机构重磅推荐10大港股 增长强劲占有率高
国海证券：中国建材(03323.HK)迎多项利好 首予“买入”评级
中国建材(03323.HK)
国海证券发表研究报告称，2018年水泥价格已然高开，预计全年将维持在较高水平。公司2016年水泥产能4.06亿吨，居全国首位，近年来随小产能产量释放受限，水泥行业集中度明显提升，中国建材(03323.HK)作为行业龙头，将受益于量价齐升，水泥业务板块盈利水平有望较2017年持续增长。该行称，中国建材石膏板、玻纤业务双翼齐飞，预计2018年中游制造业龙头将继续得益于供给侧改革，挤压中小企业市场份额，持续提高市场占有率。另外，中国建材与中材股份(01893.HK)达成合并协议，在形成优势互补的同时，提高公司的综合竞争力和各项业务的话语权，该行看好合并后公司业务的整合和协同发展。在公司业务相关行业格局均利好龙头企业的环境下，盈利增长可期。该行预计2017-2019年EPS分别为0.46港元、0.56港元、0.62港元，当前股价对应PE 14、12、11倍，首次覆盖给予“买入”评级。
瑞信：升蒙牛(02319.HK)目标价至27.2港元 评级”跑赢大市”
蒙牛(02319.HK)
瑞信发表研究报告，维持对内地乳业板块正面看法，指看到行业销售增长有加快迹象，主要是受到消费升级，以及次级城市的强劲增长动力所带动。该行相信，消费情绪改善将会持续推动板块公司的估值重估，业界预测市盈率亦有望升至25至30倍。该行重申予蒙牛乳业(02319.HK)"跑赢大市"评级，关注到其强劲的盈利复苏，以及市占率增加。目标价则由原来的25港元提升至27.2港元，维持公司的盈利预测不变，预料公司在销售料按年增长9%的支持下，2017年纯利料录22.67亿元人民币(下同)，并相信公司2018年的盈利表现将会复苏，主要是由于2017年的低基数效应、产品组合优化，以及效能持续改善所致。报告指，料蒙牛在今年销售按年增长8%的前提下，预料纯利将会按年增长44%至32.67亿元。瑞信料蒙牛2017至2019年间，销售及纯利年均复合增长分别达8%及31%。
瑞银：升绿叶制药(02186.HK)目标价至7.43港元 评级“买入”
绿叶制药(02186.HK)
瑞银发表研究报告称，将绿叶制药(02186.HK)目标价由5.5港元升至7.43港元，维持“买入”评级，主要由于该行上调了公司中期及长期增长预测。该行称，随着医药行业不断改革创新，参与研发及创新的企业长远而言受惠应会更多;同时，该行也计入了公司收购两种生物仿制药的因素。瑞银称绿叶制药现时估值大致反映其现有业务表现，不过新的生物仿制药价值则因海外注册延迟而仍未反映于股价中，此外，该行认为公司未来研发进程将成为股价向上的催化剂。
瑞信：升润啤(00291.HK)目标价至34.5港元 维持"跑赢大市"评级
润啤(00291.HK)
瑞信发表研究报告，上调华润啤酒(00291.HK)2018及2019财年每股盈利预测6.9%和9.9%，以反映较高的产品均价及利润率。目标价由27.7港元调升至34.5港元，为2018财年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)16倍，重申"跑赢大市"评级。该行相信，2018年内地啤酒行业整体产品价格将上浮5%至10%，以抵销2017年原材料成本上行。结合润啤自身产品组合变化，料公司今年营收增幅9%，利润增速达35%，经常性纯利增速料加快至36%。瑞信认为，润啤仍在海外寻求收购目标以增强其品牌组合，2018年较有可能的举措是引入一个海外品牌进入中国，作为公司国际高端产品代表。
瑞信升国航及南航评级至「跑赢大市」 国内航线票价改革强於预测
中国国航(00753.HK)、中国南方航空股份(01055.HK)
瑞信发表研究报告，提及中国民用航空局与国家发改委上周五(5日)联合发布，有关推进国内航线定价改革的通知。该行指是次票价改革的广度及规模都超过市场预期，料中期为内地航空股带来结构性上升动力。
该行指，票价改革有两大正面惊喜，即对有5家以上的航空企业参与运营的国内航线放宽定价，涉及共306条航线，包括最高素质及盈利能力的航线，如一线城市之间航线。瑞信指改革早於预期，及规模较预期大，及对三大航空股方面，每航季可调节航线的数量增至20至30条，多於过去的上限10条。
瑞信料新政策在2018年夏、秋航季落地。据该行估算，以最热门20条航线计，票价改革可为三大航空公司在2018至2020财年各年带来平均17%-35%的盈利上升空间(2018年只计九个月)。东航(00670.HK) 料政策敏感度最高，而国航(00753.HK) 料在绝对值上增长最大。
该行上修三大航空股目标价，重申东航属行业首选，风险回报最佳；瑞信并提升国航及南航(01055.HK)投资评级，由「中性」升至「跑赢大市」。
