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机构重磅推荐11大港股 派息增长业务复苏

2018-02-06 16:52:36 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  野村:升碧桂园目标价20港元 维持“买入”评级

  碧桂园(02007.HK)

  野村上调碧桂园目标价30%,由15.3港元调高至20港元,维持“买入”评级。该行相信,碧桂园将继续在市场整固中保持领导地位,预期今年合约销售增长45%至8000亿元人民币,远超集团7000亿元人民币的目标。该行又称,对内地三线以下城市的楼市前景看法转趋正面,内地信贷环境也有利碧桂园竞争。该行估计,碧桂园今年核心盈利增长75%,毛利率则升至23.1%,预期未来两年盈利分别增长52%及49%。

  美银美林:升太平洋航运评级至“买入” 目标价上调至2.9港元

  太平洋航运(02343.HK)

  美银美林发表研究报告,指航运业近期困境令新船交付量有限,导致市场紧缩,因此租金及船价均有所上升。该行预期太平洋航运2017年下半年转亏为盈录1,500万美元纯利,并有可能恢复自2014年起暂停的派息。此外,美银美林料太平洋航运2018年盈利将录得自2010年以来新高,因此上调盈利预测71%至5,800万美元。美银美林亦预期,目前受供应过剩影响而下跌的船价,于2018年将会上升30%,可支撑太平洋航运估值上升。该行将太平洋航运(02343.HK) 评级由“跑输大市”升至“买入”,目标价由1.4港元升至2.9港元。

  高盛:上调信和置业评级至“买入” 升目标价至16.9港元

  信和置业(00083.HK)

  高盛发表报告指,自2016年末至今,信和置业股价较同业跑输13个百分点,尽管期内已录28%升幅,惟仍较十年高位低出45%。该行相信,公司今年具有多个股价催化因素:包括因出售资产获得可观收益,并带动盈利增长;香港将有新项目推出;以及去年末开始於资产回收方面的努力。该行表示,公司观塘市中心重建项目目前或已启动申请预售,料入账销售额可达260亿港元,项目毛利率接近40%。高盛上调2018年至2020年每股盈利预测101%、4%及8%,评级由“中性”调升至“买入”,目标价由15.05港元上调至16.9港元,较未来一年每股资产净值折让30%。

  第一上海:予瑞声科技“买入”评级 目标价195.00 港元

  瑞声科技(02018.HK)

  我们预计2018 年收入和净利润增速继续保持高增长(不低于25%),增长动力将来自各个主要业务板块。值得关注的是今年光学业务若好于预期,将给公司中长期带来业绩和估值带来双提升。经过前期股价调整,目前公司估值为2018/2019 年21倍和18 倍,考虑到公司今明两年业绩增长确定性较高,建议积极关注。我们维持公司未来12 个月目标价格195.00 港元,为2018/2019 年每股预测收益29 倍和25倍市盈率,较目前价格有38.20%的上涨空间,维持买入评级。

  高盛:富力价值具吸引力 评级“买入”

  富力(02777.HK)

  高盛发表研究报告,予富力“买入”评级,目标价27.4港元,认为其估值吸引。该行预测,集团2017-2020年的每股核心盈利年复合增长率达23%,主因合约销售上升所致。该行称,集团的土储成本低而且分布广泛,利润增长可于未来2-3年体现。集团在去年积极增土储,可售资源占去年销售的70%,相对2014-16年占比只有16%。该行预期集团合约销售可升至1320亿元,同比上升幅达61%。该行又称,管理层称2018-2020年的每股派息不低于1元人民币,令股息率达5.2%,相等于45%的派息比率,高于同业。

  交银国际:升粤丰环保目标价 维持“买入”

  粤丰环保(01381.HK)

  交银国际考虑到去年下半年新获得的项目,升粤丰环保2018及2019年盈利约7%及14%,至7.99亿港元及 10.22港元,目标价由5.19港元上调至5.86港元,等同2018预测市盈率18倍。该行预测,该公司在下月公布的2017业绩将是一个近期的催化剂,预计纯利5.89亿港元,同比升47%,同时维持“买入”评级。该行称,粤丰环保现时的总合同处理能力达到每日2.6万吨,预期在2017-2020年间,投入运营的处理能力将有19%的复合年增长。展望未来,预期2018年公司将维持30%的合同处理量同比增长目标。即公司计画增加大约每日8000吨的垃圾发电能力,截至2018年底总合同处理能力将因而增至每日约3.4万吨。

