机构重磅推荐7大港股 基本面强产品创新
高盛：升世茂目标价至31.8港元 维持确信买入名单内
世茂房地产(00813.HK)
高盛发表报告，料世茂房地产2018及2019年合约销售按年增长分别可达39%及11%，高于行业平均的15%及2%，增长强劲主要因为公司过去两年积极买地，现时可售资源达7,000至8,000亿元人民币，该行将公司2017至2020年预测每股盈利上调8%、10%、9%及23%，而其2018至2019年预测较市场预期高8%及9%。该行将2018年底公司净资产价值(NAV)预测上调28%到45.5港元，以反映其土地储备增加，将其目标价由23港元上调至31.8港元，即较现价有58%升幅，维持“买入”评级，并列入确信买入名单内。高盛指出，公司股价今年以来上升18%，认为是由於世茂房在去年第四季起合约销售表现胜预期，而其盈利上行趋势亦与行业表现一致，但其估值与行业平均仍有距离，预期随着盈利向上，相关差距有望收窄。
德银：永利澳门基本面强劲 藉调整”买入“
永利澳门(01128.HK)
德银发表研究报告，指Steve Wynn辞任永利澳门主席及行政总裁职位，目前由非执行董事麦马度接任行政总裁，相信公司即使没有Steve Wynn为主席，都可以录得强健的营运，于2018及2019年，自由现金流收益率料达7%，相信有望派特别息。该行指，至于Steve Wynn是否能保持其于永利集团之12%股权，则仍是未知之数，不过上述管理层之调动已扫清市场的主要不确定性。德银称，在基本面强劲下，维持永利澳门”买入“评级，目标价32港元，同时建议投资者可考虑趁股价调整时趁低吸纳。
花旗：电盈去年业绩大致符预期 评级“买入”
电讯盈科(00008.HK)
花旗发表研究报告，指电讯盈科2017财年业绩大致符合预期，但媒体业务的投资对盈利增长表现带来压力，因此该行将公司2018至2019财年的盈利预测下调24至26%，维持“买入”评级，目标价为5.2港元。花旗续指，旗下香港电讯的整体收入按年下跌1.7%，手机服务收入增长受到竞争加剧而面对压力。集团EBITDA按年增长2.5%，EBITDA边际利润改善则受到CSL收购的协同效应及成本控制带动。至于媒体业务方面，由于投资于OTT及免费电视业务，以及竞争导致成本及市场推广成本上涨，而导致这部分的收入仅增长0.2%。
第一上海：予天伦燃气首次“买入”评级 目标价 7.8 港元
天伦燃气(01600.HK)
公司是国内较早从事燃气业务的民营企业之一，现已在全国六个大区16 个省份内拥有燃气项目57 个。我们预计全行业天然气销量中短期内仍可保持增速，主要受到：1.下游行业经济复苏需求增加；2.城镇化过程中居民能源消费结构变化；3.环保监管日趋严格的背景下燃气替代煤炭供电供热需求的提升等因素影响。截至2017 年6 月30 日，公司城市燃气总销气量约3.04 亿立方米，同比增长28.8%，远高于行业平均气量增速15%，占期内总收入近半。预计公司2017-2019 年总收入分别为32 亿、39 亿及46 亿人民币，归母净利润分别为3.8 亿、4.9 亿及6.0 亿人民币，EPS 分别为0.39 元、0.49 元、0.60 元人民币，给予未来12 个月目标价7.8 港元，相当于2018 年13 倍P/E，较现价有44.4%的上升空间，首次投资评级为买入。
大摩：维持长城汽车“增持”评级 多大行对其1月销售看法分歧
长城汽车(02333.HK)
大行对长城汽车1月销售看法分歧。长汽上1月销售增长21%至11万部，大摩维持“增持”评级，目标价12元，原因是集团旗下品牌的运动型多功能车(SUV)渗透至中高档SUV市场，整体盈利能力及销售增长改善。瑞信维持长汽“跑赢大市”评级，并认为1月销售增长已跑赢集团全年增长目标8%。不过，花旗继续维持“沽售”评级，目标价6.84港元，该行认为，长汽1月销售不及去年11月及12月，多款车型按月跌幅介于7%至54%，相信股价未来会受第一季零售销售疲弱，以及SUV于农历新年后销售速度再度放慢影响。
里昂：上调瑞声评级至“买入” 升目标价至199港元
瑞声(02018.HK)
里昂研究报告指，瑞声股价自11月高位调整21%，而同期恒指升9.5%，主要受智能手机库存调整影响，但目前未见今年业务增长点有改变，当中包括公司占70%市场的Android手机的声学升级；iPhone配件的费用增加；及Android手机采用更多公司的非声学解决方案。公司维持今年收入增长25%的指引和资本开支计划。里昂将瑞声评级调升至“买入”，目标价亦从188.68港元上调至199港元。该行指，iPhone 8及iPhone X实际销量不符预期，现时预期今年iPhone销量仅持平在2.17亿部，但相信苹果公司会继续推出创新产品，同时新产品对组件要求更高後，有助瑞声产品的平均售价。
永丰金证券：行业领先政策红利 中国中铁值“买入”
中国中铁(00390.HK)
公司的股本收入增长为 9.8%，领先同业。以长线投资而论，公司的派息比率为 1.8%(2016)，在同业中属低平，期望日后溢利增长后有所改善。另外公司的市盈率在 7.7 倍，在同业属低估值。净溢利增长及除息税前溢利边际比率增长率分别为 14.2%和 17.9%，在行业中市值大，但如此高增长的股市，实在难得。
