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智通港股解盘 | 美联储议息会议带来新指引 多看少动为宜

2023-09-21 08:47:01 来源:智通财经网 分享:

  

【解剖大盘】

两地市场又是探底的节奏,因为政策层面并没有新刺激,而对于明日美联储议息会议心里又没底,因此导致港股今天就像无头的苍蝇,恒指全天弱势调整0.62%。

今日上午10时,国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会,国家发展改革委副主任丛亮和工业和信息化部、财政部、中国人民银行有关负责人解读经济形势和政策,并答记者问。央行:存量房贷利率将在10月底前完成调整;货币政策应对超预期挑战和变化仍然有充足的政策空间;人民币对美元汇率非常重要,但并不是人民币汇率的全部,人民币对一篮子汇率货币能更全面地反映货币价值的变化;财政部:加大财力下沉力度,切实保障基层财政平稳运行。总结一下就是没看到新的政策利好,存量房贷利率下调早在预期当中,会释放一些消费潜力,但地产销量这块并没有明显改观。

今日人民银行发布的最新一期贷款市场报价利率(LPR)显示,1年期LPR报3.45%、5年期以上LPR报4.2%,均与上月持平。投资者期待5年期以上LPR报价会出现下调,但并没有如愿。原因是6月和8月LPR已经两次下降,目前企业贷款利率已经处于历史地位。近期连续降息的政策效用正在显现,存量首套房贷利率调整的效果,远远大于5年期以上LPR一次常规的下降。不过年底前不能完全排除LPR报价再度下调的可能。先锋融创中国(01918)也未见起色,其它品种就更难有作为。

另外,对于汇率的说法似乎改变了一些口径,以前都一直盯着美元,现在是对标一篮子货币。可见,容忍度在提升,看上去不像要再度强烈干预。财政这块也没看到大动作。

北京时间周四凌晨2点率先公布美联储货币政策声明和利率点阵图,半小时后美联储主席将发表重要讲话。这次不加息没有悬念,但讲话是看点。现在的问题是通胀在抬头,上周公布的美国8月CPI同比涨幅一路攀升至了3.7%,这是连续第二个月加速。在能源价格大涨推动下,环比增速更是加快至0.6%,是7月的3倍。后面通胀能否控住是个问题。

经济层面韧性十足,美国8月ISM非制造业超预期,达到超预期的54.5,创下六个月高位,美国8月非农就业人数增加18.7万人超过预期。目前市场的观点倾向于年内还会有最后一次加息,但在11月还是12月不好说,但即便加完最后一次,也不意味着政策就转向,可能的方式是一直维持高位,有一种说法是:美联储在明年6降息的可能性仅为50.1%,低于一个月前的逾80%。反正这个拐点是不可能轻易让市场猜透的。具体释放何种信号,我们还是等鲍威尔的讲话来提供一些线索吧。

市场继续探底,这个阶段资金整体是不会有多大作为的。昨日提到的高股息类的个股总体还比较稳健,如高速公路的安徽皖通高速公路(00995)股价创出了历史新高,稳健的现金流是最大看点。物流类的安能物流(09956)也被挖掘。煤炭类均缩量小幅整理。

欧佩克近日发布报告称,今年第四季度全球石油市场将面临每天超过300万桶的供应缺口,投资者对原油供应紧张的担忧情绪加剧。高盛又改变了观点,称将未来12个月布伦特原油价格预测上调至100美元/桶,而之前预测为93美元/桶。中国石油股份(00857)AH股都有表现;中海油田服务(02883)拟购买钻井平台,总合同价格32.516亿元;天然气方面,新奥能源(02688)公布将会斥资不多于1亿美元等值港元购买普通股份作奖励计划,此举动为公司积极重拾投资者信心的催化剂。中国燃气(00384)、华润燃气(01193)也同步走强。

消费层面现在比较强的是演唱会概念,阿里影业(01060)宣布收购大麦,打造阿里大文娱线下娱乐旗舰品牌,透过大麦品牌,目标集团为领先的现场演出供应商,在中国提供包括演唱会、音乐节、现场表演、戏剧、体育赛事及展览等活动。目标集团已举办超过180万场活动,累计注册客户逾1亿。目标集团业务涉及现场演出全链条,包括主办、推广及票务。今天涨超5个点。

昨日提到的一带一路概念总体表现也可以,其中华新水泥(06655)再度上涨近2个点,西部水泥(02233)跟涨。

在不利因素没有消除之前,按照惯性来看,还会继续探底为主,市场都在观望明天美联储的议息会议,美股也在破位的边缘,这个阶段多看少动为宜。

【板块聚焦】

华为创始人兼CEO任正非表示,我们即将进入第四次工业革命,基础就是大算力,第四次工业革命波澜壮阔,其规模之大不可想象。华为副董事长孟晚舟在华为全联接大会2023上最新发表主题演讲表示,华为将从过去十年从AIIP到AllCloud,正式启动全面智能化(AllIntelligence)战略,持续打造坚实的算力底座,满足各行各业多样性的AI算力需求。 

