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11月13日至17日港股决策参考

2017-11-13 08:14:15 来源:智通财经 作者:佚名

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  【主编观市】

  港股上周展开突破的走势,恒指一举突破29000点大关。主要的推动因素是美股的再创新高和原油价格的大涨,而阅文集团的成功发行及上市也对市场起到正面刺激。

  对于本周,市场关注的焦点主要有两方面:一方面是美国众议院对税改进行表决,如果获得成功,则对股市会造成正面刺激,否则会打击市场人气。另一方面是世界主要央行高管如美联储,欧洲央行,英国央行,日本央行等将进行"央行沟通会议",这次会议传出何种讯息对市场影响较大。另外中国零售数据及工业增加值等也是重要观察数据。从市场热点看,腾讯和保险类个股是推动恒指上涨的基石,特别是保险业对外资的逐步开放,持股比例出现松绑,引发保险股被市场追捧,而美股苹果的火爆预计持续对相关产业链个股形成刺激。另外医药类和大消费类依然是主力关注的焦点。本周继续关注腾讯的动向,尤其是15日要公布业绩,如果再度超预期则有望继续带动大盘。

  【本周金股】

  【药明生物(02269)】药明生物与颇尔合作创建生物制药连续生产联合实验室。抗体新药生产成本有望降至15美元/克以下。双方签署了为期三年的战略合作协议,计划从单个工艺点的生物制药连续工艺运行,逐渐过渡到全工艺连续生产。

  另外,FDA已经为艾滋病突破性药物ibalizumab单抗的申请设定了处方药用户费用法案,行动日期为2018年1月3日。随着时间临近,药明生物股价开始稳步上升,后期值得关注。

  【碧桂园(02007)】11月10日,恒生指数公司宣布碧桂园(02007)被纳入恒生指数成份股,将于12月4日起正式生效,这意味着碧桂园晋级蓝筹股。

  碧桂园成为蓝筹股(经营业绩理想,具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票),反映了资本市场对碧桂园的充分肯定,以及对碧桂园未来发展前景的信心。股价上,该股成为蓝筹股后,预计会更多基金重点配置。

  【个股地雷】

  【统一集团(00220)】统一中国首九个月纯利9.35亿元人民币,等同于第三季纯利约3.65亿元人民币,相对去年亏损1900万元人民币。众所周知,新生代的消费理念和行为已经把中国消费品裂变。打败方便面的是内地大规模的“网络外卖”,对方便面未来趋势并不看好。该股股价最近急速下跌,有资金出逃,投资需谨慎。

  【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十一月)未平仓合约总数为134974张,未平仓净数26095张。到期日11月29日,未平仓合约净数比前周减少。

  从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在29121点位置熊证上方密集,牛证相隔太远。外围市场(尤其美股)稳定,港股通南下资金继续加大净买入,港股牛市依旧,恒生指数在圣诞节前继续看高一线。

  【产业观察】

  11月9日,保监会公布的数据显示,今年前三季度,保险资金运用收益5814.31亿元,同比增长20.41%;投资收益率达4.05%,较去年同期上升0.1%,其中,股票收益率达到6.94%,同比上升3.88%。

  据上周五消息,政府将大幅度放宽金融业,保险业迎来政策红包,中国决定三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。

  此外,10 月初至今港股通净流入非银金融板块约 108 亿港币,保险作为非银金融的重要组成部分,将直接受益资金推动,港股通11月10日数据显示,沪港通(南向)资金流入的三大活跃股份,依次为工行(01398)、中国平安(02318)及中国太保(02601),分别为2.39亿港元、2.04亿港元及1.93亿港元资金净流入。

  近期以来,以中国平安为代表的保险股终于获得了不错的涨幅,上周港股保险板块已然走出上升趋势,其中新华保险(01336)涨幅最大,受政策面消息推动,对于新华保险这种不到600亿市值的保险企业而言,比较容易受到外资的青睐的。

  考虑到金融“去杠杆”效应将呈现边际递减,预计长短端利差收窄的情况将逐步改善,进而降低保险企业负债端成本。保险行业,净利润刚刚出现转折,明年将全面恢复,同时估值尚低,有足够的安全边际,建议逢低中线适配保险板块。

  【海外来风】

  累计上周,道指跌0.5%,标普500指数与纳指跌0.2%。纳指结束连升六周走势。

  反映中小企表现的Russell 2000指数周五升0.1%,但累计本周跌1.2%。

  美国参议院提出本身版本的减税法案,触发市场忧虑减税难以在短期内完成立法,利得税的下降更可能要到2019年才实现。消息不利股市。交易商也关注美国总统特朗普亚洲之行。

  Philadelphia Trust Co.投资总监Richard Sichel表示,股市与减税息息相关,因此一旦出现不利减税法案传闻,市场便会相应调整,相反亦然。

  【主编感言】

  “牛市不言顶”,恒指的强势屡次超预期,即便是有些风险因素短期回调,大资金的支撑也非常明显,随行就市是目前的最优选择,但是低位的果子已经被基本摘完了。纵观这一波牛市,从TMT到煤炭、钢铁、地产、电解铝等,资金的流向和业绩的匹配程度很高,但是近期有些个股的上涨却有些偏向于A股的概念了。一个是情绪因素的影响,另一个则是国内的大资金确实有配置的需求,撇开一些趁机“兴风作浪”的公司,部分好公司提前体现了今年全年的业绩,估值体系开始转向考虑2018年的业绩释放。从过去港股的投资框架来看,明显有过度表现的嫌疑。智通认为,之前持有的一些优质个股继续持有,现在高位买入的风险收益比较低。中期来看,相比于上涨时候的投机,下跌时候的“贪婪”更为难得。

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