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世茂房地产(00813.HK)
高盛发表报告，料世茂房地产2018及2019年合约销售按年增长分别可达39%及11%，高于行业平均的15%及2%，增长强劲主要因为公司过去两年积极买地，现时可售资源达7,000至8,000亿元人民币，该行将公司2017至2020年预测每股盈利上调8%、10%、9%及23%，而其2018至2019年预测较市场预期高8%及9%。该行将2018年底公司净资产价值(NAV)预测上调28%到45.5港元，以反映其土地储备增加，将其目标价由23港元上调至31.8港元，即较现价有58%升幅，维持“买入”评级，并列入确信买入名单内。高盛指出，公司股价今年以来上升18%，认为是由於世茂房在去年第四季起合约销售表现胜预期，而其盈利上行趋势亦与行业表现一致，但其估值与行业平均仍有距离，预期随着盈利向上，相关差距有望收窄。
德银：永利澳门基本面强劲 藉调整”买入“
永利澳门(01128.HK)
德银发表研究报告，指Steve Wynn辞任永利澳门主席及行政总裁职位，目前由非执行董事麦马度接任行政总裁，相信公司即使没有Steve Wynn为主席，都可以录得强健的营运，于2018及2019年，自由现金流收益率料达7%，相信有望派特别息。该行指，至于Steve Wynn是否能保持其于永利集团之12%股权，则仍是未知之数，不过上述管理层之调动已扫清市场的主要不确定性。德银称，在基本面强劲下，维持永利澳门”买入“评级，目标价32港元，同时建议投资者可考虑趁股价调整时趁低吸纳。
花旗：电盈去年业绩大致符预期 评级“买入”
电讯盈科(00008.HK)
花旗发表研究报告，指电讯盈科2017财年业绩大致符合预期，但媒体业务的投资对盈利增长表现带来压力，因此该行将公司2018至2019财年的盈利预测下调24至26%，维持“买入”评级，目标价为5.2港元。花旗续指，旗下香港电讯的整体收入按年下跌1.7%，手机服务收入增长受到竞争加剧而面对压力。集团EBITDA按年增长2.5%，EBITDA边际利润改善则受到CSL收购的协同效应及成本控制带动。至于媒体业务方面，由于投资于OTT及免费电视业务，以及竞争导致成本及市场推广成本上涨，而导致这部分的收入仅增长0.2%。
第一上海：予天伦燃气首次“买入”评级 目标价 7.8 港元
天伦燃气(01600.HK)
公司是国内较早从事燃气业务的民营企业之一，现已在全国六个大区16 个省份内拥有燃气项目57 个。我们预计全行业天然气销量中短期内仍可保持增速，主要受到：1.下游行业经济复苏需求增加；2.城镇化过程中居民能源消费结构变化；3.环保监管日趋严格的背景下燃气替代煤炭供电供热需求的提升等因素影响。截至2017 年6 月30 日，公司城市燃气总销气量约3.04 亿立方米，同比增长28.8%，远高于行业平均气量增速15%，占期内总收入近半。预计公司2017-2019 年总收入分别为32 亿、39 亿及46 亿人民币，归母净利润分别为3.8 亿、4.9 亿及6.0 亿人民币，EPS 分别为0.39 元、0.49 元、0.60 元人民币，给予未来12 个月目标价7.8 港元，相当于2018 年13 倍P/E，较现价有44.4%的上升空间，首次投资评级为买入。
大摩：维持长城汽车“增持”评级 多大行对其1月销售看法分歧
长城汽车(02333.HK)
大行对长城汽车1月销售看法分歧。长汽上1月销售增长21%至11万部，大摩维持“增持”评级，目标价12元，原因是集团旗下品牌的运动型多功能车(SUV)渗透至中高档SUV市场，整体盈利能力及销售增长改善。瑞信维持长汽“跑赢大市”评级，并认为1月销售增长已跑赢集团全年增长目标8%。不过，花旗继续维持“沽售”评级，目标价6.84港元，该行认为，长汽1月销售不及去年11月及12月，多款车型按月跌幅介于7%至54%，相信股价未来会受第一季零售销售疲弱，以及SUV于农历新年后销售速度再度放慢影响。
里昂：上调瑞声评级至“买入” 升目标价至199港元
瑞声(02018.HK)
里昂研究报告指，瑞声股价自11月高位调整21%，而同期恒指升9.5%，主要受智能手机库存调整影响，但目前未见今年业务增长点有改变，当中包括公司占70%市场的Android手机的声学升级；iPhone配件的费用增加；及Android手机采用更多公司的非声学解决方案。公司维持今年收入增长25%的指引和资本开支计划。里昂将瑞声评级调升至“买入”，目标价亦从188.68港元上调至199港元。该行指，iPhone 8及iPhone X实际销量不符预期，现时预期今年iPhone销量仅持平在2.17亿部，但相信苹果公司会继续推出创新产品，同时新产品对组件要求更高後，有助瑞声产品的平均售价。
永丰金证券：行业领先政策红利 中国中铁值“买入”
中国中铁(00390.HK)
公司的股本收入增长为 9.8%，领先同业。以长线投资而论，公司的派息比率为 1.8%(2016)，在同业中属低平，期望日后溢利增长后有所改善。另外公司的市盈率在 7.7 倍，在同业属低估值。净溢利增长及除息税前溢利边际比率增长率分别为 14.2%和 17.9%，在行业中市值大，但如此高增长的股市，实在难得。
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