3月下旬，中国铝业(02600.HK)于4元见底，近期大幅上升，原因是公佈了去年收入1,800亿人民币(下同)，按年增加25%；毛利144亿元，增加37%。录得纯利增长2.74倍至14亿元。

　　市场担心美国财政部扩大对俄罗斯制裁，将牵连Norisk Nickel。目前已被制裁的俄铝(00486.HK) 持有Norisk Nickel两成股权，低于直接使Norisk Nickel堕入制裁清单五成门槛，消息刺激国际铝镍期货价格连日探顶。

　　俄铝(00486.HK) 表示其部分氧化铝付运，将无可避免受美国制裁影响，导致伦敦金属交易所铝价出现正面反应。中国铝业(02600.HK)作为主要氧化铝及铝生产商，将受惠铝价上升。预期氧化铝价格每升1%，中国铝业(02600.HK)盈利可升2%；铝价格每升1%，中国铝业(02600.HK)盈利可升7.2%。报告亦指，国家能源局要求自备电厂支付早前未付的政府费用及税款，或致使用自备电力比例较高的竞争对手成本增加，对中国铝业(02600.HK)有利。

　　中国铝业(02600.HK) 股价将可受惠近期市场转变，投资者可于4.85元左右买入，目标价6.40元。