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资金持续南下 港股估值面临回升

2017-01-15 15:24:35 来源:新金融观察报 作者:佚名

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  恒生指数连续三周上涨,与之相映,A股却人气惨淡。资金持续南下,一些内地地产股在经历多年低迷之后,近日获得资金持续流入;中国银行、建设银行等港股近日也受到资金净流入。部分港股业绩持续上升,机构努力写故事助力推荐。数月来,腾讯控股、友邦保险、电讯盈科、保利置业等港股股价稍显强劲。

  “港股!港股!”投资圈中不乏大佬级人物纷纷转身向南。普通散户受资金门槛约束,却无法尽情与之相拥。

  机构助力捧场

  腾讯与阿里拓展OTO,战线从红包斗到了小程序。腾讯控股股价连续三周上涨,令其市值坐稳1.88万亿港元,仍然把持港股头把交椅。A股这厢短期失血不止,未有明显改善,部分指标股趋势改变,中国建筑、中国联通等蓝筹股资金持续流出。创业板指七连阴。整体上看,场外资金仍保持观望,投资者情绪异常低落。

  内地资金也被陆续投注在港股标的身上,近10个交易日以来,就有银泰商业、盈德气体两家港股通股价大涨超三成。

  银泰商业更是在近一个月内录得近五成涨幅。

  此外,保利置业集团、宝信汽车、东方海外国际、耐世特等10家港股通标的在5个交易日内录得超10%的上涨。在这背后,机构的港股研报也颇有市场。

  券商研究所的研究员频频调研,发布港股研报。

  半个月之前,广发证券发布关于友邦保险的一份研报,并称公司将受益于亚太区保险业崛起,业绩快速发展有保证。随后两周,友邦保险股价一改连续下跌的态势,从2016年12月29日最低每股43港元,一路上涨至每股46.4港元。

  而对于腾讯控股这只大象,近期的机构看多研报更是密集。招银国际认为,公司将长期受益于广告、支付变现的协同及微信生态圈的价值释放,将腾讯控股目标价维持在232.1港元,相当于2017财年调整后每股盈利的31倍。

  港股中,地产类公司一直长期处于较低股价的困惑之中。然而,最近的情况有些好转。

  在最新的关于保利置业的推荐中,申万宏源将目标价重新调高至3.78港元,较之前的目标价3.44港元提高23%。

  保利置业受资金流入影响,股价连续多日上涨,12日、13日两天,均在盘中触及每股3.12港元的高点,这也是18个月以来保利置业的新高。

  万科企业受深圳地铁收购华润所持股权消息影响,13日当日大涨5.7%。

  瑞信发研报称,预料深圳地铁将支持集团维持现时大部分的董事会成员以保持稳定的管理架构,同时深圳地铁仍将向其他股东继续买入万科股份,包括宝能、恒大及安邦,这将能够解决长久以来的股权问题。将万科企业目标价由每股12.1港元上调至每股23港元。

  资金持续南下

  上周,腾讯控股和中信银行是吸引南下资金最多的两只港股。中国移动、中国银行、建设银行、汇丰控股也在资金净流入金额上排名靠前。

  根据Wind资讯统计,由于受到资金关注,港股平均市盈率在最近数月持续回升。

  数据显示,截至上周五收盘,417只港股通个股的中位数市盈率只有11.93倍,中位数市净率只有1.22倍,其中有153只个股“破净”,占比达到36.69%,更有19只个股的市净率不足0.5倍。

  港股通一共417家公司。从股价上看,股价最低的三只股票是前海健康、德普科技、中国天然气,每股股价分别为0.14港元、0.17港元、0.17港元。

  港股中股价最高的上市公司是腾讯控股,截至13日收盘,每股股价在199.7港元。

  近10个交易日,港股通个股中,仅有78只个股下跌,跌幅最大的宝胜国际、中国民生金融、国农控股跌幅分别为16%、14%、12%。上涨股票家数332只,涨幅排名前三分别是银泰商业、盈德气体、宝信汽车,累计涨幅分别为37%、34%、25%。

  近3个月以来,借沪港通净流入港股的资金达383亿元,借港股通净流入港股的资金达83.54亿元。港股通两年流入资金3828.57亿元。

  尽管每日的沪港通数据总是不太起眼,屡次刷新N日连续净流入也让人看得麻木,但在经历两年多的日积月累之后,南下资金已经达到千亿规模。

  值得关注的是,随着内地资金不断涌入,港股市场维持多年的投资者结构或将有所变化,内地投资者的定价能力有所提升,多年来由外资大行左右的估值体系或将开始受到影响。

  而之前港股相对于A股的低估值,往往是被投资圈关注最多的话题。随着投行相继出招重塑港股估值体系的大幕悄然开启,港股中部分具备强劲业界增长预期的公司在近期开始被内地券商机构慢慢“挖掘”给内地大小客户,同时伴随着交易量的稳定增长。港股通开启之后,基金投资港股的产品加快发行,散户从网上开户炒港股的数量也迅速增长。

  从2014年11月17日沪港通开通以来,港股市场通过沪股通累计买入A股1.27万亿元,卖出资金达到1.14万亿元,净流入资金为1265.87亿元。内地资金已通过港股通累计净买入3828.57亿元,南下资金已是北上资金的3.02倍。

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