  汇证:升友邦保险目标价至74港元 维持“买入”评级

  友邦保险(01299.HK)

  汇丰证券轻微上调友邦保险目标价1%,由73港元调高至74港元,维持“买入”评级。该行预期,友邦去年新业务价值增长25%,派息则增长19%,中国业务仍是主要动力,马来西亚及新加坡业务则正在复苏。

  花旗:升九仓置业目标价至64.7港元 重申“买入”

  九仓置业(01997.HK)

  花旗将九仓置业目标价由62.6港元升至64.7港元,并重申“买入”评级。该行表示,内地因人民币强势刺激旅游业,认为其早前预测忽视相关人民币兑港元反弹因素,该等因素将是香港旅游业主要动力及购买力。该行称,由于内地旅客对香港高端零售业务影响较大,本地高端商场理应从人民币升值中最为受益。估计九置在本地租户销售及租赁方面表现将较预期佳。花旗分别提高九置旗下商场海港城及时代广场2018年预测现货租金増长5个百分点,至15%及10%,并带动2018及2019年预测每股盈利提高1%至2%,同时提高资产净值及目标价。该行重申“买入”评级及九置为香港房地产行业的首选。

  高盛:龙湖折让过大不合理 评级“买入”

  龙湖地产(00960.HK)

  高盛发表研究报告,予龙湖地产“买入”评级,目标价31.1港元,预期公司今年合约销售增长达36%,目前市值相对规模相近的华润置地约有31%折让;高盛认为其折让幅度过大,并不合理,因为龙湖在物业发展及租赁业务均录强劲增长。该行指,预期公司继续可成内地大型发展商之一,因管理层对行业周期熟悉,同时有往绩反映其执行力及增长;同时在管理资产负债表方面,公司亦有良好的纪律,成功降低其融资成本;另亦保持产品质素。高盛预期,2017至2020年各年,公司每股基本盈利增长可分别为26%、29%、32%及14%;由於销售入账估算较高,该行对龙湖2017至2019年各年盈测分别高于市场3%、6%及16%。

  大和:升太保目标价至54港元 评级“买入”

  中国太保(02601.HK)

  大和发表研究报告,预期中国太保去年全年寿险新业务价值增长可达40%,财产险综合成本率下跌40个点子,纯利按年增长32%,高于市场预估纯利增长28%;另料每股分派则按年升38%,高于市场预估分派增18%。该行重申太保为首选之一,维持“买入”评级,考虑到新业务增长强劲及财产险盈利能力转强,上调了盈利预测,目标价由52港元升至54港元。该行指出,去年下半年太保寿险表现强劲,尤其是随着134号文于去年第四季生效,公司受惠产品组合转变及产品升级,预期可带动全年新业务增长达40%,是内地四大寿险商中增长最强。该行指出,尽管受134号文生效及去年的高基数效应影响,公司的长期保障业务首年保费收入,在今年1月仍录得双位数增长,该行相信是受惠於公司经纪人数增长及产品组合改善,相信今年公司新业务增长仍能维持30%,高于市场估算。大和认为,太保财产险在保费收入及盈利能力上均有复苏,认为可受惠内地宏观经济反弹。

  瑞信:调低信利国际目标价至4.8港元 维持“跑赢大市”评级

  信利国际(00732.HK)

  瑞信调低信利国际目标价,由5.6港元降至4.8港元,评级维持“跑赢大市”,该行称,信利国际昨天公布1月份销售14亿港元,同比跌35%,按月跌16%,主要受内地智能手机及高基数影响,非智能手机业务仍有增长,瑞信估计2月份因农历新年假期后工作日子较少表现疲弱,待新年后订单始会回升。该行认为,短期该股有压力,但可提供良好入市机会,因瑞信渠道得悉信利光电分拆内地上市获要求中证监要求提交进一步文件,估计信利光电上市及2017年第四季业绩可能提供短期催化剂。瑞信削对信利国际2018-2019年每股盈利预测11-13%至0.24港元及0.37港元,以反映内地智能手机的可能下行风险,新目标价等同2019年市盈率13倍。瑞信预测信利2017-2019年纯利各为3.48亿港元、7.64亿港元及11.63亿港元。

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