【解剖大盘】

港股今天又是震荡的一天，盘中一度上攻到5日均线，但结果无功而返，市场观望气氛浓厚。

美联储会议纪要再显鹰派，在上次会议上，所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点。美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素，有少数非票委希望加息50个基点；所有美联储官员都认为持续加息是合适的，需进一步加息已成共识。根据这个纪要，有人预期终端利率将超过5.35%，而2023年不会有降息的迹象。美股前天已经大跌了一下，昨晚表现相对平静，这个利空算是基本消化。

今天几大巨头都出了财报，百度集团-SW(09888)2022财年净利润为75.59亿，不过去年四季度营收都好于预期，公司电话会：文心一言将更适合中国市场，广告收入将强劲复苏。此外，百度宣布50亿美元股票回购计划。有效期至2025年12月31日。市场其实最关心的是回购这块，比如说长城汽车(02333)，公司不断拿出资金来回购，股价表现就相当给力。百度这个回购时间跨度有点长，而且何时正式实施才是市场关注的重点，所以今天没啥表现。

比较抢眼的是网易(09999)，其全年及去年Q4业绩均超出了市场预期，关键看点是公司2022全年研发投入超过150亿元，占比营收15.6%，研发强度保持行业领先。其中，Q4研发投入41亿元，创下历史新高。后续看其AIGC、元宇宙、智能机器人、数字孪生等前沿技术的自研能否取得突破。

ChatGPT热度依旧，引发AIGC概念持续火爆，带来算力需求的爆发式增长。联想集团(00992)从三季报来看，其SSG(解决方案服务)业绩创新高，市场在挖掘这一块的增长潜力。美图公司(01357)创出了近期的高点。不过，昨日中国电信(00728)被沪股通大幅减持影响了市场情绪。

今天消费类相对抗跌，餐饮类大部分都反弹。恒指季检明日出炉，华西证券、华泰证券均预计特海国际(09658)将纳入港股通标的。近期走势坚挺这是主要原因，不过现在股价已经很高了，追高性价比很低。

据环球网，从权威部门获悉，内蒙古阿拉善盟左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌，有工作人员和车辆被埋。主产区全面安全检查工作会影响煤炭产量，可能会刺激电厂和其他主体囤积煤炭，煤炭供需紧张加大，煤炭价格料将大幅度抬升。兖矿能源(01171)、中煤能源(01898)出现异动。

昨日提到的香港航天科技(01725)盘中一度大幅拉升，不过2月16日套牢盘的压力较大，导致出现回落，总体承接比较有力。

在市场趋弱的时候，沽空机构就开始跃跃欲试，优质电动工具龙头创科实业(00669)被Jehoshaphat 　　Research狙击，称该公司十多年来通过操纵会计大幅夸大利润，被曝出公司既拖欠支付，又进行大规模裁员，这是金融危机以来首次。该股下午盘中被临时停牌，跌超18个点。根据一些现象来倒推公司有问题，本身也没啥说服力，2月以来该股被众多机构上调目标价，如果是业绩原因跌到这个位置也没啥恐慌的，目前暂未看到公司的回应。超跌从来就不是反弹的必然条件，只是充分条件，这个需要契机，在时机不成熟的时候贸然发动也很难得到市场的认同。

昨日谈到了两个风险点，美联储会议纪要算是过去了，还比较平稳，另外一个有关冲突一周年目前来看并没什么大的动作，相反，有偏好的消息：俄称已做好准备通过政治和外交途径实现特别军事行动目标。这意味着俄罗斯在释放缓和信号。

盘后传来利好消息，经国务院同意，2023年2月，人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》。这对金融、保险、跨境交易、对港投资等等都带来机遇。

综上来看，恒指周五出现反弹的概率较高，水泥建材类值得持续保持关注。

【板块聚焦】

据中国水泥协会，2月13日至19日当周，全国水泥价格年内首现回升，全国水泥市场价格指数424元/吨，环比上涨1.35%。业内人士表示，2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，不同地区企业发货率环比提升10-30个百分点，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成;西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成;京津冀2-3成。而库存方面，2022年年底至今水泥库存水平持续下降，加之企业加大错峰生产力度，短期水泥价格仍可谨慎看多。

年初以来重点项目开工数量及投资额保持较高水平，近期30城地产销售景气度也有所改善，若销售能够持续改善，则新开工端下半年随之改善的可能性较大，水泥板块目前看弹性最大。

其中亚洲水泥(00743)目前涨幅已大，低位一点的有海螺水泥(00914)、华润水泥(01313)、华新水泥(06655)、中国建材(03323)。

【个股掘金】

金蝶国际(00268)：2023年生态合作伙伴大会盛大举行 23年下半年达到盈亏平衡点

2月20日，“金蝶”2023年生态合作伙伴大会在长沙盛大举行。大会现场汇集来自IDC、腾讯、软通动力、毕马威等千余位数字化领域的优秀企业家、技术专家与专业大咖，共同探讨数字经济发展之道，分享携手金蝶助力客户以数治企的宝贵实践经验，彰显生态融合对中国企业数字化转型的驱动力。同时，大会上也同步揭晓了金蝶30周年的主题：“Hello 　　World，从心出发 世界一流”，金蝶要回归初心再出发，瞄准世界一流。

点评：金蝶国际(00268)公布2022年下半年业绩指引，净亏损中点指引为3,700万元，好于该行/市场预测的1.46亿元/6,700万元亏损。管理层将2022年的净亏损归因于1)疫情对公司营销活动和项目实施的影响;2)金蝶云星座平台及HR 　　SaaS解决方案的研发投入。展望未来，考虑到以下因素，预计金蝶将在23年下半年达到盈亏平衡点：(1)2023年员工人数扩张放缓，同比增长逊5%，(2)大型企业平台Cosmic在2023年同比增速达75%，(3)盈利业务在2023年同比增速达29%。

长城汽车(02333)：再度回购4000万股 强势产品周期持续放量

公司发布公告，于2023年2月21日斥资约4.71亿港元回购股份4000万股，每股回购价格为11.22-11.9港元。

点评：今年以来，公司一直在持续回购，力度相当大，显示公司对前景相当看好。东吴证券表示，长汽产品频出与渠道变革，边际催化向上。该行指，就技术维度，长城柠檬DHT混动技术开发较早，技术成熟度以及产品油耗参数性能处于行业领先。就产品维度，长城六大品牌一转两稳三突破，哈弗定位走量市场，加速转型新能源，坦克/皮卡细分市场龙头地位稳定，魏牌/欧拉/沙龙三大品牌助力公司新能源转型。

呷哺呷哺(00520)：公司计划今年新开门店120家 公司的盈利或有意外增长

呷哺呷哺创始人、董事长贺光启表示，2023年春节，呷哺呷哺总体营收同比增长126%。此外，今年1月多家餐厅营业额突破历史同期纪录。今年，公司将加速拓店并持续打磨新模型。据悉，呷哺呷哺计划新开门店120家，1月国内已开34家新店。

点评：大和研报指，上调呷哺呷哺23-24年每股盈利预测19%至62%，以反映对今年更乐观的销售复苏、利润假设及受惠税收抵免。该行指出，今年第二季至第四季的比较基数较低，公司的盈利或有意外增长，主要由呷哺呷哺餐厅盈利能力复苏带动。拓店方面，集团计划今年新增120家呷哺呷哺、75家凑凑及20家趁烧。

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