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　　本文来自 腾讯网，作者：星云。

　　8月14日讯，据美银美林(Bank Of America Merrill Lynch)最新的全球基金经理人调查显示，机构投资者越来越担心国际紧张形势将会导致美国经济在明年陷入衰退。

　　美银美林的这项调查是在8月2日至8月8日之间进行的，总共有224名基金经理人参与了调查，这些经理人管理的资产总额达5530亿美元。调查显示，34%的基金经理人认为美国经济有可能会在未来12个月时间里陷入衰退，64%的人则认为不太可能。

　　尽管大多数人仍旧认为短期内不会出现经济衰退，但持衰退观点的受访者比例已在8月份上升至八年以来的最高水平。

　　投资者对经济衰退的忧虑情绪与日俱增，而与此同时，他们也对各个资产类别的估值感到担忧。受访的基金经理人看好债券价格，43%的受访者都预计未来12个月时间里短期债券的收益率将会下降，而只有9%的人预计长期债券的收益率将会上升。债券的价格与其收益率之间为负相关关系。

　　美国银行的首席投资策略师迈克尔-哈特内特(Michael Hartnett)在随调查结果发布的一份报告中写道：“综合起来，这意味着基金经理人对债券的观点达到了自2008年11月份以来最乐观的水平。”

　　然而，与此同时，多名投资者都指出，押注于美国政府债券是现在“最拥挤的交易”，强调指出债券价格已经达到了过高水平，这令人感到担心。不过，大多数人仍旧预计这种高估值将会持续下去。

　　与此同时，投资者对美国股市的估值水平也感到担心，原因是标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数与此前触及的历史高点相比都仅差4%左右。

　　在此次调查中，美国股票被视为最受欢迎的地区性资产类别。但是，78%的受访基金经理人都表示，美国股票的估值已经变得过高——各大基准股指同时处于如此之高的水平，而上一次发生这种情况是在2018年8月，当时股市很快就遭遇了沉重的回调，导致三大基准股指在2018年全年的交易中均大幅下跌。

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