主要品种有:中国移动(00941)优化“4+N+31+X”算力集约化梯次布局,数据中心能力覆盖国家“东数西算”全部枢纽节点;中国电信(00728)上半年新增智算(FP16规格)算力1.8eFLOPS,达到4.7eFLOPS,正在打造可满足多个大模型同时训练的公共智算中心;联想集团(00992)近日发布最强边缘AI服务器。

【个股掘金】

新奥能源(02688):拟动用不超一亿美元购买股份用于股份奖励计划 

天然气销量恢复增长 9月19日,董事会批准公司动用不超过一亿美元等值的港元,根据公司于2018年11月30日采纳的股份奖励计划,指示负责管理股份奖励计划的受托人购买公司股份以用于股份奖励计划。根据香港联交所披露的文件,董事局主席王玉锁连续3日增持公司股份。公司上半年营业额为人民币541.11亿元,同比减少7.2%;公司拥有人应占溢利33.33亿元,同比增长7.3%;核心利润为39.14亿元,同比减少5%。 

点评:花旗发表研究报告指出,中期业绩显示零售天然气销量下降带来负面意外,减少的主要原因是向工业部门的天然气销售量减少。管理层下调全年核心利润目标至按年升5%,而天然气销量按年跌不多于5%。虽然新奥能源上半年天然气销量按年跌6.9%,带来负面影响,但于7至8月份的销量恢复增长,与内地天然气消费量的正增长一致。公司加快落实发展综合能源业务的战略,期内共有42个泛能项目完成建设并投入运营,累计已投运泛能项目达252个,为本集团带来冷、热、电、蒸气等共156.64 亿千瓦时的综合能源销售量,同比增长45.0%。

期内,综合能源业务收入及毛利分别增长30.3%及30.8%至人民币69.88亿元及人民币9.13亿元。除公司董事会主席持续回购股份之外,对公司的正面催化剂还包括潜在的人事变动等。

安能物流(09956):战略转型下盈利改善明显 总票数实现双位数增长 

上半年公司实现营业总收入45.5亿元,同比增长9.9%;毛利5.52亿元,同比大增101.5%;经调整税前利润达到3.14亿元,经调整税前利润率达6.9%,重回历史正常水平。 

点评:战略转型下公司盈利改善明显,下半年规模效应释放下单位毛利仍有改善空间。公司2023年H1零担运量为533万吨/同比-1.1%,总票数为565万票/同比+14.6%,实现双位数增长。零担服务总单价亦由去年同期的766元/吨上升至今年截至6月末的847元/吨,同比增幅约10.6%。上半年,公司全程时效兑现率同比增加11.5%,运单时长同比缩短10.1%。

此外,公司还加强车队管理,及时处置冗余车辆,压降管理费用,实现成本能力的提升。2023H1公司货运合作商及代理商超过28,000家,头部货运合作商留存率98.2%,较去年末提升2.5pct,客户粘性持续增强。上半年安能服务的终端客户数超500万个,较去年同期增加70万。

华新水泥(06655):海外水泥销量增长 产能进一步扩张 

上周全国水泥市场价格362元/吨,环比上涨2.0元/吨。价格上涨地区主要在黑龙江、吉林、福建和浙江部分区域,幅度为15-30元/吨;价格回落地区有山东和河南,幅度为10元/吨。九月上旬,国内水泥市场需求继续缓慢恢复,全国重点地区企业出货率环比提升0.7个百分点。公司上半年取得营业收入158.32亿元,同比增加10.02%;归属于母公司股东的净利润11.93亿元,同比减少24.85%。

点评:上半年,公司继续推进一体化发展战略,武穴、长阳新建项目投产,赤壁、郴州、信阳等骨料项目进行了提产改造,合计净增3150万吨/年的生产能力。截止23H1,公司骨料/商混年产能达2.4亿吨/8990万方,产能进一步扩张。上半年,海外水泥销量增长,公司实现水泥及商品熟料销量2995.14万吨,同比增长2.13%。

公司积极布局海外市场,上半年完成对Oman Cement CompanySAOG59.58%股权的收购,坦桑尼亚Dar市粉磨站经升级改造后正式投产,两个项目新增水泥粉磨能力440万吨/年。截至23H1公司海外水泥粉磨产能达到1677万吨/年,已在塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯等九个国家实现产能扩张,未来海外水泥业务仍有较大增长空间。

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