瑞银升金风科技(02208.HK)目标价至16.39元 评级「买入」
金风科技(02208.HK)
瑞银发表研究报告，看好金风科技(02208.HK)中至长期装机容量，主因目前部份省份已从红旗名单中剔除、分销风电项目的装机数目、电费改革趋明朗化等，虽然去年12月股价升幅约三成，及部分投资者仍担心风电的装机量，但相信市场并未算过分乐观，维持公司「买入」投资评级，目标价由11.75升至16.39元。
该行指，在更多南下资金购买公司H股後，相信未来其预测市盈率可有上升空间，这在於公司风电业务估值较A股及国际同业低出30%及5%，假设风电场的EV/kW为7,500元人民币，维修成本处於每kW约7,500至8,000元人民币的下端。
瑞银又预期内蒙及宁夏将在红旗名单中剔除，因削减比率已改善，目前两省项目有分别5GW及1.6GW的电量，已获批但仍未上网，有关项目会於未来两年开展，否则费用将下跌。
该行相估，今年会有更多省份於红旗名单中剔除、国家推广绿色认证的政策、更多风电装机的详情将推出，都会是利好行业的因素。
麦格理升太古(00019.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至95.42元
太古(00019.HK)
麦格理报告指，太古(00019.HK) 经历了两年下跌周期後，估计将出现反弹，料集团继2016年核心盈利下跌69%後，去年的盈利(撇除减值)将反弹11%，今年更有望上升35%。每股派息料由2016年的2.1元低位，回升至今年的2.75元。该行预期集团航空、海洋业务见底，饮料行业及租务增长稳健，将评级由「中性」升至「跑赢大市」，目标价由81.2元上调至95.42元，该行预计占资产净值13%的航空和海洋领域业务今年触底；占资产净值10%的饮料行业於2017-2019年将录24%的利润复合年增长率，受惠中国内地品牌重整及美国业务扩张；占资产净值的75%的地产业务将继续稳健，受益於租金增长和零售销售复苏。
招银国际：予美图买入评级
美图(01357.HK)
根据DCF 估值法，给予目标价 15.4 港元，相当于35x FY19 PE，对应 FY18 市值/月活 12.4 美元， 远低于同业 88.8 美元，首次评级「买入」。风险：月活增长放缓、直播竞争加剧、电商广告推进不及预期。(中金在线香港综合格隆汇、阿斯达克、中金在线香港特约)
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中国建材(03323.HK)
国海证券发表研究报告称，2018年水泥价格已然高开，预计全年将维持在较高水平。公司2016年水泥产能4.06亿吨，居全国首位，近年来随小产能产量释放受限，水泥行业集中度明显提升，中国建材(03323.HK)作为行业龙头，将受益于量价齐升，水泥业务板块盈利水平有望较2017年持续增长。该行称，中国建材石膏板、玻纤业务双翼齐飞，预计2018年中游制造业龙头将继续得益于供给侧改革，挤压中小企业市场份额，持续提高市场占有率。另外，中国建材与中材股份(01893.HK)达成合并协议，在形成优势互补的同时，提高公司的综合竞争力和各项业务的话语权，该行看好合并后公司业务的整合和协同发展。在公司业务相关行业格局均利好龙头企业的环境下，盈利增长可期。该行预计2017-2019年EPS分别为0.46港元、0.56港元、0.62港元，当前股价对应PE 14、12、11倍，首次覆盖给予“买入”评级。
瑞信：升蒙牛(02319.HK)目标价至27.2港元 评级”跑赢大市”
蒙牛(02319.HK)
瑞信发表研究报告，维持对内地乳业板块正面看法，指看到行业销售增长有加快迹象，主要是受到消费升级，以及次级城市的强劲增长动力所带动。该行相信，消费情绪改善将会持续推动板块公司的估值重估，业界预测市盈率亦有望升至25至30倍。该行重申予蒙牛乳业(02319.HK)"跑赢大市"评级，关注到其强劲的盈利复苏，以及市占率增加。目标价则由原来的25港元提升至27.2港元，维持公司的盈利预测不变，预料公司在销售料按年增长9%的支持下，2017年纯利料录22.67亿元人民币(下同)，并相信公司2018年的盈利表现将会复苏，主要是由于2017年的低基数效应、产品组合优化，以及效能持续改善所致。报告指，料蒙牛在今年销售按年增长8%的前提下，预料纯利将会按年增长44%至32.67亿元。瑞信料蒙牛2017至2019年间，销售及纯利年均复合增长分别达8%及31%。
瑞银：升绿叶制药(02186.HK)目标价至7.43港元 评级“买入”
绿叶制药(02186.HK)
瑞银发表研究报告称，将绿叶制药(02186.HK)目标价由5.5港元升至7.43港元，维持“买入”评级，主要由于该行上调了公司中期及长期增长预测。该行称，随着医药行业不断改革创新，参与研发及创新的企业长远而言受惠应会更多;同时，该行也计入了公司收购两种生物仿制药的因素。瑞银称绿叶制药现时估值大致反映其现有业务表现，不过新的生物仿制药价值则因海外注册延迟而仍未反映于股价中，此外，该行认为公司未来研发进程将成为股价向上的催化剂。
