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智通港股决策参考︱9.11-9.15

2017-09-11 07:31:56 来源:智通财经网 作者:佚名

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  【主编观市】

  港股上周收出了周阴线,市场最大的担心就是朝鲜是否会试射洲际导弹,而美国再度遭受飓风袭击及加拿大意外加息也给市场造成了负面压力,还好欧洲央行按兵不动,使得恒指上周五重返20日均线。市场热点主要是港股通新标的及房地产类个股。

  展望本周,智通财经认为,如果不出黑天鹅事件如卡塔尔局势及美股大跌等,港股总体还是有望保持震荡上行的态势。本周没有太强的事件关注,主要是关注美国CPI及零售数据及密歇根大学消费者信心指数方面,中国方面就是8月规模以上工业增加值等。持续关注人民币升值的情况,如果美国方面数据不理想,再加上中国将发行以人民币计价以及可以和黄金兑换的原油远期合约,将加速人民币的升值步伐。热点方面重点关注人民币升值概念品种,如造纸,航空及地产,黄金等。

  【本周金股】

  【海螺水泥(00914)】原材料涨价风继续刮,从纸业到水泥。上周全国水泥市场价格环比大幅上涨,涨幅为0.9%;水泥均价与煤炭差价环比涨1.38%。景气环比改善力度加大,水泥价格环比涨幅及库存降幅扩大。去产能规划逐步落实推动行业景气度持续改善,行业整个龙头受益明显。标普将海螺水泥的评级调升,标准人寿安本集团增持海螺,一系列利好刺激股价有望新高。

  【香港中旅(00308)】人民币升值利好出境游,香港中旅首当其冲。半年报显示,香港中旅盈利3.75亿元,按年增长38%。集团公司受惠国企重组改革,正在研究将部分成熟项目分拆上市,最有机会成事的为景区业绩,管理层考虑的是在内地A股上市。股价上该股平台底部至今已经上涨40%,完全脱离52周新高,值得追踪。

  【个股地雷】

  【普拉达(01913)】欧美奢侈品在中国内地有智商的人理性消费,越来越不感冒“洋品牌”的大背景下,逐渐日落西山。普拉达公布中期业绩赚1.16亿欧元,按年下跌18.4%,这个下跌幅度有点大;瑞银一度将普拉达评级为“卖出”,说明手袋竞争激烈,市场饱和。股价上该股顶部确立,不宜抄底。

  【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(八月)未平仓合约总数为147781张;未平仓净数31485张,到期日9月28日,未平仓合约净数比前周明显增加。

  从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在27668点位置比较犹豫,上下牛熊证空间均衡。从港股近日表现看来,美股不稳定对港股影响很大,好在南下港股通资金过去一周持续买入。前期热门板块虽然股价面临调整压力,不过没有大规模资金痕迹。资金对港股大型股追涨意愿不强,小型股、细价股逞强并不能吸引内地主流资金关注。预期恒生指数本周继续箱体整理,个股炒作明显。

  【产业观察】

  受国家环保整治及供给侧改革的持续影响,近期各类原纸价格不断上涨,货源紧缺,且绝大部分原纸厂家因控制产量形成产量下降,造成原纸供应不足。在此背景下,包装纸行业供应进一步收缩,供给偏紧状态将持续。

  需求方面,随着中秋、国庆双节临近,包装纸需求即将进入旺季,新增需求的旺盛将对包装纸价格形成较强支撑,未来包装纸价格有望上行。

  加上内地物流大发展,尤其是电商与冷链物流业务飞速,对包装纸箱的需求持续增量。

  另外,纸箱类企业普遍采购国外的废纸,加上人民币近期升值的因素,港股中的箱板纸企玖龙纸业(02689.HK)和理文造纸(02314.HK)年底业绩或许会超预期。

  玖龙纸业身为箱板纸行业绝对龙头,产能拓、成本控,行业景气,有机构预计16/17、17/18财年归母净利润(人民币)分别为45.0亿元、54.0亿元,EPS为0.96、1.16,PE为12.0X和10.0X;2017、2018自然年归母净利润分别为47.5亿元和49.2亿元。

  理文造纸的箱板瓦楞纸规模仅次于玖龙纸业,上半年业绩靓丽,公司国内国外+包装纸卫生纸多元并进,产能再加码,有机构预计公司2017-2018年净利润分别为36.7亿元、43.3亿元,EPS为0.81、0.96,PE为9.4X和8.0X。

  【海外来风】

  累计上周,道指跌0.9%,标普500指数跌0.6%,纳指跌1.2%。

  较早时,美国国会通过延长债务上限,股市造好,但市况其后再度反复。

  伊尔玛即将吹袭佛州,可能导致该区有重大伤亡,影响未可预料。纽约联储银行总裁达德利表示,风灾可能有助经济增长。不过,消息掀动保险股造好。AIG升2.6%。

  Federated Global Allocation Fund基金经理Steve Chiavarone表示,市场缺乏重要指标,蓝筹业绩要到10月才会公布,因此市况是反复偏淡,标普500指数可能回落至2380至2400点。

  ICE美汇指数跌0.4%至91.329。美国10年期国库券孳息率下滑,报2.06%。

  【主编感言】

  上周恒指如预期表现较弱,但本刊上周推荐的金股表现良好,高伟电子、佳兆业集团和民银资本最高涨幅达到36.32%,14.8%和22.11%,远强于大市。

  近期恒指的走势纠结向下,中间会出现很多的反复,从行业来看,供给侧改革的周期品股价仍然在现货价格和环保预期支撑下保持高位,即便调整,空间也比较小,一般消费品之前滞涨,目前看到情况有所变化,说明市场资金开始关注一些避险品种。个股选择方面,谨慎追高,关注低估值、基本面出现结构性改善的个股。

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