招银国际：近日港股往往于低位有承接，盘中有望收窄跌幅
每日投资策略
大市展望每日一股 行业速评港股大市展望 恒指料随美股低开，三万一支持强。港股昨日走势反复，恒指早段最多跌257点，其后A 股跌转升，上证综指终止四连跌，带动恒指收市倒升 11 点。主板成交1,062 亿港元。将于今日公布业绩的中国平安(2318 HK)，升 2.3%。李嘉诚将退任主席的长和(1 HK)跌 2.0%。昨夜美股下挫，Facebook(FB US)急跌6.8%，影响市场气氛，道指跌 335 点。恒指今日料低开近 200 点，但近日港股往往于低位有承接，盘中有望收窄跌幅，31,000 点支持强大。
每日一股：绿城服务(2869 HK)
基本因素：近期物业管理板块获市场关注，多只股份强势，并有内房股刚分拆或计划分拆物业管理公司上市。绿城服务主要于内地从事高端物业管理及社区生活服务，主要股东是绿城中国(3900 HK)主席及管理层。在管面积增加是物业服务收入增长的主要动力。截止去年6 月，公司在管面积达 1.18 亿平方米，较16 年底增加了 0.13 亿平方米。公司储备也迅速增加。截止 6 月，储备面积达1.35 亿平方米，超过在管面积。随着储备转化为在管面积，我们预计收入在未来2-3 年仍然能保持高增长。去年上半年，公司平均物业管理费为 3.09 元人民币/平米/月，较 16 年底的平均费用上涨了 0.01 元人民币，如果剔除营改增的影响，测算的平均收费在3.19 元人民币。公司将于本周五公布去年业绩。17 年上半年纯利增长 41.8%，估计全年盈利增长 48%至 4.2 亿元人民币，相当于32 倍预测市盈率，低于同业中海物业(2669 HK)之 37 倍。考虑到 18 及19 年预测盈利增速(绿城服务复合增长逾 30% vs 中海物业复合增长 21%)，绿城服务较可取。
技术分析：股价连日上升，昨日以大阳烛、大成交创上市新高，量度目标7.7元。支持于短期升轨约5.9 元。
买入：6.7 元目标：7.7 元 止损：5.9 元
经济及行业速评
舜宇业绩胜预期，继续向上重估。研发及生产光学产品的舜宇光学(2382 HK)公布去年业绩，盈利同比增长128%，高于市场预期 8 个百分点，主要动力来自收入增长强劲、产品组合改善令毛利率提高3.1 个百分点至 21.5%、开支比率由8.1%跌至 7.9%造成营运杠杆。综合彭博预测，舜宇 18 及 19 年每股盈增长达33%及 35%，目前 18 年预测市盈率为 33.8 倍。我们预计所有主要手机品牌今年都将在旗舰机型推出3D 感应摄像头，而舜宇将在手机 3D 感测镜头的应用有领导地位。相信市场对舜宇继续向上重估。
免责声明：
本报告包含的任何信息由招银证券编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告信息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。
大市展望每日一股 行业速评港股大市展望 恒指料随美股低开，三万一支持强。港股昨日走势反复，恒指早段最多跌257点，其后A 股跌转升，上证综指终止四连跌，带动恒指收市倒升 11 点。主板成交1,062 亿港元。将于今日公布业绩的中国平安(2318 HK)，升 2.3%。李嘉诚将退任主席的长和(1 HK)跌 2.0%。昨夜美股下挫，Facebook(FB US)急跌6.8%，影响市场气氛，道指跌 335 点。恒指今日料低开近 200 点，但近日港股往往于低位有承接，盘中有望收窄跌幅，31,000 点支持强大。
每日一股：绿城服务(2869 HK)
基本因素：近期物业管理板块获市场关注，多只股份强势，并有内房股刚分拆或计划分拆物业管理公司上市。绿城服务主要于内地从事高端物业管理及社区生活服务，主要股东是绿城中国(3900 HK)主席及管理层。在管面积增加是物业服务收入增长的主要动力。截止去年6 月，公司在管面积达 1.18 亿平方米，较16 年底增加了 0.13 亿平方米。公司储备也迅速增加。截止 6 月，储备面积达1.35 亿平方米，超过在管面积。随着储备转化为在管面积，我们预计收入在未来2-3 年仍然能保持高增长。去年上半年，公司平均物业管理费为 3.09 元人民币/平米/月，较 16 年底的平均费用上涨了 0.01 元人民币，如果剔除营改增的影响，测算的平均收费在3.19 元人民币。公司将于本周五公布去年业绩。17 年上半年纯利增长 41.8%，估计全年盈利增长 48%至 4.2 亿元人民币，相当于32 倍预测市盈率，低于同业中海物业(2669 HK)之 37 倍。考虑到 18 及19 年预测盈利增速(绿城服务复合增长逾 30% vs 中海物业复合增长 21%)，绿城服务较可取。
技术分析：股价连日上升，昨日以大阳烛、大成交创上市新高，量度目标7.7元。支持于短期升轨约5.9 元。
买入：6.7 元目标：7.7 元 止损：5.9 元
经济及行业速评
舜宇业绩胜预期，继续向上重估。研发及生产光学产品的舜宇光学(2382 HK)公布去年业绩，盈利同比增长128%，高于市场预期 8 个百分点，主要动力来自收入增长强劲、产品组合改善令毛利率提高3.1 个百分点至 21.5%、开支比率由8.1%跌至 7.9%造成营运杠杆。综合彭博预测，舜宇 18 及 19 年每股盈增长达33%及 35%，目前 18 年预测市盈率为 33.8 倍。我们预计所有主要手机品牌今年都将在旗舰机型推出3D 感应摄像头，而舜宇将在手机 3D 感测镜头的应用有领导地位。相信市场对舜宇继续向上重估。
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