瑞信：升润啤(00291.HK)目标价至34.5港元 维持"跑赢大市"评级
润啤(00291.HK)
瑞信发表研究报告，上调华润啤酒(00291.HK)2018及2019财年每股盈利预测6.9%和9.9%，以反映较高的产品均价及利润率。目标价由27.7港元调升至34.5港元，为2018财年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)16倍，重申"跑赢大市"评级。该行相信，2018年内地啤酒行业整体产品价格将上浮5%至10%，以抵销2017年原材料成本上行。结合润啤自身产品组合变化，料公司今年营收增幅9%，利润增速达35%，经常性纯利增速料加快至36%。瑞信认为，润啤仍在海外寻求收购目标以增强其品牌组合，2018年较有可能的举措是引入一个海外品牌进入中国，作为公司国际高端产品代表。
瑞信升国航及南航评级至「跑赢大市」 国内航线票价改革强於预测
中国国航(00753.HK)、中国南方航空股份(01055.HK)
瑞信发表研究报告，提及中国民用航空局与国家发改委上周五(5日)联合发布，有关推进国内航线定价改革的通知。该行指是次票价改革的广度及规模都超过市场预期，料中期为内地航空股带来结构性上升动力。
该行指，票价改革有两大正面惊喜，即对有5家以上的航空企业参与运营的国内航线放宽定价，涉及共306条航线，包括最高素质及盈利能力的航线，如一线城市之间航线。瑞信指改革早於预期，及规模较预期大，及对三大航空股方面，每航季可调节航线的数量增至20至30条，多於过去的上限10条。
瑞信料新政策在2018年夏、秋航季落地。据该行估算，以最热门20条航线计，票价改革可为三大航空公司在2018至2020财年各年带来平均17%-35%的盈利上升空间(2018年只计九个月)。东航(00670.HK) 料政策敏感度最高，而国航(00753.HK) 料在绝对值上增长最大。
该行上修三大航空股目标价，重申东航属行业首选，风险回报最佳；瑞信并提升国航及南航(01055.HK)投资评级，由「中性」升至「跑赢大市」。
瑞银升金风科技(02208.HK)目标价至16.39元 评级「买入」
金风科技(02208.HK)
瑞银发表研究报告，看好金风科技(02208.HK)中至长期装机容量，主因目前部份省份已从红旗名单中剔除、分销风电项目的装机数目、电费改革趋明朗化等，虽然去年12月股价升幅约三成，及部分投资者仍担心风电的装机量，但相信市场并未算过分乐观，维持公司「买入」投资评级，目标价由11.75升至16.39元。
该行指，在更多南下资金购买公司H股後，相信未来其预测市盈率可有上升空间，这在於公司风电业务估值较A股及国际同业低出30%及5%，假设风电场的EV/kW为7,500元人民币，维修成本处於每kW约7,500至8,000元人民币的下端。
瑞银又预期内蒙及宁夏将在红旗名单中剔除，因削减比率已改善，目前两省项目有分别5GW及1.6GW的电量，已获批但仍未上网，有关项目会於未来两年开展，否则费用将下跌。
该行相估，今年会有更多省份於红旗名单中剔除、国家推广绿色认证的政策、更多风电装机的详情将推出，都会是利好行业的因素。
麦格理升太古(00019.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至95.42元
太古(00019.HK)
麦格理报告指，太古(00019.HK) 经历了两年下跌周期後，估计将出现反弹，料集团继2016年核心盈利下跌69%後，去年的盈利(撇除减值)将反弹11%，今年更有望上升35%。每股派息料由2016年的2.1元低位，回升至今年的2.75元。该行预期集团航空、海洋业务见底，饮料行业及租务增长稳健，将评级由「中性」升至「跑赢大市」，目标价由81.2元上调至95.42元，该行预计占资产净值13%的航空和海洋领域业务今年触底；占资产净值10%的饮料行业於2017-2019年将录24%的利润复合年增长率，受惠中国内地品牌重整及美国业务扩张；占资产净值的75%的地产业务将继续稳健，受益於租金增长和零售销售复苏。
招银国际：予美图买入评级
美图(01357.HK)
根据DCF 估值法，给予目标价 15.4 港元，相当于35x FY19 PE，对应 FY18 市值/月活 12.4 美元， 远低于同业 88.8 美元，首次评级「买入」。风险：月活增长放缓、直播竞争加剧、电商广告推进不及预期。(中金在线香港综合格隆汇、阿斯达克、中金在线香港特约)
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