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波动市道的炒股策略:懂得止盈套现

2018-02-21 17:15:37 来源:格隆汇 作者:郑磊

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  作者:郑磊

  股市投资既讲究科学,又讲究艺术,除此之外还要有技能。这三方面分别对应着估值、择时和风险管理。任何一种投资,最终目的无非是为了赢利,而且这里所说的“利”,并非是指账面浮盈,不是“纸上财富”,而是指你实际从股票账户上转走的现金收益。用一句通俗的话讲,就是“只有装在你自己钱包里的才是你的钱”,那些账面浮盈很可能变成零,甚至变成浮亏。

  我们平时看到太多炒股的人实际上没有“赚钱”。这是从收益变现角度衡量的。但是在大牛市的情况下,“赚钱”会相对容易一些,前提是投资者不要过分贪婪。这是因为,大牛市往往股价涨时多,回调时少,而且回调不深,整体上的财富效应明显。在不长的时间里,投入的本金已经会有相当可观的增值。而其中一些会被投资者兑现,用于消费,而且这种情况往往比较普及。这是投资者真正在“赚钱”。但也有人不愿意将部分收益提取出来,希望投资越滚越大。只要市场仍能保持大牛市,这样做当然是可行的。但是很少有人能够预测股市何时到顶。而一旦市场周期转熊,下跌往往不仅猛烈而且持续,很可能把大部分甚至全部财富化为乌有。有些投资者出于不甘心,甚至在熊市下跌过程中继续追加资金,导致更大亏损或被套牢的结果。

  对于熊市来说,大部分人并不擅长做空,也可能是缺乏合适的做空工具,因此熊市不投资是最明智的避险做法。此时,不炒股就是最好的策略。熊市和牛市的对策,似乎都非常显然,只要遵守纪律,管住自己,是较容易“赚钱”或者避免亏蚀的。最难“赚钱”的市道,其实是波动市。所谓波动市,就是上涨和下跌的趋势都不明显。当然,如何波动,这里面还有很多种不同的情形。

  在熊市后期和牛市初期,往往波动市的特征比较明显。比如现在的A股就更多地表现为波动。随着金融衍生品的品种和交易越来越多,各种交易策略也会带来更大的波动,比如年前美国股市因为担心通胀而引发的算法交易股灾,使得出现波动市的机会大增。港股与国际市场关联性更紧,估计2018年的部分时间会出现较大的市场震荡,这是在牛市中的波动行情,所以投资者仍需掌握这种情况下如何锁定收益和避免风险损失。

  港股目前受到A股影响也很大,特别是盘中,往往出现和A股同步现象。基于这个判断,预计港股在第一季度会跟随A股的维稳市道。进入二季度,港股素有“五穷六绝”的现象,所以投资者应做好心理准备。下半年,港交所会推动“同股不同权”,内地可能会有H股全流通试点启动,港股可能进入一波上涨。如果不受到较大的外部冲击,这将是港股牛市第二阶段最大的一波上涨了。所以,我认为可以将第二季度看作震荡行情,提前想好对策。

  对于个人投资者来说,应对震荡行情,除了选股和择时,更应懂得止盈套现。在震荡波动中,重要的是低买高卖,踏准节奏。否则容易变成“坐升降梯”,眼睁睁看着收益在账面上上上下下,而投资者却没有把真金白银装在自己口袋里。还有一些人,在A股票上的盈利全部投入B股票中,这样做,除非能肯定B股票上涨,也很容易出现A股票上赚的钱,全部赔在B股票上。解决这个问题,重点在于及时套现,并将收益放在一边。投资者可以设定一个百分比,将超过这个比例的收益放在一边,不再用于买入股票。比如10%,如果在A股上赚了15%,在止盈套现后,将其中10%放在一边或者转入一个现金账号,而用其余105%的资金继续投资。对每只股票都采用同样规则操作,直到确认波动市已经结束。

  当然有些人会觉得这样做,资金效率不高。其实这件事要从不同角度考虑,在波动行情中,选股和择时都非常有难度,账面浮亏的机会远比账面浮盈高,如果不及时将部分收益套现和拿走,最有可能发生的情况就是劳心费力地白忙一场。这显然不是大多数人希望看到的结果。

  来源:玩转港股

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