安(01044.HK)
德银发表报告，上调对恒安国际(01044.HK)投资评级，由原来”持有”升至”买入”，并上调目标价由68.5港元升至97.29港元。该行表示，与恒安国际管理层会面后，公司面对新渠道、客户喜好及需求迅速转变下，展现了其积极的策略，阿米巴(Amoeba)计划在渠道领域上取得成功，平均50%经理可达到其2017年目标，相信2018年更可提升至90%，料可提高公司销售表现。该行亦指，总体经营环境有利恒安取得更佳的定价权。德银上调对恒安国际2017年至2019年纯利预测各5%、14%及17%，各至38.55亿、43.75亿及47.46亿人民币，料纯利复合增长率为12%。
大和：重申对中港保险股正面，升中国太平(00966.HK)评级至“买入”
中国太平(00966.HK)
大和发表研究报告，重申对中港保险股份”正面”评级，首选友邦(01299.HK)、新华保险(01336.HK)及中国太保(02601.HK)。大和认为，中国寿险公司的增长前景十分清晰，因长期保障产品的需求高企、保险产品质素改善，营运环境有利。息口温和上升的保险公司正面，料中国寿险公司今年盈利增长逾30％、新业务价值(VNB)增长25％；内涵价值于2017至2019年增长20％。随著中国保险市场开放，本港主要的寿险公司亦可抢佔市场份额，VNB利润率亦会提升。另外，该行将中国太平(00966.HK)评级由"优于大市"升至"买入"，目标价维持35港元，因集团正收窄流动性利差，首三季纯利亦达市预期的88％，相信盈利表现会为市场带来惊喜。同时，中国太平于去年3月亦开始派息，是经历企业重组以来首次，由于寿险业务带来承保盈余，加上偿付能力充足率合理，料有能力增加派息。
摩通：合和(00054.HK)派特息机会高，升目标至35.3港元吁“增持”
合和(00054.HK)
摩通发表研究报告表示，合和实业(00054.HK)以98.7亿港元悉售合和公路基建(00737.HK)66.7％股权，并有意派发特别股息的消息正面，出售收益相当于公司市值39％。出售合和公路基建后，合和实业将会成为一家纯地产企业，假设地产资产的每股资产淨值折让维持50％，出售每股收益为11.3港元，料合和实业每股合理价值为35港元或21％潜在升幅，该行将目标价由34港元上调至35.3港元，维持”增持”评级。该行指，合和实业完成出售合和公路基建后，预期将可录得出售收益49亿港元及每股现金流入11.3港元，出售资产后，估计合和实业净现金达100亿港元或每股11.7港元，公司将会把出售收益用作发展合和中心二期、重建山坡一建筑群及QRE；物色中港投资机会；以及作一般营运资金，该行并估计合和实业派发特别股息机会很高。
大和：升煤气(00003.HK)目标价至16.3港元 重申”跑赢大市”评级
煤气(00003.HK)
大和研究报告指，煤气(00003.HK)是去年本港公用股中表现最好，升幅为23%，但因估值过高，及派息率低，令只有两间券商对其有”买入”评级，但认为公司长远可有稳定的现金流，而且其独特的香港经营模式令其分派有10%的增长，加上自2000年起发展内地，资本开支约400亿元人民币，相信公司与高评级债相近，而短期内将维持其对冲通胀的特质，未来加息周期维持其息率差。该行指，因应其燃料组合，电费料较煤气费将越来越贵，故公司在香港每两年加价的空间反而较大，令其可有更多现金流并用於额外派息，而内地方面，目前城市燃气项目录正现金流，同时内地分公司的派息比率于过去数年的由22%升至26%，相信未来可有更多项目，及带来更多自由现金流。该行重申煤气”跑赢大市”评级，目标价由15.9升至16.3港元，同时调升2017年每股盈利预期2.9%，但下调2018/19年每股盈测1.5%-1.8%。
摩通：升瑞声(02018.HK)评级至”增持” 目标价维持180港元
瑞声(02018.HK)
摩通发表研究报告，指瑞声(02018.HK)股价在过去1.5个月内，跑输恒指19%，主因担心内地智能电话的库存量及公司的市占率问题，相估市场的期望已转趋合理，故评级由“中性”升至”增持”，相信声学产品的市占率会持续降低，但晶圆级玻璃镜头可带来支持。该行指，公司再次证明进入触控、RF射频天线和光学等新领域的能力，相信瑞声能够在其他新业务复制成功经验。该行又指，公司计划在下半年推出新产品，改善镜头效能，同时进入MEMS传感器市场及为中低端手机设计自家IC晶片。该行上调瑞声2017至19年每股盈测分别2%、6%及12%，目标价维持在180港元，相当于2019年预测市盈率21倍。
瑞信升比亚迪电子(00285.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至23.1元
比亚迪电子(00285.HK)
瑞信发表研究报告，将比亚迪电子(00285.HK)评级由「中性」升至「跑赢大市」，并认为公司具领先规模、执行力改善及产能有协同效应等，因此认为公司是组件供应链中的潜在长期赢家，又指该股近期股价调整为投资者提供了良好入市时机。该行指，上调比亚迪电子评级，主要由於公司受内地智能电话市场低潮影响较少；长远而言可在Android外壳市场中抢占更多份额；面对新的iOS潜在市场；以及股价调整後现时估值吸引。瑞信上调比亚迪电子2017至2019年每股盈利预测2%，以反映金属及玻璃外壳业务毛利率好过预期，目标价由20元升至23.1元，相当於历史上升周期市盈率12.3倍(均值10.2倍)。
美银美林：升内需股目标价 看好申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK)等
申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK)
美银美林报告指出，2017年内需股表现是自2010年以来最好的，主要受到增长复苏及重新评级所带动。虽然该行看到周期不确定性因素，但对今年增长前景看法正面，相信中国消费股滞后周期的性质可支持复苏持续一段时间，预期通胀对内需股亦有帮助。该行升内需股目标价，看好茅台、申洲(02313.HK)及万洲(00288.HK) 等，申洲及万洲目标价分别为88.8港元及10.2港元。该行续称，除周期性因素外，自救措施及行业结构调整(如产品服务质素提升及行业整合)亦可令增长更持久，同时，相信市场更具效率，预期内需股自近期强劲反弹后，获重新评级机会不大。该行认为，盈利增长的幅度及可持续性将是决定未来12个月股价表现的关键。(中金在线香港综合阿斯达克、格隆汇)
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